notas - Gerdau

NOTA 1 - CONTEXTO OPERACIONAL
Gerdau S.A. (“a Companhia”), é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede no Rio de Janeiro,
capital, empresa holding integrante do Grupo Gerdau, dedicado, principalmente, à produção e à
comercialização de produtos siderúrgicos em geral, através de usinas localizadas no Brasil, Argentina, Chile,
Colômbia, Guatemala, México, Peru, República Dominicana, Uruguai, Venezuela, Estados Unidos, Canadá,
Espanha e Índia.
O Grupo Gerdau tem uma capacidade instalada de 26 milhões de toneladas de aço bruto por ano, produzindo
aço em fornos elétricos, a partir de sucata e ferro-gusa adquiridos, em sua maior parte, na região de atuação de
cada usina (conceito de mini-mill), bem como produzindo aço a partir de minério de ferro (em altos-fornos e
via redução direta), além de possuir unidades voltadas exclusivamente à produção de aços especiais. É o
maior reciclador de sucata da América Latina e está entre os maiores do mundo.
O mercado mais importante é o setor industrial, onde fabricantes de bens de consumo, tais como automóveis e
aparelhos para uso doméstico e comercial, utilizam, basicamente, perfis nas várias especificações disponíveis,
seguindo o setor da construção civil, que demanda grande volume de vergalhões e arames para concreto.
Também são bastante numerosos os consumidores de pregos, grampos e arames, muito utilizados na
agropecuária.
NOTA 2 - APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS
a) Informações Trimestrais - Controladora - as Informações Trimestrais foram elaboradas e estão
apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, com base nas disposições contidas
na Lei das Sociedades por Ações e normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Em
virtude da vigência da Lei nº 11.638/07, que alterou e introduziu novos dispositivos a Lei nº 6.404/76, e
da aplicação antecipada dos novos pronunciamentos descritos na nota explicativa nº 3.n e, em
consonância com a Deliberação CVM 506/06, a Companhia efetuou certos ajustes nos saldos da
demonstração do resultado para os períodos de três meses e de nove meses findos em 30/09/2007 para
permitir a comparabilidade das Informações Trimestrais, conforme demonstrado na nota explicativa nº 22.
b) Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas - as Demonstrações Financeiras Interinas
Consolidadas da Companhia e suas controladas foram preparadas para o período de três e de nove meses
findos em 30/09/2008 e estão de acordo com o International Accounting Standards (IAS) No 34, que
trata dos relatórios contábeis interinos. As Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas foram
preparadas de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) em substituição às
Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas segundo o BRGAAP, conforme faculta a Instrução
CVM 457 de 13 de julho de 2007 e Ofício-Circular/CVM/SEP/No004/2007 de 06 de novembro de 2007,
e encontram-se arquivadas na CVM e na Bovespa via Sistema IPE, na categoria “Dados EconômicoFinanceiros”. A reconciliação entre o Patrimônio Líquido e o Resultado da Controladora e Consolidado
está apresentado na nota explicativa nº 21.
NOTA 3 - PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
a) Disponibilidades e títulos e valores mobiliários – os títulos e valores mobiliários estão reconhecidos pelo
seu valor de resgate até a data das Informações Trimestrais, de acordo com as taxas pactuadas com as
instituições financeiras e não superam o valor de mercado;
b) Investimentos – os investimentos em sociedades controladas são avaliados pelo método de equivalência
patrimonial, ajustado pelo ágio/deságio a amortizar e pela provisão para perdas, quando aplicável, e o
resultado dessa avaliação tem como contrapartida uma conta de resultado operacional, com exceção das
variações cambiais sobre os investimentos no exterior as quais são registradas em conta especifica do
Patrimônio Liquido, para serem reconhecidas em receitas e despesas quando da venda ou baixa do
investimento. Ganhos ou perdas de capital decorrentes de variação no percentual de participação das
empresas investidas são contabilizados como resultado não operacional;
c) Dividendos e juros sobre o capital próprio – o valor dos juros sobre o capital próprio é registrado como
despesa financeira e para fins de adequação da apresentação do balanço patrimonial e das demonstrações do
resultado é tratado como se fosse dividendos, em redução a lucros acumulados no patrimônio líquido. O
valor dos juros sobre o capital próprio recebido de controladas, é registrado como receita financeira e, para
fins de divulgação e adequação aos princípios contábeis, é reclassificado da linha de receitas financeiras para
crédito em investimentos em controladas;
d) Empréstimos e financiamentos – estão demonstrados pelos valores de contratação, acrescidos dos encargos
pactuados, que incluem juros e atualização monetária ou cambial incorridos. Os ajustes a receber ou a pagar
sobre as operações de swap que estão vinculadas a contratos de financiamentos são classificados
juntamente com as operações que lhes deram origem, quando aplicável;
e) Imposto de renda e contribuição social – são calculados com base nas alíquotas vigentes de imposto de
renda e contribuição social sobre o lucro líquido e consideram a compensação de prejuízos fiscais e base
negativa de contribuição social, para fins de determinação de exigibilidade. São constituídos créditos fiscais
de impostos diferidos sobre prejuízos fiscais, base negativa de contribuição social e sobre diferenças
temporárias;
f)
Benefícios a empregados – os compromissos atuariais com os planos de benefícios de pensão e
aposentadoria são provisionados, conforme procedimentos previstos na Deliberação CVM nº 371/2000, com
base em cálculo atuarial elaborado anualmente por atuário independente, de acordo com o método da
unidade de crédito projetada, líquido dos ativos garantidores do plano, sendo os custos correspondentes
reconhecidos durante o período laborativo dos empregados.
O método da unidade de crédito projetada considera cada período de serviço como fato gerador de uma
unidade adicional de benefício, que são acumuladas para o cômputo da obrigação final. Adicionalmente, são
utilizadas outras premissas atuariais, tais como estimativa da evolução dos custos com assistência médica,
hipóteses biológicas e econômicas e, também, dados históricos de gastos incorridos e de contribuição dos
empregados;
g) Outros ativos e passivos circulantes e não-circulantes – são demonstrados pelos valores de realização
(ativos) e pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes
encargos e variações monetárias incorridas (passivos). Os elementos integrantes dos ativos e passivos de
longo prazo da Companhia e de suas controladas também são objeto de avaliação a valor presente,
quando aplicável, baseado na metodologia de conhecimento do montante a ser descontado, datas de
realização (ativos) e liquidação (passivos), bem como na utilização de taxas de desconto que refletem a
melhor estimativa da Companhia considerando o valor do dinheiro no tempo e os riscos específicos em
cada um dos países onde as controladas da Companhia mantêm suas operações.
h) Partes relacionadas – os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil são atualizados pela variação
mensal do CDI. Os contratos com empresas no exterior são atualizados por encargos (Libor + 3% a.a.) mais
variação cambial, quando aplicável. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são efetuadas
em condições e prazos semelhantes às transações com terceiros não relacionados;
i)
Planos de incentivos de longo prazo – a Companhia adota a prática de oferecer uma parte da remuneração
de seus principais executivos em opções de ações preferenciais. Para tanto, a Companhia efetua a prática de
recompras de ações próprias, que mantém em tesouraria, para entregar a seus executivos quando do exercício
das opções, mediante o pagamento do preço do exercício. Os ganhos e perdas relativos à diferença entre o
valor de custo das ações e o valor recebido dos executivos são contabilizados em reservas de capital, sem
transitar pelo resultado do exercício;
j)
Apuração do resultado – o resultado é apurado pelo regime de competência;
k) Uso de estimativas – na elaboração das Informações Trimestrais é necessário utilizar estimativas para
contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. As Informações Trimestrais incluem, portanto,
estimativas referentes à seleção da vida útil do ativo imobilizado, provisões necessárias para passivos
contingentes, determinações de provisões para imposto de renda e outras similares. O resultado das
transações e informações quando da efetiva realização podem divergir das estimativas;
l)
Redução ao valor recuperável de ativos – na elaboração das Informações Trimestrais, a Companhia
analisa se existem evidências de que o valor contábil de um ativo não será recuperado. Caso se identifique
tais evidências, a Companhia estima o valor recuperável do ativo. O valor recuperável de um ativo é o maior
valor entre: (a) seu valor justo menos custos que seriam incorridos para vendê-lo, e (b) seu valor de uso. O
valor de uso é equivalente aos fluxos de caixa descontado (antes dos impostos) derivados do uso contínuo do
ativo até o final da sua vida útil. Independentemente da existência de indicação de não recuperação de seu
valor contábil, saldos de ágio originados da combinação de negócios e ativos intangíveis com vida útil
indefinida têm sua recuperação testada pelo menos uma vez por ano. Quando o valor residual contábil do
ativo exceder seu valor recuperável, a Companhia reconhece uma redução do saldo contábil deste ativo
(impairment ou deterioração). Para os ativos registrados pelo custo, a redução no valor recuperável é
registrada no resultado do período. Se não for determinado o valor recuperável de um ativo individualmente,
é realizada a análise do valor recuperável da unidade geradora de caixa à qual o ativo pertence. Exceto com
relação à redução no valor do ágio, a reversão de perdas reconhecidas anteriormente é permitida. A
reversão nestas circunstâncias está limitada ao saldo depreciado que o ativo apresentaria na data da
reversão, supondo-se que a reversão não tenha sido registrada;
m) Conversão de saldos em moeda estrangeira – o critério para conversão dos saldos ativos e passivos das
operações em moeda estrangeira consiste na conversão para moeda nacional (Real) à taxa de câmbio vigente
na data de encerramento das Informações Trimestrais; e
n) Novos pronunciamentos regulamentados – a Comissão de Valores Mobiliários – CVM, regulamentou os
seguintes pronunciamentos técnicos, os quais foram adotados, antecipadamente, pela Companhia em todas as
Informações Trimestrais do exercício a findar em 31/12/2008:
I)
Pronunciamento Técnico CPC 01 do Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC: dispõe
sobre redução ao valor recuperável de ativos, aprovado pela Deliberação CVM N° 527, de
01/11/2007: tem como objetivo definir procedimentos visando a assegurar que os ativos não estejam
registrados contabilmente por um valor superior àquele passível de ser recuperado por uso ou por
venda. Caso existam evidências claras de que ativos estão avaliados por valor não recuperável no
futuro, a entidade deverá imediatamente reconhecer a desvalorização por meio da constituição de
provisão para perdas. O Pronunciamento também define quando a entidade deve reverter referidas
perdas e quais divulgações são necessárias;
II) Pronunciamento Técnico CPC 02 do Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC: dispõe
sobre os efeitos nas mudanças nas taxas de câmbio e conversão de Demonstrações Financeiras,
aprovado pela Deliberação CVM N° 534, de 29/01/2008: tem como objetivo determinar como incluir
transações em moeda estrangeira e operações no exterior nas Demonstrações Financeiras de uma
entidade no Brasil e como converter as Demonstrações Financeiras de entidade no exterior para a
moeda de apresentação das Demonstrações Financeiras no Brasil para fins de registro da
equivalência patrimonial, de consolidação integral ou proporcional das Demonstrações Financeiras; e
também como converter as Demonstrações Financeiras de entidade no Brasil em outra moeda; e
III) Pronunciamento Técnico CPC 03 do Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC: dispõe
sobre a apresentação da Demonstração dos Fluxos de Caixa, aprovado pela Deliberação CVM N°
547, de 13/08/2008: tem como objetivo determinar a elaboração desta demonstração por parte das
companhias abertas, facultando sua apresentação de forma comparativa, exceto àquelas que já
elaboraram e divulgaram esta demonstração em exercícios anteriores, e sua divulgação em nota
explicativa às Informações Trimestrais – ITRs de 2008.
NOTA 4 - DISPONIBILIDADES E TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Disponibilidades
Títulos e valores mobiliários
Aplicações em renda fixa
Aplicações em renda fixa - Fundo Paraopeba
30/09/2008
225
30/06/2008
329
144.067
1.990.921
2.134.988
19
2.464.550
2.464.569
Os títulos e valores mobiliários estão representados por, basicamente, cotas do fundo composto
principalmente por debêntures e CDB (Certificado de Depósito Bancário), a preços e taxas de mercado, e
estão atualizados pelos rendimentos auferidos, reconhecidos proporcionalmente até a data das Informações
Trimestrais, não excedendo os seus respectivos valores de mercado.
NOTA 5 - CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS
30/09/2008
30/06/2008
65
51.146
51.211
12.885
12.885
1.218
240
51.381
52.839
104.050
1.207
233
57.191
58.631
71.516
Circulante
COFINS - Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social
IRRF - Imposto de Renda Retido na Fonte
Não circulante
PIS - Programa de Integração Social
COFINS - Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social
IRRF - Imposto de Renda Retido na Fonte e outros
Os créditos tributários de longo prazo têm a seguinte expectativa de realização:
2009
2010
30/09/2008
10.000
42.839
52.839
30/06/2008
58.631
58.631
NOTA 6 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) Reconciliação dos ajustes do imposto de renda e da contribuição social no resultado:
IR
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social, após as
participações estatutárias
Alíquotas nominais
Despesa de imposto de renda e contribuição social às alíquotas
Ajustes dos impostos referente:
- equivalência patrimonial
- juros sobre o capital próprio
- diferenças permanentes (líquidas)
Imposto de renda e contribuição social no resultado
Corrente
Diferido
CS
30/09/2008
Total
IR
CS
30/09/2007
Total
2.888.953
25%
(722.238)
2.888.953
9%
(260.006)
2.888.953
34%
(982.244)
2.495.197
25%
(623.799)
2.495.197
9%
(224.568)
2.495.197
34%
(848.367)
769.422
(25.312)
8.146
30.018
276.992
(9.113)
2.525
10.398
1.046.414
(34.425)
10.671
40.416
630.114
1.274
1.509
9.098
226.841
458
543
3.274
856.955
1.732
2.052
12.372
1.429
28.589
27
10.371
1.456
38.960
978
7.349
1.364
2.681
2.342
10.030
b) Composição dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuição social diferidos, constituídos às
alíquotas nominais:
Prejuízos fiscais
Base negativa de contribuição
social
Provisão para contingências
Ágio amortizado
Provisão para perdas
Longo Prazo
Deságio amortizado
Longo Prazo
IR
33.790
CS
-
30/09/2008
Total
33.790
13.114
11.416
223
58.543
12.134
4.722
4.110
80
21.046
12.134
17.836
15.526
303
79.589
CS
15.629
15.629
30/09/2008
Total
59.037
59.037
IR
43.408
43.408
IR
63.044
CS
-
Ativo
30/06/2008
Total
63.044
13.940
8.384
223
85.591
22.637
5.018
3.018
81
30.754
22.637
18.958
11.402
304
116.345
CS
15.485
15.485
Passivo
30/06/2008
Total
58.499
58.499
IR
43.014
43.014
Os créditos reconhecidos sobre prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social estão suportados por
projeções de resultados tributáveis futuros trazidos a valor presente, com base em estudos técnicos de
viabilidade, submetidos anualmente aos órgãos da Administração da Companhia. Estes estudos consideram o
histórico de rentabilidade da Companhia e a perspectiva de manutenção da lucratividade atual no futuro,
permitindo uma estimativa de recuperação dos créditos em um período não superior a 10 anos. Os demais
créditos, que têm por base diferenças temporárias, principalmente contingências fiscais, bem como sobre
provisão para perdas, foram reconhecidos conforme a expectativa de sua realização.
c) Estimativa de realização dos créditos de imposto de renda e contribuição social:
2009
2010
2011
2012
2013 em diante
30/09/2008
892
3.567
3.567
3.567
67.996
79.589
Ativo
30/06/2008
1.896
3.792
3.792
3.792
103.073
116.345
2013 em diante
30/09/2008
59.037
59.037
Passivo
30/06/2008
58.499
58.499
NOTA 7 - INVESTIMENTOS
Empresas Controladas
Gerdau
Açominas S.A.
Investimento
Saldo em 30/06/2008
Equivalência
(2)
Efeito conversão cambial
Aquisição de investimento
Dividendos /Juros sobre capital próprio
3.174.276
Itaguaí Com.
Imp. e Export.
Ltda.
Ágio
Investimento
3.527.533
Investimento
Investimento
Investimento
Deságio
18
17.427
20.088
1.578
928
-
815.374
-
-
59.955
-
-
-
1.787.453
217
339
116.768
163.699
-
215
335
42
69
34
55
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
160.355
4.997.799
162.335
363.307
3.968.851
4.633.092
145.110
2.207.860
379.205
517.846
625.184
66.600
376.130
7.613.383
363.307
4.305.031
1.011.286
692.444
1.506.948
174.427
462.569
371.691
1.345.175
57.416
764.815
141.392
52.841
266.314
4.263
32.875
740.623
1.345.817
57.443
1.497.120
270.623
121.262
266.340
13.245
74.795
83,28%
3.168.546
Capital social
1.654.163
Patrimônio líquido ajustado
Lucro líquido do
trimestre ajustado
Lucro líquido do
exercício ajustado
Participação no capital
total (%)
Participação no capital
votante (%)
Ações ordinárias / quotas
possuídas
3.436.746
158.091
(23.212)
932.361
32.244
(16.579)
(51.854)
Outros
296.426
(610)
305.168
Investimento
-
2.261
10.975
Empresa
Siderúrgica
Del Perú S.A.A.
Investimento
-
(50.009)
88.124
Ágio
-
(696)
1.100.093
Investimento
51.940
51.772
26.437
Gerdau América
Latina Part. S.A.
-
(870)
603.144
Ágio
92.583
81.342
33.045
Gerdau Comercial de Aços S.A.
656.861
(4.264)
822.249
Ágio
-
(308.341)
162.020
Gerdau Aços Especiais S.A.
59.456
(1.364)
303.851
Ágio
-
(308.546)
-
Gerdau Aços Longos S.A.
Investimento
1.222.959
(4.325)
3.966.618
Ltda. (1)
Total
-
(381.309)
164.341
Gerdau Internacional
Empreend.
Investimento
Outros
63.590
311.772
Saldo em 30/09/2008
Dividendos /Juros sobre capital próprio no exercício
Ágio
Dona
Francisca
Energética
S.A.
638.371
-
-
-
-
-
25.796
1.346.510
90.385
10.365
385.211
92,20%
65,64%
100,00%
92,19%
92,20%
92,19%
89,35%
51,82%
92,20%
65,64%
100,00%
92,20%
92,20%
92,20%
89,36%
51,82%
(50.276)
83,28%
165.823.884
3.041.389.468
145.109.651
165.823.898
165.823.898
165.823.898
160.711.825
345.109.212
822.310.526
437.060
-
-
587.995
50.180
36.692
-
-
-
(1)
Empresa detentora dos investimentos nas empresas do exterior.
Inclui amortização de ágio/deságio.
(3)
Em 26/08/2008, a Companhia adquiriu de sua subsidiária Gerdau Açominas S.A., 86.971.529 quotas do
capital social da também subsidiária Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda., pelo valor de R$ 280.467.
Em decorrência desta operação, apurou-se um ágio no valor de R$ 163.699.
(2)
NOTA 8 - ÁGIOS E DESÁGIOS
A Companhia possui ágios e deságios decorrentes da diferença entre o valor de aquisição e o valor do
patrimônio líquido das controladas, apurado na data de aquisição, e estão fundamentados na expectativa de
rentabilidade futura, com base na projeção de resultados da respectiva investida, determinados utilizando o
critério de fluxo de caixa descontado, para um período de 10 anos. São amortizados de forma linear em função
da realização da projeção de resultados futuros, limitados a 10 anos (ágios) ou de acordo com a realização dos
ativos que lhes deram origem, com base nas taxas de vida útil média dos bens (deságios).
(928)
18
17.427
14.253.465
281.773
(730.369)
16.407.696
Ágio na linha de investimentos
Saldo em 30/06/2008 (por expectativa de rentabilidade futura)
(+) Gerdau Açominas S.A. - Nota 7
(+) Gerdau Aços Longos S.A. - Nota 7
(+) Gerdau Aços Especiais S.A. - Nota 7
(+) Gerdau Comercial de Aços S.A. - Nota 7
(+) Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Nota 7
(-) Parcela amortizada no período
Saldo em 30/09/2008 (por expectativa de rentabilidade futura)
Composição do ágio por controlada:
Dona Francisca Energética S.A.
Gerdau Açominas S.A.
Gerdau Aços Longos S.A.
Gerdau Aços Especiais S.A.
Gerdau Comercial de Aços S.A.
Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda.
Deságio na linha de investimentos
Saldo em 30/06/2008 (mais valia de ativos)
(+) Parcela amortizada no período
Saldo em 30/09/2008 (mais valia de ativos)
396.818
339
335
69
55
163.699
(12.129)
549.186
10.365
160.355
158.091
32.244
25.796
162.335
549.186
(51.854)
1.578
(50.276)
Composição do deságio por controlada:
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú
(50.276)
Saldo em 30/09/2008
498.910
NOTA 9 - DEPÓSITO PARA FUTURO INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES SOCIETÁRIAS
Refere-se ao Adiantamento para Futuro Aumento de Capital na controlada indireta GTL Equity Investments
Corp. no montante de US$ 359,9 milhões, equivalentes a R$ 688.956 em 30/09/2008 (R$ 572.924 em
30/06/2008) e R$ 828 na controlada Itaguaí Comércio Importação e Exportação Ltda.
NOTA 10 - EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
As obrigações por empréstimos e financiamentos são representadas como segue:
Encargos
Obrigações ao portador (Notas Perpétuas Garantidas) (US$)
Financiamento de investimento (R$)
Parcela de curto prazo
Parcela de longo prazo
(*)
anuais (*)
30/09/2008
30/06/2008
8,88%
13,86%
1.150.845
532.828
1.683.673
957.024
575.151
1.532.175
251.129
1.432.544
242.871
1.289.304
Taxa média ponderada em 30/09/2008.
O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos é o seguinte:
2009
2010
2011 em diante
30/09/2008
30/06/2008
60.850
223.115
1.148.579
1.432.544
117.940
216.224
955.140
1.289.304
a) Notas Perpétuas Garantidas
Em 15/09/2005, a Gerdau S.A. concluiu a colocação privada de Notas Perpétuas Garantidas (Notas), cujo
montante principal foi de US$ 600 milhões (R$ 1.148.580 em 30/09/2008). Estas Notas são garantidas pelas
companhias operativas brasileiras Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais
S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A.. As Notas não possuem uma data de vencimento final, mas podem
tornar-se vencíveis em algumas situações específicas (conforme definidas nos termos das Notas), tais como:
inadimplência, insolvência, alteração de controle acionário, entre outros, que não estão sob total gestão da
Companhia. A Companhia possui a opção de resgatar estes títulos após 5 anos de sua colocação, ou seja, a
primeira opção de resgatar ocorre em setembro de 2010. O valor de resgate é o valor de face das Notas. O
pagamento de juros é feito trimestralmente e cada data de pagamento, após setembro de 2010, é, também, uma
data de opção de resgate.
b) Covenants
Como forma de monitoramento da situação financeira da Companhia pelos bancos envolvidos em contratos
financeiros, a utilização de covenants financeiros vem sendo praticada, conforme abaixo:
I) Consolidated Interest Coverage Ratio (nível de cobertura do serviço da dívida) – mede a capacidade de
pagamento do serviço da dívida em relação ao EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e
amortização). O índice contratual indica que o EBITDA dos últimos 12 meses deve representar, no mínimo, 3
vezes o serviço da dívida do mesmo período. Em 30/09/2008 este covenant situa-se ao redor de 9,2;
II) Consolidated Leverage Ratio (nível de cobertura da dívida) – mede a capacidade de cobertura da dívida
em relação ao EBITDA (lucro líquido antes de juros, impostos, depreciação e amortização). O índice
contratual indica que o nível de cobertura da dívida não pode ultrapassar 4 vezes o EBITDA dos últimos 12
meses. Em 30/09/2008 este covenant situa-se ao redor de 2 vezes o EBITDA dos últimos 12 meses;
III) Required Minimum Net Worth (Patrimônio Líquido mínimo requerido) – mede o Patrimônio Líquido
mínimo requerido em contratos financeiros. O índice contratual indica que o Patrimônio Líquido deve ser
superior a R$ 3.759.200; e
IV) Current Ratio (índice de liquidez corrente) – mede a capacidade em atender as obrigações de curto prazo.
O índice contratual indica que a liquidez corrente deve ser superior a 0,8. Em 30/09/2008 o índice de liquidez
corrente é de 7,95.
Todos os covenants descritos acima são calculados com base nas Demonstrações Financeiras Interinas
Consolidadas em IFRS da Gerdau S.A., exceto o item IV, que se refere à Metalúrgica Gerdau S.A., e vêm
sendo atendidos. A penalidade prevista em contrato em caso do não cumprimento destes é a possibilidade de
declaração de default pelos bancos e o vencimento antecipado dos contratos.
NOTA 11 - DEBÊNTURES
Emissão
3ª - A e B
7ª
8ª
9ª
11ª - A e B
Assembléia
Geral
27/05/1982
14/07/1982
11/11/1982
10/06/1983
29/06/1990
Quantidade em 30/09/2008
Emitida
Em carteira
144.000
90.120
68.400
56.541
179.964
28.557
125.640
117.477
150.000
120.724
Vencimento
01/06/2011
01/07/2012
02/05/2013
01/09/2014
01/06/2020
Encargos anuais
CDI
CDI
CDI
CDI
CDI
30/09/2008
142.227
38.618
322.134
26.582
90.377
619.938
Os vencimentos das parcelas de longo prazo são os seguintes:
2011
2012
Após 2012
30/09/2008
142.227
38.618
439.093
619.938
30/06/2008
226.025
35.128
390.673
651.825
As debêntures são denominadas em reais, não são conversíveis em ações, com juros variáveis a um percentual
da taxa CDI (Certificado de Depósito Interfinanceiro). A taxa nominal média anual de juros foi de 11,63% e
11,17% em 30/09/2008 e 30/06/2008, respectivamente.
NOTA 12 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Considerações gerais - a Gerdau S.A. mantém operações com instrumentos financeiros, cujos riscos são
administrados através de estratégias de posições financeiras e sistemas de controles de limites de exposição
aos mesmos. Todas as operações estão integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas aos
instrumentos a seguir relacionados:
- títulos e valores mobiliários - estão reconhecidos pelo seu valor de resgate na data de encerramento das
Informações Trimestrais e estão comentados e apresentados na nota explicativa n° 4;
- partes relacionadas - estão comentadas e apresentadas na nota explicativa nº 16;
- empréstimos e financiamentos - estão comentados e apresentados na nota explicativa nº 10;
- debêntures - estão comentadas e apresentadas na nota explicativa nº 11.
b) Valor de mercado – o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados está
demonstrado a seguir:
30/06/2008
226.025
35.128
273.608
30.906
86.158
651.825
Títulos e valores mobiliários
Debêntures
Partes relacionadas (ativo)
Partes relacionadas (passivo)
Opções de compra de ações (passivo)
Bônus perpétuos
Valor
contábil
2.134.988
619.938
111.000
80.557
1.150.845
30/09/2008
Valor de
mercado
2.134.988
619.938
111.000
80.557
35.489
1.101.373
Valor
contábil
2.464.569
651.825
129.500
71.254
957.024
c) Fatores de risco que podem afetar os negócios da Companhia e de suas controladas
Risco de preço das commodities: esse risco está relacionado à possibilidade de oscilação no preço dos
produtos que as controladas da Companhia vendem ou no preço das matérias-primas e demais insumos
utilizados no processo de produção. Em função de operar num mercado de commodities, as controladas da
Companhia poderão ter sua receita de vendas e seu custo dos produtos vendidos afetados por alterações nos
preços internacionais de seus produtos ou materiais. Para minimizar esse risco, as controladas da Companhia
monitoram permanentemente as oscilações de preços nos mercados nacional e internacional.
Risco de taxas de juros: esse risco é oriundo da possibilidade de a Companhia vir a sofrer perdas (ou ganhos)
por conta de flutuações nas taxas de juros que são aplicadas aos seus passivos ou ativos (aplicações
financeiras) no mercado. Para minimizar possíveis impactos advindos dessas oscilações, a Companhia adota a
política de diversificação, alternando a contratação de suas dívidas ou contratando hedges, de taxas variáveis
para fixas, (como a Libor e o CDI), com repactuações periódicas de seus contratos, visando adequá-los ao
mercado.
Risco de taxas de câmbio: esse risco está atrelado à possibilidade de alteração nas taxas de câmbio, afetando
a despesa financeira (ou receita) e o saldo passivo (ou ativo) de contratos que tenham como indexador uma
moeda estrangeira. A Companhia avalia sua exposição cambial subtraindo seus passivos de seus ativos em
dólar, ficando assim com sua exposição cambial líquida, que é o que realmente ira ser afetado por um
movimento da moeda estrangeira. Portanto, além das contas a receber originado por exportações e dos
investimentos no exterior que constituem-se, em termos econômicos, em hedge natural, a Companhia avalia a
contratação de operações de hedge, mais usualmente operações de swaps, caso a Companhia tenha mais
passivos em dólar do que ativos.
Risco de crédito: esse risco advém da possibilidade das controladas da Companhia não receberem valores
decorrentes de operações de vendas ou de créditos detidos junto a instituições financeiras gerados por
operações de investimento financeiro. Para atenuar esse risco, as controladas da Companhia adotam como
prática a análise detalhada da situação patrimonial e financeira de seus clientes, estabelecimento de um limite
de crédito e acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relação às aplicações financeiras, a
Companhia somente realiza aplicações em instituições com baixo risco de crédito avaliado por agências de
rating. Além disso, cada instituição possui um limite máximo de saldo de aplicação, determinado pelo Comitê
de Crédito.
Risco de gerenciamento de capital: advém da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de
financiamentos para suas operações. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma
relação entre as dívidas financeiras e o capital próprio (patrimônio líquido, lucros acumulados e reservas de
lucros), baseada em políticas internas e benchmarks. Nos últimos 5 anos, a metodologia BSC (Balance
Scorecard) foi utilizada para a elaboração de mapas estratégicos com objetivos e indicadores dos principais
processos. Os indicadores-chave (KPI – Key Perfomance Indicators) relacionados ao objetivo “Gestão da
Estrutura de Capital” são: WACC (Custo Médio Ponderado do Capital), Dívida Total/EBITDA, Índice de
Cobertura de Juros e Relação Dívida/Patrimônio Líquido. A Dívida Total é formada pelos Empréstimos e
financiamentos e pelas Debêntures. A Companhia pode alterar sua estrutura de capital, conforme condições
econômico-financeiras, visando otimizar sua alavancagem financeira e sua gestão de dívida. Ao mesmo
tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital Empregado) através da
30/06/2008
Valor de
mercado
2.464.569
651.825
129.500
71.254
35.639
1.005.399
implementação de uma gestão de capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado.
Nos últimos anos, os indicadores chave do processo de gestão da estrutura de capital foram os seguintes:
WACC
Dívida bruta/EBITDA
Índice de cobertura de juros
Relação dívida/patrimônio líquido
entre 10%-13% a.a.
entre 2x e 3x
maior que 7x
entre 25%-75% e 50%-50%
Risco de liquidez: a política de gestão do endividamento e recursos de caixa da companhia prevê a utilização
de linhas compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crédito, com ou sem lastro em recebíveis
de exportação, para gerenciar níveis adequados de liquidez de curto, médio e longo prazo. Os cronogramas de
pagamento das parcelas de longo prazo dos empréstimos e financiamentos e debêntures são apresentados nas
notas 10 e 11, respectivamente.
A Companhia efetuou as análises de sensibilidade de variações na moeda estrangeira, taxas de juros, preço de
vendas das mercadorias e preço de matéria-prima e demais insumos para suas operações e de suas controladas.
Conforme descrito na nota explicativa nº 2.b, a Companhia apresenta suas Demonstrações Financeiras
Consolidadas de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade (International Financial Reporting
Standard - IFRS). Neste sentido, estão demonstrados, a seguir, as análises de sensibilidade:
Análise sensibilidade de variações na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis): a
Companhia possui exposição de variações em moeda estrangeira, principalmente nos empréstimos e
financiamentos. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou
de uma redução de 0,10% entre o real e as moedas estrangeiras sobre estes empréstimos e financiamentos em
aberto na data das Demonstrações Financeiras. O impacto calculado considerando esta variação na taxa de
câmbio monta, em 30/09/2008, a R$ 7.483 (R$ 12.165 em 31/12/2007). A Companhia acredita que a
valorização do Dólar frente ao Real no 4° trimestre de 2008 será de aproximadamente 5%.
Os valores líquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras não apresentam riscos
relevantes de impactos em virtude da oscilação na taxa de câmbio.
Análise de sensibilidade de variações na taxa de juros (Interest rate sensitivity analysis):
A Companhia possui exposição a riscos de taxas de juros em seus empréstimos, financiamentos e debêntures.
A análise de sensibilidade de variações nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma
redução de 0,10% sobre estes empréstimos, financiamentos e debêntures em aberto na data das
Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas. O impacto calculado considerando esta variação na taxa
de juros monta, em 30/09/2008, R$ 79.859 (R$ 59.419 em 31/12/2007). A Companhia acredita na
manutenção dos níveis atuais de taxa de juros de seus empréstimos, financiamentos e debêntures durante o 4°
trimestre de 2008.
Análise de sensibilidade de variações no preço de venda das mercadorias e no preço das matériasprimas e demais insumos utilizados no processo de produção:
A Companhia possui exposição de variações no preço das mercadorias. Esta exposição está relacionada à
oscilação do preço de venda dos produtos da Companhia e ao preço das matérias-primas e demais insumos
utilizados no processo de produção, principalmente por operar em um mercado de commodities. A análise de
sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma redução de 1% sobre
ambos os preços. O impacto calculado considerando esta variação no preço das mercadorias vendidas e das
matérias-primas e demais insumos monta, em 30/09/2008, R$ 164.074 (30/09/2007 – R$ 113.716).
d) Instrumentos financeiros derivativos:
Conforme política interna, o resultado financeiro da Companhia deve ser oriundo da geração de caixa do seu
negócio e não de ganhos no mercado financeiro. Portanto, considera que a utilização de derivativos deve ser
apenas para proteger eventuais exposições que ela possa ter decorrentes dos riscos nos quais ela está exposta,
sem fins especulativos. A contratação de um derivativo deve ter como contraparte um ativo ou um passivo
descoberto, nunca alavancando a posição.
A Companhia não possui instrumentos financeiros derivativos, mas está exposta a esses riscos através de
derivativos contratados por suas controladas. Conforme descrito na nota explicativa nº 2.b, a Companhia
apresenta suas Demonstrações Financeiras Consolidadas de acordo com as Normas Internacionais de
Contabilidade (International Financial Reporting Standard - IFRS). Neste sentido, estão demonstrados, a
seguir, os contratos de instrumentos financeiros derivativos de suas controladas:
Contratos Futuros (Forwards):
A Controlada Aços Villares possui NDF’s (non deliverable forwards) com valor nominal de US$ 206,4
milhões, o equivalente a R$ 395.111 em 30/09/2008, pelo qual assume a média da PTAX do mês anterior ao
de vencimento e o banco assume uma cotação fixa do dólar norte-americano para a data do vencimento. O
montante está distribuído em tranches para cobrir receitas oriundas de exportações de cilindros, sendo que a
última vencerá em 01/01/2011. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o
contrato fosse finalizado em 30/09/2008, é uma perda líquida de R$ 42.022.
A Controlada Diaco S.A. contratou NDF’s (non deliverable forwards) no valor de US$ 32,1 milhões,
equivalente a R$ 61.449 em 30/09/2008, com vencimento em 01/02/2009 com o objetivo de fixar o custo de
compra de sucata e outros insumos utilizados no processo siderúrgico. O valor justo deste contrato, que
representa o montante de liquidação se o contrato fosse finalizado em 30/09/2008, é um ganho líquido de R$
9.693.
Contratos de Swap
Floating to Fix:
A Controlada Aços Villares possui swaps no valor de US$59 milhões, equivalentes a R$ 112.944 em
30/09/2008, nos quais os encargos financeiros pactuados em contratos de pré-pagamento de exportação,
equivalentes à taxa LIBOR acrescida de um percentual de juros, são trocados por taxas de juros prefixadas. O
valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se os contratos fossem finalizados em
30/09/2008, é uma perda líquida de R$ 3.320
A Controlada Gerdau Açominas S.A. contratou swaps de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de juros
variável baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Estes contratos têm um
valor nominal de US$ 242,5 milhões, equivalentes a R$ 464.217 em 30/09/2008, e data de vencimento entre
15/06/2010 e 30/11/2011. O valor justo destes contratos, que representa o montante de liquidação se os
contratos fossem finalizados em 30/09/2008, é uma perda líquida de R$ 11.281.
A Controlada GTL Equity Investments Corp. contratou cupom cambial offshore swaps com vencimentos entre
01/10/2008 e 21/12/2011. Os valores nominais destes contratos somados eram de US$ 350 milhões,
equivalentes a R$ 670.005 em 30/09/2008. O valor justo destes contratos, que representa o montante de
liquidação se os contratos fossem finalizados em 30/09/2008, é uma perda de R$ 17.384 e um ganho de R$
6.687, gerando uma perda líquida de R$ 10.697.
A Controlada Siderúrgica del Peru S.A.A. - Siderperu contratou swap de taxas de juros nos quais ela recebe
uma taxa de juros variável baseada na Libor e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos. Este
contrato tem um valor nominal de US$ 75 milhões, o equivalente a R$ 143.572 em 30/09/2008 e data de
vencimento em 30/04/2014. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se o
contrato fosse finalizado em 30/09/2008, é uma perda líquida de R$ 3.735.
A Controlada Gerdau Ameristeel contratou swaps de taxas de juros, qualificados como hedge de fluxo de
caixa (cash flow hedge), visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Os
contratos têm um valor nominal de US$ 1 bilhão, o equivalente a R$ 1.914.300 em 30/09/2008. As taxas de
juros fixadas para estes swaps estão entre 3,3005% e 3,7070% e têm vencimentos entre março/2012 e
setembro/2013. Se adicionado ao spread sobre a Libor relativo à tranche B do Term Loan Facility, a taxa de
juros nestes swaps estariam entre 4,5505% e 4,9570%. O valor de mercado (valor justo) destes swaps, que
representam o montante de liquidação se o contrato fosse encerrado em 30/09/2008, é um ganho líquido de R$
19.834, a qual está registrada em conta específica do patrimônio líquido.
A Controlada Gerdau MacSteel contratou swaps de taxas de juros, trocando seu passivo de Libor flutuante
para Libor fixa, visando reduzir sua exposição à variação da Libor do Term Loan Facility. Os contratos têm
um valor nominal de US$ 400 milhões, equivalentes a R$ 765.720 em 30/09/2008, e a Libor fixada para estes
swaps estão entre 3,50% e 3,73% e têm vencimentos entre maio/2010 e maio/2011. O valor de mercado (valor
justo) destes swaps, que representam o montante de liquidação se o contrato fosse encerrado em 30/09/2008, é
uma perda líquida de R$ 4.231. Esses valores estão registrados em conta específica do patrimônio líquido.
A Controlada Corporación Sidenor contratou swaps de taxas de juros nos quais ela recebe uma taxa de juros
variável baseada na Euribor e paga uma taxa de juros fixos em Euro. Estes contratos têm um valor nominal de
Eur 27 milhões, equivalente a R$ 70.429 em 30/09/2008, e data de vencimento em 23/03/2010. O valor justo
deste contrato, que representa o montante de liquidação se o contrato fosse terminado em 30/09/2008, é uma
perda líquida de R$ 1.588.
Cross Currency Swap
A Controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um swap na qual recebe uma taxa de juros variável
baseada na Libor japonesa em ienes japoneses e paga uma taxa de juros fixa em dólares norte-americanos,
com um valor nominal de US$ 224,5 milhões, equivalente a R$ 429.830 em 30/09/2008. A data de
vencimento deste swap é 31/03/2015. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação se
o contrato fosse terminado em 30/09/2008, é um ganho líquido de R$ 420.
A Controlada Gerdau Açominas S.A. também contratou um reverse swap na qual ela recebe uma taxa de
juros fixa em dólares norte-americanos e paga uma taxa de juros variável baseada na Libor japonesa em ienes
japoneses, com um valor nominal de US$ 250,3 milhões, equivalentes a R$ 479.173 em 30/09/2008. A data
de vencimento deste swap é 24/03/2016. O valor justo deste contrato, que representa o montante de liquidação
se o contrato fosse finalizado em 30/09/2008, é um ganho líquido de R$ 21.878.
Os instrumentos derivativos das Controladas da Companhia podem ser resumidos e categorizados da seguinte
forma:
30/09/2008
Contratos Futuros (Forward )
Notional Ativo
Notional Passivo
US$ 32,1 milhões
US$ 206,4 milhões
Contratos SWAP
Floating to Fix - Moeda Estrangeira - US$
Notional Ativo
Notional Passivo
US$ 2.126 milhões
US$ 2.126 milhões
Floating to Fix - Moeda Estrangeira - Eur
Notional Ativo
Notional Passivo
Cross Currency Swap - Moeda Estrangeira
Notional Ativo
Taxa
Notional Passivo
Taxa
Valor de referência
31/12/2007
-
30/09/2008
Valor Justo
31/12/2007
MTM (*)
MTM (*)
9.693
(42.022)
-
US$ 706 milhões
US$ 706 milhões
MTM (*)
MTM (*)
27.584
(39.986)
25
(17.134)
Eur 27 milhões
Eur 27 milhões
Eur 27 milhões
Eur 27 milhões
MTM (*)
MTM (*)
167
(1.755)
(78)
US$ 475 milhões
JPY 118,18
US$ 524 milhões
JPY 118,18
MTM (*)
22.298
US$ 475 milhões
US$ PTAX
US$ 524 milhões
US$ PTAX
MTM (*)
-
1.542
(858)
(24.021)
(16.503)
30/09/2008
31/12/2007
MTM (*) - Market-to-Market
Os efeitos do valor justo foram assim classificados no Balanço Patrimonial:
Ganhos não realizados com derivativos
Ativo circulante
Ativo não-circulante
Perdas não realizadas com derivativos
Passivo circulante
Passivo não-circulante
Efeito líquido
NOTA 13 - RESULTADO FINANCEIRO
181
59.561
59.742
(37.963)
(45.800)
(83.763)
(24.021)
14
1553
1.567
(1.964)
(16.106)
(18.070)
(16.503)
30/09/2008
Receitas financeiras
Aplicações financeiras
Juros recebidos
Variações monetárias ativas
Variações cambiais ativas
Outras receitas financeiras
Despesas financeiras
Juros sobre a dívida
Variações monetárias passivas
Variações cambiais passivas
Outras despesas financeiras
30/09/2007
119.324
30.021
51.466
3.854
204.665
37.688
34.748
1
(69.035)
742
4.144
(136.280)
(51.623)
(107.555)
(40.457)
(335.915)
(148.886)
(767)
198.213
(22.990)
25.570
NOTA 14 - IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES SOCIAIS A RECOLHER
Encargos sociais sobre folha de pagamento
COFINS - Contribuição para Financiamento da Seguridade Social
PIS - Programa de Integração Social
Imposto de Renda e Contribuição Social retido na fonte
Outros
30/09/2008
349
16.659
3.612
865
16
21.501
30/06/2008
285
63
5
853
26
1.232
NOTA 15 - PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS
A Companhia é parte em ações judiciais e administrativas de natureza tributária, trabalhista e cível. A
Administração acredita, baseada na opinião de seus consultores legais, que a provisão para contingências é
suficiente para cobrir perdas prováveis e razoavelmente estimáveis decorrentes de decisões desfavoráveis,
bem como que as decisões definitivas não terão efeitos significativos na posição econômico-financeira da
Companhia em 30/09/2008.
Os saldos das contingências, líquidos dos correspondentes depósitos judiciais, são os seguintes:
I) Passivos contingentes provisionados
a) Contingências Tributárias
ICMS - Imposto s/Circulação de Mercadorias e Serviços
CSLL - Contribuição Social s/ Lucro Líquido
IRPJ - Imposto de Renda Pessoa Jurídica
INSS - Instituto Nacional do Seguro Social
ECE - Encargo de Capacidade Emergencial
RTE - Recomposição Tarifária Extraordinária
Outras contingências tributárias
( - ) Depósitos judiciais
(a.1)
(a.2)
(a.3)
(a.4)
(a.5)
(a.5)
(a.6)
(a.7)
b) Contingências Trabalhistas
( - ) Depósitos judiciais
(b.1)
(b.2)
c) Contingências Cíveis
(c.1)
30/09/2008
5.497
5.831
12.760
16.593
9.236
4.955
2.979
(35.893)
21.958
30/06/2008
5.480
5.817
12.760
16.335
9.236
4.955
2.945
(35.836)
21.692
10.963
(3.055)
7.908
1.133
30.999
10.963
(3.055)
7.908
4.760
34.360
a) Contingências tributárias
a.1) Discussões relativas ao Imposto Sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS), em sua maioria no
tocante a direito de crédito, estando a maior parte dos processos em andamento perante a Secretaria da
Fazenda dos Estados de Mato Grosso e Maranhão e Justiça Estadual de Pernambuco. As contingências foram
devidamente atualizadas, conforme determina a legislação.
a.2) Os valores provisionados referem-se, substancialmente, a discussões relativas à constitucionalidade e
base de cálculo da referida contribuição. A provisão foi devidamente atualizada, conforme determina a
legislação.
a.3) Matérias relacionadas ao Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ, em discussão na esfera
administrativa.
a.4) Discussões relativas a contribuições previdenciárias, em sua maior parte Execuções Fiscais e Ações
Anulatórias, em trâmite perante a Justiça Federal de Minas Gerais, Rio de Janeiro, Espírito Santo e
Pernambuco e Justiça Estadual de Minas Gerais e Ceará. A provisão foi devidamente atualizada, conforme
determina a legislação.
a.5) Encargo de Capacidade Emergencial - ECE e Recomposição Tarifária Extraordinária - RTE, encargos
tarifários exigidos nas contas de energia elétrica das unidades industriais da Companhia. Tais encargos têm,
no entendimento da Empresa, natureza jurídica de tributo, e, como tais, são incompatíveis com o Sistema
Tributário Nacional disposto na Constituição Federal, razão pela qual sua constitucionalidade está sendo
discutida judicialmente, estando os processos em curso perante a Justiça Federal de São Paulo e Rio Grande
do Sul, bem como nos Tribunais Regionais Federais e Superior Tribunal de Justiça. A Companhia vem
depositando judicialmente o valor integral dos encargos discutidos.
a.6) A provisão foi constituída, considerando o julgamento dos assessores legais e da Administração, para os
processos cuja expectativa de perda foi avaliada como provável, sendo suficiente para fazer face às perdas
esperadas.
a.7) Os depósitos em juízo, que representam ativos restritos da Companhia e das suas controladas,
devidamente atualizados, conforme determina a legislação, são relacionados a quantias depositadas e mantidas
em juízo até a resolução das questões legais relacionadas. Os saldos desses créditos estão classificados como
conta redutora da provisão para contingências tributárias.
b) Contingências trabalhistas
b.1) A Companhia é parte em ações judiciais de natureza trabalhista, entre essas incluídas ações de
indenização por acidentes de trabalho e doenças ocupacionais. Nenhuma dessas ações se refere a valores
individualmente significativos, e as discussões envolvem principalmente reclamações de horas extras,
insalubridade e periculosidade, entre outros.
b.2) Os depósitos judiciais são relacionados a quantias depositadas e mantidas em juízo até a resolução das
questões legais correspondentes. Os saldos desses créditos estão classificados como conta redutora da
provisão para contingências trabalhistas reconhecida contabilmente.
c) Contingências cíveis
c.1) A Companhia é parte em ações judiciais decorrentes do curso ordinário de suas operações de natureza
cível, que representavam, em 30/09/2008, o montante indicado como passivo contingente referente a essas
questões.
II) Passivos contingentes não provisionados (perda possível)
a) Contingências tributárias
a.1) A Companhia é ré em execução fiscal promovida pelo Estado de Minas Gerais para exigir-lhe supostos
créditos de ICMS, decorrentes, principalmente, de vendas de mercadorias a empresas comerciais
exportadoras. O valor atualizado do processo perfaz um total de R$ 51.360. A Companhia não constituiu
provisão de contingência em relação a tal processo por considerar indevido o tributo objeto da execução, uma
vez que as saídas de mercadoria para fins de exportação estão imunes à tributação do ICMS.
a.2) A Companhia é ré em execuções fiscais promovidas pelos Estados de Minas Gerais e Pernambuco, nas
quais lhe são exigidos créditos de ICMS sobre a exportação de produtos industrializados semi-elaborados. O
valor total das demandas perfaz atualmente R$ 35.933. A Companhia não constituiu provisão de contingência
em relação a tais processos por considerar indevido o tributo objeto da execução, ao entendimento de que seus
produtos não se enquadram na definição de produtos industrializados semi-elaborados, assim definidos em lei
complementar federal e, portanto, não sujeitos à incidência do ICMS.
a.3) A Companhia aderiu, em 06/12/2000, ao Parcelamento Alternativo ao Programa de Recuperação Fiscal REFIS, para parcelamento de débitos de PIS e COFINS em 60 meses, tendo efetuado o pagamento da última
cota em 31/05/2005. Em que pese o pagamento de todas as parcelas, remanesce na Conta REFIS o saldo de
R$ 21.125, devidamente impugnado. Uma vez solucionadas as pendências apontadas no processo
administrativo que tramita perante o Comitê Gestor do REFIS, entende a Companhia que o parcelamento
restará extinto.
a.4) A Companhia possui outras discussões que tratam de Imposto Sobre Circulação de Mercadorias e
Serviços (ICMS), substancialmente relativas a direito de crédito e diferencial de alíquota, cujas demandas
perfazem o total atualizado de R$ 41.697. Para tais demandas não foi efetuada provisão contábil, pois estas
foram consideradas como de perda possível, mas não provável, pelos consultores legais.
a.5) A Companhia é parte em demandas que tratam de Imposto Predial e Territorial Urbano (IPTU), Imposto
de Importação (II) e Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI). O valor total das discussões importa hoje
em R$ 18.120. Para tais demandas não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de
perda possível, mas não provável, pelos consultores legais.
b) Contingências cíveis
b.1) Processo antitruste envolvendo a Companhia, referente à representação de dois sindicatos de construção
civil de São Paulo alegando que a Gerdau S.A. e outros produtores de aços longos no Brasil dividem clientes
entre si, infringindo, assim, a legislação antitruste. Após investigações conduzidas pela SDE - Secretaria de
Direito Econômico e com base em audiências públicas, a opinião da Secretaria foi de que existiu um cartel.
Esta conclusão foi apoiada também por uma opinião da SEAE - Secretaria de Acompanhamento Econômico
que foi apresentada anteriormente.
O processo, então foi encaminhado ao CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para
julgamento.
No entanto, seu trâmite ficou suspenso de maio de 2004 até 16/08/2005, devido a uma antecipação de tutela
concedida no âmbito de uma ação judicial, proposta pela Gerdau S.A., com a finalidade de anular o processo
administrativo em comento, ação esta fundamentada em irregularidades formais observadas na sua instrução.
A cassação da antecipação de tutela pelo Tribunal Regional Federal se deu através de recursos interpostos
pelo CADE.
O CADE, independentemente do pedido formulado pela Gerdau de produção de prova, consubstanciada em
estudo econômico, para a comprovação da inexistência de cartel, julgou, em 23/09/2005, o mérito do processo
administrativo e, por maioria, condenou a Companhia, e os outros produtores de aços longos, ao pagamento
de multa equivalente a 7% do faturamento, por elas registrado, no exercício anterior à instauração do Processo
Administrativo, excluídos impostos. O conteúdo dessa decisão se mostrou contraditório, o que obrigou a
Gerdau a buscar, por duas vezes, esclarecimentos, por meio de Embargos de Declaração - instrumento
processual que não busca reexaminar o mérito da decisão, mas esclarecer “obscuridade”, “contradição” ou
“omissão” contida na mesma. Os Embargos foram ambos julgados, conhecidos e providos respectivamente
nas datas de 29/03 e 24/05/2006.
Importante frisar que não houve, nesses julgamentos, qualquer reexame do mérito da decisão, nem, tampouco,
as decisões em sede de “Embargos” corresponderam a novas condenações ou julgamento em instância
superior.
Enfatiza-se que, apesar da decisão do CADE, a ação judicial proposta pela Gerdau S.A. tem seu curso normal
e, no presente momento, aguarda-se pelo seu julgamento em primeira instância. Caso sejam reconhecidas as
nulidades processuais alegadas pela Gerdau S.A., a decisão do CADE pode vir a ser anulada.
Ademais, para reversão dos termos da decisão proferida pelo CADE, a Gerdau, em 26/07/2006, recorreu ao
Poder Judiciário, mediante a propositura de nova ação ordinária que, além de ratificar os termos da primeira
demanda, também aponta irregularidades apuradas no trâmite do processo administrativo perante o referido
Conselho. A Juíza Federal competente para a análise do feito decidiu, em 30/08/2006, por meio de tutela
antecipada, suspender os efeitos da decisão do CADE até decisão final a ser proferida pelo Juízo, mediante a
garantia do juízo, por meio da entrega de carta de fiança bancária correspondente a 7% sobre o faturamento
bruto apurado em 1999, excluídos impostos (R$ 245.070). Ainda a título de esclarecimento, em decorrência
de normas processuais civis vigentes, esta ação ordinária tramita conjuntamente com a demanda originalmente
proposta. Em 28/06/2007 foi ordenada publicação de despacho, dando ciência às partes da decisão do juízo de
primeira instância sobre a manutenção da antecipação de tutela deferida, após a contestação do CADE. Em
03/07/2008, a Gerdau protocolizou Agravo Retido contra decisão interlocutória referente à intempestividade
de apresentação de defesa por parte do CADE.
Cumpre informar que em momento anterior à decisão do CADE, o Ministério Público Federal de Minas
Gerais ajuizou uma Ação Civil Pública, baseada na já mencionada opinião emitida pela SDE e, sem trazer
nenhum elemento novo, alega o envolvimento da Companhia em atividades que ferem a legislação antitruste.
A Gerdau apresentou sua contestação em 22/07/2005.
A Companhia nega ter se engajado em qualquer tipo de conduta anticompetitiva e entende, com base nas
informações disponíveis, incluindo opiniões de seus consultores legais, que o processo administrativo está
eivado de irregularidades, algumas delas, inclusive, impossíveis de serem sanadas. No que diz respeito ao
mérito, a Gerdau está certa de que não praticou a conduta que lhe foi imputada e, nesse sentido, respalda suas
convicções na posição de renomados técnicos e, sendo assim, julga possível a reversão de sua condenação.
A Administração acredita, com base na opinião de seus consultores legais, que a possibilidade de que
eventuais perdas decorrentes de outras contingências possam afetar o resultado das operações ou a posição
financeira consolidada da Companhia seja remota.
III) Ativos contingentes não contabilizados
a) Contingências tributárias
a.1) A Companhia entende como possível a realização de determinados ativos contingentes. Entre esses,
destaca-se precatório expedido em 1999 pelo valor de R$ 26.580, decorrente de Ação Ordinária proposta
contra o Estado do Rio de Janeiro por descumprimento do Contrato de Mútuo de Execução Periódica em
dinheiro celebrado no âmbito do Programa Especial de Desenvolvimento Industrial - PRODI. Em face da
inadimplência do Estado do Rio de Janeiro, bem como da não-regulamentação, pelo Estado, da Emenda
Constitucional nº 30/00 (que concedeu ao Poder Público moratória de 10 anos para o pagamento de
precatórios não-alimentares), não há expectativa de realização no ano de 2008 e seguintes, razão pela qual o
crédito não está reconhecido em suas Informações Trimestrais.
a.2) Ainda, a Companhia possui expectativa de recuperar créditos-prêmio de IPI, tendo efetuado pedido
administrativo de restituição, ainda pendente de julgamento. A Companhia estima que o montante do crédito
seja da ordem de R$ 180.716. Devido à incerteza quanto à realização do crédito, este não é reconhecido
contabilmente.
NOTA 16 - PARTES RELACIONADAS
a) Composição dos saldos de mútuos
30/09/2008
Mútuos ativos
Gerdau Aços Especiais S.A.
Mútuos passivos
GTL Financial Corp.
Gerdau Aços Longos S.A.
111.000
111.000
129.500
129.500
(80.282)
(275)
(80.557)
(70.911)
(343)
(71.254)
30.443
58.246
30/09/2008
16.681
Receitas (despesas) financeiras líquidas
30/06/2008
30/9/2007
48.512
b) Operações comerciais
Banco Gerdau S.A. - CDB
Banco Gerdau S.A. - Fundo Paraopeba (nota 4)
Indac - Ind. Adm. e Comércio S.A. (*)
(*)
c)
Títulos e valores mobiliários
30/09/2008
30/06/2008
144.047
1.990.921
2.464.550
-
-
30/09/2008
1.823
117.038
Receitas (despesas)
30/09/2007
37.531
(3.398)
(5.274)
Garantias por avais de financiamentos.
Avais concedidos
A Companhia é avalista das controladas Gerdau Açominas S.A e Gerdau Aços Longos S.A. em contratos de
financiamentos, nos montantes R$ 1.198.664 e R$ 53.369, respectivamente.
A Companhia é garantidora da controlada Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú em empréstimo
sindicalizado, no montante de até US$ 150.000, equivalente a R$ 287.145 em 30/09/2008.
A Companhia é avalista da controlada em conjunto Dona Francisca Energética S.A., em contratos de
financiamento, no valor total de R$ 66.832, pela quota parte correspondente de 51,82% em garantia solidária.
As controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Comercial de Aços S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e
Gerdau Aços Longos S.A. são avalistas das operações de vendor da coligada Banco Gerdau S.A., no montante
de R$ 6.417, R$ 49.811, R$ 37.561 e R$ 7.633, respectivamente.
A Companhia e as controladas Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais
S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A são garantidoras da operação de Senior Liquidity Facility da controlada
GTL Trade Finance Inc., no valor de US$ 400.000, equivalentes a R$ 765.720 em 30/09/2008.
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especias S.A., Gerdau Açominas
S.A., Gerdau Comercial de Aços S.A., Gerdau Açominas Overseas, Ltd. e Gerdau Ameristeel Corporation
prestam aval solidário para a subsidiária da Gerdau Ameristeel Corporation: GNA Partners em contrato de
financiamento no valor de US$ 2,6 bilhões, equivalentes a R$ 4.977.180 em 30/09/2008.
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especias S.A., Gerdau Açominas S.A.
e Gerdau Comercial de Aços S.A. prestam aval solidário a GTL Trade Finance Inc. referente à emissão de
bônus com vencimento em 10 anos ("Ten Years Bond") no montante de até US$ 1,5 bilhão, equivalentes a R$
2.871.450 em 30/09/2008.
A Companhia e as controladas Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especias S.A., Gerdau Açominas S.A.
e Gerdau Comercial de Aços S.A. prestam aval solidário a Gerdau MacSteel Inc. referente ao financiamento
denominado “Term and Revolving Credit Agreement”, com vencimento em 3 anos, no montante de US$ 484
milhões, equivalentes a R$ 926.521 em 30/09/2008.
A Companhia presta garantia referente a obrigações a serem assumidas pela empresa Diaco S.A., em
financiamento junto ao Banco BBVA Colômbia, no valor de COP 61.500.000, equivalente a R$ 67.000 em
30/09/2008.
A Companhia presta garantia referente a financiamentos e abertura de carta de crédito para aquisição de
equipamentos pela empresa Estructurales Corsa, S.A.P.I. de C.V. no valor de US$ 90.151, equivalente a R$
172.577, em 30/09/2008.
A Companhia presta garantia para sua subsidiária Gerdau Aços Especiais S.A., em contrato de compra e
venda de energia elétrica no valor total de US$ 518.002, equivalente a R$ 991.613, em 30/09/2008.
A Companhia presta garantia referente às obrigações que vierem a ser assumidas pela empresa Gerdau
MacSteel Inc., em operação de “hedge” com o objetivo de proteger esta companhia da exposição às
oscilações de taxas de juros no mercado internacional geradas pelo “Term and Revolving Credit Agreement”,
no valor de US$ 500 milhões, equivalentes a R$ 957.150 em 30/09/2008.
d) Debêntures
Das debêntures em circulação, estão em poder de acionistas controladores, direta ou indiretamente, títulos no
montante de R$ 338.775 em 30/09/2008 (R$ 289.630 em 30/06/2008).
e)
Condições de preços e encargos
Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil são atualizados pela variação mensal do CDI, cuja
variação acumulada em 30/09/2008 foi de 8,7722% (8,9547% em 30/09/2007). Os contratos com empresas no
exterior são atualizados por encargos (Libor + 3% a.a.) mais variação cambial, quando aplicável.
f)
Administração de fundos de investimentos
A Companhia mantém títulos e valores mobiliários negociáveis em fundos de investimentos administrados
pelo Banco Gerdau. Tais títulos e valores mobiliários negociáveis abrangem depósitos a prazo e debêntures
emitidas pelos principais bancos brasileiros, bem como letras do tesouro nacional emitidas pelo Governo
Federal brasileiro. Em 30/09/2008, a Companhia possuía o total de R$ 1.990.921 (R$ R$ 2.464.550 em
31/06/2008) aplicados em um fundo de investimento administrado pelo Banco Gerdau (Fundo Paraopeba) que
impactou em uma receita de R$ 117.038 em 30/09/2008 (R$ 37.531 em 30/09/2007).
NOTA 17 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS
a) Plano de pensão – benefício definido
A Companhia co-patrocina plano de pensão de benefício definido, que cobre, substancialmente, todos os seus
colaboradores (“Plano Gerdau”).
O Plano Gerdau é administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdência Privada, entidade fechada de
previdência complementar, e proporciona complementação de benefícios previdenciários aos empregados e
aposentados da Companhia, e das subsidiárias no Brasil. Os ativos do Plano Gerdau consistem de
investimentos em certificados de depósito bancário, títulos públicos federais e títulos e valores mobiliários.
A composição da despesa corrente do plano de pensão referente ao componente de benefício definido é a
seguinte:
30/09/2008
418
4.880
(10.106)
135
(1.424)
(6.097)
Custo do serviço corrente
Custo dos juros
Retorno esperado dos ativos do plano
Amortização do custo do serviço passado
Amortização de perda, líquida
Benefício líquido com plano de pensão
30/09/2007
191
3.607
(11.309)
135
(2.132)
(9.508)
b) Plano de pensão – contribuição definida
A Companhia também é co-patrocinadora de um plano de pensão com contribuições definidas, administrado
pela Gerdau – Sociedade de Previdência Privada. As contribuições são efetuadas com base em um percentual
da remuneração dos colaboradores.
NOTA 18 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social – o Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar
a emissão de novas ações (capital autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o
limite autorizado de 1.500.000.000 ações ordinárias e 3.000.000.000 ações preferenciais, todas sem valor
nominal. No caso de aumento de capital por subscrição de novas ações, o direito de preferência deverá ser
exercido no prazo decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta pública, quando o prazo
decadencial não será inferior a 10 dias.
Em 30/09/2008 estão subscritas e integralizadas 496.586.494 ações ordinárias (496.586.494 em 30/06/2008) e
934.793.732 ações preferenciais (934.793.732 em 30/06/2008), totalizando o capital social realizado em R$
14.200.000 (R$ 14.200.000 em 30/06/2008).
Em 25/04/2008 a Gerdau S.A. efetivou aumento de capital de R$ 7.810.452 para R$ 10.463.653 mediante a
emissão de 16.686.239 novas ações ordinárias e 27.313.761 novas ações preferenciais, todas nominativas,
escriturais e sem valor nominal, conforme Reunião do Conselho de Administração e fato relevante de
03/03/2008. Em 08/05/2008, a Gerdau S.A. efetivou um novo aumento de capital de R$ 10.463.653 para R$
10.710.706 mediante a emissão de 4.097.064 novas ações preferenciais, nominativas, escriturais e sem valor
nominal.
Em 12/06/2008 a Gerdau S.A. efetivou aumento de capital de R$ 10.710.706 para R$ 14.200.000 mediante a
capitalização de reservas no montante de R$ 3.489.294, com emissão de novas ações e o crédito de 1 ação
bonificada para cada 1 ação possuída em 12/06/2008, data da capitalização das reservas, observadas as
espécies, conforme Reunião da Assembléia Geral Extraordinária e fato relevante de 30/05/2008.
Os custos, líquidos de impostos, decorrentes dos aumentos de capitais descritos acima foram de R$ 15.195.
A composição acionária está assim representada:
Composição Acionária
30/09/2008
Acionistas
30/06/2008
Ord.
%
Pref.
%
Total
%
Ord.
%
Pref.
%
Total
%
Metalúrgica Gerdau S.A. e controlada
378.345.553
76,2
268.131.962
28,7
646.477.515
45,2
378.345.553
76,2
262.983.162
28,1
641.328.715
44,7
Investidores institucionais brasileiros
18.161.668
3,7
149.395.498
16,0
167.557.166
11,7
19.159.760
3,9
161.141.489
17,2
180.301.249
12,6
Investidores institucionais estrangeiros
26.776.073
5,4
304.042.708
32,5
330.818.781
23,1
28.050.370
5,6
306.493.751
32,9
334.544.121
23,3
Outros acionistas
71.605.662
14,4
203.935.128
21,8
275.540.790
19,2
69.333.273
14,0
194.854.837
20,8
264.188.110
18,6
1.697.538
0,3
9.288.436
1,0
10.985.974
0,8
1.697.538
0,3
9.320.493
1,0
11.018.031
0,8
934.793.732
100,0
1.431.380.226
100,0
496.586.494
934.793.732
100,0
1.431.380.226
100,0
Ações em tesouraria
496.586.494
100,0
100,0
As ações preferenciais não têm direito a voto e não podem ser resgatadas e participam em igualdade de
condições em relação às ações ordinárias, na distribuição de lucros.
b) Ações em tesouraria – a movimentação das ações em tesouraria está assim representada:
30/09/2008
Ações
Ordinárias
Saldo inicial
Recompras
Exercício de opção de compra de ações (nota 20)
Saldo final
R$
1.697.538
557
-
-
1.697.538
557
Ações
Preferenciais
9.320.493
(32.057)
9.288.436
R$
30/06/2008
Ações
Ordinárias
R$
122.896
-
-
-
1.697.538
557
-
-
1.697.538
557
(447)
122.449
Ações
Preferenciais
9.636.744
(316.251)
9.320.493
Do total das ações preferenciais em tesouraria, 362.025 ações são relativas ao programa de recompra de
ações, autorizado em 17/11/2003, 2.209.011 ações correspondem ao programa de recompra de ações,
autorizado em 30/05/2005, 4.717.400 ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em
25/05/2006 e 2.000.000 ações correspondem ao programa de recompra de ações, autorizado em 08/01/2008.
O custo médio de aquisição dessas ações é de R$ 13,18, sendo o menor valor adquirido R$ 7,18 e o maior
valor adquirido R$ 25,80. Estas ações serão mantidas em tesouraria para posterior cancelamento ou utilizadas
para atender ao “Programa de Incentivo de Longo Prazo” da Companhia. Durante o terceiro trimestre de
2008, foram utilizadas 32.057 ações para atendimento dos exercícios de opções de ações, com perdas de R$
250 registrados em reserva de investimento e capital de giro.
No mês de abril de 2008, a Companhia converteu a aplicação em Incentivos Fiscais FINOR relativo ao ano
calendário 1992, recebendo 1.697.538 (após efeito da bonificação) ações ordinárias de sua própria emissão. O
custo médio de aquisição dessas ações foi de R$ 0,33.
c) Dividendos e Juros sobre o capital próprio – A Companhia creditou, em 21/05/2008, juros sobre o
capital próprio aos acionistas no montante de R$ 291.154 (R$ 0,41 por ação). A Companhia efetuou o cálculo
de juros sobre o capital próprio dentro dos limites estabelecidos pela Lei 9.249/95. O valor correspondente foi
contabilizado como despesa financeira para fins fiscais. Para efeitos de apresentação esse valor foi
demonstrado como dividendos, não afetando o resultado. Em 15/08/2008, a Companhia creditou dividendos
aos acionistas no montante de R$ 511.333 (R$ 0,36 por ação). Os juros sobre o capital próprio e os
dividendos creditados durante o período constituem-se em antecipação do dividendo mínimo estatutário.
d) Ajustes de avaliação patrimonial – A Companhia reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais
sobre os investimentos em controladas no exterior detidas pela Companhia, direta e indiretamente. Esse efeito
acumulado será revertido para o resultado do exercício como ganho ou perda somente em caso de alienação
ou baixa do investimento.
NOTA 19 - PARTICIPAÇÃO NOS LUCROS E RESULTADOS
a) A participação dos administradores está limitada a 10% do lucro líquido, após o imposto de renda e ao
montante de suas retiradas, conforme descrito no estatuto da Companhia; e
b) A participação dos colaboradores está vinculada ao alcance de metas operacionais e foi alocada ao custo de
produção e despesas gerais e administrativas, conforme aplicável.
NOTA 20 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO
A Assembléia Geral Extraordinária da Companhia de 30/04/2003 decidiu, com base em plano previamente
aprovado e dentro do limite do capital autorizado, outorgar opção de compra de ações preferenciais aos
administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem serviços à Companhia ou às sociedades sob seu
controle, aprovando a criação do referido plano, que consubstancia nova forma de remuneração de executivos
R$
126.451
(3.555)
122.896
estratégicos da Companhia, instituindo o “Programa de Incentivo de Longo Prazo”. As opções devem ser
exercidas em um prazo máximo de cinco anos após a carência.
a) Resumo da movimentação do plano:
Ano da
outorga
Preço de
exercício - R$
2003
2004
2005
2005
2006
2007
2008
2,66
6,78
10,58
10,58
12,86
17,50
26,19
Prazo de
carência
Preço médio de mercado 9 meses
5 anos
5 anos
3 anos
5 anos
5 anos
5 anos
5 anos
30,46
30,46
30,46
30,46
30,46
30,46
30,46
Saldo incial em
31/12/2007
2.313.369
1.353.836
808.612
1.172.642
1.858.556
1.503.404
9.010.419
Outorgadas
1.170.958
1.170.958
Canceladas
(47)
(24.240)
(11.596)
(31.828)
(24.526)
(53.244)
(10.212)
(155.693)
Quantidade de ações
Saldo final em
Exercidas
30/09/2008
(2.251.216)
(3.296)
(344.938)
(13.075)
(16.698)
(5.943)
(1.445)
(2.636.611)
62.106
1.326.300
452.078
1.127.739
1.817.332
1.444.217
1.159.301
7.389.073
(*) Após consideração retroativa do efeito da bonificação conforme descrito na nota de patrimônio líquido.
Conforme comentado na nota explicativa nº 18, a Companhia possui, em 30/09/2008, um total de 9.288.436
ações preferenciais em tesouraria. Essas ações poderão ser utilizadas para atendimento deste plano.
b) Posição do plano em 30/09/2008:
Total de opções de compra de ações outorgadas
Preço de exercício - R$ (ajustado por bonificações)
Valor justo das opções na data da outorga - R$ por opção (*)
Prazo médio de exercício da opção na data da outorga (anos)
2003
62.106
2,66
0,83
4,7
2004
1.326.300
6,78
1,92
4,9
2005
1.579.817
10,58
1,11
4,7
2006
1.817.332
12,86
4,33
4,9
2007
1.444.217
17,50
7,64
4,9
Outorga
2008
1.159.301
26,19
10,55
4,9
Média
14,19
4,80
4,83
(*) Calculado considerando o modelo Black-Scholes.
O percentual de diluição de participação a que, eventualmente, estão submetidos os atuais acionistas em caso
de exercício de todas as opções é de aproximadamente 0,8%.
Apresentamos, a seguir, o efeito no resultado do exercício e patrimônio líquido caso tivesse ocorrido o
registro de eventuais despesas com o plano de opções de ações da Companhia (*):
Saldos conforme Informações Trimestrais
Despesa (*)
Saldos pro-forma
(*)
Lucro líquido
Patrimônio
líquido
2.929.369
(5.682)
2.923.687
17.251.409
(21.170)
17.230.239
Aplicando o método do valor justo (modelo Black-Scholes ).
(*) Informação não revisada pelos Auditores Independentes.
NOTA 21 - INFORMAÇÃO SUPLEMENTAR - RECONCILIAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO E
LUCRO LÍQUIDO DA CONTROLADORA GERDAU S.A.
Conforme descrito na nota explicativa 2.b e, em atendimento à Instrução CVM 457/07, de 13/07/2007,
apresentamos a reconciliação do patrimônio líquido e do lucro líquido da controladora Gerdau S.A., apurados
de acordo com a legislação societária e princípios contábeis adotados no Brasil (BRGAAP), e patrimônio
líquido e lucro líquido consolidados apurados segundo as Normas Internacionais de Contabilidade – IFRS:
Patrimônio líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Instrução CVM n° 469)
Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/imobilizado, líquido
Ajuste de reversão do ativo diferido, líquido
Ajuste de benefícios a empregados, líquido
Ajuste de efeitos de amortização de ágios
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda de ações, líquido
Doações e subvenções para investimento
Outros ajustes, líquido
Patrimônio líquido da controladora em IFRS
30/09/2008
17.251.409
30/06/2008
15.296.839
70.136
(39.298)
224.048
657.131
825.860
151.903
80.354
1.970.134
72.993
(37.406)
240.173
406.583
724.504
79.463
70.815
1.557.125
19.221.543
16.853.964
5.020.802
4.216.916
Patrimônio líquido incluindo minoritários em IFRS
24.242.345
21.070.880
Lucro líquido da controladora em BRGAAP (Incluindo Instrução CVM n° 469)
30/09/2008
2.929.369
30/09/2007
2.507.569
(8.666)
(3.538)
45.011
385.767
196.549
151.903
8.720
775.746
(8.432)
4.650
(2.420)
73.443
226.351
(33.742)
259.850
Participações dos minoritários em IFRS
Ajustes em IFRS
Ajuste de juros capitalizados s/imobilizado, líquido
Ajuste de reversão do ativo diferido, líquido
Ajuste de benefícios a empregados, líquido
Ajuste de efeitos de amortização de ágios
Consolidação proporcional Sidenor e opção de compra e/ou venda de ações, líquido
Doações e subvenções para investimento
Outros ajustes, líquido
Lucro líquido da controladora em IFRS
Participações dos minoritários em IFRS
Lucro líquido incluindo minoritários em IFRS
3.705.115
2.767.419
928.694
591.568
4.633.809
3.358.987
NOTA 22 - ADAPTAÇÃO À LEI 11.638/07 E ADOÇÃO ANTECIPADA DE NOVOS
PRONUNCIAMENTOS
a) Adaptação à Lei 11.638/07
Em 28/12/2007, foi promulgada a Lei nº 11.638/07, que altera e revoga dispositivos da Lei 6.404/76,
conhecida como Lei das Sociedades por Ações, notadamente em relação ao capítulo XV, sobre matéria
contábil, que entra em vigor a partir do exercício que iniciou em 01/01/2008. Essa Lei teve, principalmente, o
objetivo de atualizar a legislação societária brasileira para possibilitar o processo de convergência das práticas
contábeis adotadas no Brasil com aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade (IFRS) e
permitir que novas normas e procedimentos contábeis sejam expedidos pela Comissão de Valores Mobiliários
- CVM em consonância com tais padrões.
As modificações na legislação societária brasileira são aplicáveis para todas as companhias constituídas na
forma de sociedades anônimas, incluindo companhias de capital aberto, bem como estendem às sociedades de
grande porte as disposições relativas à elaboração e divulgação de Demonstrações Financeiras.
As novas práticas contábeis e as alterações introduzidas por essa Lei estão sendo objeto de avaliação e de
regulamentação pela Comissão de Valores Mobiliários.
Como início dessa regulamentação, foi emitida a Instrução CVM nº 469, de 02/05/2008, que determina a
adoção de certas disposições da nova Lei 11.638/07 nas Demonstrações Financeiras e nas Informações
Trimestrais do exercício/período a findar em 31/12/2008, bem como, quanto à divulgação em nota explicativa
de estimativa dos eventuais efeitos decorrentes da aplicação de todas as alterações dessa legislação no
patrimônio líquido e no resultado do exercício/período.
As alterações introduzidas pela referida instrução e os impactos contemplados nas informações trimestrais da
Companhia no exercício de 2008, estão indicadas a seguir:
I)
As Reservas de Capital, notadamente as subvenções para investimentos constituídas pelas
controladas da Companhia, eram registradas até 31/12/2007 diretamente no Patrimônio Líquido. A
partir de 2008, com base no art. 3º da Instrução CVM nº 469, as subvenções para investimentos
deixaram de ser reconhecidas no patrimônio líquido e no resultado do período da Companhia, em
virtude do reconhecimento destas em contas específicas de resultados de exercícios futuros. Em
30/09/2008 o montante de subvenções para investimentos reconhecidos em resultados de exercícios
futuros, por suas controladas, foi de R$ 151.895.
II) Os elementos integrantes dos ativos e passivos de longo prazo da Companhia e de suas controladas
foram objeto de avaliação e foram ajustados a valor presente, quando aplicável, baseado na
metodologia de conhecimento do montante a ser descontado, datas de realização (ativos) e liquidação
(passivos), bem como na utilização de taxas de desconto que refletem a melhor estimativa da
Companhia considerando o valor do dinheiro no tempo e os riscos específicos em cada um dos países
onde as controladas da Companhia mantém suas operações. A Companhia acredita que parcela
significativa de seus ativos e passivos de longo prazo já vinham sendo apresentados,
substancialmente, a valor presente segundo taxas de mercado e o ajuste a valor presente não
apresenta impactos significativos a serem efetuados. Em 30/09/2008, com base no art. 8º da Instrução
CVM nº 469, o montante do ajuste a valor presente que reduziu o patrimônio líquido da Companhia
foi de R$ 70.093 (R$ 64.915 em 30/06/2008). Para o período de três meses findos em 30/09/2008, o
ajuste a valor presente foi um efeito negativo no resultado da Companhia de R$ 5.179 (efeito positivo
de R$ 3.129 em 30/09/2007). Para o período de nove meses findos em 30/09/2008, o ajuste a valor
presente foi um efeito negativo no resultado da Companhia de R$ 2.095 (efeito positivo de R$
10.574 em 30/09/2007).
III) As demais alterações introduzidas pela Instrução CVM nº 469 já vêm sendo atendidas e/ou não são
aplicáveis à Companhia e suas controladas, a exceção das reservas de reavaliação, registradas no
patrimônio líquido de uma de suas controladas. Em 30/09/2008 esse montante era de R$ 11.315. Em
atendimento ao art. 4º da referida Instrução, a Companhia informa ter optado por manter a reserva de
reavaliação registrada em sua empresa controlada.
b) Adoção antecipada de novos pronunciamentos
A Companhia adotou antecipadamente os pronunciamentos técnicos CPC nº 01, CPC nº 02 e CPC n° 03
emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC e regulamentados pela Comissão de Valores
Mobiliários - CVM através das Deliberações nº 527, 534 e 547, respectivamente, conforme descrito na nota
explicativa nº 3.n.
As alterações introduzidas pelos referidos pronunciamentos e os impactos contemplados nas informações
trimestrais da Companhia no exercício de 2008, estão indicadas a seguir:
I)
O CPC nº 01 trata da redução ao valor recuperável de ativos. O valor recuperável de um ativo é o
maior valor entre: (a) seu valor justo menos custos que seriam incorridos para vendê-lo, e (b) seu valor
de uso. A Companhia não identificou a existência de evidências de que o valor contábil de seus ativos e
de suas controladas não seja recuperável, motivo pelo qual acredita que as alterações introduzidas por
este pronunciamento já vem sendo atendidas pela Companhia e suas controladas.
II) As variações cambiais sobre os investimentos em controladas no exterior detidas pela Companhia, direta
e indiretamente, eram registradas até 31/12/2007 no Resultado. A partir de 2008, com base no item nº
41 do CPC nº 02, a Companhia passou a reconhecer as variações cambiais sobre os investimentos no
exterior em conta específica do Patrimônio Líquido denominada “ajustes de avaliação patrimonial”. O
montante das variações cambiais que deixou de ser reconhecido no Resultado da Companhia foi de
R$ (1.787.453) para o período de três meses findos em 30/09/2008 (R$ 210.012 em 30/09/2007).
Para o período de nove meses findos em 30/09/2008, o montante das variações cambiais foi de R$
(912.312) (R$ 595.161 em 30/09/2007).
III) O CPC n° 03 aprovou e tornou obrigatória, para as companhias abertas, a apresentação da
Demonstração dos Fluxos de Caixa. A Companhia já vem divulgando a referida demonstração de
forma comparativa, conforme apresentado na nota explicativa n° 23.
A partir do 3° trimestre de 2007, a Companhia passou a apresentar as suas Demonstrações Financeiras
Consolidadas de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS), conforme descrito na nota
explicativa n° 2b. Atendendo o disposto no art. 1º da Instrução CVM nº 469, a Companhia está apresentando a
reconciliação na nota explicativa nº 21 dos efeitos no patrimônio líquido e no resultado do período, conforme
estas informações trimestrais e normas emitidas pelo International Accounting Standards Board – IASB.
NOTA 23 - FLUXO DE CAIXA
Lucro líquido do período
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao fluxo de caixa das
atividades operacionais
Equivalência patrimonial
Ganho e/ou perda na alienação/incorporação de investimentos
Variações monetárias e cambiais
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Juros sobre a dívida
Contingências/depósitos judiciais
Receita de juros sobre aplicações financeiras
Variação de fornecedores
Outras contas da atividade operacional
Receb. de juros s/capital próprio/distrib. lucros
Pagamento de juros de financiamentos
Aplicações financeiras de títulos para negociação
Resgate de aplicações financeiras de títulos para negociação
Caixa líquido da atividade operacional
Aquisição/alienação de imobilizado
Aquisição/alienação de investimentos, líquido do caixa
Juros recebidos sobre aplicações financeiras
Caixa líquido da atividade de investimentos
Fornecedores de imobilizado
Debêntures
Amortização de financiamentos
Mútuos com empresas ligadas
Aumento de capital/ações em tesouraria
Pagamento de dividendos/juros e participações
Caixa líquido da atividade financeira
Variação no saldo do caixa
Saldo de caixa e equivalentes de caixa
No início do período
No final do período
30/9/2008
30/9/2007
2.929.369
2.507.569
(3.077.689)
9.294
159.177
(38.965)
117.804
(7.082)
(119.324)
(27.416)
(2.520.457)
(117.425)
(10.030)
110.438
(2.346)
(37.688)
(69.939)
438
36.243
1.009.427
(69.218)
(3.230.334)
1.411.447
(869.413)
8.414
640.455
(77.973)
(165.140)
815.862
1.151.679
(5)
(354.139)
(119.236)
(473.380)
(16)
(843.084)
(37.688)
(880.788)
(406.725)
(168.499)
53.597
2.860.235
(995.999)
1.342.609
(1.317)
328.694
20
59.539
1.842
(649.836)
(261.058)
(184)
9.833
409
225
(8.438)
1.395
NOTA 24 - DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO
30/09/2008
%
30/09/2007
ENTRADAS
Receita de serviços e outros
20.373
7.382
VALOR ADICIONADO BRUTO
20.373
7.382
(-) DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO
VALOR ADICIONADO LÍQUIDO
VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERÊNCIAS
Equivalência patrimonial
Receitas financeiras (1)
-
-
20.373
7.382
3.282.354
3.077.689
204.665
(25.351)
3.277.376
100%
117
(6.876)
1.792
5.201
0,1%
-0,2%
0,1%
0,0%
0,2%
28.890
18.963
1.582
8.345
1,2%
0,8%
0,1%
0,0%
0,3%
11.975
5.405
816
1.211
4.543
0,3%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
13.364
4.569
228
709
7.858
0,5%
0,2%
0,0%
0,0%
0,3%
Acionistas
Reinvestimento de lucros
335.915
1.058.155
1.871.214
10,2%
32,3%
57,1%
TOTAL
3.277.376
Despesas gerais e administrativas
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
Governos
Impostos e contribuições federais (2)
Contribuições sociais federais sobre folha de pagamento
Impostos e contribuições estaduais
Impostos e contribuições municipais
Colaboradores
Salários
Benefícios
Treinamento
Participação nos resultados
Financiadores (1)
(1)
(2)
2.524.601
2.520.457
4.144
(7.730)
2.524.253
%
(25.570)
417.414
2.090.155
2.524.253
Inclui variações cambiais e monetárias.
Inclui imposto de renda e contribuição social diferidos
NOTA 25 - EVENTOS SUBSEQÜENTES
I) Em 31/10/2008, a Diretoria efetuou a proposta relativa à antecipação de dividendos a serem pagos por
conta do resultado do terceiro trimestre deste exercício, que serão calculados e creditados sobre as posições
detidas pelos acionistas em 14/11/2008 (R$ 0,18 por ação ordinária e preferencial), com pagamento previsto
para 26/11/2008 e se constituirão em antecipação ao dividendo mínimo estatutário, a qual foi submetida ao
Conselho de Administração em 05/11/2008.
II) Em 09/10/2008, a Companhia adquiriu a Caños Córdoba S.R.L., uma distribuidora de produtos
siderúrgicos na Argentina.
III) Em 27/10/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu a Metro Recycling
Co., uma recicladora de sucata de metal com unidades situadas nas cidades de Guelph e Mississauga, Ontario,
Canadá.
IV) Em 01/11/2008, a Companhia, através de sua subsidiária Gerdau Ameristeel, adquiriu a Sand Springs
Metal Processors, uma recicladora de sucata de metal situada em Sand Springs, Oklahoma, EUA.
100%
-1,0%
16,5%
82,8%
V) Conforme descrito na nota explicativa nº 3.m, a Companhia, no curso normal de seus negócios, possui
operações denominadas em moeda estrangeira, decorrentes de importações, exportações, valores a pagar a
fornecedores, valores a receber de clientes e empréstimos devidos a instituições financeiras. Portanto,
flutuações significativas na taxa de câmbio podem produzir efeitos relevantes nas demonstrações financeiras
da Companhia. Em decorrência da atual condição de mercado, especificamente em setembro e outubro de
2008, o real tem experimentado desvalorização em relação à cotação de outras moedas, principalmente o dólar
norte-americano. Em 30 de setembro de 2008, a cotação do dólar norte-americano em relação ao real era
US$1,00 = R$1,9143. Na data da 4 de novembro de 2008, a cotação era US$1,00 = R$2,1227, registrando
uma desvalorização do real de aproximadamente 10,9% em relação a 30 de setembro de 2008. As
Informações Trimestrais foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil que
requerem que os ativos e passivos denominados em moeda estrangeira sejam atualizados monetariamente com
base na cotação das respectivas moedas estrangeiras na data do balanço e, portanto, não refletem os efeitos de
mudanças nas taxas de câmbio subseqüentes à data do balanço.
********************************