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UNIVERSIDADE DE BRASÍLIA
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA
INTRODUÇÃO À ECONOMIA – 1º/2013
GABARITO – 3ª PROVA
No quadro abaixo, você pode conferir o gabarito das questões objetivas (questões 1 a 16), de acordo com
seu tipo de prova (A, B, C, D ou E). O tipo de sua prova está anotado no quadro situado no canto superior esquerdo
da folha de respostas, cuja fotocópia foi entregue em sala pelo monitor de sua turma. Caso você não tenha retirado
a fotocópia de sua folha de respostas em sala, você poderá retirá-la no guichê da monitoria (ICC Norte, piso
superior).
1
2
3
4
5
TIPO DE PROVA
TIPO DE PROVA
ABCDE
ABCDE
A
D
C
E
B
B
E
D
A
C
C
A
E
B
D
D
B
A
C
E
E
C
B
D
A
6
7
8
9
10
E
E
D
C
A
A
A
E
D
B
B
B
A
E
C
C
C
B
A
D
D
D
C
B
E
TIPO DE PROVA
ABCDE
11
12
13
14
15
16
C
D
A
C
B
D
D
E
B
D
C
E
E
A
C
E
D
A
A
B
D
A
E
B
B
C
E
B
A
C
A seguir, você encontra as respostas esperadas para as questões discursivas (questões 17 a 18). Para cada
questão, são apresentados: o gabarito oficial, os critérios de correção, um exemplo de resposta perfeita – dada por
um aluno – e os erros mais frequentes.
QUESTÃO 17.
O Plano Real, implantado em 1994 logrou êxito no combate à inflação. Uma medida desse plano foi a âncora
cambial. Sobre esse assunto, responda os itens a seguir:
a) Explique o que foi a âncora cambial e como ela influenciou o combate à inflação no Brasil.
b) Cite e explique uma vantagem e uma desvantagem do regime cambial flexível e do regime de cambio fixo.
b)
Câmbio flexível – uma vantagem é o fato de que os desequilíbrios entre oferta e procura de moeda
estrangeira corrigem-se automaticamente, num mercado cambial competitivo, sem necessidade de intervenção
governamental.
Desvantagem: podem ocorrer oscilações grandes na taxa de câmbio (por exemplo, valorização súbita do real,
provocada por grande aumento no preço da soja), o que pode trazer prejuízos para quem transaciona com o exterior
(no exemplo, as outras exportações seriam prejudicadas, por ficarem mais caras).
Câmbio Fixo - Vantagem: A estabilidade da taxa cambial facilita o planejamento de transações com o
exterior.
Desvantagem: necessidade de intervenções no mercado cambial para manter a taxa fixa.
À
Chama-se de âncora cambial a utilização da taxa de câmbio como instrumento de controle da inflação.
Mantendo-se a taxa cambial relativamente valorizada (isto é, moedas estrangeiras relativamente baratas), isso
favorece as importações, que ficam também relativamente baratas. Importações baratas forçam os fabricantes
nacionais de produtos importáveis a não elevarem seus preços, ou de outra forma perderiam participação no
mercado.
No Plano Real adotou-se essa política, e o dólar ficou relativamente barato (taxa de câmbio próxima de R$1 /
US$1) até 1999. Houve grande expansão de importações nesse período, o que facilitou a estabilização de preços.
INTRODUÇÃO
a)
ECONOMIA –1º/2013
GABARITO OFICIAL
É preciso, por exemplo, que haja reservas cambiais suficientes para cobrir um excesso de demanda por moeda
estrangeira. Ou o governo poderá ser forçado, nesse caso, a subir muito a taxa de juros interna, para atrair capitais
do exterior (o que ocorreu no Plano Real).
CRITÉRIOS DE CORREÇÃO
a)
2 pontos: dizer que a âncora cambial está relacionada com a diminuição do câmbio, com a valorização da moeda
nacional ou com a paridade com o dólar.
2 pontos: informar que o câmbio valorizado viria a favorecer as importações.
2 pontos: relacionar o aumento das importações com a crescente competitividade, que estimularia os preços internos
a não aumentarem e ajudariam a suprir a demanda, evitando a inflação.
b)
Câmbio Fixo
1 ponto: Vantagem: Estabilidade, previsibilidade.
1 ponto: Desvantagem: Para se mantiver, é preciso interferência nas Reservas Internacionais.
Câmbio Flexível
1 ponto: Vantagem: Não precisa alterar as Reservas Internacionais. Existe a autor regulação do mercado.
1 ponto: Desvantagem: É volátil. Pode sofrer variações bruscas e imprevisíveis.
RESPOSTA PERFEITA
ERROS MAIS FREQUENTES
- Dizer que a âncora cambial manteria o câmbio fixo, sem afirmar em que nível.
- Não relacionar a âncora com o controle da inflação.
- Dizer que a âncora favoreceria as exportações.
- Trocas as vantagens e desvantagens dos regimes de câmbio.
- Dizer que o câmbio flexível geraria inflação.
QUESTÃO 18.
“Segundo dados oficiais do governo, entre os países que mais receberam fluxos de Investimento Estrangeiro (IED)
em 2012, o Brasil subiu da quinta posição em 2011 para a quarta em 2012”. (Valor Econômico, 26/06/13, com
adaptações).
Explique os efeitos de longo prazo desse elevado fluxo de investimento sobre o mercado de fundos de empréstimos,
sobre o mercado de câmbio e sobre a balança comercial do Brasil, tudo o mais constante.
2 pontos - relacionar o ILEP como poupança no mercado de fundos emprestáveis e 1 ponto que o efeito disso será
uma queda na taxa de juros doméstica;
2pontos - Relacionar que este aumento do investimento irá atrair divisas para o país e1 ponto que o efeito disso será
uma queda na taxa de câmbio;
1 ponto para relacionar esta queda na taxa de câmbio com a valorização do real;
1 ponto para relacionar a valorização com o aumento da propensão a importar;
2 pontos que o efeito agregado disso seria uma queda no superávit ou déficit na balança comercial;
RESPOSTA PERFEITA
Victor Ulysses Sousa Oliveira – Turma I
À
CRITÉRIOS DE CORREÇÃO
INTRODUÇÃO
O aumento do investimento Líquido do Exterior no País (ILEP) significa um aumento na oferta de fundos de
empréstimo, e também um aumento na oferta de moeda estrangeira. O aumento na oferta de fundos de
empréstimo, tudo o mais constante, provoca uma queda na taxa de juros interna. E o aumento na oferta de moeda
estrangeira provoca uma queda em seu preço, ou seja, uma valorização do real. Essa valorização traz um aumento
nas importações, agora mais baratas, e uma redução nas exportações. Em consequência, haverá aumento no déficit
(ou redução do superávit) na balança comercial.
ECONOMIA –1º/2013
GABARITO OFICIAL
“Esse elevado fluxo de investimento estrangeiro se refletiria no mercado de fundos de empréstimo como um
deslocamento para a direita da curva de oferta de fundos de empréstimos o que levaria a uma menor taxa de juros
de equilíbrio. Há um deslocamento para a direita da curva de ILEP, o que se reflete no mercado cambial como um
deslocamento para a direita da oferta de divisas (há uma maior oferta de divisas), o que leva a uma menor taxa de
câmbio de equilíbrio, ou seja; torna a moeda mais valorizada. Uma moeda valorizada estimula as importações, o que
se refletirá em um possível déficit na balança comercial.”
ERROS MAIS FREQUENTES
INTRODUÇÃO
À
ECONOMIA –1º/2013
- Não falar o que acontece com a taxa de juros no mercado de fundos de empréstimo doméstico;
- Confundir que uma taxa de câmbio mais valorizada fomenta importações e não exportações;
- Não conseguir compreender que o aumento do investimento estrangeiro no país aumenta a poupança total
disponível no Brasil;
- Afirmar que com o aumento no volume de IED haveria uma alta dos juros domésticos;
- Dizer que com a maior oferta de dólares haveria uma desvalorização da moeda nacional e afirmar que com o maior
volume de divisas estrangeiras haveria um superávit na balança comercial.