Matriz de atividade individual - Moodle

Matriz de atividade individual*
Módulo: Módulo 4
Fórum: CAPM
Título: Relevância do modelo CAPM
Aluno: Giovana Alexandrino Ribeiro
Disciplina: Decisões de Investimentos Financeiros
Introdução
Turma: T0066_0812
Este trabalho tem como objetivo discutir a relevância do modelo CAPM no Brasil
considerando os aspectos do risco-país e mercado acionário.
O CAPM é o modelo de precificação de ativos financeiros que pode ser tomado de
forma individual ou em carteira de ativos, conforme site da Wikipédia (2012), “O
modelo leva em consideração a sensibilidade do ativo ao risco não-diversificável
(também conhecido como risco sistêmico ou risco de mercado), representado pela
variável conhecida como índice beta ou coeficiente beta (β), assim como o retorno
esperado do mercado e o retorno esperado de um ativo teoricamente livre de
riscos.”
Risco-país
O risco-país mede qual o índice de risco este país possui na percepção dos
investidores externos, o responsável pelo cálculo do risco-país é o banco americano
JP Morgan, que toma como base para o cálculo o valor da taxa de juros prometida
aos investidores, crescimento econômico e situação fiscal e política, o risco é
medido em pontos percentuais de juros onde 100 unidades é igual a uma sobretaxa
de 1%, onde é comparado quanto um país paga a mais de juros que os EUA para
conseguir empréstimos no exterior, ou seja, quanto menor o risco menor será a
taxa de juros na captação de recursos no exterior.
Para um investidor é muito importante observar os aspectos de risco de um
determinado país do qual pretende realizar seus investimentos e obter seus lucros,
para isso a taxa de retorno precisa compensar o risco. Os países precisam manter
baixo risco para atrair investidores que é muito importante para o crescimento
econômico do país.
Mercado acionário
O mercado de capitais é a comercialização de títulos de empresas de capital aberto.
Este mercado tomou uma dimensão muito importante na economia pois traz de
fora investimentos para o pais e também para as empresas é uma forma de
financiar seu capital a outras empresas.
Sobre a importância do CAPM para o mercado financeiro Assaf Neto (2007)
explana: “O CAPM é bastante utilizado nas várias operações do mercado de
capitais, participando do processo de avaliação de tomada de decisões em
condições de risco. Por meio dele, é possível também apurar-se a taxa de retorno
requerida pelos investidores. O coeficiente beta, medida obtida do modelo, indica o
incremento necessário no retorno de um ativo de forma a remunerar
adequadamente seu risco sistemático”.
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Conclusão
Com este trabalho podemos perceber que o modelo do CAPM apesar de único é
muito importante, pois não existe outro modelo que atenda a todas as
necessidades do mercado financeiro, com isso as taxas de retorno requeridas como
custo de oportunidade do capital próprio serão fortes indicadores das taxas de
remunerações que os investidores exigem em duas decisões financeiras.
Referências bibliográficas
APIMECMG. Apontando a simplicidade e a complexidade do modelo CAPM.
Disponível
em:
<http://www.apimecmg.com.br/ApimecMG/Show.aspx?id_canal=1585&id_materia
=14962>. Acesso em: 9 mar. 2012.
ASSAF NETO, Alexandre. Finanças corporativas e valor. São Paulo: Atlas, 2007.
COMO entender o significado da expressão risco país. [S.l.: s.n.].
RISCO e incerteza no mercado acionário. Valor Econômico, São Paulo, 14 out.
2002.
Wikipédia (2012). Modelo de precificação de ativos financeiros. Disponível em
http://pt.wikipedia.org/wiki/Modelo_de_precifica%C3%A7%C3%A3o_de_ativos_fin
anceiros.
Wikipédia (2012). Risco-país. Disponível em http://pt.wikipedia.org/wiki/Riscopa%C3%ADs.
*Esta matriz serve para a apresentação de trabalhos a serem desenvolvidos segundo ambas as linhas de
raciocínio: lógico-argumentativa ou lógico-matemática.
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