Troca de Mercadorias e Serviços • As trocas sempre fizeram parte da vida em sociedade. • Escambo: troca direta de produtos ou serviços. • À medida que as trocas ficam mais frequentes e envolvem um número maior de indivíduos, produtos e serviços, surgem as seguintes dificuldades: • • • • slide 1 Encontrar uma coincidência de interesses; Precificar cada mercadoria em função de todas as outras mercadorias do mercado; Dificuldade de fracionar alguns bens; Impossibilidade de estocar alguns produtos para formar reserva de valor. © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Moeda • Certos produtos escassos, muito demandados e aceitos por todos, podiam ser aceitos como meio de troca comum, Ex: Na Roma Antiga, o sal era utilizado para o pagamento de serviços (moeda-mercadoria). • Primeiras moedas - pequenas peças de metal com peso e valor definidos, carimbadas com o selo oficial de quem as emitiu. • Moeda: • Podia ser facilmente estocada. • Possibilidade de reserva de valor. slide 2 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Moeda • Com a moeda, surgiram também as primeiras casas que guardavam reservas de valor mediante uma remuneração, emitindo recibos dos valores depositados para possibilitar o resgate posterior. • Os recibos passaram a ser utilizados para aquisição de bens ou serviços, dando origem ao papel-moeda. • Hoje em dia, apenas os bancos centrais têm permissão para emitir moeda. • Seu valor depende da credibilidade do emissor, ou seja, do país, pois o banco central, que é o emissor por delegação, o representa. slide 3 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Mercados • Antes mesmo do aparecimento da moeda, surgiram os primeiros mercados primitivos, provavelmente como consequência da formação de excedentes de produção. • No início, os locais onde se ofereciam esses excedentes eram em geral uma praça onde os produtores pudessem expor seus produtos. • A evolução natural desses mercados desabrigados foram os mercados cobertos. • Atualmente, entretanto, o mercado não precisa necessariamente ter um local físico, pois pode ser virtual, como os diversos sites de compra e venda existentes na Internet. slide 4 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Mercados • Um mercado pode ser entendido como um processo pelo qual as pessoas interessadas em vender algum produto ou serviço encontram-se (não necessariamente fisicamente) com pessoas interessadas em comprar esse mesmo produto ou serviço. • Na teoria econômica, o termo ‘mercado’ se refere às condições gerais sob as quais compras e vendas são realizadas. • Distinguem-se dois tipos extremos: o monopólio perfeito; e a concorrência perfeita. • Na prática, esses casos extremos são raros e os mercados geralmente se situam nas posições intermediárias. slide 5 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Arbitragem • Ocorre quando operadores do mercado, descobrindo que há diferença de preços para o mesmo produto ofertado, compram o produto pelo preço mais baixo e o vendem pelo preço mais alto que está sendo pedido. • Os arbitradores continuarão agindo até que os preços nas duas partes se igualem (fiquem em equilíbrio). • Mercado financeiro: composto por emprestadores e tomadores de empréstimos. Os produtos comercializados são os ativos financeiros. • Sistema financeiro: conjunto de instituições e instrumentos do mercado financeiro. • Juros: remuneração dos empréstimos (remuneração dos poupadores) e o custo de capital para os tomadores. slide 6 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Segmentação do mercado financeiro • O mercado financeiro costuma ser dividido em segmentos, mas com finalidade exclusivamente didática. • Na prática, muitas vezes esses segmentos se confundem. • Divisão adotada pela maioria dos autores: • Mercado monetário; • Mercado de crédito; • Mercado cambial; • Mercado de capitais; • Mercado de derivativos; • Outros mercados. slide 7 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Segmentação do mercado financeiro • Mercado monetário - Tem por objetivo controlar a liquidez da economia e das taxas de juros básicas pretendidas pela política econômica. São realizadas operações de curto e curtíssimo prazo. • Mercado de crédito - Destina-se a suprir as necessidades de capitalização das empresas e o financiamento e de consumo dos indivíduos. São realizadas operações envolvendo instituições financeiras, as quais utilizam instrumentos de curto e médio prazos. • Mercado cambial - São realizadas as operações de conversão (troca) de moeda de um país pela de outro, determinada pela necessidade de transferência de recursos e por operações especulativas em moeda estrangeira. slide 8 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Segmentação do mercado financeiro • Mercado de capitais - São realizadas as operações de longo prazo por meio dos quais é realizada a intermediação entre empresas que necessitam de recursos e investidores interessados em aplicações de longo prazo. • Mercado de derivativos - São realizadas operações com ativos cujos valores derivam do preço de outros ativos, taxa-referencial ou índice-objeto, como uma açâo, título, moeda ou commodity. slide 9 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Poupança e Investimento Poupança - Renda não consumida das sociedades. Investimento - Utilização dos recursos poupados, próprios ou de terceiros, para ampliar a capacidade produtiva. • Quanto mais altas as taxas de juros, maior será o interesse dos agentes econômicos em poupar. • Quanto mais baixas as taxas de juros, mais eles serão incentivados a consumir e até a antecipar o consumo futuro. • Os recursos poupados, se aplicados em atividades produtivas, podem ainda mais aumentar a renda dos poupadores. • Poupança e investimento constituem a base do mercado financeiro, que deve fazer a intermediação entre poupadores e investidores. slide 10 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Intermediação financeira A intermediação financeira pode ser: Indireta: • Poupador deposita seus recursos excedentes em uma instituição financeira (por exemplo, um banco comercial) que os recebe na forma de depósitos à vista e os repassa ao tomador, não havendo contato direto entre poupador e tomador. Direta: • Quando a instituição financeira exerce somente a função de prestadora de serviço, colocando poupadores e tomadores em contato direto. slide 11 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos Intermediação financeira • Se não fosse possível estocar ou antecipar o consumo, o agente econômico seria forçado a consumir toda sua disponibilidade à medida que os recursos fossem chegando. • Isso poderia causar a falta de recursos num período (como o de hoje) e excesso em outro (como um período futuro). • Mercado de capitais: onde os agentes econômicos realizam transações de capital, trocando capital hoje por capital futuro, ou vice-versa. • slide 12 © 2011 Pearson Prentice Hall. Todos os direitos