Macroeconomia da Economia Aberta

29. Macroeconomia
Aberta: Conceitos
Básicos
Economias Aberta e Fechada
„
„
Economia Aberta
„
Uma economia aberta interage com
outras economias de duas maneiras:
„
„
„
O Fluxo de Bens
„
Exportações
„
Ela vende e compra produtos e serviços de
outros mercados
Ela compra e vende ativos de capital nos
mercados financeiros mundiais
Bens e serviços produzidos domesticamente e vendidos no exterior. Nas exportações
se inclui o gasto do exterior em bens e
serviços produzidos domesticamente, que
são vendidos em outro país
O Brasil é uma economia aberta
O Fluxo de Bens
„
Economia Fechada: Não há comércio
com outros países
Economia Aberta: Uma economia que
comercializa livremente com outros
países
Importações
„
Bens e serviços produzidos no exterior e
vendidos domesticamente. Nas
importações se inclui o gasto doméstico na
compra de bens e serviços produzidos no
exterior e que são vendidos
domesticamente
O Fluxo de Bens
„
Exportação Líquida ou Saldo da Balança
„
Exportação – Importação
„
Déficit na Balança
„
Crédito na Balança
„
„
Quando se importa mais do que exporta
Quando se exporta mais do que importa
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Fatores que Influenciam as
Exportações e Importações
„
„
„
O gosto dos consumidores por bens
domésticos ou importados
O preço dos bens e serviços no
mercado doméstico e no exterior
A taxa de câmbio
Investimento Externo Líquido
„
Diferença entre ativos externos
adquiridos por indivíduos locais e ativos
domésticos adquiridos por estrangeiros
Fatores que Influenciam as
Exportações e Importações
„
„
„
„
Investimento Externo Líquido
„
„
Investimento Externo Líquido
– Variáveis que Afetam
„
„
„
„
A taxa de juros real dos ativos estrangeiros
A taxa de juros real dos ativos domésticos
Os riscos econômicos e políticos de possuir
ativos de outros países
As políticas governamentais que afetam a
propriedade de ativos locais por cidadãos
estrangeiros
A taxa de câmbio
A renda dos indivíduos nos países
O custo de transporte
As políticas governamentais com
relação ao comércio internacional
Quando indivíduos locais compram mais
ativos no exterior do que estrangeiros
compram ativos locais, existe uma saída
líquida de capital da economia local
Se estrangeiros compram mais ativos
brasileiros, do que brasileiros compram ativos
no exterior, haverá uma entrada líquida de
capital na economia doméstica
Exportações Líquidas e
Investimento Externo Líquido
„
„
Exportações líquidas e investimento
externo líquido (IEL) estão
proximamente ligados
Para a economia como um todo
EL = IEL
„
Isso é verdade porque para cada
transação de um lado também afeta o
outro lado pelo mesmo valor
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Poupança e Investimento
„
Já vimos que o PIB é dado por:
„
„
Y – C – G = I + El
Popupança Nacional = Investimento
Doméstico + Investimento Externo
Taxa de Câmbio Nominal
„
A taxa de câmbio nominal é a taxa que
um indivíduo utiliza para converter a
moeda de um país em uma moeda de
outro país. Ela pode ser expressa de
duas formas:
„
„
„
As transações internacionais são
influenciadas pelos preços
internacionais. Os dois preços
internacionais mais importantes são:
„
„
Taxa de câmbio real
Taxa de câmbio nominal
Taxa de Câmbio Nominal
„
Se a taxa de câmbio muda de forma
que a mesma quantidade de real
compra mais moeda estrangeira, diz-se
que o real se valorizou. Ao oposto
chama-se desvalorização
Em unidade de real por moeda estrangeira
Em unidade de moeda estrangeira por real
Taxa de Câmbio Real
„
„
Y = C + I + G + El
Poupança Nacional então é dado por:
„
„
Taxa de Câmbio Nominal e
Real
É a razão entre a quantidade de produtos e
serviços que um indivíduo pode adquirir
domesticamente pela quantidade de produtos
e serviços que um indivíduo pode adquirir no
exterior. Compara os preços de um produto
doméstico com outro importado em termos
da economia doméstica.
Exemplo: A cerveja alemã é duas vezes mais
caro que a cerveja brasileira. Nesse caso a
taxa de câmbio real é de ½.
Calculando a Taxa de Câmbio
Real
„
A taxa de câmbio real deriva da taxa de
câmbio nominal. Isto é:
Taxa de
Câmbio Real
=
Preço Local
Taxa de
Câmbio Nominal X Do Bem/Serviço
Preço Do Bem/
Serviço no Exterior
3
Taxa de Câmbio Real
„
„
A taxa de câmbio real é um componente
importante para se determinar a quantidade
de bens e serviços que serão exportados e
importados em uma economia
Quando a taxa de câmbio real de um páis é
baixa, os seus bens são comparativamente
mais baratos que os importados, logo os
consumidores locais e do exterior comprarão
mais produtos locais
Paridade no Poder de Compra
„
A variação nas taxas de câmbio têm diversas
fontes. A teoria mais simples e mais aceita é
chamada de Teoria da Paridade no Poder de
Compra
„
A teoria diz que “... uma unidade de moeda
de um país qalquer, compra a mesma
quantidade de bens e serviços em todos os
países.” A teoria é baseada na Lei do Preço
Único
Paridade no Poder de Compra
„
„
Uma moeda tem que ter o mesmo poder de
compra (paridade) em todos os países, e é a
taxa de câmbio que assegura que esse poder
de compra seja aproximadamente o mesmo
em qualquer país
A taxa de câmbio nominal entre duas moedas
deve refletir a diferença nos níveis de preço
entre esses dois países
Teste Rápido
„
Se a taxa de câmbio nominal muda de
100 para 120 bolívares por real, o real
se valorizou ou desvalorizou?
A Lei do Preço Único
„
„
Um bem ou serviço deve ser vendido pelo
mesmo preço em qualquer lugar
Essa lei também se aplica ao mercado
internacional e é uma noção de bom senso
„
Se a lei não fosse verdade, oportunidades de lucro
não explorados existiriam, permitindo que
indivíduos conseguissem, sem risco, comprar o
produto por um preço baixo em um país e vender
por um preço mais alto em outro (arbitragem)
Inflação, Oferta de Moeda e Taxa de
Câmbio Nominal
1,000,000,000,000,000
Índice 1921 = 100
10,000,000,000
Nível de Preços
100,000
Oferta de
Moeda
1
.00001
.0000000001
Tx.Câmbio
1921
1922
1923
1924
1925
4
Limitações da Teoria da
Paridade no Poder de Compra
„
Duas fatores podem fazer com que a
taxa de câmbio nominal não equalize o
poder de compra entre duas moedas:
„
„
Muitos bens e serviços não são facilmente
transportados entre um país e outro
Bens e serviços comercializáveis não são
sempre substituos perfeitos
Teste Rápido
„
Nos últimos 20 anos o Brasil tem tido
taxas de inflação mais alta do que a
verificada nos Estados Unidos. O que
você acha que aconteceu com a
quantidade de reais que uma pessoa
precisa para adqirir um dólar?
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