CRA - Bradesco Corretora

CRA - Certificado de Recebíveis do Agronegócio
Negociação: Mercado Secundário
Emissora: Octante Securitizadora S.A.
Lastro: Créditos do agronegócio de contrato de exportação entre BRF S.A. e BRF Global LmbH.
Título de renda fixa com retorno atrelado ao DI com pagamentos a cada 9 meses.
Público Alvo
Tributação
Clientes com interesse em investimentos em Renda Fixa, com
previsibilidade de rendimentos. Ideal para aqueles que buscam
diversificação de portfólio com rentabilidade atrativa.
Isenção de imposto de renda sobre a remuneração para
pessoas físicas.
Vantagens
Maior previsibilidade de rendimento.
Possibilita a diversificação de carteira de investimento.
Isenção de IR para pessoas físicas.
Destaques da Qualidade de Crédito
Sólida estrutura de negócios e favorável posição de liquidez, o que
permite realizar investimentos e/ou aquisições de novos ativos, que
poderão impactar os indicadores de alavancagem sem comprometer a
capacidade de pagamento.
Mudança da gestão da BRF focando no aumento da geração de valor
para o negócio vem fortalecendo a posição de crédito da Companhia.
Melhora da liquidez desde o final de 2013 vem refletindo as iniciativas
operacionais e as estratégias de mercado que contribuem para
melhorar o posicionamento dos produtos/marcas e o aumento da
rentabilidade das operações, favorecendo a geração de caixa.
Pontos de Atenção e Fatores de Risco
Retração da atividade econômica no Brasil e a expectativa de início de
recuperação somente a partir de 2017 podem limitar a capacidade de
crescimento da Companhia.
Os controles na gestão dos riscos e eficácia das operações de hedge
são fundamentais para dar segurança ao negócio da Companhia,
considerando a importância da operação de compra e venda de
commodities agrícolas para a sua geração de resultado.
Processo de internacionalização naturalmente acessa riscos
relacionados às atividades nos países em que a BRF produz, distribui
e vende seus produtos, como questões relacionadas à desaceleração
da atividade econômica nos mercados-alvos, os interesses da
indústria local visando proteger seus mercados e as questões
sanitárias.
Leia o prospecto e o termo de securitização antes de efetuar a compra
do CRA. CRAs não possuem garantia do Fundo Garantidor de Crédito
(FGC).
Dados do CRA:
Emissora:
Octante Securitizadora S.A.
Devedora:
BRF Global GmbH
Cedente dos Direitos Creditórios do
Agronegócio/Garantidora:
Código do Ativo:
Volume da série:
Data da emissão:
Data de vencimento:
Pagamento de Juros:
BRF S.A.
CRA0160000H
R$ 1 bilhão
19/04/2016
19/04/2019
A cada 9 meses, a partir de 19/01/17
Amortização:
Remuneração**:
PU em 06/05/16:
Negociação:
Resgate Antecipado
Agente Fiduciário
No vencimento
Percentual do DI
R$ 1.006,09
CETIP.Diária (sujeito à variações)
Não
Planner Trustee DTVM
Fonte: Prospecto
Dados da Devedora:
Produtos vendidos em 2015:
Exportação:
Plantas industriais:
Centros de distribuição:
Investimentos 2015:
Receita líquida 2015:
EBITDA 2015:
Margem EBITDA 2015:
Div Liq./EBITDA 2015:
**Consultar a mesa
Considerações de Análise
Altair Pereira
José Cataldo*
*Analista responsável pelo conteúdo do relatório e cumprimento do disposto no Art. 16 da Instrução CVM 483/10
5,0 milhões de toneladas
Para mais de 120 países
48
40
2,08 bi
R$ 32,2 bi
R$ 5,7 bi
17,8%
1,3x
CRA - Certificado de Recebíveis do Agronegócio
Negociação: Mercado Secundário ...
Disclaimer:
Contatos Bradesco
Corretora
Área Comercial
Varejo/Prime
55 11 2178 5710
[email protected]
Private/Corporate/Empresas
55 11 2178 5089
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Home broker
55 11 2178 5757
[email protected]
Mesa Alta Renda
55 11 3556 3000
Espaços Bradesco Corretora
Consulte o site
www.bradescocorretora.com.br
Declarações nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483:
O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem
exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram
elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco
Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.
A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada
pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora,
Bradesco Corretora e BBI.
Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas
pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora:
O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias,
acima de 5% nas empresas: Cielo S.A., Fleury S.A., IRB Brasil Re. A BRADESPAR S.A., cujo
grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem
participação acima de 5% na VALE S.A..
Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm
interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores
mobiliários objeto de análise.
Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de
distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Comgás, Telefônica, Vale, FPC
Par Corretora, Valid, Metalúrgica Gerdau e Rumo Logística.
Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições
intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: AES
Tietê, Comgás, Telefônica, Vale, FPC Par Corretora e EDP Energias do Brasil.
A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado
de ações da Alpargatas (ALPA4), General Shopping (GSHP3) e Helbor (HBOR3) .
Este material foi preparado pela equipe de análise de valores mobiliários da Bradesco
Corretora, não podendo ser, no todo ou em parte, copiada, fotocopiada, reproduzida ou
distribuída a qualquer pessoa além daquelas a quem esta se destina.
As informações aqui contidas, no todo ou em parte, são estritamente confidencias e restritas
às pessoas a quem estas se destinam, não podendo ser divulgada a qualquer terceiro sem a
prévia comunicação e anuência da Bradesco Corretora.
Este conteúdo tem o objetivo de prover informações sobre a empresa e/ou o setor analisados
e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer
instrumento financeiro. As informações aqui contidas, incluindo cálculos e estimativas, são
baseadas em informações disponíveis publicamente que consideramos confiáveis na data em
que esta apresentação está sendo realizada. Entretanto, não representam por parte da
Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados.
Este material não contém e não tem a intenção de conter todas as informações relevantes
relacionadas à (s) empresa (s).
Os investidores devem buscar aconselhamento financeiro profissional sobre a adequação do
investimento em valores mobiliários, outros investimentos ou estratégias de investimentos aqui
discutidos, e devem entender que declarações sobre perspectivas futuras podem não ser
realizadas. Os investidores devem notar que os rendimentos de valores mobiliários ou de
outros investimentos, se houver, referidos nesta apresentação podem flutuar e que o preço ou
o valor desses títulos e investimentos podem subir ou cair. Assim, investidores podem não
receber a totalidade do valor investido. O desempenho passado não é necessariamente um
guia para o desempenho futuro. A Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do
Grupo Bradesco não aceitam a responsabilidade por qualquer perda, direta ou indireta,
decorrente do uso deste material.
A Bradesco Corretora, o Bradesco BBI e as demais empresas do Grupo Bradesco têm
interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores
mobiliários objeto de análise e podem estar atuando como banco de investimento ou
prestando algum tipo de serviço financeiro ou estar interessados em prestar os serviços
referidos à empresa aqui analisada. Ocasionalmente, funcionários do Bradesco BBI, da
Bradesco Corretora e das empresas do Grupo Bradesco poderão, de acordo com as normas
internas e externas aplicáveis, negociar ou ter interesses em operações com ativos direta ou
indiretamente relacionados a este material.