Emissora: VALE S.A. Debênture de Infraestrutura

Debênture de Infraestrutura
Negociação: Mercado Secundário
Emissora: VALE S.A.
VALE S.A. (Vencimento: 15/01/2026)
Título de renda fixa com retorno atrelado ao IPCA + Juros com pagamentos anuais.
Público Alvo
Tributação
Clientes com interesse em investimentos em Renda
Fixa, com previsibilidade de rendimentos. Ideal para
aqueles que buscam diversificação de portfólio com
rentabilidade atrativa.
Isento de tributação - Lei 12431, art2º
Vantagens
Dados da Debênture
Maior previsibilidade de rendimento.
Alíquota zero no IR, para pessoas físicas.
Possibilita a diversificação de carteira de investimento.
Prioridade no recebimento em relação aos acionistas,
em caso de liquidação da companhia.
Emissora:
Código do Ativo:
Volume da série:
Data da emissão:
Data de vencimento:
Pagamento de Juros:
Amortização:
Remuneração* :
PU em 22/03/2016:
Negociação:
Resgate Antecipado
Agente Fiduciário
Destaques da Qualidade de Crédito
Foco na otimização dos ativos buscando aumentar a
rentabilidade da operação.
Desinvestimentos em ativos de menor retorno e
parcerias em curso (carvão, fertilizantes e outros).
Metais básicos devem aumentar fluxo de caixa.
Números impactados em 2015 com redução dos
preços do minério de ferro, mas melhoram a partir de
2016 com o encerramento dos seus projetos de
expansão.
Investimentos em curso permitirão ampliação de
capacidade/ redução de custos/ aumento da
competitividade.
Geração de caixa confere margem de conforto para
honrar as obrigações existentes, considerando o
endividamento líquido da Vale.
Dados da Emissora
EBITDA 2014:
Margem EBITDA 2014:
Div Liq./EBITDA 2014:
R$ 31,1 bi
35,6%
1,8x
* A remuneração é baseada na variação do IPCA + TAXA (sujeita
à condições de mercado).
Risco regulatório; risco do emissor; risco de mercado
Leia a Escritura da emissão antes de efetuar a
compra da Debênture.
do
CETIP.Diária (sujeito à variações)
Sim
Pentágono
Produção Minério Ferro:
Estimado em 459 mil ton em 2019
Produção Atual:
319,2 mil ton em 2014
Investimento:
Estimado em US$ 33,6 bilhões até 2019
R$ 89,8 bi
Receita Bruta 2014:
Pontos de Atenção e Fatores de Risco
garantia
A cada 12 meses a partir Jan/24
IPCA + TAXA
1.213,75
Fonte: Cetip
As obrigações da Emissora constantes da Escritura
de Emissão estão sujeitas a hipóteses de vencimento
antecipado.
Debêntures não possuem
Garantidor de Crédito (FGC).
VALE S.A.
VALE38
R$ 100 milhões
15/01/2014
15/01/2026
Anual, a partir de 15/01/15
Fundo
Considerações de Análise
Altair Pereira
José Cataldo*
*Analista responsável pelo conteúdo do relatório e cumprimento do disposto no Art. 16 da Instrução CVM 483/10
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Emissora: VALE S.A.
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Declarações nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483:
O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório
refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores
mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à
Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.
A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada
pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora,
Bradesco Corretora e BBI.
Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas
pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora:
O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias,
acima de 5% nas empresas: Cielo S.A., Fleury S.A., IRB Brasil Re. A BRADESPAR S.A.,
cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco,
tem participação acima de 5% na VALE S.A..
Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm
interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores
mobiliários objeto de análise.
Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas
de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Comgás, Telefônica, Vale,
FPC Par Corretora, Valid e Metalúrgica Gerdau.
Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições
intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: AES
Tietê, Comgás, Telefônica, Vale, FPC Par Corretora e EDP Energias do Brasil.
A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de
mercado de ações da Alpargatas (ALPA4), General Shopping (GSHP3) e Helbor (HBOR3) .
O Bradesco recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de
debêntures da USIMINAS e BNDESPAR, e cotas do Fundo Imobiliário BB Progressivo II.
Este material foi preparado pela equipe de análise de valores mobiliários da Bradesco
Corretora, não podendo ser, no todo ou em parte, copiada, fotocopiada, reproduzida ou
distribuída a qualquer pessoa além daquelas a quem esta se destina.
As informações aqui contidas, no todo ou em parte, são estritamente confidencias e
restritas às pessoas a quem estas se destinam, não podendo ser divulgada a qualquer
terceiro sem a prévia comunicação e anuência da Bradesco Corretora.
Este conteúdo tem o objetivo de prover informações sobre a empresa e/ou o setor
analisados e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e
venda de qualquer instrumento financeiro. As informações aqui contidas, incluindo cálculos
e estimativas, são baseadas em informações disponíveis publicamente que consideramos
confiáveis na data em que esta apresentação está sendo realizada. Entretanto, não
representam por parte da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais
utilizados.
Este material não contém e não tem a intenção de conter todas as informações relevantes
relacionadas à (s) empresa (s).
Os investidores devem buscar aconselhamento financeiro profissional sobre a adequação
do investimento em valores mobiliários, outros investimentos ou estratégias de
investimentos aqui discutidos, e devem entender que declarações sobre perspectivas
futuras podem não ser realizadas. Os investidores devem notar que os rendimentos de
valores mobiliários ou de outros investimentos, se houver, referidos nesta apresentação
podem flutuar e que o preço ou o valor desses títulos e investimentos podem subir ou cair.
Assim, investidores podem não receber a totalidade do valor investido. O desempenho
passado não é necessariamente um guia para o desempenho futuro. A Bradesco Corretora,
Bradesco BBI e demais empresas do Grupo Bradesco não aceitam a responsabilidade por
qualquer perda, direta ou indireta, decorrente do uso deste material.
A Bradesco Corretora, o Bradesco BBI e as demais empresas do Grupo Bradesco têm
interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores
mobiliários objeto de análise e podem estar atuando como banco de investimento ou
prestando algum tipo de serviço financeiro ou estar interessados em prestar os serviços
referidos à empresa aqui analisada. Ocasionalmente, funcionários do Bradesco BBI, da
Bradesco Corretora e das empresas do Grupo Bradesco poderão, de acordo com as
normas internas e externas aplicáveis, negociar ou ter interesses em operações com ativos
direta ou indiretamente relacionados a esta apresentação.