GST0071 – Administração Financeira AULA 04 1 ª. Questão

Disciplina: GST0071 – Administração Financeira
AULA 04
1 ª. Questão
Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é ___________.
A[ ]
menor que o retorno de mercado
B[ ]
menor que o ativo livre de risco
C[ ]
igual ao retorno do ativo livre de risco
D[ ]
igual ao retorno de mercado
E[ ]
maior que o retorno de mercado
2 ª. Questão
_______________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são
riscos advindos de problemas macroeconômicos.
A[
B[
C[
D[
E[
]
]
]
]
]
Risco Setorial
Risco Operacional
Risco Não Sistemático
Risco de Mercado
Risco Diversificável
3 ª. Questão
Determinado investidor deseja realizar uma carteira de investimentos mais defensiva, ou
seja, caso exista uma queda do preço das ações no mercado ele deseja que não seja tão
afetado por este movimento. Em função disto, no que concerne ao Beta da carteira, ele deverá
ser:
A[ ]
Beta igual a 1
B[ ]
O Beta não é uma medida de risco.
C[ ]
Beta maior que 1
D[ ]
Beta menor que 1
E[ ]
Qualquer Beta
4 ª. Questão
_________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada
pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira.
A[ ]
Risco de Ativo
B[ ]
Risco Diversificável
C[ ]
Risco Não Diversificável
D[ ]
Retorno de Ativo
E[ ]
Retorno de Carteira
5 ª. Questão
De acordo com o modelo CAPM:
I. Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado.
II. Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de
risco.
III. O Beta pode ser negativo.
Estão corretos os itens:
1|P ági n a
A[
B[
C[
D[
E[
]
]
]
]
]
Nenhum dos itens
I e III
II e III
I, II e III
I e II
6 ª. Questão
Calcule o risco (desvio-padrão) da carteira formada pelos ativos F e G.
𝜌𝑓,𝑔 =
𝐶𝑂𝑉𝑓,𝑔
𝜎𝑓 ×𝜎𝑔
𝜎𝑝 = √𝑊𝑓2 ×𝜎𝑓2 + 𝑊𝑔2 ×𝜎𝑔2 + 2×𝑊𝑓 ×𝑊𝑔 ×𝜌𝑓 ,𝑔 ×𝜎𝑓 ×𝜎𝑔
7 ª. Questão
Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo financeiro, com beta de
1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%.
Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM, temos o
retorno do ativo de:
𝐾𝑒 = 𝐾𝐹 + 𝛽(𝐾𝑀 − 𝐾𝐹 )
8 ª. Questão
A Empresa XYZ, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo A, que tem um beta de
1,2. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é
de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 13%. Calcular o retorno exigido
pelo ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM, temos o retorno do ativo de:
𝐾𝑒 = 𝐾𝐹 + 𝛽(𝐾𝑀 − 𝐾𝐹 )
9 ª. Questão
Vamos assumir que a taxa livre de risco seja 7%, e o mercado de ações global produzirá uma
taxa de retorno de 15% no próximo ano. A empresa possui um beta de carteira no valor de
1,5. Utilizando a formula do modelo CAPM, temos o retorno do ativo de:
𝐾𝑒 = 𝐾𝐹 + 𝛽(𝐾𝑀 − 𝐾𝐹 )
10 ª. Questão
Calcule o custo de capital próprio da Amazon, da Disney e da Johnson & Johnson.
||| FIM |||
2|P ági n a
Gabarito:
1)
2)
3)
4)
5)
6)
Letra D
Letra D
Letra D
Letra E
Letra D
Solução:
Cálculo do coeficiente de correlação:
𝜌𝑓,𝑔 =
Risco da carteira:
−0,001
0,0316228×0,0316228
𝜌𝑓 ,𝑔 = −1
0,52 ×0,001 + 0,52 ×0,001 +
𝜎𝑝 = √
2×0,5×0,5×−1×0,0316228×0,0316228
7) Solução:
8) Solução:
9) Solução:
10) Solução:
𝜎𝑝 ≈ 0 = 0%
𝐾𝑒 = 0,07 + 1,2×(0,1 − 0,07)
𝐾𝑒 = 0,07 + 0,036
𝐾𝑒 = 0,106 = 10,6%
𝐾𝑒 = 0,08 + 1,2×(0,13 − 0,08)
𝐾𝑒 = 0,08 + 0,60
𝐾𝑒 = 0,14 = 14%
𝐾𝑒 = 0,07 + 1,5×(0,15 − 0,07)
𝐾𝑒 = 0,07 + 0,12
𝐾𝑒 = 0,19 = 19%
CAPM – Amazon:
𝐾𝑒 = 0,02 + 2,16×(0,09 − 0,02)
𝐾𝑒 = 0,02 + 0,1512
𝐾𝑒 = 0,1712 = 17,12%
CAPM – Disney:
𝐾𝑒 = 0,02 + 0,96×(0,09 − 0,02)
𝐾𝑒 = 0,02 + 0,0672
𝐾𝑒 = 0,0872 = 8,72%
CAPM – Johnson:
𝐾𝑒 = 0,02 + 0,50×(0,09 − 0,02)
𝐾𝑒 = 0,02 + 0,035
𝐾𝑒 = 0,055 = 5,5%
||| FIM |||
3|P ági n a