Brochura BPI Grandes Empresas 16% 2007-2011 OP

BPI Grandes Empresas 16%
2007-2011
Introdução
As empresas grandes
tendem a
superar as
empresas
pequenas
em ambientes de
incerteza
ou de queda
No mercado accionista as
empresas são muitas vezes
classificadas, tendo em conta varias características distintas que as fazem pertencer a um grupo ou a outro.
Entre estas características
incluem-se por exemplo o
sector a que pertencem, a
zona geográfica onde operam e também o tamanho
que têm. É precisamente
esta última característica
que permite distinguir as
Small Caps ou Pequenas
Empresas das Large Caps ou
Grandes
Empresas. Small
Caps é o diminutivo para
Small Market Capitalizations
o que em português significa baixa capitalização bol-
sista. Large Caps é o diminutivo para Large Market
Capitalizations o que em
português significa grande
capitalização bolsista.
As Small Caps são portanto
empresas
pequenas,
às
quais está associado um
risco elevado mas também
um potencial de valorização
grande.
As Large Caps são empresas
grandes, tipicamente com
negócios
estáveis,
cujo
potencial de valorização não
é tão grande (como o das
Small Caps), mas às quais
está associado um risco
menor.
Devido às suas característi-
cas as Small Caps têm normalmente uma performance
superior às Large Caps em
ambientes de subida acen-
tuada do mercado accionista
(Bull Market). Ao invés, as
empresas grandes tendem a
superar as empresas pequenas em ambientes de incerteza ou de queda dos mercados (porque nestas alturas o mercado procura
investimentos mais seguros).
Descrição do produto
Reembolso
a 116% no
final do 2º
ano se a
Out Performance ≥0
O BPI Grandes Empresas 16% tem uma maturidade máxima de 4 anos e está indexado à
Out Performance(*) que o índice DJ Eurostoxx 50 (Grandes Empresas) conseguir face ao
índice DJ Eurostoxx Small (Pequenas Empresas).
Este produto de capital garantido pode reembolsar antecipadamente, no final do segundo
ano, caso, nessa altura, esta Out Performance seja maior ou igual a zero. Em caso de
reembolso antecipado o valor de reembolso é de 116%.
Caso não haja reembolso antecipado e o produto atinja a maturidade, o valor de reembolso
corresponderá ao capital inicial mais 60% da Out Performance face ao valor inicial (com
um mínimo de zero).
(*) Out Performance significa a performance de um índice menos a performance do outro.
Nota: para o valor inicial dos dois índices será considerada a média dos 5 primeiros dias da
vida do produto
Cálculo da Out Performance - (Exemplos)
Performance
Índice 1
Performance
Índice 2
Out Performance
(1-2)
30%
20%
10%
10%
15%
-5%
5%
-5%
10%
0%
-15%
15%
-10%
-35%
25%
Porquê investir?
•
POTENCIAL DE RETORNO - Como foi dito acima, quando a incerteza no mercado
aumenta as Grandes Empresas tendem a superar as Pequenas Empresas. Essa incerteza está bem presente nos mercados actualmente e a possibilidade de os próximos tempos serem ainda mais difíceis pode ser bastante favorável às Grandes Empresas.
•
INVESTIMENTO NÃO DIRECCIONAL- Este investimento não está dependente da
direcção do mercado ou seja, pode funcionar em ambientes de
subida ou de queda.
•
DIVERSIFICAÇÃO - Pelo facto de este ser um investimento não
direccional pode funcionar como um instrumento de diversificação
da carteira (especialmente em cenários de queda do mercado
accionista).
•
“TIMING” DE ENTRADA - Nos últimos anos, as Pequenas
Empresas têm obtido valorizações superiores às Grandes Empresas (ver gráfico abaixo). Se juntarmos a isto o facto de alguns
analistas considerarem que as Pequenas Empresas estão “caras” face às Grandes
Empresas, então podemos concluir que este poderá ser um bom momento para investir
nesta “estratégia”.
•
16% EM DOIS ANOS - Caso exista reembolso antecipado ao final do segundo ano o
cupão pago é de 16%. Para que isto aconteça basta que a Out Performance seja maior
ou igual que zero.
Simulação Histórica
Foi feita a simulação histórica para este produto desde 1990. Em cerca de 70% dos casos o
produto gerou uma rentabilidade anualizada superior a 7%. Abaixo encontram-se os resultados:
Distribuição da IRR (*)
Rentabilidade Anualizada
10%
80%
8%
60%
6%
4%
40%
2%
20%
Jan-02
Jan-00
Jan-98
Jan-96
Jan-94
Jan-92
Jan-90
0%
0%
0%
0% - 7%
>7%
(*) IRR = Rentabilidade Anualizada
O Subjacente
Eurostoxx 50
Eurostoxx Small
Jan-06
Jan-04
Jan-02
Jan-00
Jan-98
Índice constituído actualmente por 103
pequenas empresas da zona Euro, ponderadas pela sua capitalização bolsista.
Jan-96
DJ Eurostoxx Small (Pequenas Empresas)
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
Jan-94
Índice constituído pelas 50 maiores empresas da zona Euro, ponderadas pela sua
capitalização bolsista.
Jan-92
DJ Eurostoxx 50 (Grandes Empresas)
Evolução da Estratégia (base 100)
Jan-90
Definição dos Índices
Estratégia
Estratégia = Eurostoxx 50 - Eurostoxx Small