Palestra - Crise do Subprime

Crise do subprime
• Crise econômica
• É uma perturbação da vida econômica
provocada por desequilíbrio entre
produção e consumo
• Nas economias pré-capitalistas eram
provocadas por fenômenos naturais
• (secas inundações, epidemias) ou sociais
(guerras,insurreições)
Crise do subprime
• Nas economias capitalistas a crise pode
ter origem na superprodução.
• Normalmente começa no setor de bens de
capital
• Características:
• Queda brusca da produção
• Falência de empresas e/ou bancos
• desemprego
Crise do subprime
• O capitalismo enfrentou muitas crises e
sobreviveu.
• 1994 - Crise do México
• 1997 - Crise Asiática
• 1998 - Crise da Rússia
• 1999 - Crise do Brasil
• 2000 - Crise da Nasdaq
Crise do subprime
• O que torna esta crise diferente
• A) Tem abrangência global (nisto só se
parece com a crise de 1929)
• B) Irrompe no lado financeiro e não no
lado real da economia (não se trata de
crise de superprodução)
• C) Grande parte das perdas afetam a
Europa e o Japão
Crise do subprime
• Contexto da crise
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Longo ciclo de prosperidade
Juros baixos
Bancos com alavancagem elevada
Desregulação dos mercados financeiros
Inovações financeiras
Globalização financeira
Crise do subprime
• Origem da crise
• Concessão de empréstimos hipotecários a
clientes sem renda, sem cadastro e/ou
sem entrada.(Ninja)
• Taxas de juros crescentes com o tempo
• Os contratos eram agrupados em lotes
que serviam de lastro para a emissão de
títulos que eram vendidos aos
investidores.
Crise do subprime
• Os investidores compravam estes títulos
porque as taxas eram elevadas. Apesar
de representar maior risco acreditavam
que os juros mais altos compensavam.
• As empresas de avaliação de risco
classificavam os títulos contribuindo para
a ilusão de que a possibilidade de perdas
havia sido bem calculada.
Crise do Subprime
• Como eclodiu a crise
• No final de 2006 a economia americana
desacelerou.
• As taxas de juros inicialmente muito
baixas começaram a subir.
• Os tomadores, sem emprego ou
ganhando pouco começam a atrasar os
pagamentos
Crise do subprime
• Os detentores de títulos(Bancos,Fundos)
percebem o risco e tentam vender seus papéis.
• Como a má noticia se espalhou muito rápido
ninguém de dispôs a comprar
• Os detentores dos títulos precisam fazer caixa
para honrar seus compromissos e passam a
vender outros ativos.
• Caem as bolsas de valores, o preço do ouro,
dos imóveis e dos títulos em geral.
Crise do subprime
• Os bancos americanos, por falta de
regulação, estavam muito alavancados.
• O recomendável é que a relação entre o
exigível e o patrimônio liquido não exceda
10 vezes. No Brasil o limite é de 8 vezes.
Alguns bancos americanos operavam com
alavancagem de 40.(Lehmann Brothers)
Crise do subprime
• Fatos sobre esta crise
• É a maior crise desde 1929
• Já produziu perdas de 34 trilhões de
dólares.
• Provocou estimulo financeiro de 12
trilhões de dólares
• Já levou mais de 100 milhões de pessoas
para debaixo da linha de pobreza.
Crise do subprime
• Efeitos no Brasil
• Queda das exportações;Previsão de
queda de 33.5% em 2009
• Redução do crédito externo
• Aumento do desemprego
• Queda no nível de confiança tanto de
consumidores quanto de empresários.
Crise do subprime
• Luz no fim do túnel ?
• Nas ultimas semanas houve noticias positivas
• As bolsas de valores vem registrando altas há
quase um mês
• Diversos bancos norte americanos voltaram a
registrar lucros
• O índice manufatureiro global (Goldmann
Sachs) atingiu o melhor resultado desde outubro
de 2008
Crise do subprime
• É cedo para comemorar.
• Por enquanto é o dinheiro dos governos
que está estimulando a economia. É
preciso que o setor privado cumpra este
papel.
• O PIB mundial vai cair em 2009.É a
primeira retração da economia global
desde 1929
Crise do subprime
• O desemprego deverá continuar elevado
na maioria dos paises.
• Os prejuízo dos bancos europeus mal
começou a aparecer. O FMI calcula que
ainda há 4 trilhões de dólares em
prejuízos não declarados. Isto vai
impactar negativamente a economia
européia.
Crise do subprime
• Nem tudo é prejuízo numa crise
• A crise da Nasdaq e o caso da Sisco
• As crises reduzem o preço dos ativos e
viabilizam investimentos.Novas
tecnologias, novos processos e novos
produtos revolucionam o mercado.
• Notebooks de 500 dólares, automóveis da
Tata a 2.500 dólares etc.
Crise do subprime
• Todos já ouvimos a afirmação: Crise =
perigo + oportunidade.
• Talvez seja a hora de conquistar novos
mercados, lançar novos produtos, tentar
novos negócios. Certamente a crise
constitui para muitos uma oportunidade
para crescer. Obrigado
•
José G.Schreiber