Atividade 03: VPL – Valor Presente Líquido

Atividade 03: VPL – Valor Presente Líquido.
O Valor Presente Liquido ( ou Net Present Value) é um dos melhores métodos e o principal
indicado como ferramenta para analisar projetos de investimentos de capital, não apenas porque
trabalha com fluxo de caixa descontado e portanto possui uma consistência matemática, mas também
porque o seu resultado é em espécie ($) revelando a riqueza absoluta do investimento.
A técnica do Valor Presente Liquido também chamado de Método do Valor Atual Líquido, reflete
a riqueza em valores monetários do investimento medida pela diferença entre o valor presente das
entradas de caixa e o valor presente das saídas de caixa, a uma determinada taxa de desconto ( custo
de capital). Além de ser uma técnica de analise consagrada, o Valor Presente Liquido – VPL.
Como
técnica, seria o transportar para a data zero ( presente) de um diagrama de fluxos de caixa , de todos
os recebimentos e desembolsos esperados, descontados à taxa de desconto considerada
representativa do custo de capital da empresa.
O fluxo de caixa de uma proposta de investimento em que envolve uma série de valores ora
como receitas (entradas) ora como despesas (saídas), o Valor Presente Líquido desse fluxo será a
somatória algébrica de todos esses valores envolvidos nos n períodos considerados, reduzidos ao
instante considerado inicial (instante zero) e descontados cada um desses valores a uma taxa de juros
(= taxa mínima de atratividade ou custo de capital ) fornecida pela empresa.
Fórmula:
VPL = .
VF
(1 + WACC %)
.
tempo
EXEMPLO: A Indústria de AVG Ltda. esta analisando a perspectiva de um novo empreendimento, o que
permitira alavancar as suas vendas. Sabe-se que o custo de capital médio ponderado da empresa e 10% ao ano
e o fluxo de caixa operacional liquido esta estimado na tabela apresentada a seguir:
Fluxo Caixa Projetado
1
71.000,00
2
74.000,00
3
80.000,00
4
50.000,00
Investimento Inicial Total
(200.000,00) (150.000,00)
(79.000,00)
(5.000,00)
75.000,00
Fluxo Caixa Líquido
(150.000,00)
(5.000,00)
75.000,00
125.000,00
Fluxo de Caixa Operacional
0
50.000,00
(79.000,00)
Pede-se: Determinar o Valor Presente Liquido (VPL) ?.
Exercícios 01: Payback e TMR
Faça a projeção do caixa normal abaixo da empresa A para quatro anos e calcule o Fluxo de Caixa
descontado com VPL, Payback e TMR e se recomenda os investimentos.
Fluxo de Caixa do Ano Zero
A
Receita de Vendas
250.000,00
Custos Fixos
Custos Variáveis
(30.000,00)
(70.000,00)
Resultado Bruto
150.000,00
Despesas Operacionais
Despesas Depreciação
(50.000,00)
Resultado Operacional
100.000,00
Imposto de Renda 15%
(15.000,00)
Resultado Operacional Liquido
85.000,00
Reversão da Depreciação
Fluxo de Caixa Operacional
85.000,00
Investimento Inicial Total
(400.000,00)
Fluxo Caixa Líquido
(315.000,00)
Quadro resumo das estimativas para projeção dos caixas:
Itens
Receitas
Custos Variáveis
Custos Fixos
Despesas Operacionais
WACC
A
12%
9%
7%
5%
15%
Vida útil de 04 anos do projeto da empresa A.
Entregar folha a parte somente resultados da VPL, payback e TMR.