sumário

SUMÁRIO
O sumário que se segue deve ser lido como uma introdução ao presente prospecto (o
"Prospecto").
Nem toda a informação relevante para o detentor dos Certificados (cada um "Detentor do
Certificado", conjuntamente os "Detentores do Certificados") está contida neste sumário. O
Detentor do Certificado deve, consequentemente, tomar uma decisão de investimento nos
Certificados apenas depois de rever cuidadosamente todo o prospecto, incluindo os termos e
condições dos Certificados (os "Termos e Condições"), bem como as secções relativas às
implicações fiscais e outros factores importantes relacionados com a decisão de investimento
nos Certificados. Os conceitos definidos nos Termos e Condições dos Certificados têm o
mesmo significado no presente sumário, excepto se for especificado de outra forma.
Nos termos da legislação nacional de cada estado individualmente considerado do Espaço
Económico Europeu, caso seja proposta uma acção junto de um tribunal relativa à informação
contida neste prospecto, o autor poderá ter de suportar os custos de tradução deste Prospecto
antes do início do processo judicial.
Apenas poderá ser imputada responsabilidade pelo conteúdo deste sumário, ou qualquer
tradução do mesmo, ao Credit Suisse, actuando através da sua Sucursal de Guernsey, na
qualidade de emitente dos Certificados, caso o sumário contenha menções enganosas,
inexactas ou incoerentes quando lido em conjunto com outras partes do Prospecto.
1.
Sumário dos principais factores de risco
1.1
Factores de risco relativos ao Emitente
•
Os negócios do Credit Suisse, actuando através da sua Sucursal de Guernsey, estão
expostos a diversos riscos que podem afectar negativamente os resultados das suas
operações ou da sua condição financeira, incluindo, entre outros, os descritos infra:
•
A liquidez do Credit Suisse pode ser gravemente afectada se o Credit Suisse ficar
impedido de aceder ao mercado de capitais ou de vender os seus activos.
•
Os negócios do Credit Suisse baseiam-se significativamente na sua base de depósitos
para financiamentos.
•
As modificações na notação de risco do Credit Suisse podem afectar negativamente o
seu negócio.
•
O Credit Suisse pode incorrer em perdas significativas na negociação de valores
mobiliários e nas actividades de investimento devido a flutuações e variações do
1
mercado.
•
O Credit Suisse pode incorrer em perdas significativas no sector imobiliário.
•
As receitas do Credit Suisse podem diminuir proporcionalmente às diminuições em
certos sectores ou produtos.
•
A detenção de participações sociais de grande dimensão e concentradas pode expor o
Credit Suisse a perdas significativas.
•
As estratégias de cobertura de risco do Credit Suisse podem não evitar perdas.
•
O risco de mercado pode aumentar os outros riscos a que o Credit Suisse esteja
exposto.
•
O Credit Suisse pode sofrer perdas significativas em resultado dos riscos de crédito.
•
O incumprimento de uma grande instituição financeira pode afectar negativamente e
de forma genérica os mercados financeiros e o Credit Suisse em particular.
•
A informação usada pelo Credit Suisse para a gestão do risco do crédito pode ser
inexacta ou incompleta.
•
Riscos decorrentes de estimativas e avaliações.
•
Riscos relacionados com entidades extra-balanço.
•
Os riscos transfronteiriços podem aumentar os riscos de mercado e de crédito a que o
Credit Suisse está exposto.
•
O Credit Suisse pode enfrentar perdas significativas em mercados em emergência.
•
As flutuações de moeda podem afectar negativamente os resultados das operações do
Credit Suisse.
•
O Credit Suisse está exposto a uma grande diversidade de riscos operacionais,
particularmente riscos das tecnologias de informação.
•
O Credit Suisse pode sofrer perdas devido a comportamentos inexactos/incorrectos
dos seus trabalhadores.
•
A gestão de risco pode não ser sempre eficaz.
•
O Credit Suisse está exposto a significativas responsabilidades legais.
2
•
As restrições legais aos clientes do Credit Suisse podem reduzir a procura dos serviços
do Credit Suisse.
•
O Credit Suisse enfrenta concorrência crescente devido à concentração e às novas
entradas no mercado.
•
A posição competitiva do Credit Suisse pode ser afectada negativamente se a sua
reputação for lesada.
•
O Credit Suisse deve recrutar e manter trabalhadores altamente qualificados.
•
O Credit Suisse enfrenta a concorrências das novas tecnologias aplicáveis às
transacções.
•
Os negócios de serviços financeiros que o Credit Suisse adquire ou os acordos de
desenvolvimento de actividades comuns em que o Credit Suisse participe podem não
desempenhar da melhor forma ou podem demonstrar dificuldades em integrar as
actuais operações do Credit Suisse.
•
O Credit Suisse enfrenta alguns potenciais conflitos de interesse.
1.2
Factores de risco relativos aos Certificados
Investir nos Certificados envolve certos riscos. Entre outros, estes riscos podem assumir a
forma de mercado de capitais de risco, mercado obrigacionista, câmbio, taxa de juro,
flutuação do mercado e riscos económicos e políticos, bem como qualquer combinação destes
e outros riscos. Os riscos mais importantes estão sintetizados infra.
•
Risco de perda total
•
Certificados abertos
•
Exercício do Direito de Resgate do Emitente
•
Exercício do Direito de Exercício do Detentor do Certificado
•
Número de Exercício Mínimo no caso do Direito de Exercício do Detentor do
Certificado
•
Risco de reinvestimento no caso de Certificados que sejam ou resgatados ou cessados
pelo Emitente
•
Inexistência de compensação do valor das perdas através de outras receitas
3
•
Possível diminuição do valor líquido do activo do IRIS BALANCED Cela após a
execução dos Certificados
•
Eventos de ruptura do mercado e medidas de ajustamento
•
Outros factores que afectem o valor
•
Efeito de despesas adicionais
•
Transacções para compensar ou limitar o risco
•
Negociação no âmbito dos Certificados/Falta de liquidez
•
Determinação do preço dos Certificados
•
Expansão do diferencial bancário entre os preços de procura e de oferta
•
Risco genérico da taxa de juro
•
Empréstimos
•
O efeito nos Certificados das transacções de compensação de risco efectuados pelo
Emitente
•
Modificações na Tributação em relação aos Certificados
1.3
Factores de Risco em relação ao Activo Subjacente são entre outros que
A actividade do IRIS BALANCED Cela envolve um elevado grau de risco. Os
administradores da Sociedade não podem assegurar que o objectivo de investimento do IRIS
BALANCED Cela seja atingido ou que o IRIS BALANCED Cela não perca todos ou uma
parte substancial de todos os seus investimentos. Os negócios do IRIS BALANCED Cela
estão expostos a uma variedade de riscos que pode afectar negativamente os resultados das
suas operações ou a sua condição financeira, incluindo, entre outros, os descritos infra:
•
Historial de Operação limitado
•
Natureza dos Investimentos
•
Concorrência; Potencial Saturação da Estratégia
•
Contraparte e Riscos de Depósito
•
Regime de Financiamento; Disponibilidade de Crédito
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•
Confiança na Administração da Sociedade e no Controlo da Gestão
•
Riscos Genéricos do Mercado
•
Um Conjunto Invulgar de Eventos Desencadeadores Independentes
•
Flutuação
•
Catástrofes
•
Rupturas de Mercado
•
Possível Relação Positiva entre Acções e Obrigações
•
Concentração da Carteira de Participações
•
Ausência de Diversificação
•
Imprevisibilidade do Risco
•
Instrumentos Não Regulados Ligados a Seguros
•
Mercado de Pequena Dimensão
•
Risco de Perda ou de Redução do Capital e/ou Juros Devidos por Eventos de
Catástrofe ou Outros
•
Risco de Crédito
•
Riscos da Aplicabilidade da Legislação dos Seguros
•
Seguro e Resseguro objecto de Licenciamento
•
Riscos Especificamente Associados aos Instrumentos Ligados a Seguros
•
Ausência de Diversificação Formal de Políticas
•
Certos Riscos estão associados com certos instrumentos negociados
•
Importância do Gestor de Investimento
•
Reservas e Reservas do Evento de Indemnização
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2.
•
Efeito de Resgates Substanciais
•
Comissão de Incentivo
•
Confiança em Colaboradores Chave
•
Risco do Modelo
•
Avaliação de Risco; Uso de Estimativas
•
Falta de Liquidez
•
Despesas do IRIS BALANCED Cell
•
Possíveis Consequências Tributárias Adversas
•
Risco de Litígio
•
Investimentos de Fundos "Feeder"
•
Ausência de Supervisão Reguladora
•
Possibilidade de Regulamentação Adicional do Governo ou de Mercado
•
Não Divulgação de Posições
Principais Características do Emitente
O Credit Suisse, Zurique, actuando através da sua Sucursal Guernsey da Jurisdição de
Helvetia, South Esplanade, St. Peter Port, Channel Islands, GY1 3ZQ, como Emitente é
totalmente detido pelo Grupo Credit Suisse, Zurique. O Emitente está sujeito a autorização
nos termos da Secção 6, da Lei da Supervisão (Bailiwick de Guernsey) Bancária, 1994. Foi
obtido o consentimento genérico para a cobertura da emissão de produtos de dívida e valores
mobiliários estruturados, incluindo, mas não limitado, de obrigações, notes e covered bonds
nos termos do "Control of Borrowing ( Bailiwick of Guernsey) Ordinances 1959-2003". Deve
ser claramente compreendido que ao dar este consentimento genérico o "Treasury and
Resources Department of the States of Guernsey" não assume qualquer responsabilidade pela
solidez financeira do Emitente ou pela correcção de qualquer uma das declarações efectuadas
ou de opiniões expressas em relação àquelas.
O Credit Suisse é um banco suíço e, de acordo com o seu próprio entendimento, um banco
líder global, com activos num montante global de 1.393,599 milhões de francos suíços e um
capital social total no montante de 39,23 milhões de francos suíços a 30 de Setembro de 2008.
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O Credit Suisse presta serviços aos seus diversos clientes através de três ramos, Investimento
Bancário, Serviços Bancários Privados e Gestão de Activos, os quais colaboram de perto para
fornecer soluções financeiras completas baseadas em produtos inovadores e aconselhamento
particularmente especializado. O Credit Suisse foi constituído em 5 de Julho de 1856 e
registado no Registo Comercial (registo número CH-020.3.923.549-1) do Cantão de Zurique
em 27 de Abril de 1883, por duração limitada, sob o nome Schweizerische Kreditanstalt. O
nome do Credit Suisse foi modificado para Credit Suisse First Boston, em 11 de Dezembro de
1996. Em 13 de Maio de 2005, os bancos suíços Credit Suisse First Boston e Credit Suisse
foram fundidos. O Credit Suisse First Boston foi a entidade legal incorporante e o seu nome
foi alterado para Credit Suisse (através de matrícula no registo comercial). O Credit Suisse é
uma sociedade anónima constituída ao abrigo da lei Suiça. A sede social do Credit Suisse é
em Zurique e os seus escritórios complementares e sucursais principais estão localizados em
Londres, Nova Iorque, Hong Kong, Singapura e Tóquio. O Credit Suisse emprega
aproximadamente 50.300 pessoas à data de 30 de Setembro de 2008.
O Grupo Credit Suisse, que detém 100% das acções com direito de voto do Credit Suisse, é
um prestador de serviços financeiros líder com domicílio na Suiça e está empenhado em
prestar a sua experiência na área financeira combinada com a sua perícia a clientes
comerciais, institucionais e estatais e a clientes individuais internacionais de elevada
qualidade, tal como a clientes de retalho na Suiça.
3.
Sumário da Oferta
Este Prospecto diz respeito a até 1,500,000 Credit Suisse IRIS Balanced Certificados. Desde
14 de Dezembro de 2007 que os Certificados têm sido continuamente sujeitos a oferta pública
sob o prospecto datado de 13 de Dezembro de 2007. Entre 14 de Dezembro de 2007 e a data
deste Prospecto foram emitidos e estão por pagar 329,334 Certificados.
O preço histórico inicial da emissão por certificado em Euros, na emissão, era de 100.00 euros
mais uma oferta de ágio de até 5.00 euros por Certificado. Desde então, o preço da emissão
dos Certificados é ajustado, de forma contínua, de modo a reflectir a situação de mercado
prevalecente, e pode ser obtido do Emitente. O ágio da oferta é igual a até 5% do preço de
emissão por Certificado.
4.
Sumário das principais Características dos Certificados
a)
Características Genéricas dos Certificados
Certificados Abertos
Os Certificados não têm uma data de vencimento determinada antecipadamente. Por este
motivo, os Certificados, sujeitos aos direito do Emitente de Cessação ou de Cessação
Extraordinária, podem cessar e tornar-se devido o pagamento quer pelo Detentor do
Certificado (no exercício do Direito de Exercício do Detentor do Certificado) quer pelo
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Emitente (no exercício do Direito de Resgate do Emitente), em determinadas datas de
vencimento que são determinadas antecipadamente e descritas nos Termos e Condições.
Pagamentos, caso existam, nos termos dos Certificados
O capital dos Certificados não está protegido. Cada Certificado concede ao seu detentor o
direito a receber, de acordo com estes Termos e Condições e dependendo do desempenho de
uma Acção EUR SP (o "Activo Subjacente" ou a "Acção") no IRIS BALANCED Cell (a
"Cell") emitida pelo "Managed Investments PCC Limited, Guernsey" para receber até à Data
de Liquidação o Montante do Resgate.
"Montante do Resgate" por Certificado significa um montante em Euro ("EUR") igual ao
Valor do Certificado relevante.
Neste contexto:
"Valor do Certificado" significa o valor em EUR por Certificado ajustado através da
Comissão de Cálculo tal como determinado pelo Agente de Cálculo com base no
Preço da Acção relevante. O valor em EUR por Certificado na Data de Fixação Inicial
é fixado em EUR 100,00.
"Preço da Acção" significa o Valor Líquido do Activo por Acção oficial da "Cell"
(cada um "Preço da Acção") desde a Data de Avaliação relevante, tal como
determinado e publicado pelo Administrador da "Cell" nos termos dos Documentos da
"Cell".
"Comissão de Cálculo" significa 1,5% p.a. A Comissão de Cálculo é aplicada ao
valor em EUR por Certificado, diariamente.
"Valor Líquido do Activo" (ou "VLA") significa o valor líquido do activo por Acção
tal como determinado por "Northern Trust International Fund Administration Services
(Guernsey) Limited" (o "Administrador") como administrador da "Cell" de acordo
com o prospecto ou outros documentos preparados relativamente à comercialização da
"Cell" (conjuntamente os "Documentos da "Cell"").
"Data de Avaliação" significa o último Dia útil de cada mês de calendário desde
(inclusive) Janeiro de 2008 até (incluindo) à Data de Avaliação relevante.
"Data de Fixação Inicial" significa 31 de Janeiro de 2008.
"Data de Avaliação" significa (i) no caso de exercício da Opção de Resgate do
Emitente (§ 2 (1)), a Data de Resgate e (ii) no caso do exercício de um Direito de
Exercício do Detentor do Certificado (§3 (1)) a Data de Exercício do Detentor do
Certificado relevante.
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"Data de Exercício do Detentor do Certificado" significa o último Dia Útil de
calendário de cada trimestre.
"Dia Útil" significa cada dia (excepto Sábado ou Domingo), em que os bancos em
Londres (Reino Unido), Zurique (Suiça) e St. Peter Port (Guernsey) estão abertos para
o público em geral e em que o Sistema TARGET está aberto.
"Sistema TARGET" significa o Sistema Transeuropeu de Liquidação por Bruto em
Tempo Real.
Lei Aplicável, Local da Operação, Jurisdição
A forma e o conteúdo dos Certificados bem como todos os deveres e obrigações resultantes
de matérias abrangidas por estes Termos e Condições deve ser regulada, em todos os
aspectos, pelas leis da República Federal Alemanha. O Local da Operação será Frankfurt, na
República Federal da Alemanha. A Jurisdição para todas as acções e outros procedimentos
resultantes de ou em relação com os Certificados será Frankfurt, na República Federal da
Alemanha.
b)
Sumário da Descrição do Activo Subjacente
A IRIS BALANCED Cell constituída pela "Management Investments PCC Limited" (a
"Sociedade") investe em activos numa carteira de posições individuais de investimentos
ligados a seguros. Cada investimento é alocado a uma única transacção ligada a seguros.
A Sociedade está autorizada pela "Guernsey Financial Services Commission" como uma
Estrutura de Investimento Colectivo da Classe Q ao abrigo da "Protection of Investors
(Bailiwick of Guernsey) Law, 1987".
A carteira da "Cell" é diversificada em perdas, geografia e incumprimentos desencadeadores.
Os diferentes leques de risco são independentes e, como tal, permitem um efectivo controlo
do risco. A carteira de investimento pode ainda conter short positions, coberturas de risco
(hedges), ou tirar partido de ineficiências do mercado.
Os investimentos dependem de investimentos ligados com seguros tais como (i) catástrofes
naturais, terramotos, tempestades, etc. e (ii) e catástrofes provocadas pelo homem como a
aviação, explosões de satélites, acidentes de navegação, etc.
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