Universidade Federal do Pará - UFPa Instituto de Ciências Sociais Aplicadas - ICSA Faculdade de Administração - FAAD Disciplina: Finanças Corporativas Professor: José Thadeu Paulo Henriques Aluno(a)_______________________________________________ Data ___/____/____ Exercício de Fixação nº 3 A) Assinale V, se verdadeiro ou F, se falso as alternativas a seguir 1. Custo de capital é a remuneração mínima exigida pelos proprietários de fontes de recursos, sejam eles credores ou acionistas. 2. O custo médio ponderado de capital – CMPC, envolve o sanatório dos custos do capital próprio e dos custos de capital de terceiros, levando em consideração a sua participação na estrutura de capitais da empresa. 3. Os fluxos de caixa incrementais são: as entradas e as saídas que se pretendo obter de um investimento realizado. 4. O custo médio ponderado de capital (CMPC) reflete, o custo do financiamento a longo prazo da empresa, ou seja, quanto custa para a empresa captar recursos financeiros. 5. O Período de Retorno de um investimento (Payback), mostra o valor que sobra depois de descontados todos os fluxos de caixa pelo custo de capital. 6. A técnica do Valor Presente Líquido, mostra o retorno do investimento, através de uma Taxa. 7. O investimento inicial é a saída de caixa no tempo zero para implementação do investimento proposto. 8. Com a taxa livre de risco e retorno de mercado mantidos constantes, o risco depende do beta do ativo e um aumento no risco, vai aumentar o retorno exigido. 9. O custo do capital de terceiros é maior que o custo do capital do capital próprio em função da alíquota do imposto de renda. 10. O investimento inicial é a saída de caixa no tempo zero para implementação do investimento proposto. B) Nas questões seguintes assinale apenas uma alternativa 1. A Empresa Tudo Certo Ltda., avaliou o seu projeto de expansão e o analista financeiro mostrou o VPL = 0. Isto significa: (A) que a taxa de retorno pode ser maior (B) que a taxa de retorno pode ser menor (C) que o projeto atingiu a sua taxa de rentabilidade máxima (D) que o projeto atingiu sua taxa de rentabilidade mínima 2. Empresa Reflorestadora S/A, deseja determinar o custo das ações ordinárias. O preço vigente de mercado de cada ação ordinária da empresa é R$ 10,00. A Empresa espera pagar um dividendo de R$ 1,00 no início do próximo ano. A taxa anual de crescimento de dividendos é de 4%. O custo da ação ordinária da Companhia é: Ks = D1 / P0 + g (A) 1% (B) 4% (C) 10% (D) 14% 3. Considere o quadro abaixo, com a estrutura financeira existente da Empresa EXEMPLO S/A O Valor do Capital Próprio é de R$ 1.000.000,00. O custo médio ponderado de capital da empresa é: (A) 3,3 % (B) 15,5 % (C) 16,0 % (D) 16,6 % 4. A Empresa Delta esta considerando um dispêndio de capital que exige um investimento inicial de $ 42.000,00 e fluxos de entrada de caixa após os impostos de $ 7.000,00 por ano por 10 anos. A empresa tem um período de payback máximo aceitável de 8 anos. O payback da empresa é: (A) 8 anos (B) 6 anos (C) 10 anos (D) 4 anos 5. Uma empresa está avaliando três projetos importantes. Os valores presentes líquidos para os projetos são como segue: Projeto _______ 1 2 3 VPL _________ $100 $0 -$100 A empresa deve: (A) aceitar Projetos 1 e 2 e rejeitar Projeto 3. (B) aceitar Projetos 1 e 3 e rejeitar Projeto 2. (C) aceitar Projeto 1 e rejeitar Projeta 2 e 3. (D) rejeitar todos os projetos. 6. O Administrador Financeiro da Empresa de Vidros Transparentes determinou os vários custos de capital, de acordo com suas fontes e custos relativos, a saber: FONTE DE CAPITAL CUSTO Emp. de Longo Prazo Ações Preferenciais Ações Ordinárias 16% 20% 22% PARTICIPAÇÃO ESTRUTURA 40% 10% 50% NA CUSTO PONDERADO Em vista do Custo de Capital e supondo-se inalterado o nível de risco, a empresa deve aceitar todos os projetos que obtenham um retorno maior ou igual a: (A) 16,0% (B) 19,4% C) 20,0% (D) 21,0% 7. Uma empresa está avaliando uma proposta que tem um investimento inicial de $30,000 e tem fluxos de caixa de $10,000 em ano 1, $20,000 no ano 2, $10,000 no ano 3 e $10.000 no ano 4. O payback do projeto é (A) 1 ano. (B) 2 anos. (C) entre 1 e 2 anos. (D) entre 2 e 3 anos. 8. Benefícios esperados de dispêndios de capital propostos devem ser considerados após os impostos porque: (A) impostos são saídas de caixa. (B) nenhum benefício pode ser usado pela empresa até que os imposto sejam lançados. (C) também pode haver benefícios de imposto para ser avaliado. (D) é prática comum, aceitas como princípios 9. Para financiar e investimentos, a empresa deveria utilizar:. (A) a fonte mais barata pois o retorno é menor mais o risco é menor (B) a fonte mais cara pois maiores retornos maiores risco (C) a média ponderada do custo de todas as fontes de financiamento (D) o custo de oportunidade 10. Uma empresa aceitaria um projeto com um valor presente líquido menor zero porque (A) (B) (C) (D) o projeto manteria a riqueza dos donos da empresa. o projeto aumentaria a riqueza dos donos da empresa. o retorno no projeto seria zero. o retorno no projeto seria menor que a TIR exigida pela empresa.