senhores acionistas

SENHORES ACIONISTAS:
A administração da BR Malls tem o prazer de encaminhar para apreciação de V. Sas. o Relatório da Administração de
2009, acompanhada das demonstrações financeiras deste exercício. As demonstrações financeiras são elaboradas de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os efeitos trazidos pela adoção de forma antecipada dos
pronunciamentos CPCs, de acordo com a deliberação CVM 603, com base nas disposições na Lei das Sociedades por
Ações e normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários. Os principais efeitos no demonstrativo de resultados
foram: (a) linearização das receitas de aluguel e comissão de direito de uso; (b) avaliação de propriedade para
investimento; e (c) lançamento de impostos diferidos (IR/CSLL).
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO E PRINCIPAIS FATOS ADMINISTRATIVOS OCORRIDOS NO PERÍODO
O ano de 2009 foi marcado por um excelente desempenho operacional da companhia sustentado por um expressivo
crescimento nos resultados atingidos pelos shoppings do nosso portfólio. Alcançamos tais resultados em razão do
crescimento orgânico dos shoppings que pertenciam ao nosso portfolio em 2008 e por meio da aquisição de participação
em 2 novos shoppings centers e inauguração de 4 expansões de shoppings existentes ao longo de 2009. Além disso,
continuamos focados em nossa estratégia de crescimento para o futuro trabalhando na aprovação e desenvolvimento dos
nossos 5 projetos greenfields e das 7 expansões programadas. Dedicamos esforços na melhoria da nossa eficiência
operacional, aprimorando nossos controles, processos e sistemas. Durante o ano, fizemos o “roll out” do nosso sistema
Oracle e concluímos a implantação do CSC (Centro de Serviços Compartilhados) em 8 shoppings centers do nosso
portfólio, encerrando o ano com um total de 18 shoppings.
Havíamos encerrado o ano de 2008 com participação direta, ou indireta, em 33 Shoppings Centers. Durante o ano de 2009,
adicionamos 2 novos shoppings ao nosso portfólio através de compra de shoppings de terceiros. Encerramos o ano de
2009 com um portfolio de 35 shoppings centers com um ABL total de 1.035,6 mil m² e 467,2 mil m² de ABL próprio.
Atualmente, nossa participação média em nossos shoppings é de 45,0%. Prestando serviços de administração, consultoria
e comercialização, para 26 Shopping Centers, dos quais 1 shopping não faz parte de nosso portfolio.
Inauguramos 4 expansões ao longo do ano que adicionaram 15,1 mil m² de ABL. Foram elas o Iguatemi Caxias do Sul,
Goiânia Shopping, Norteshopping e Ilha Plaza. A BRMALLS foi responsável pelo desenvolvimento do projeto,
gerenciamento de obra e comercialização das lojas. Dos 35 shoppings do nosso portfolio, atualmente temos 7 projetos de
expansão que adicionarão 44,5 mil m² de ABL próprio. Juntos, as expansões programadas e os projetos greenfields
representam uma elevação de 33,3% sobre o ABL próprio atual.
Devido a nossa estratégia assertiva de captação de recursos ao longo dos últimos dois anos encerramos o ano de 2009
com sólida posição de caixa de R$ 1,1 bilhões. Ao antecipar a captação de nossos recursos conseguimos estabelecer um
perfil de endividamento de longo prazo (93% da dívida total) com duração média de 12 anos, colocando nossa estrutura de
capital e nossa capacidade de pagamento em patamares bastante confortáveis.
Tivemos um ano de forte crescimento. A receita bruta em 2009 foi de R$ 429,1 milhões, representando um crescimento de
23,9% em comparação ao ano de 2008. Tivemos um lucro líquido de R$ 1,1 bilhão, em grande parte impactado pelos
efeitos da adoção dos pronunciamentos CPCs, de acordo com a deliberação CVM 603. Excluindo estes efeitos, o lucro
liquido de 2009 teria sido R$ 284,4 milhões. As demonstrações financeiras consolidadas contemplam os exercícios findos
em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 de atividade das empresas do grupo.
POLÍTICA DE REINVESTIMENTO DE LUCROS E DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS
Aos Acionistas está assegurado, pelo estatuto social, um dividendo mínimo correspondente a 25% do lucro líquido apurado
em cada exercício social, ajustado consoante à legislação em vigor.
De acordo com o estatuto social da companhia, a administração entende que o que exceder aos 25% para pagamento de
dividendo obrigatório será destinado à realização de novos investimentos respeitando em qualquer caso, o limite global do
artigo 199 da lei das sociedades por ações.
DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS, SERVIÇOS E MERCADOS DE ATUAÇÃO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009
Participação em Shopping Centers
Temos participação em 35 Shopping Centers, nas 5 principais regiões do pais: Norte, Nordeste, Centro, Sul e Sudeste.
Nossos shoppings centers são direcionados a consumidores das Classes A, B, C, e D.
Administração de Shopping Centers e Comercialização de lojas e espaços de Mall e Merchandising
Somos especializados na administração de nossos Shopping Centers, de Shopping Centers de terceiros, de centros
comerciais e centros empresariais, tendo como filosofia de atuação a transparência, a confiança, o trabalho em equipe e o
comprometimento com resultados expressivos. Possuímos experiência na gestão de tais empreendimentos comerciais com
seus diversos perfis, porte, localização e estágios de maturação.
Somos especializados na comercialização de lojas e espaços de Mall, Merchandising e realização de eventos em Shopping
Centers. Nossa atividade de comercialização de lojas engloba a gestão planejada do Mix de Lojas e a definição da política
comercial dos Shoppings Centers, prospectando ativamente lojas e grandes cadeias do varejo através de corretores
localizados em todo País, que, em conjunto, nos oferecem um grande poder de negociação.
Na área de Mall, comercializamos quiosques e stands promocionais, de vendas e de serviços. Comercializamos também
espaços para Merchandising, pois, nos últimos anos, os Shoppings se transformaram em poderosa ferramenta de
comunicação, disponibilizando várias e diferentes opções de publicidade, indoor e outdoor. Outra importante ferramenta
comercial é a realização de eventos nas áreas internas e de estacionamentos. Essas ações, além de resultarem em mídia
espontânea, aumentam o tráfego de clientes e os resultados comerciais.
A Companhia oferece serviços de administração e para 26 shoppings centers, dos quais 25 shoppings centers detemos
participação, totalizando 869,3 mil m² de ABL. A BRMALLS permanece com sua estratégia de ampliar suas atividades de
prestação de serviço focada nos shopping centers em que pretende desenvolver, nos shoppings que já detém participação,
mas ainda não presta serviços e nos shopping de terceiros que gostaria de ter em sua carteira.
EVENTOS SUBSEQÜENTES AO TÉRMINO DO EXERCÍCIO DE 31 DE DEZEMBRO DE 2009
Finalizamos no dia 9 de fevereiro de 2010 a aquisição de 82,1% de uma loja no Shopping Campo Grande, adicionando 5,0
mil m² a nossa ABL total e 4,1 mil m² a nossa ABL própria. Concluímos em janeiro de 2010 a aquisição de uma fração de
51% de um terreno em São Bernardo do Campo para desenvolver um projeto multi-uso com aproximadamente 35 mil m² de
ABL inicial e potencial de futura expansão para até 55 mil m².
CONJUNTURA ECONÔMICA GERAL
Apesar da crise financeira que abalou a economia mundial no final de 2008 e no ano de 2009, a economia brasileira
demonstrou fundamentos sólidos para retomar sua trajetória de crescimento registrada desde o início do primeiro mandato
do atual Governo, em 2003. Por conta do ambiente econômico-financeiro de 2009, a estimativa de produto interno bruto
para o Brasil, de acordo com o Banco Central, é de uma contração de 0,24%. Este resultado demonstra que os impactos da
crise foram minimizados pelas condições econômico-financeiras do país.
No período, a renda média da população ocupada cresceu 2,38%, passando de R$ 1.355,87, em 2008, para R$ 1.388,19,
em 2009, e a taxa de desemprego atingiu 8,1% da população economicamente ativa. Esses fatores contribuíram para a
manutenção do nível de consumo no varejo. A indústria de shopping centers fechou o ano com um faturamento de R$ 64,6
bilhões, representando um crescimento de 11% sobre 2008, segundo dados da Associação Brasileira de Shopping Centers
(Abrasce).
A inflação se manteve dentro da meta estipulada pelo governo, com o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA)
fechando a 5,31%. Já o Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M), usado como referência para reajuste dos contratos de
aluguel com nossos lojistas, encerrou o ano em -1,72%. Ambos os indicadores caíram em relação ao ano anterior,
principalmente devido ao cenário macroeconômico impactado pela crise financeira.
A desaceleração econômica provocada pelos efeitos da crise mundial permitiu ao Banco Central praticar uma política
monetária expansionista, promovendo a redução gradual da taxa básica da economia, a Selic, que alcançou a taxa de
8,75% ao final de 2009.
O real retomou a valorização frente ao dólar, apreciando 33,80% ao longo de 2009. A moeda norte-americana iniciou o ano
a R$ 2,33 e foi cotada a R$ 1,74 no último dia do ano.
Apesar do cenário de lenta recuperação da economia mundial nos próximos anos, acreditamos que o Brasil está preparado
para retomar o forte crescimento, principalmente por ter reagido rapidamente à crise e por ter sido escolhido sede para dois
grandes eventos mundiais: Copa do Mundo e as Olimpíadas. Por isso, acreditamos que os níveis de emprego e renda
devem continuar favorecendo o nível de consumo no varejo.
A tabela a seguir fornece os dados do crescimento real do PIB, inflação, taxas de juros e taxa de câmbio do Dólar e a
valorização (desvalorização) do real frente ao dólar nos períodos indicados.
Exercício Social Encerrado em 31 de dezembro de
2005
Taxa de variação real do PIB
2006
2007
2008
2009
1,7%
3%
4,3%
5,1%
-0,24%
Inflação (IGP-M)
1,21%
3,83%
7,75%
9,81%
-1,72%
Inflação (IPCA)
5,69%
3,14%
4,46%
5,9%
4,31%
Taxa Selic
18,00%
13,25%
11,80%
13,75%
8,75%
Valorização do real face ao dólar
13,40%
9,50%
17,20%
-24,11%
33,80%
Taxa de câmbio do fim do período US$ 1,00
R$ 2,341
R$ 2,138
R$ 1,771
R$ 2,337
R$1,741
Taxa de câmbio média - US$ 1,001
R$ 2,434
R$ 2,177
R$ 1,948
R$ 1,833
Fontes: IBGE, Banco Central e Bloomberg
(1)
média das taxas de câmbio de cada dia de negociação
EMPREGADOS E ASPECTOS TRABALHISTAS
Em decorrência de seu objeto social, todos os funcionários estão alocados na BR Malls. Nenhum dos funcionários estão
alocados em suas controladas e coligadas.
Ressaltamos que em 31 de dezembro de 2009, as empresas adquiridas pela BR Malls contavam com um total de 129
colaboradores, sendo 129 celetistas. Cerca de 85% de nossos funcionários possuíam nível Superior e o restante
permanecem em curso.
Do total de funcionários atuais, permanecem 94 funcionários de 31 de dezembro de 2008, os outros 35 foram contratados
durante o ano de 2009 devido ao rápido crescimento da empresa e renovação das equipes de vendas, operacional,
administrativo e financeiro.
Nossa política salarial é baseada na média das remunerações praticadas no mercado. Por sua vez, nossa política de
promoção é baseada exclusivamente no mérito dos empregados, sendo concedidos reajustes salariais também nesses
casos.
Concedemos a todos os nossos empregados plano de assistência médica, seguro-saúde e vale-transporte, bem como
somos inscritos no Programa de Alimentação do Trabalhador (PAT), pelo qual oferecemos vale-refeição aos funcionários.
Além disso, oferecemos aos nossos empregados um plano de participação nos lucros e resultados, atrelado ao
cumprimento de metas orçamentárias e metas operacionais.
Não possuímos áreas e/ou atividades insalubres ou perigosas, de acordo com a legislação aplicável. De toda forma, de
acordo com a legislação em vigor, mantemos o Programa de Prevenção de Riscos Ambientais e o Programa de Controle
Médico e Saúde Ocupacional.
Cláusula Compromissória: a Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme
Cláusula Compromissória constante do seu Estatuto Social.