1 Módulo 3 - Teste de avaliação

Módulo 3 - Teste de avaliação - Questão 4.
Assinale Verdadeiro (V) ou Falso (F) para as seguintes afirmativas.
( )
A Taxa Mínima de Atratividade de uma empresa é sempre igual ao seu Custo de
Oportunidade.
( )
A Taxa Mínima de Atratividade de uma empresa deve ser sempre maior quanto maior
for também o risco associado aos seus projetos de investimentos.
( )
( )
( )
Para fazer uma análise econômica de um projeto de investimento deve-se sempre
identificar os investimentos a serem feitos, bem como os custos e as receitas
projetadas provenientes do desenvolvimento deste projeto.
Todos os impactos de um projeto de investimentos podem ser mensurados e
modelados em um fluxo de caixa financeiro para posterior avaliação econômica.
Um investidor pretende fazer um projeto cujo o investimento inicial é de $ 50.000,00 e
gerará retornos anuais de R$ 10.000,00 durante cinco anos de operação. Sabendo
que o recurso para fazer o investimento inicial está atualmente aplicado em um banco
com rendimento médio de 9,00% ao ano, conclui-se que este projeto é viável
economicamente.
Resposta correta: F – V – V – F – F.
Comentários:
F
V
V
F
A TMA de uma empresa só é equivalente ao seu Custo de Oportunidade caso não
haja riscos envolvidos nos investimentos avaliados. A TMA deve ser definida
considerando não somente o Custo de Oportunidade, mas também um prêmio pelo
risco envolvido no investimento, bem como a inflação projetada para os períodos de
análise.
A TMA representa o retorno mínimo exigido pelos investidores quando da execução
de projetos de investimentos. Neste caso, quando o projeto apresentar um alto grau
de risco, entenda-se como risco a probabilidade de algum evento adverso ocorrer o
que impactará diretamente no desempenho do projeto, deve-se trabalhar com uma
TMA também mais alta.
A afirmação refere-se à estruturação básica de um fluxo de caixa. Para fazer uma
análise de viabilidade econômica de um projeto de investimento, deve-se inicialmente
identificar os investimentos, as receitas (ganhos) e os custos associados ao mesmo.
Nem todos os impactos advindos da execução de um projeto são passíveis de serem
mensurados em termos monetários. Eventualmente, alguns projetos podem trazer
benefícios difíceis de serem mensurados em termos financeiros como, por exemplo,
impactos sociais ou ambientais. Nestes casos, após a análise puramente econômica,
deve-se fazer uma análise multicriterial, visando incorporar estes aspectos intangíveis
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na decisão final.
F
Caso o investimento inicial (R$ 50.000,00) não tivesse sido utilizado para fazer este
projeto, ele estaria aplicado e gerando um retorno mínimo ao investidor equivalente a
R$ 4.500,00 anuais, além do capital inicial de R$ 50.000,00 que estaria preservado.
Logo, investir em um projeto cujo ganho total será de cinco parcelas de R$ 10.000,00
equivale a devolver, a prazo, somente o capital investido, sem nenhum ganho real.
Considerando que o dinheiro perde valor ao longo do tempo, pode-se concluir que
cinco parcelas de R$ 10.000,00 representam um valor inferior ao potencial monetário
de R$ 50.000,00 hoje. Logo, o projeto é inviável economicamente.