Lista- Metodos Avaliacao Investimentos

Profa. Dra. Bruna Losada Pereira
Tema: Métodos de Avaliação de Investimentos
1. Uma empresa está comprando uma máquina e espera que, com esta
aquisição, consiga atingir um fluxo de caixa incremental conforme
descrito abaixo. Calcule o payback e o payback descontado para essa
máquina. Sabe-se que o investimento inicial é de R$20.000 para aquisição
da máquina, e que no ano 7 ela poderá ser vendida por 20% de seu valor
(R$4.000). (Utilize custo de capital da empresa de 13%).
Fluxo (R$)
Investimento
1
2
3
4
5
6
7
(20.000)
5.000
8.000
8.500
8.000
5.000
3.000
4.000
Fluxo
descontado (R$)
(20.000)
2. Calcule para a máquina do exercício anterior o VPL e a TIR, e verifique se
seria interessante este investimento para a empresa.
3. Um investidor acaba de comprar um imóvel por R$450.000,00. Ele decide
alugar seu imóvel, e espera ter um rendimento anual de 9%. Qual o valor
do aluguel mensal que deve ser cobrado para que ele atinja este
rendimento?
4. Um investidor “Anjo” está avaliando se deve investir seu capital em um
novo negócio ao qual foi convidado. O investimento inicial necessário
seria de R$4,5 milhões. Espera-se que o fluxo no primeiro ano seja de
R$0,5milhão, no segundo de R$1,5milhão, no terceiro de R$1,8 milhão, no
quarto de R$1,82 milhão e, a partir do quinto ano, cresça constantemente
1% por ano. Para o fluxo inicial da perpetuidade (5º ano), espera-se que o
fluxo de caixa seja também de 1,82milhão. Sabendo que a TMA do
investidor é de 23%a.a., ele deveria entrar neste negócio? Por quê?
(Avalie pela TIR e pelo VPL)
5. O diretor financeiro da empresa ABC está decidindo se deve investir nas
opções a seguir ou não, sabendo que se tratam de investimentos
independentes. Sabendo que a TMA dos acionistas é de 15%a.a., qual dos
investimentos abaixo seria mais indicado? Avalie os investimentos pelo
VPL e TIR. (Valores na tabela em R$).
Investimento
Opção A
(50.000)
Opção B
(35.000)
Opção C
(40.000)
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Ano 5
10.000
15.000
20.000
21.000
21.000
9.000
11.000
10.500
10.000
9.500
15.000
18.000
15.000
10.000
5.000
6. O diretor financeiro da empresa ABC está decidindo se deve investir nas
opções a seguir ou não, sabendo que se tratam de investimentos
mutuamente excludentes. Sabendo que a TMA dos acionistas é de
15%a.a., qual dos investimentos abaixo seria mais indicado? Avalie os
investimentos pelo VPL e TIR. (Valores na tabela em R$).
Investimento
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Ano 5
Opção A
(40.000)
12.000
8.000
16.000
16.800
16.800
Opção B
(40.000)
15.000
18.000
15.000
10.000
5.000
7. Suponha, agora, que as opções de investimento do exercício 6 fossem
mutuamente excludentes. Qual seria a decisão do diretor financeiro?
Respostas
1. Payback: 3 anos; Payback descontado: 4 anos
2. VPL = R$7.342,43; TIR = 25%. Sim, seria interessante.
3. R$ 3.243,295
4. VPL = R$2,275 milhão; TIR = 39,094%
5. Opção A (VPL: R$ 5.635,66; TIR: 19,11%)
Opção B (VPL: R$ (1.511,70); TIR:13,17%)
Opção C (VPL: R$ 4.720,22; TIR: 20,67%)
6. Opção A (VPL: R$4.962,22; TIR:19,66%)
Opção B (VPL: R$ 4.720,22; TIR: 20,67%)
7. O diretor optaria pelo seu maior ganho monetário (VPL).