Analise de Projetos - Moodle

Contabilidade Geral
Matemática Financeira
Ana Cristina S. Freitas
Equipe 8 – Turma 19 C – SP
Tema: Análise de Investimento de Capital
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1. Características da Empresa
2. Características dos Projetos
3. Condições de Financiamento
4. Análises
5. Conclusões
6. Bibliografia
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Indústria e Comércio FGV
Segmento:
produção e comércio de acessórios para informática
Empresa de Médio Porte
3
Projeto A
Lançamento de Novo Produto
Projeto B
Compra de Equipamentos
Ano
Valor
Ano
Valor
1
20.000,00
0
(59.000,00)
2
18.500,00
1
29.000,00
3
17.500,00
2
23.000,00
4
15.000,00
3
18.000,00
5
15.000,00
4
10.000,00
5
0
Retorno esperado pelo investimento = 60% acima da taxa de juros do empréstimo.
TMA = 18,94%
4
Produto: Cartão BNDES
Taxas (i)
0,98% a.m
11,84% a.a
Prazo (n)
48 parcelas
Operação direta;
Aquisição de Máquina Envasadora de Cartuchos
5
Admitida uma taxa de juros mínima aceitável pelo investidor, denominada
Taxa Mínima de Atratividade (TMA), o projeto de investimentos terá condições
de ser aceito, se o Valor Presente Líquido (VPL), do fluxo não for negativo.
VPL = Cfo + CF1 + CF2 + ..... CF5 = 0
(1+i) (1+i)2 (1+i)5
A Taxa Interna de Retorno (TIR), é considerada como a taxa que remuneraria o
investimento realizado no projeto.
Se o VPL = 0, devemos basear nossa análise em informações adicionais
Se o VPL > 0, investimento é atrativo
Se o VPL < 0, investimento é atrativo
Se a TIR = TMA, devemos basear nossa análise em informações adicionais
Se a TIR < TMA, investimento é atrativo
Se a TIR > TMA, investimento não atrativo
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Considerando uma TMA de 18,94% a.a, temos:
Projeto A
VPL = (-3.910,32)
TIR = 15,71% a.a
Projeto B
VPL = (-2.665,36)
TIR = 16,15% a.a
Se analisarmos a viabilidade dos projetos apenas através do Valor Presente
Líquido (VPL) encontrado, VPL < 0, os investimentos não serão considerados
atrativos.
Porém, ao analisarmos a viabilidade dos projetos através da Taxa Interna de
Retorno (TIR) encontrada, TIR < TMA, os investimentos são considerados
atrativos.
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Um ativo é contabilizado através de seu custo de aquisição:
 Valor do Equipamento
R$ 55.000,00
 Despesas com Frete
R$ 1.000,00
 Despesas com Seguro
R$ 1.000,00
 Despesas com Instalação
R$ 1.000,00
D – Ativo (Máquinas e Equipamentos)
58.000,00
C – Passivo (Bancos)
58.000,00
A depreciação representa a perda de valor de bens físicos; tangíveis. A depreciação é um custo
ou despesa operacional sem desembolso.
R$ 58.000,00/5 anos = R$ 11.600,00 a.a
Apresentação da Depreciação no Balanço Patrimonial
Imobilizado
46.400,00
Máquinas e Equipamentos
58.000,00
( - ) Depreciação Acumulada
(11.600,00)
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FGV Online, 2011
PROVAR, Vários Coordenadores. Finanças no Varejo; Gestão Operacional. 4ª.
Ed. São Paulo. Saint Paul Editora. 2008
CAMARGO, Camila. Análise de Investimentos e Demonstrativos Financeiros. 1ª.
Ed. Curitiba. Editora IBPEX. 2007
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