Análise Diária

Análise Diária
Com informações disponíveis até às 19h do dia 28/11/08 .
APESAR DA INTERVENÇÃO DO BC, DÓLAR SOBE
A Bovespa fechou em alta na sexta-feira acompanhando o movimento das bolsas americanas que voltaram do
feriado de Ações de Graças. As ações das blue chips Petrobras e Vale terminaram o pregão em alta apesar da
queda do preço do petróleo no mercado internacional. Este movimento favoreceu os papéis das empresas do
setor aéreo. Destaque de alta para as ações de telefonia após o anúncio de que a empresa Oi/Telemar concluiu a
captação de recursos para a compra da Brasil Telecom.
Nos mercados americanos, a ausência de indicadores econômicos importantes fez com que os investidores
esperassem os resultados do início da temporada de liquidações de final de ano (conhecida como Black Friday)
para ver como os consumidores irão se comportar e servir como termômetro das vendas no varejo no final do ano.
Na Europa, já há fortes indícios de deterioração da economia. A inflação acumulada em 12 meses teve queda de
3,2% em outubro para 2,1% em novembro. E a taxa de desemprego aumentou de 7,6% em setembro para 7,7%
em outubro.
No mercado de câmbio, a formação para a taxa de câmbio Ptax que serve de referência para o fechamento dos
contratos futuros do mês de dezembro fez com que a cotação subisse nesta sexta-feira. Apesar da realização de
um leilão de swap cambial e duas operações no mercado à vista pelo Banco Central, o dólar subiu 2,41% cotado
a R$ 2,335.
No mercado de juros, as taxas dos contratos futuros com vencimento mais longo caíram, apesar da forte alta do
câmbio, influenciadas pela piora das expectativas dos empresários apurado pela FGV. Este resultado reforça a
idéia de que o crescimento econômico tende a se desacelerar, o que deve arrefecer o aumento dos preços. O
Índice caiu para 84,1 pontos em novembro ante 104,4 pontos em outubro com ajuste sazonal. Esse é o nível mais
baixo desde julho de 2003.
Indústria dá primeiros sinais de esfriamento
A nova metodologia da sondagem industrial da FGV mostrou que tanto a utilização da capacidade da indústria de
transformação quanto a confiança dos empresários seguem em franco declínio.
O nível de utilização da capacidade em novembro se estabeleceu em 85,2%, 2,0 pontos percentuais (pp) abaixo
do nível verificado em novembro do ano passado. Em relação ao mês anterior, com ajuste sazonal da própria
instituição, a queda é de 1,1 pp.
O índice de confiança do empresário industrial apresentou queda de 29,8% no ano e de 19,4% ante o mês
passado com ajuste sazonal. Essa é a maior queda já verificada desde 1980. Esta sondagem é a primeira
publicação a mostrar com mais clareza que a indústria se encontra, em tempo recente, em uma situação mais
complicada. Nesse quadro, é de se supor que o nível de produção em novembro venha bastante enfraquecido
devido a alta dos estoques e à revisão de planos de investimentos.
Compromissos externos de US$ 7,3 bi em dezembro
Segundo as estimativas do Banco Central, o total de amortizações neste mês é o mais alto do ano. O valor acima
está assim distribuído: títulos (US$ 5,1 bilhões), empréstimos diretos (US$ 1,5 bilhões) e financiamentos (US$ 0,7
bilhões). A despesa de juros também é a mais alta deste ano e soma US$ 2,355 bilhões neste mês.
As empresas brasileiras provavelmente terão que pagar elevados prêmios no mercado interncional para rolar
esses compromissos por conta do aumento aumento da aversão ao risco, que causou a elevação do Risco Brasil
para o patamar de 500 pontos. Outra alternativa será a captação de recursos no mercado interno para quitação
desses compromissos externos. Nesse caso, a taxa cambial deverá ficar pressionada.
Juros (% a.a.)
Var dia
Juros Futuros
27/nov
28/nov
CDI
13,25%
0,07
DI-08 (vcto. 01/12/08)
13,27%
13,16%
Swap Pré x DI (1 mês)
13,56%
-0,01
DI-09 (vcto. 02/01/09)
13,53%
13,50%
CDB 30 dias
13,52%
-0,10
DI-10 (vcto. 04/01/10)
14,60%
14,45%
CDB 62 dias
13,71%
-0,12
DI-11 (vcto. 03/01/11)
15,31%
Capital de Giro
17,68%
-0,77
Dívida Externa
14/jan
Spread
% dia
ACC (% a. m.)
7,39%
0,00
A-Bond
103,65
467
-0,01%
Hot Money (% a.m.)
1,77%
-0,01
Global 2027
120,88
478
-0,08%
Desconto Duplicata (% a.m.)
1,61%
0,01
Risco Brasil
-
509
3,88%
IBOVESPA
36.596
1,06%
US T-Bond 10 anos (%)
Dow Jones (pontos)
8.829
1,17%
Iene/US$
95,62
0,45%
NASDAQ (pontos)
1.536
0,23%
US$/Euro
1,2707
-1,53%
Valor
Desv. proj.
2,314
1,45%
2,334
0,84%
Bolsas
% dia
Câmbio
Comercial
% dia
Internacional
Câmbio Futuro
Dez (P/últ dia out)
15,16%
Var. dia
2,92%
-1,94%
OBS:Todas as cotações são referentes ao dia 28/11/2008.
Fonte
:
e
z
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