Lista de exercícios resolvida P1 e P2.

UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO
ESCOLA DE ENGENHARIA DE LORENA
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ENGENHARIA ECONÔMICA
Exercícios Propostos
Prof. Dr. Francisco Chaves
1.
(P1) Surgiu a oportunidade de se investir em uma pequena fábrica de carne e crustáceos. O volume máximo
de produção anual é estimado em 144.000 Kg, e a vida deste projeto é de sete anos. Seu capital fixo é de $ 82.700,00;
sendo:

Vendas Anuais:
Ano
Quantidade (Kg)
1
100.000
2
122.000
3
144.000
4
144.000
5
144.000
6
144.000
7
100.000

Valor de Venda:
$ 1,62/Kg

Valor de Custo:
$ 1,45/Kg
Pede-se:
a) Qual a Taxa Interna de Retorno (TIR) do empreendimento?
b) Se TMA = 15%aa, defina se o negócio é atrativo?
c) E se TMA = 22%aa, defina se o negócio é atrativo?
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2.
(P2) Uma Prefeitura tem a intenção de comprar um Compactador de Resíduos Sólidos Urbanos (RSU).
O preço estimado é de $8 milhões. A vida útil é de oito anos e não tem valor residual.
A Tabela-1 representa os recebimentos de impostos anuais e os custos operacionais, também anuais.
Considerando uma TMA = 0,721%am, pede-se:
a)- Qual o Valor Esperado do Valor Presente Líquido (Evpl) da instalação?
b)- Qual a probabilidade de inviabilidade da instalação em condições de risco?
c)- Qual a probabilidade de inviabilidade da instalação em condições de risco, considerando-se que o
mínimo Valor Esperado do Valor Presente Líquido (VPL) que satisfaz o investidor seja igual a 1,5 milhão?
Tabela-1: Recebimentos e Custos Operacionais
Ítem
Período: Valores ($).106
1
2
3
4
5
6
7
8
1,95
2,35
1,65
0,95
1,95
2,45
2,90
1,55
2,20
1,10
0,84
1,50
2,20
2,00
1,00
0,90
0,75
0,65
1,10
0,95
1,90
0,60
0,70
0,80
0,70
0,72
1,69
0,85
Custos
de
0,40
0,60
0,65
0,56
0,61
0,80
0,60
Manutenção
0,28
0,40
0,50
0,40
0,70
0,60
0,35
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Impostos
Recebidos
3.
(P1) Análise de Dispêndios: Selecionar a melhor alternativa para a compra de um automóvel que apresenta
as seguintes alternativas:
K
L
Custo Inicial
32.000,00
22.000,00
Manutenção Mensal
835,00
1265,00
Revenda no 5º Ano
4.000,00
2.000,00
A TMA é 12%aa.
Deseja-se:
a) Optar por uma delas.
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1
1,95
0,75
0,67
0,60
0,40
0,25
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4.
(P1) Uma empresa pretende fabricar um novo produto e planeja os seguintes valores a serem obtidos:
Preço do equipamento
$100.000.000,00
Valor Residual
Zero
Despesas variáveis/unid. produto
$ 8.829,00
Despesas fixas anuais
$ 25.000.000,00
Preço de venda/unid.
$20.000,00
Vida econômica
7 anos
TMA
1,3% a.m.
Unidades produzidas no ponto de equilíbrio
µE
a) Achar o valor µE. Calcular pelo método Valor Anual (V.A.)?
b) Fazer a representação gráfica (VA x µE)
Obs: µ - unidades produzidas (capacidade nominal).
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5.
(P2) Uma análise de um empreendimento forneceu o seguinte fluxo de caixa:
Investimento: $ 1.950,00;
Receitas Líquidas:
Ano 1
$ 630,00
$ 720,00
$ 810,00
Ano 2
$ 720,00
$ 830,00
$ 870,00
Ano 3
$ 800,00
$ 900,00
$ 950,00
Ano 4
$ 700,00
$ 800,00
$ 910,00
Ano 5
$ 780,00
$ 810,00
$ 950,00
Com as condições assumidas de risco, com TMA = 11%aa:
a. Verificar se o empreendimento é viável, em condições de risco?
b. Calcular a probabilidade de viabilidade do empreendimento pelo método beta?
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6.
(P1) Uma empresa deve decidir entre comprar ou alugar um PABX. O valor do aluguel mensal é definido
como um percentual 2,5% do preço do equipamento. Se a empresa optar pela compra, deverá assinar um contrato de
manutenção que implicará no pagamento mensal de 0,25% do preço do equipamento. A empresa deve adotar, para
efeitos fiscais, uma taxa anual de depreciação equivalente a 7,5%. O horizonte de planejamento é de cinco anos. O
valor residual ao final de cinco anos é admitido em 50% de um novo. A TMA = 1,531% a.m., pede-se:
a) Qual a decisão?
b) Qual o efeito sobre a decisão caso ocorra alteração da taxa de juros em 40%?
c) Quais os efeitos sobre a decisão no caso em que, por mudanças tecnológicas o valor residual, após cinco anos,
for de 20% do valor do equipamento novo?
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7.
(P1) A empresa LIVING Ltda. decidiu analisar a opção de terceirização da limpeza industrial. Então
solicitou a uma ONG (Terceiro Setor) uma análise das opções. A LIVING Ltda. já conta com equipamentos
(enceradeira industrial) adquirida por $ 3.195,00 e um Aspirador de Pó por $ 3.468,00. Caso opte pela terceirização
deverá vender esses equipamentos que tem vida de 60 meses e 36 meses, respectivamente, pelos seus valores na data
base zero.
No caso de não terceirizar, a empresa não terá o investimento inicial, mas terá uma despesa mensal devido à
mão de obra, material, etc, da ordem de $ 9.000,00. Terá ainda que comprar, a cada vez que acabar a vida útil dos
equipamentos, um novo equipamento, que não tem valor residual, a uma TMA = 2% a.m.. No caso de terceirizar, o
investimento inicial será de $ 14.400,00 para iniciar o contrato (Luvas); mas terá a receita das máquinas que possui.
Além disso, deverá pagar uma mensalidade de $ 6.364,00, sem outras despesas, com a mesma TMA.
a. Avalie as opções para um contrato de 11 anos e recomende uma opção à LIVING Ltda..
b. Avalie também, uma eventual variação na TMA em 15% para menos.
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8.
(P1) Foi proposto um investimento de $ 60.000,00 em equipamentos para reduzir em $ 12.000,00 por ano
as despesas com mão de obra de uma empresa, durante 15 anos, que é o período estimado para sua vida econômicacontábil.
O valor residual foi considerado em 10% do investimento.
a. Qual o Valor Presente (VP), se a TMA=19%?
b. O empreendimento é atrativo?
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9.
(P1) Uma máquina agrícola é adquirida por $ 350.000,00 realizando um serviço equivalente (em
substituição) a outra máquina similar (arrendada) por $ 110.000,00 anuais. Considerando TMA=12%aa, pede-se:
a- Qual o prazo de retorno (pelo conceito da TIR)?
b- Considerando o prazo de cinco (5) anos como limite de sua vida útil, defina se a máquina
deve ser adquirida?
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10.
(P1) Dois Bancos oferecem, a seus clientes, as alternativas abaixo. Considerando TMA=12%aa:
Qual alternativa deve ser escolhida? (Resolver por TIR)
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Alternativa K
Alternativa L
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Investimento Inicial
$ 50.000,00
$ 20.000,00
Dividendos Anuais
$ 20.000,00
$ 6.000,00
Prazo
6 anos
6 anos
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11.
(P1) Uma empresa de engenharia necessita de serviço de bombas de recalque para recalcar a água que se
acumula, continuamente, no subsolo de uma grande obra. Tal serviço pode ser realizado pela compra de bombas no
valor de $100.000,00; sendo desprezível o valor residual por ocasião da venda, após sua vida útil.
Os custos anuais de operação são iguais a $20.000,00; existindo um custo adicional de condicionamento, no
sexto ano, de $40.000,00. A vida útil do equipamento é de 10 anos e a taxa de retorno é de 15%aa. Alternativamente
a empresa poderia alugar as bombas por um preço anual de $40.000,00.
Analisando pelo método do prazo de retorno de investimento, verificar se as bombas devem ser compradas
ou alugadas.
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12.
(P2) Uma empresa quer avaliar duas opções de investimento. Para isso obteve duas Planilhas Financeiras,
resultantes de estudos elaborados pelo Departamento de Planejamento e Projetos da empresa, que são apresentadas a
seguir:
I)
Investimento:
$ 13.000,00
Custo do Capital: 4% a.p.
Planilha Financeira-I:
0
1
2
3
Valor
Proba/de
Valor
Proba/de
Valor
Proba/de
Valor
Proba/de
2000
5%
2000
10%
1000
20%
4000
20%
3000
25%
2000
20%
13.000,00
100%
5000
50%
6000
40%
4000
30%
6000
15%
7000
20%
5000
20%
8000
10%
8000
5%
6000
10%
II)
Investimento:
$ 18.000,00
Custo do Capital: 6% a.p.
Planilha Financeira-II:
0
1
2
3
Valor
Proba/de
Valor
Proba/de
Valor
Proba/de
Valor
Proba/de
2500
5%
2400
15%
2000
20%
4800
20%
3500
20%
4000
20%
18.000,00
100%
6000
50
6700
38%
5500
35%
6500
15%
6950
13%
6500
15%
8700
10%
8390
14%
7800
10%
Pede-se:
a)- Calcule o Valor Esperado Líquido E(VPL) de cada opção?
b)- Escolha a melhor opção com base no E(VPL) calculado?
c)- Com base no conceito/definição de” Variância” calcule a Variância de cada opção e defina se realmente
a opção escolhida em “b” é a melhor.
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13.
(P2) Um determinado Resort, localizado próximo a uma das sedes da Copa-2014, pretende se adequar
visando os negócios e eventos da Copa do Mundo de 2014 no Brasil, e os futuros incrementos do setor hoteleiro. Um
levantamento, oriundo de auditorias internas realizadas, nas áreas de segurança, infraestrutura e logística detectou as
necessidades.
O Depto. de Operações do Resort definiu a necessidade de um investimento médio de 8 Milhões.
O Depto. de Marketing fez um levantamento das perspectivas futuras de receitas e custos para compor a análise
de viabilidade do empreendimento.
O valor médio da diária é de R$ 680,00. O Resort possui 165 acomodações, entre Chalés e Apartamentos, e as
ocupações são, normalmente, por três dias na semana.
Os custos operacionais médios representam de 24% do faturamento bruto, já incluídos os impostos.
A empresa adota a TMA de 10% a.a., e o horizonte de planejamento, para efeito de análise econômica, é de
cinco anos.
Uma Planilha de percentual de ocupação do Resort é apresentada a seguir. Calcule (pelo Método Beta):
a. O valor do E(vpl)?
b. A viabilidade do empreendimento se o valor mínimo do (vpl) que satisfaz é de R$ 1,3 Milhão?
Planilha: Percentual (%) de ocupação do Resort
ITEM
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Ano 5
Máx
+Prov
Mín
85
70
60
90
65
55
85
80
75
75
65
45
75
60
45
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14.
(P1) Uma empresa deseja comprar um equipamento para a fase de acabamentos dos produtos produzidos.
Existem duas opções de compras. O equipamento K, mais sofisticado, tem um investimento de $20.000.000,00, um
valor residual de $3.000.000,00 e uma vida útil real de dez anos. O trabalho com esta máquina exigirá uma operação
cujo custo é de $10.000,00 por hora, fornecendo uma produção de dez toneladas por hora. Os custos anuais de
manutenção deverão ser iguais a $ 4.000.000,00.
Por outro lado, um equipamento L, menos sofisticado, poderia ser adquirido com custo inicial de
$8.000.000,00 sem valor residual e uma vida útil real de cinco anos. O trabalho com esta máquina exigirá uma
operação de custo igual a $14.000,00 por hora e um custo anual de manutenção de $2.000.000,00 fornecendo uma
produção de sete toneladas por hora.
Com a TMA de 10% a.a., pede-se (pelo método Valor Anual):
a) A produção anual que resulta indiferente tanto comprar K como L?
b) Para a produção anual de 2.000 ton, qual equipamento seria preferido?
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15.
(P1) Uma empresa deseja escolher um equipo., entre duas propostas apresentadas. Sabe-se que o
equipamento atual a ser substituído, alcançaria um preço de revenda estimado em $ 600.000,00 oferecido pelo
vendedor da proposta K e um preço de revenda igual a $ 760.000,00 oferecido pelo vendedor da proposta L. A taxa
de juros da praça é de 20% a.a..
Qual a melhor proposta, tomando em consideração os seguintes dados das propostas:
Proposta K
Custo do Equipamento:
- No instante zero:
$ 1.000.000,00
- No ano 2:
$ 300.000,00
- No ano 4:
$ 400.000,00
Manutenção anual:
$ 155.000,00
Valor Revenda:
$ 150.000,00
Vida Contábil:
7 anos
Proposta L
Custo do Equipamento:
- No instante zero:
$ 2.000.000,00
- No ano 2:
$ 210.000,00
- No ano 4:
$ 300.000,00
Manutenção anual:
$ 70.000,00
Valor Revenda:
$ 300.000,00
Vida Contábil:
7 anos
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16.
(P1) Uma empresa estuda produzir um novo produto para o qual são considerados os seguintes elementos:
- Preço unitário de venda
- Custo do equipamento
- Custos indiretos anuais
- Custos de operação e manutenção
- Tempo de produção/1000 unids
- Vida de serviço
- TMA
- Valor residual
a.
$ 20.000,00
$ 15.000.000,00
$ 7.000.000,00
$ 40.000,00/hora
100 horas
10 anos
12% aa
Nulo
Qual a produção a partir da qual começa a haver lucro/sucesso?
5