Prova de Macroeconomia Prof. Fernando de Holanda Barbosa Duração: 3 horas Observação: A prova tem duas partes. A Parte I é obrigatória. A Parte II é optativa. Parte I: Obrigatória 1ª Questão (4,0 pontos). Considere o seguinte modelo de uma economia aberta: Curva IS: y y q q Curva de Phillips: q y y q , * PDJ: RPM: r q q onde os símbolos tem o seguinte significado: y = produto real; y = produto potencial; = taxa de juros real; = taxa de juros real de longo prazo; q= taxa de câmbio real; q = taxa de câmbio real de longo prazo; = taxa de inflação; d / dt ; q dq / dt; * = taxa de juros real externa; r = taxa de juros nominal; ,,,, e são parâmetros positivos. Pede-se: a) Analise o equilíbrio e a dinâmica deste modelo num diagrama de fases com a taxa de juros real () no eixo vertical e a taxa de câmbio real (q) no eixo horizontal. b) A taxa de juros real e a taxa de câmbio real são negativamente correlacionadas quaisquer que sejam os valores dos parâmetros do modelo? c) Mostre, no diagrama de fases do item a, o que acontece neste modelo quando o déficit público aumenta. d) Mostre, no diagrama de fases do item a, o que acontece neste modelo quando a taxa de juros real externa aumenta. 2ª Questão (3,0 pontos) A restrição orçamentária do governo é dada por: G T B B M r Y Y Y Y onde os símbolos têm o seguinte significado: G = gastos do governo; T = arrecadação tributária; Y = produto nominal; r = taxa de juros nominal; B = estoque da dívida pública; M = estoque da base monetária; B dB ; M dM . dt dt Admita que o Banco Central aumenta a base monetária a uma taxa constante igual a . Isto é: 1 M constante M Admita, também, que a esta taxa corresponde uma relação M/Y = m constante. Pede-se: Neste regime de política econômica o governo pode ter um déficit primário e a dívida pública ser sustentável? 3a Questão (3.0 pontos) No modelo de Solow suponha que a função de produção é do tipo Cobb-Douglas, i.e., F(K,L) = Kα(L)1-α Pede-se: a) Ache as expressões de estado estacionário (steady-state) para o capital per capita k*, produto per capita y* e consumo per capita c* em função dos parâmetros do modelo (taxa de poupança s, taxa de crescimento da população n, taxa de depreciação δ, e participação do capital α) b) Qual a taxa de poupança que produz a regra de ouro – sgolden rule? c) A taxa de poupança (s) influencia na taxa de crescimento desta economia? 2 Parte II: Optativa 1ª Questão (4,0 pontos) Considere o seguinte modelo de uma economia fechada: Curva IS: Curva de Phillips: R.P.M.: y y y y y r y y onde os símbolos têm o seguinte significado: y = produto real; y dy / dt : y = produto potencial; = taxa de juros real; = taxa de juros real de longo prazo; = taxa de inflação; d / dt ; r = taxa de juros nominal; , , , e são parâmetros positivos: Pede-se: a) Analise o equilíbrio e a dinâmica deste modelo num diagrama de fases, com a taxa de inflação ( ) no eixo vertical e o produto real (y) no eixo horizontal. b) Mostre o que acontece neste modelo, com o diagrama de fases do item a, quando o banco central aumenta a meta da taxa de inflação. c) O que acontece neste modelo se o parâmetro for negativo? Qual a interpretação da regra de política monetária neste caso? 2a Questão (3.0 pontos). A curva de Phillips de uma economia é dada por: ( y y ), 0 onde y é o produto real, e y é o produto potencial. Pede-se: Pode-se afirmar que o custo social de um programa de estabilização (que reduza a taxa de inflação) independe do parâmetro . 3a Questão (3.0 pontos). Certo, Errado ou Talvez – Justifique sua resposta: (0,5 cada item). a) O multiplicador de orçamento equilibrado (aumento dos gastos do governo = aumento dos impostos) é igual a zero. b) A taxa de inflação, no curto prazo, depende apenas da política monetária. c) Quando a política monetária é expansionista, a liquidez real da economia diminui. d) A inércia da inflação aumenta o custo social de combater a inflação. e) A taxa de juros real independe do déficit público, no caso de equivalência ricardiana. f) O aumento dos gastos do governo aumenta o produto real da economia, tanto no curto como no longo prazo. 3