Câmbio

Câmbio
Taxa de câmbio é o preço a ser pago em determinada moeda para adquirir uma segunda moeda. Quando
dizemos que a taxa de câmbio do dólar é de R$ 2,00, estamos falando que precisamos de R$ 2,00 para
adquirir um único dólar norte-americano. Portanto, vemos que a taxa é o preço para se adquirir uma
unidade da outra moeda. Observe que quando falamos que a batata custa R$ 2,00, estamos dizendo que
precisamos de R$ 2,00 para comprar um quilo de batata. Dessa forma, conseguimos visualizar que ao invés
de ficar pensando na moeda norte-americana podemos pensar na batata (pois é mais fácil de raciocinar) e
estender o raciocínio para o dólar.
No entanto, antes de começarmos a explicação acerca da moeda estrangeira precisamos entender a
diferença entre uma variável real e uma variável nominal. Se uma pessoa tem um salário de R$ 1.000,00
por mês e nessa economia em que vive existe apenas um bem que custa R$ 1,00, com o salário, consegue
comprar 1.000 unidades desse bem. Se a pessoa tiver um aumento de 50% e passar a ganhar R$ 1.500,00
por mês e ao mesmo tempo o preço deste bem for majorado em 20%, passando a custar R$ 1,20, ela poderá
comprar 1.250 unidades. Dessa forma, como seu salário passou de R$ 1.000,00 para R$ 1.500,00 por mês,
ela teve um aumento de 50% no seu salário nominal. Enquanto isso, com esse mesmo aumento ela deixou
de comprar 1.000 unidades do bem único e passou a comprar 1.250 unidades, tendo um aumento de 25%
no salário real. Logo, o salário nominal é o valor auferido em unidades monetárias e o salário real é quantas
unidades do bem aquele salário nominal consegue adquirir.
Sendo assim, imagine a situação em que uma pessoa tenha R$ 1.000,00 e essa economia possui apenas um
bem, batata, ao preço de R$ 1,00 por quilo. Ela pode adquirir 1.000 quilos desse bem, utilizando toda a sua
renda. Se o preço da batata aumentar para R$ 1,20, ela poderá adquirir somente 800 quilos com a mesma
quantidade monetária (sem variação nominal). Dessa forma, o dinheiro que essa pessoa possui acabou
perdendo valor, se desvalorizando, pois não consegue mais adquirir a mesma quantidade de batata com R$
1.000,00. Raciocínio análogo pode ser feito com a moeda estrangeira. Quando a taxa de câmbio do dólar
passar de R$ 1,00 para R$ 1,20, a moeda nacional acabou se desvalorizando, uma vez que a mesma
quantidade de reais adquirirá menos dólares. Se ocorrer uma redução no preço do câmbio (taxa de câmbio)
a moeda nacional terá se valorizado.
Uma outra situação não menos importante de ser compreendida acerca do tema refere-se à
valorização/desvalorização nominal e/ou real. Tentemos construir um exemplo simples que possa
esclarecer esse assunto. Suponha que uma unidade de moeda nacional consiga adquirir uma unidade de
dólar norte-americano, ou seja, que a taxa de câmbio seja igual a 1. Da mesma forma, existe apenas um
bem em cada um dos países e esse bem é idêntico nas duas nações. Logo, uma pessoa que esteja no Brasil e
ganha R$ 1.000,00 consegue comprar 1.000 unidades do bem caso ele custe apenas R$ 1,00 e compraria
também 1.000 unidades do bem existente nos Estados Unidos dado que o preço dele é igual a US$ 1,00.
Entretanto, houve uma inflação no Brasil de 32% no ano e nos Estados Unidos de apenas 20% no mesmo
período. Supondo que o salário dessa pessoa que mora no Brasil foi corrigido pelo mesmo valor da
inflação, ela passou a receber R$ 1.320,00 ao mês, tendo obtido um aumento nominal de 32% em seu
salário, mas não havendo ganho real uma vez que continua comprando 1.000 unidades do bem disponível.
No entanto, se a taxa de câmbio se desvalorizar em 10% (1,32/1,20 – 1), ela passaria a ser de R$ 1,10 para
cada unidade de dólar. E, dessa forma, o agente brasileiro passaria a adquirir US$ 1.200,00 com os seus
recursos e, continuaria comprando nos Estados Unidos a mesma quantidade do bem em questão, dado que
agora custa US$ 1,20. Dessa forma, podemos ver houve uma desvalorização nominal do câmbio, pois
passou de R$ 1,00 para R$ 1,10, mas não houve alteração real uma vez que continua adquirindo a mesma
quantidade do bem.
Por outro lado, se a taxa de câmbio se desvalorizar menos que 10% e passar a ser negociada por R$ 1,05, a
pessoa que ganha R$ 1.320,00 no Brasil continuará adquirindo, internamente, 1.000 unidades do bem em
questão. No entanto, com esse mesmo recurso poderá adquirir US$ 1.257,00 e, portanto, aumentar o
consumo do bem comprado nos Estados Unidos para 1.047 unidades. Veja que é preferível comprar os
dólares e efetuar a compra do produto em território americano.
Mas você deve estar se perguntando o porque disto, certo ? Simples, porque como a taxa de câmbio
nominal se desvalorizou menos do que deveria, a moeda nacional acabou passando a valer mais, se
valorizando, e com isto, conseguindo adquirir mais produtos no mercado internacional. Com o raciocínio
análogo, podemos ver que se a taxa nominal de câmbio se desvalorizasse mais do que 10%, o brasileiro não
conseguiria adquirir US$ 1.200,00 e, portanto, compraria menos do que 1.000 unidades, pois a moeda
nacional teria perdido valor, teria se desvalorizado.
Sendo assim, se a desvalorização nominal for menor do que a razão entre as inflações externas e internas,
haverá uma valorização da moeda nacional, caso contrário uma desvalorização.
Se Desvalorização Nominal < ((1+Inflação interna) / (1+inflação externa)) -1 ocorrerá uma valorização da
moeda nacional.