Cap.27 - Sistema Monetário

27. Sistema
Monetário
As Três Funções da Moeda
„
„
„
Mecanismo de Troca: tudo que é aceito
como pagamento
Unidade de Contagem: ajuda a
comparar o valor relativo dos bens e
serviços
Guarda de Valor: maneira que temos de
guardar nossa riqueza para uso
posterior
Dois Tipos de Moeda
„
„
Moeda-Mercadoria: algo utilizado como
moeda, mas tem outras funções
alternativas não-monetárias, como o
ouro, prata, cigarro, sal, etc...
Moeda de Curso Forçado: algo utilizado
como moeda e que não tem outra
utilidadae, como o cheque, moedas,
notas, títulos, etc...
O Significado da Moeda
„
Dinheiro é um
ativo da economia
utilizado pelos
indivíduos na
aquisição de bens
e serviços de
outros indivíduos
Liquidez
„
É a facilidade que um ativo qualquer
pode ser transformado em moeda
Moeda na Economia
„
„
O estoque de moeda de uma economia
é o total de moeda circulando em uma
economia
Diferentes maneiras de contar o
estoque de moeda de uma economia:
„
„
„
M1
M2
M3
1
Medindo a Moeda
„
M1
A forma mais familiar
de moeda que
conhecemos inclui:
„
„
„
„
Moedas
Notas
Depósitos
Cheques de viagem
Medindo a Moeda
„
M2
Uma maneira mais
abrangente de se medir o
estoque de moeda de uma
economia é dado por:
„
„
„
„
„
Medindo a Moeda
„
M3
Uma maneira mais
abrangente de se medir o
estoque de moeda de
uma economia é dado
por:
„
„
„
Funciona como o banco dos bancos.
Tem como objetivo:
„
„
Onde Está a Moeda?
„
„
supervisionar o sistema bancário
regular a quantidade de moeda em uma
economia
Em 1998 existia US$460 bilhões em moeda
(US$2.240 por pessoa).
Os locais onde esse montante pode estar:
„
„
„
M2 +
Depósitos de Longo Prazo
O Banco Central
M1 +
Depósitos de Poupança +
Depósitos de Curto Prazo +
Fundos +
Outras categorias menores
Moeda na mão de indivíduos de outros países
Moeda em mão de entidades ilegais e criminais
Moeda em mão de empresas para transações
Funções Primárias do Banco
Central
„
„
„
Regulamentar os bancos privados para
assegurar que as leis estejam sendo
cumpridas com o intuito de promover práticas
bancárias seguras
Agir como um banco dos bancos,
emprestando recursos a outros bancos
quando estritamente necessário
Controlar a oferta de moeda em uma
economia, Política Monetária
2
Mudança na Oferta de Moeda
„
„
„
Operações de Mercado Aberto: A maneira
principal que o banco central pode utilizar
para “mexer” na oferta de moeda em uma
economia é comprar ou vender títulos
públicos
Para aumentar a oferta de moeda, o Governo
compra títulos dos indivíduos
Para diminuir a oferta de moeda o governo
vende títulos dos indivíduos
Depósitos Compulsórios
„
„
Bancos e a Oferta de Moeda
„
„
O comportamento dos bancos
pode influenciar a quantidade de
depósitos efetuados na economia,
alterando assim a oferta de
moeda
Depósitos Compulsórios: prática
que reserva uma parte dos
depósitos dos indivíduos, e que
não pode ser emprestada
Exemplo: Banco Castro Alves
Os depósitos efetuados em um banco são
considerados como ativos e passivos.Os
depósitos recebidos e que não são
emprestados são chamados de reservas
A oferta de moeda em uma economia é
afetada pela quantidade de moeda que é
deixada como reserva e não é emprestada.
Empréstimos se tornam um ativo do banco.
Ativo
Reservas
$10
„
A ilustração anterior ilustra a situação
contábil de um banco após receber um
depósito, reservar parte desse depósito
e emprestar o restante
Depósitos
$100
Empréstimos
$90
$100
Exemplo: Banco Castro Alves
Passivo
$100
Criação de Moeda
„
„
Quando um banco faz um empréstimo a
oferta de moeda aumenta. Quando um banco
reserva apenas uma fração dos seus
depósitos, ele cria moeda!!
A criação de moeda através de empréstimos
não cria novas riquezas, mas permite que
bancos cobrem e ganhem juros várias vezes
sobre a mesma quantidade de riquezas
3
O Multiplicador de Moeda
„
„
O Multiplicador de Moeda:
Banco Castro Alves
Quando um banco empresta dinheiro, essa
quantia normalmente é depositada de volta
no mesmo banco ou mesmo em outro banco,
criando assim mais depósitos e mais reservas
que poderão ser novamente emprestadas
O multiplicador de moeda é a quantidade de
dinheiro gerada pelo sistema bancário com
cada real em reserva
Ativo
Reservas
$10
Banco Castro Alves
Ativo
Reservas
$10
Passivo
Depósitos
$100
Banco Águia
Passivo
Ativo
Reservas
$9
Depósitos
$90
Empréstimos
$81
$100
Banco Castro Alves
Reservas
$10
Empréstimos
Passivo
Depósitos
$100
$90
$90
Banco Águia
Passivo
Ativo
Reservas
$9
Banco Castro Alves
Passivo
Ativo
Reservas
Depósitos
$10
$100
Banco Águia
Ativo
Reservas
$9
Passivo
Depósitos
$90
$81
$100
$90
$100
$81
$100
$90
$90
O Multiplicador de Moeda
„
Quanta moeda é então
criada em uma economia?
Depósitos
$90
Total de Oferta de Moeda: $190 !!!!
$90
$100
O Multiplicador de Moeda
$90
O Multiplicador de Moeda
Ativo
$100
Empréstimos
$90
$100
Depósitos
$100
Empréstimos
$90
$100
O Multiplicador de Moeda
Passivo
? ? ?
?
$90
4
O Multiplicador de Moeda
„
O multiplicador de moeda é a
quantidade de moeda gerada pelos
bancos após cada operação de
empréstimo
O Multiplicador de Moeda
„
„
„
„
„
Depósito Original: $100
Segundo Banco: $90 (=0,9 x 100)
Terceiro Banco: $81 (=0,9 x 90)
Quarto Banco:
$72,9 (=0,9 x 81)
Etc…
Total de Oferta de Moeda: $1.000,00
O Que Determina o Tamanho
do Multiplicador?
„
„
O multiplicador da moeda (M) é o
“inverso” da taxa de reserva:
Se a reserva (R) é de 20%, então o
multiplicador é igual a 5
Instrumentos de Controle
Monetário
„
„
„
M = 1 = 1 / 0.2 = 5
R
Três Taxas de Juros
Importantes
„
„
„
Taxa cobrada pelo banco central aos bancos
privados por empréstimos de curto prazo
para cobertura das reservas (taxa de
redesconto)
Taxa cobrada pelos bancos privados a outros
bancos privados por empréstimos de curto
prazo para cobertura das reservas
Taxa cobrada pelos bancos privados a
indivíduos
Operação de Mercado: Compra e venda
de títulos
Taxa de Reserva: Aumentando ou
diminuindo a taxa
Taxa de Redesconto: a taxa que o
banco central cobra aos outros bancos
por empréstimos tomados no banco
central
Mudança na Oferta de Moeda:
Operação de Mercado Aberto
„
„
Para aumentar a oferta de moeda, o
Banco Central compra títulos dos
indivíduos
Para diminuir a oferta de moeda o
Banco Central vende títulos dos
indivíduos
5
Mudança na Oferta de Moeda:
Reservas Bancárias
„
„
Diminuindo a exigência de reservas dos
bancos aumenta a oferta de moeda
Aumentando a exigência de reservas
dos bancos diminui a oferta de moeda
Problemas ao Controlar a
Oferta de Moeda
„
Dois problemas enfrentados pelo banco
central:
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„
O banco central não tem controle sobre a
quantidade de moeda que indivíduos
decidem manter nos bancos sob a forma
de depósitos
O banco central não controla a quantidade
de moeda que os bancos privados decidem
emprestar
Resumo
„
„
O Banco Central é o órgão
governamental que controla a oferta de
moeda de um país
O Banco Central controla a oferta de
moeda através das operações de
mercado aberto, mudando o nível de
reservas dos bancos ou a taxa de
redesconto
Mudança na Oferta de Moeda:
Taxas de Redesconto
„
„
Para aumentar a oferta de moeda, o
Banco Central diminui as taxas de
redesconto
Para diminuir a oferta de moeda o
Banco Central aumenta as taxas de
redesconto
Resumo
„
„
„
A moeda tem três funções em uma
economia: mecanismo de troca,
unidade de contagem e guarda de valor
Moeda-mercadoria é aquela moeda com
valor intrínsico
Moeda de Curso Forçado é aquela
moeda sem valor intrínsico
Resumo
„
„
Quando os bancos emprestam dinheiro, eles
estão aumentando a quantidade de moeda
em uma economia
Como o Banco Central não controla a
quantidade de moeda que indivíduos decidem
depositar nos bancos, ou a quantidade de
moeda que os bancos decidem emprestar, o
controle da oferta de moeda por parte do
Banco Central é imprecisa
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