Análise Econômica e Financeira Arquivo

Disciplina:
CONTABILIDADE GERENCIAL E
CONTROLADORIA
Análise Econômica e Financeira
Profº. Aílson José Vier
Apresentação de um Sistema Contábil
Sistema
Contábil
CAPTAR
REGISTRAR
ACUMULAR
Informação de
apoio a
tomada de
decisão
RESUMIR
INTERPRETAR
Posicionar a empresa num contexto
estratégico
 Análise Financeira: Diagnóstico da saúde
financeira, reduz incertezas, visão da empresa e
do
ambiente
(oportunidades
e
riscos),
Investimentos e financiamentos, Operações da
Empresa;
 Decisões de Investimento;
 Decisões de Financiamento.
Relacionar a análise financeira/econômica a
outras áreas do conhecimento correlatas
Contabilidade
Administração
Financeira
Estatística
Análise
Financeira
Economia
Direito
Outros
Finanças x Contabilidade

Tomada de Decisão
ANÁLISES
Índices
Fatos ou
eventos
econômicofinanceiros
Horizontal
Demonstrações
financeiras
Vertical
Compar. C/
Padrões
Estatísticas
etc
Informações
financeiras para a
tomada de
decisões
Analisar a Empresa: Financeira e
Economicamente.
O produto da Análise de Balanços são relatórios escritos em
linguagem corrente, os quais devem ser elaborados como se
fossem dirigidos a leigos, ainda que não o sejam.
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Situação Financeira;
Situação Econômica;
Desempenho;
Eficiência na utilização de recursos;
Pontos Fortes e Pontos Fracos;
Tendências: Ameaças e Oportunidades;
Adequação das fontes às aplicações de recursos;
Causas das alterações na Situação Financeira;
Causas das alterações na Lucratividade e na Rentabilidade.
Análise Vertical x Horizontal
 Vertical
Analisa a estrutura e a composição dos grupos de
contas.

Participação percentual de determinada conta em seu
grupo.



Focalizar um problema específico
Horizontal
Evolução de cada conta ao longo do tempo - Medida
de tendência


Utiliza-se BP e DRE CONSECUTIVOS
Para cada elemento utiliza-se números índices (base
100) calculado a partir do valor mais antigo da série

Análise Horizontal
• Evidenciar:
o Como evoluíram os ativos e passivos de CP;
o Observar qual foi o crescimento do Ativo
Permanente e se o mesmo ocorreu cfe. o
crescimento das vendas;
o Verificar como a empresa esta financiando os
seus investimentos (estrutura de capital);
o Capital Próprio X Capital de Terceiros;
Análise Horizontal
• Evidenciar:
o Analisar a evolução dos custos e despesas em relação ao
volume de vendas e seus reflexos sobre o LL;
• Observar:
o Crescimento dos totais do Ativo Permanente e Circulante e
de cada um dos seus principais componentes;
o Crescimento do PL comparativamente ao do Exigível Total;
Análise Vertical
• Evidenciar:
o A participação dos principais itens no AT e
P+PL;
o Comparar os percentuais obtidos aos da
concorrência;
o Quanto % dos recursos totais foi destinado ao
AC e quanto % ao PC (% dos investimentos
que foi destinada para cada um dos principais
itens);
Estrutura de Capital
• Uma das utilidades da análise vertical é a
montagem da Estrutura de Capital de qualquer
empresa.
• Para isto, toma-se os resultados de análise
vertical de cada um dos grupos do Ativo e
Passivo colocando-os em dois quadros que
indicam Fontes (Passivo) e Aplicações (Ativo)
dos recursos.
Indicadores econômico-financeiros
•
O principal instrumento utilizado para analisar a situação econômico-financeira de uma
empresa é o índice: comparação entre grandezas;
 Utilização de Benchmarking
 Comparações com o setor
 Verificação de tendências (séries temporais)
 Comparações com projeções (combinada)
• Servem como um termômetro da saúde financeira da empresa. Os principais índices
são:
•
•
•
•
•
Índices
Índices
Índices
Índices
Índices
de
de
de
de
de
liquidez: apontam a capacidade de pagamento da empresa;
estrutura de capital: demonstram a estrutura de capital da empresa;
endividamento: refletem o nível de endividamento da empresa;
atividades: mostram a dinâmica de algumas atividades da empresa;
rentabilidade: avaliam o desempenho econômico da empresa.
Índices de liquidez
Utilizados para avaliar a capacidade de
pagamento da empresa;
• Capacidade pode ser avaliada considerando:
o Longo prazo;
o Curto prazo;
o Prazo imediato.
•
Índices de liquidez
Não revela:
• a qualidade dos itens do Ativo (Estoques e Títulos a
Receber);
• a sincronização entre recebimentos e pagamentos;
• avaliação dos estoques: normalmente a Custos
Históricos (maioria dos itens subavaliados);
• nem sempre uma queda do índice de LC significa
perda da capacidade de pagamento (observar demais
indicadores como por exemplo PME).
• é necessário sempre ponderar o ramo de atividade
para analisar o resultado do ILC (ex: ILC de 0,86 pode
ser deficiente para uma indústria mas não para uma
empresa de ônibus – pois não tem DR e nem Estoques);
• Não existe um índice UNIVERSAL – considerado
BOM!!!!!!
Índices de rentabilidade
Mostram a rentabilidade do capital investido
Taxa de Retorno dos Investimentos (TRI) ou (ROA) – Ponto de Vista da
Empresa ou Retorno sobre o Ativo
Lucro Líquido
Ativo Total (médio)
x 100
Esse índice mostra quanto a empresa está obtendo de retorno em relação aos
seus investimentos totais (PODER DE GANHO DA EMPRESA). Por meio dele
pode-se também determinar o “payback”, ou seja, em quanto tempo se
recuperam os investimentos totais efetuado no negócio.
Ex: ROA= TRI = 20% - Significa que para cada R$ 100 investido há um ganho
de R$ 20. Portanto, em média demorará 5 anos (PAYBACK = TEMPO MÉDIO DE
RETORNO) para que a empresa obtenha de volta seu investimento
Índices de rentabilidade
Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (TRPL) ou (ROE) – Ponto de Vista
do Proprietário ou Retorno sobre o Patrimônio liquido.
Lucro Líquido
x 100
Patrimônio Líquido ( médio)
Mede a remuneração dos capitais próprios investidos na empresa (PODER DE GANHO
DOS PROPRIETÁRIOS), ou seja, quanto foi adicionado ao patrimônio líquido decorrente
do resultado do período.
Ex: ROE= TRPL = 25% - Significa que para cada R$ 100 investido pelos proprietários há
um ganho de R$ 25. Portanto, em média demorará 4 anos (PAYBACK = TEMPO MÉDIO
DE RETORNO) para que os proprietários recuperem seus investimentos.
COMPARA ESSA TAXA É SUPERIOR OU INFERIOR AO QUE OFERECEM OS PRODUTOS
FINANCEIROS DO MERCADO. ESPERA-SE QUE SIM, POIS EMPRESA – RISCO!!!!!!!!!!
INDÍCES DE ATIVIDADES OPERACIONAIS
AVALIAM O DESEMPENHO ECONÔMICO DA EMPRESA
MARGEM DE LUCRO SOBRE AS VENDAS:
LUCRO BRUTO
VENDAS LÍQUIDAS
MARGEM BRUTA =
Para cada R$1,00 vendido, a empresa ganha R$ X que irão fazer frente às despesas operacionais e
gerar o lucro.
MARGEM OPERACIONAL = LUCRO OPERACIONAL
VENDAS LÍQUIDAS
Para cada R$ 1,00 vendido, a empresa lucra R$ antes das Desp. Financeiras
MARGEM LÍQUIDA
=
LUCRO LÍQUIDO
VENDAS LÍQUIDAS
Para cada R$1,00 vendido SOBRAM R$ COMO LUCRO