Cerradinho Participações S.A. (Anteriormente denominada

Cerradinho Participações S.A.
(Anteriormente denominada
Cerradinho Holding S.A.) e
Controladas
Demonstrações Financeiras Individuais
e Consolidadas Referentes ao Exercício
Findo em 31 de Março de 2012 e
Relatório dos Auditores Independentes
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
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RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES
SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Aos Acionistas e Administradores da
Cerradinho Participações S.A. (anteriormente denominada Cerradinho Holding S.A.)
Catanduva - SP
Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Cerradinho
Participações S.A. (“Sociedade”), identificadas respectivamente como Controladora e Consolidado,
que compreendem o balanço patrimonial em 31 de março de 2012 e as respectivas demonstrações
do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo
naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras
A Administração da Sociedade é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas
demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e pelos controles
internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações
financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras
com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais
de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a
auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as
demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a
respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção
relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa
avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e
adequada apresentação das demonstrações financeiras da Sociedade para planejar os procedimentos
de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião
sobre a eficácia desses controles internos. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação
das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela
Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em
conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinião.
“Deloitte” refere-se à sociedade limitada estabelecida no Reino Unido “Deloitte Touche Tohmatsu Limited” e sua rede de firmas-membros,
cada qual constituindo uma pessoa jurídica independente. Acesse www.deloitte.com/about para uma descrição detalhada da estrutura
jurídica da Deloitte Touche Tohmatsu Limited e de suas firmas-membro.
© Deloitte Touche Tohmatsu. Todos os direitos reservados.
CERRADINHO PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS
BALANÇO PATRIMONIAL EM 31 DE MARÇO DE 2012
(Valores expressos em milhares de reais - R$)
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Partes relacionadas
Estoques
Adiantamentos a fornecedores diversos
Impostos e contribuições a recuperar
Outras contas a receber
Total do ativo circulante
NÃO CIRCULANTE
Realizável a longo prazo:
Aplicações financeiras
Partes relacionadas
Impostos e contribuições a recuperar
Depósitos judiciais
Ativo biológico
Investimentos em controladas
Imobilizado
Diferido
Total do ativo não circulante
Nota
explicativa
4
5
8
6
7
14
8
7
9
10
11
12
Controladora
31/03/2012 30/04/2011
5.726
84
50
180
6.040
22.666
499.728
11.177
533.571
200
31
3
234
17.001
59.216
1.783
78.000
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
49.993
10.269
21
42.711
2.196
12.012
851
118.053
14.052
551
4.258
2.056
214.745
599.891
19.486
855.039
18.995
506
55.373
4.419
7.838
967
88.098
127
18.933
6.280
1.629
193.230
546.889
22.888
789.976
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(PASSIVO A DESCOBERTO)
CIRCULANTE
Fornecedores
Empréstimos e financiamentos
Salários e encargos sociais
Impostos e contribuições a recolher
Partes relacionadas
Adiantamentos a clientes
Outras contas a pagar
Total do passivo circulante
NÃO CIRCULANTE
Fornecedores
Empréstimos e financiamentos
Impostos e contribuições a recolher
Provisão para riscos fiscais, cíveis e trabalhistas
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Partes relacionadas
Total do passivo não circulante
PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES
539.611
78.234
973.092
878.074
13
14
15
8
13
14
15
16
21
8
TOTAL DO PASSIVO
PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PASSIVO A DESCOBERTO)
Capital social
Deságio na subscrição de capital com ações
Ajuste de avaliação patrimonial
Reserva de incentivos fiscais
Prejuízos acumulados
Total do (passivo a descoberto) patrimônio líquido
TOTAL DO ATIVO
Nota
explicativa
17
Controladora
31/03/2012 30/04/2011
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
132
33.017
730
33.879
8.735
270
1
9.006
28.304
88.519
10.985
12.795
2.007
5.813
700
149.123
58.191
397.134
6.170
25.053
16.432
8.033
806
511.819
4.000
26.532
30.532
29.258
3
54.421
83.682
214.966
25.999
34.146
44.953
22.666
342.730
3.584
259.857
26.631
20.163
53.736
22.130
386.101
64.411
92.688
491.853
897.920
642.976
(74.529)
72.065
(165.312)
475.200
81.015
(74.529)
72.065
(93.005)
(14.454)
642.976
(74.529)
72.065
(165.312)
475.200
81.015
(74.529)
72.065
(93.005)
(14.454)
-
TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PASSIVO A DESCOBERTO)
475.200
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(PASSIVO A DESCOBERTO)
539.611
-
6.039
(5.392)
(14.454)
481.239
(19.846)
78.234
973.092
878.074
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
3
CERRADINHO PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2012
(Valores expressos em milhares de reais - R$)
Nota
explicativa
Controladora
31/03/2012 30/04/2011
(11 meses)
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
18
-
142
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS E SERVIÇOS PRESTADOS
ATIVO BIOLÓGICO
19
9
-
-
-
142
LUCRO BRUTO
DESPESAS OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e administrativas
Outras despesas operacionais, líquidas
Equivalência patrimonial
19
19
19
10
LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL ANTES DO
RESULTADO FINANCEIRO
Resultado financeiro
20
PREJUÍZO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E
DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL - DIFERIDOS
PREJUÍZO DO EXERCÍCIO
ATRIBUÍDO À
Participação dos acionistas controladores
Participação dos acionistas não controladores
21
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
(11 meses)
266.638
739.076
(202.335)
(19.947)
(542.683)
4.013
44.356
200.406
(5.765)
(62.890)
(68.655)
(2.862)
(104)
(124.342)
(127.308)
(11.649)
(57.100)
(11.163)
(79.912)
(52.528)
(47.203)
(63.793)
(163.524)
(68.655)
(127.166)
(35.556)
36.882
(3.652)
(1.851)
(33.944)
(117.659)
(72.307)
(129.017)
(69.500)
(80.777)
-
-
8.624
(58.343)
(72.307)
(129.017)
(60.876)
(139.120)
(72.307)
(72.307)
-
(129.017)
(129.017)
-
(72.307)
11.431
(60.876)
-
(129.017)
(10.103)
(139.120)
-
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
4
CERRADINHO PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (PASSIVO A DESCOBERTO) PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2012
(Valores expressos em milhares de reais - R$)
Nota
explicativa
Capital
social
Deságio na
subscrição de
capital com ações
Lucros
(prejuízos)
acumulados
Ajuste de
avaliação
patrimonial
Participação
atribuível aos
acionistas da
Controladora
Participação
dos acionistas
não controladores
-
103.808
14.071
117.879
Total
SALDOS EM 30 DE ABRIL DE 2010
82.768
(14.972)
36.012
Capital social:
Aumento de capital social - aquisição de ações de não controladores
Redução de capital social - cisão de operação
Redução da reserva de reavaliação - cisão de operação
Deságio pelo aumento de participação acionária em controlada
Custo atribuído ao imobilizado
Prejuízo do exercício
8
(1.761)
-
(57.707)
(1.850)
-
(129.017)
(36.460)
108.525
-
8
(1.761)
(94.167)
(1.850)
108.525
(129.017)
(8)
(137)
(11.065)
1.850
(10.103)
(1.898)
(105.232)
108.525
(139.120)
81.015
(74.529)
(93.005)
72.065
(14.454)
(5.392)
(19.846)
(72.307)
-
269.351
275.432
17.178
(72.307)
11.431
269.351
275.432
17.178
(60.876)
(165.312)
72.065
475.200
6.039
481.239
17
SALDOS EM 30 DE ABRIL DE 2011
Capital social:
Aumento de capital social - em espécie
Aumento de capital social - divida retida
Aumento de capital social - mútuo de acionistas
Prejuízo do exercício
SALDOS EM 31 DE MARÇO DE 2012
17
17
17
269.351
275.432
17.178
642.976
(74.529)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
5
CERRADINHO PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2012
(Valores expressos em milhares de reais - R$)
Nota
explicativa
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Prejuízo do exercício
Ajustes para reconciliar o prejuízo do exercício com o caixa gerado
(aplicado) nas atividades operacionais:
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Variação no valor justo do ativo biológico
Depreciação e amortização
Baixa de ativo imobilizado e diferido
Encargos financeiros, juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos
Juros e variação monetária sobre fornecedores
Operações com instrumentos financeiros derivativos não realizadas
Provisão para riscos fiscais, cíveis e trabalhistas
Provisão para devedores duvidosos
Provisão para (reversão de) perdas na realização de estoques
Equivalência patrimonial
Participação dos acionistas não controladores
Controladora
31/03/2012 30/04/2011
(11 meses)
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
(11 meses)
(72.307)
(129.017)
(72.307)
(129.017)
472
44
3.760
(3)
62.890
-
138
750
1.258
3
124.342
-
(8.624)
19.947
38.678
741
37.563
53
13.983
(70)
11.431
58.343
(4.013)
61.029
15.215
127.488
4.128
6.972
10.648
3.245
(1.172)
(10.103)
16.010
(31)
(3)
-
(9.693)
(21)
12.662
2.223
(2.152)
116
(427)
9.057
4.309
72.052
3.630
5.483
231
(97)
(8.603)
460
(1)
(13.568)
8.735
270
1
22.456
(33.524)
4.815
(12.890)
(8.776)
(2.220)
(106)
56.184
(21.617)
(3.580)
20.550
8.495
(161)
420.546
Encargos financeiros pagos
Caixa líquido gerado das (aplicado nas) atividades operacionais
(13.568)
22.456
(64.821)
(8.637)
(82.409)
338.137
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aquisição de ativo biológico
Investimento em controlada
Aquisição de imobilizado
Aplicações financeiras
Caixa aplicado nas atividades de investimento
(225.703)
(9.911)
(235.614)
(293)
(293)
(106.244)
(89.019)
(13.925)
(209.188)
(222.508)
(65.282)
547
(287.243)
(18.643)
269.351
4.000
254.708
(49.963)
28.000
(21.963)
30.447
269.351
26.181
(77.156)
248.823
(11.238)
369.068
(360.747)
(8.716)
(764)
(12.397)
Redução (aumento) dos ativos operacionais:
Contas a receber
Partes relacionadas
Estoques
Adiantamento a fornecedores diversos
Impostos e contribuições a recuperar
Outras contas a receber
Depósitos judiciais
Aumento (redução) dos passivos operacionais:
Fornecedores
Salários e encargos sociais
Impostos e contribuições a recolher
Partes relacionadas
Adiantamento a clientes
Outras contas a pagar
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Operações financeiras com partes relacionadas
Aumento de capital
Empréstimos e financiamentos - captações
Empréstimos e financiamentos - pagamentos
Operações com instrumentos financeiros derivativos
Pagamento de impostos parcelados
Caixa gerado das (aplicado nas) atividades de financiamento
(53)
(47)
(180)
-
AUMENTO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
5.526
200
30.998
38.497
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício
Caixa e equivalentes de caixa cindidos em 31 de dezembro de 2010
Caixa e equivalentes de caixa no fim do exercício
200
5.726
200
18.995
49.993
15.421
34.923
18.995
AUMENTO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
5.526
200
30.998
38.497
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
6
CERRADINHO PARTICIPAÇÕES S.A. (ANTERIORMENTE DENOMINADA CERRADINHO
HOLDING S.A.) E CONTROLADAS
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2012
(Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto se indicado de outra forma)
1.
CONTEXTO OPERACIONAL
A Cerradinho Participações S.A. (“Sociedade” ou “Controladora”) tem por objeto social a
comercialização atacadista de açúcar, fabricação de açúcar bruto, fabricação de etanol,
participação em outras sociedades não financeiras e gestão e administração da propriedade
imobiliária, na qualidade de sócia, acionista ou quotista.
Em 15 de fevereiro de 2012, conforme Assembleia Geral Extraordinária (“AGE”), os
acionistas aprovaram a mudança na denominação social da Sociedade, passado de Cerradinho
Holding S.A. para Cerradinho Participações S.A.
A Sociedade participa no capital social de outras sociedades, conforme detalhado a seguir:
a)
Participação direta na Cerradinho Açúcar, Etanol e Energia S.A. (“Cerradinho”) - que tem
como atividade a exploração agrícola e pastoril em terras próprias e de terceiros, e
participação majoritária na Cerradinho Bioenergia S.A.
b)
Participação indireta na Cerradinho Bioenergia S.A. (“Cerradinho Bio”, anteriormente
denominada Usina Porto das Águas Ltda.) - que tem como atividade a exploração
agrícola, fabricação e comércio de açúcar, etanol e seus derivados, atividade de
importação e exportação, e produção e comercialização de energia.
c)
Participação direta na Cerradinho Terra Ltda. (“Cerradinho Terra”, anteriormente
denominada Cerradinho Floresta, Agrícola e Pastoril Ltda.) - que tem por objeto social a
exploração agrícola e pastoril; a cessão, parceria ou comodato de imóveis rurais; a
prestação de serviços relacionados a atividades agrícolas; a locação de máquinas e
equipamentos; o desenvolvimento de tecnologias e a comercialização de produtos
agrícolas, em todas as suas modalidades, em terras próprias ou de terceiros, incluindo a
transformação e industrialização dos produtos obtidos.
Eventos societários ocorridos no exercício findo em 30 de abril de 2011:
i)
Em Assembleia Geral Extraordinária de25 de agosto de 2010, foi aprovada a cisão parcial
da Cerradinho com versão de parcela de acervo líquido para a Sociedade. A cisão de terras
para cultivo de cana-de-açúcar e de mútuo a pagar com a Sociedade foi parte inicial do
processo de reestruturação societária firmado entre os acionistas com o sindicato de bancos
credores para suportar renegociação dos empréstimos e financiamentos realizada pela
Cerradinho durante o exercício findo em 30 de abril de 2010.
Essa cisão teve como base os saldos de terras e mútuo a pagar com a Sociedade registrados
no balanço patrimonial da Cerradinho levantado em 31 de julho de 2010, apontados em
laudo de avaliação contábil do acervo líquido elaborado por peritos independentes,
conforme demonstrado a seguir:
R$ Mil
Terras
Mútuo com a Sociedade
Acervo líquido incorporado
12.316
(12.260)
56
7
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
ii) Em Assembleia Geral Extraordinária de 1º de março de 2011 foi aprovada nova cisão
parcial da Cerradinho com versão de parcela de ser acervo líquido para a NG Bioenergia
S.A. (“NG Bioenergia”), empresa controlada pelos acionistas da Sociedade. A cisão das
operações da Cerradinho, compreendidas pelas unidades produtivas e comercializadoras de
açúcar, etanol e energia elétrica de Catanduva e Potirendaba, ambas no Estado de São
Paulo, para a NG Bioenergia foi parte do compromisso de reestruturação societária da
Cerradinho firmado entre os acionistas da Sociedade com o sindicato de bancos credores
para suportar a renegociação dos empréstimos e financiamentos realizada durante o
exercício findo em 30 de abril de 2010. Essa transferência teve como base o balanço
patrimonial da Cerradinho levantados em 31 de dezembro de 2010, apontados em laudo de
avaliação contábil do acervo líquido elaborado por peritos independentes, conforme
demonstrado a seguir:
R$ mil
Ativo circulante
Ativo não circulante
Passivo circulante
Passivo não circulante
Acervo líquido cindido
292.170
536.360
(356.797)
(469.834)
1.899
Incentivos fiscais
As atividades operacionais da controlada indireta Cerradinho Bio estão localizadas no Estado
de Goiás, sendo a Cerradinho Bio é beneficiária do incentivo fiscal “PRODUZIR - Programa
de Desenvolvimento Industrial de Goiás” promovido por esse Estado. O programa foi criado
pela Lei Estadual nº 13.591, de 18 de janeiro de 2000, regulamentada pelo Decreto nº 5.265, de
31 de julho de 2000. A Cerradinho Bio obteve a aprovação do seu projeto de implantação no
programa PRODUZIR para sua unidade industrial de produção de etanol e energia, localizada
em Chapadão do Céu, Estado de Goiás, conforme início da vigência do Termo de Acordo de
Regime Especial - TARE nº 104/09. O incentivo fiscal consiste no financiamento mensal do
equivalente a 73% do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS devido
(saldo devedor apurado). O prazo de fruição do benefício é limitado ao ano 2020, com início de
utilização no mês de agosto de 2009. Sobre o saldo financiado incidem juros de 0,2% ao mês,
sem atualização monetária.
O pagamento do saldo devedor, refere-se aos 73% financiados, será efetuado anualmente e de
forma parcelada, conforme dispuser decisão da Comissão Executiva do Conselho Deliberativo
do Programa de Desenvolvimento Industrial de Goiás, a partir do final do segundo ano de
fruição do benefício e sempre englobando os débitos dos 12 meses anteriores à data do início
do pagamento. Conforme disposto no Decreto nº 5.265/2000, o referido saldo devedor poderá
ser pago com redução que pode atingir até 100%, conforme os fatores de descontos nas
condições especificadas, sendo que a Cerradinho Bio atendeu a todos os requisitos para os anos
de 2011 e 2010. Como parte do programa, a Usina Porto das Águas efetua um depósito de 13%
sobre o montante financiado a título de quitação antecipada, que também tem como finalidade
a prestação de garantia.
2.
APRESENTAÇÃO E ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
2.1.
Declaração de conformidade
As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão apresentadas em conformidade
com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com observância às disposições
contidas nos Pronunciamentos, Orientações e Interpretações emitidas pelo Comitê
de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”), aprovados pelo Conselho Federal de
Contabilidade.
8
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
2.2.
Alteração do exercício social da Sociedade
Em Assembléia Geral Extraordinária de 29 de fevereiro de 2012, os acionistas
deliberaram pela mudança do exercício social da Sociedade de 30 de abril para
31 de março de cada ano, em consonância com a tendência de início e encerramento
da safra de cana-de-açúcar. Consequentemente, a demonstrações do resultado, das
mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa individuais e consolidadas do
exercício findo em 31 de março de 2012, contemplam o período de 11 meses e, portanto,
não são inteiramente comparáveis às demonstrações financeiras do exercício findo em
30 de abril de 2011, o qual contempla o período de 12 meses
2.3.
Bases de elaboração
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas com base no
custo histórico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus
valores justos, conforme descrito nas práticas contábeis a seguir. O custo histórico
geralmente é baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de ativos.
O resumo das principais práticas contábeis adotadas na elaboração das demonstrações
financeiras individuais e consolidadas são as seguintes:
a)
Conversão de saldos em moeda estrangeira
O critério para conversão dos saldos ativos e passivos das operações em moeda
estrangeira consiste na conversão para moeda nacional (R$) à taxa de câmbio
vigente na data de encerramento das demonstrações financeiras. Os ganhos e as
perdas resultantes da atualização desses ativos e passivos verificados entre a taxa de
câmbio vigente na data da transação e os encerramentos dos exercícios são
reconhecidos como receitas ou despesas financeiras no resultado.
As demonstrações financeiras são apresentadas em real (R$), que é a moeda
funcional da Sociedade e de suas controladas localizadas no Brasil.
b)
Caixa e equivalentes de caixa
Compreendem saldos de caixa, depósitos bancários à vista e aplicações
financeiras. Essas aplicações financeiras estão demonstradas ao custo, acrescido dos
rendimentos auferidos até a data do balanço, possuem vencimentos inferiores a
30 dias, sem prazos fixados para resgate, com liquidez imediata, e estão sujeitas a
um insignificante risco de mudança de valor. O cálculo do valor justo das
aplicações financeiras, quando aplicável, é efetuado levando em consideração as
cotações de mercado ou informações de mercado que possibilitem tal cálculo.
c)
Contas a receber
Registradas e mantidas no ativo pelo valor nominal dos títulos representativos
desses créditos, acrescidos de variação cambial, se aplicável. A provisão para
créditos de liquidação duvidosa, quando aplicável, é constituída em montante
considerado suficiente pela Administração para cobrir eventuais perdas relacionadas
a esses créditos.
9
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
d)
Estoques
Mensurados pelo custo das compras ou produção, líquido dos impostos
compensáveis, quando aplicável, ou valor justo do ativo biológico na data da
colheita. Os custos dos estoques são determinados pelo método do custo médio. O
valor líquido realizável corresponde ao preço de venda estimado dos estoques,
deduzido de todos os custos estimados para a conclusão e custos necessários para
realizar a venda.
Os adiantamentos a fornecedores de cana-de-açúcar são registrados ao custo e
acrescidos, quando aplicável, dos encargos acordados contratualmente.
As provisões para estoques de baixa rotatividade ou obsoletos e, quando aplicável,
para perdas na realização dos adiantamentos a fornecedores são constituídas quando
consideradas necessárias pela Administração.
e)
Ativo biológico
Os ativos biológicos correspondem às plantações de cana-de-açúcar destinadas para
produção de açúcar e etanol pela sua controlada indireta UPA. Os ativos biológicos
são reconhecidos ao valor justo menos as despesas estimadas no ponto de venda.
A metodologia adotada pela Sociedade para satisfazer essa exigência de cálculo é o
fluxo de caixa descontado, cujo cálculo é apresentado na nota explicativa n° 9.
A avaliação dos ativos biológicos é feita anualmente pela Administração, sendo o
ganho ou a perda na variação do valor justo dos ativos biológicos reconhecido no
resultado no exercício em que ocorre. O aumento ou diminuição no valor justo é
determinado pela diferença entre os valores justos dos ativos biológicos no início e
no final do período avaliado.
f)
Investimentos em controladas
A Sociedade consolidou integralmente as demonstrações financeiras da Sociedade e
de todas as empresas controladas. Considera-se existir controle quando a Sociedade
detém, direta ou indiretamente, a maioria dos direitos de voto em Assembleia Geral
ou tem o poder de determinar as políticas financeiras e operacionais, a fim de obter
benefícios de suas atividades.
Nas demonstrações financeiras individuais, as informações financeiras das
controladas são reconhecidas por meio do método de equivalência patrimonial.
Quando necessário, as demonstrações financeiras das controladas são ajustadas
para adequar suas políticas contábeis àquelas estabelecidas pela Sociedade.
Todas as transações, saldos, receitas e despesas com controladas são eliminados
integralmente nas demonstrações financeiras consolidadas.
g)
Imobilizado
Demonstrado ao custo de aquisição, formação ou construção e reduzido ao valor de
recuperação dos ativos, quando necessário. A depreciação é calculada pelo método
linear de acordo com a vida útil estimada do bem, conforme taxas divulgadas na
nota explicativa nº 11. A vida útil estimada, os valores residuais e os métodos de
depreciação são revisados na data do balanço patrimonial e o efeito de quaisquer
mudanças nas estimativas é contabilizado prospectivamente.
10
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Gastos com manutenção que impliquem no prolongamento da vida útil econômica
estimada dos bens do ativo imobilizado são capitalizados. Gastos com manutenções
sem impacto na vida útil econômica dos ativos e os itens que se desgastam durante
a safra são reconhecidos como despesas, quando realizados. Quando aplicável, é
efetuada provisão para redução ao valor de realização dos ativos.
Ativos mantidos por meio de arrendamento financeiro são depreciados pela vida útil
esperada da mesma forma que os ativos próprios ou por um período inferior, se
aplicável, conforme termos do contrato de arrendamento em questão.
Um item do imobilizado é baixado após alienação ou quando não há benefícios
econômicos futuros resultantes de seu uso contínuo do ativo. Quaisquer ganhos ou
perdas na venda ou baixa de um item do imobilizado são determinados pela
diferença entre os valores recebidos na venda e o valor contábil do ativo e são
reconhecidos no resultado.
h)
Custo de empréstimos
Os custos de empréstimos atribuíveis diretamente à aquisição, construção ou
produção de ativos permanentes qualificáveis, os quais levam, necessariamente, um
período de tempo substancial para ficarem prontos para uso ou venda pretendida,
são acrescentados ao custo de tais ativos até a data em que estejam prontos para o
uso ou a venda pretendida.
Todos os demais custos com empréstimos são reconhecidos no resultado do
exercício em que são incorridos.
i)
Diferido
Os saldos registrados no ativo diferido correspondem a gastos pré-operacionais
incorridos até 30 de abril de 2009. Conforme facultado pela Lei nº 11.638/07 e
pronunciamento técnico CPC 13 - Adoção Inicial da Lei nº 11.941/09, esses gastos
diferidos serão mantidos no grupo de ativo diferido até sua completa amortização,
prevista para junho de 2017.
j)
Provisão para ajuste do preço da cana
A cana-de-açúcar adquirida é valorizada com base no teor de sacarose apurado,
medido pelo nível de Açúcar Total Recuperável - ATR. O fator de ATR é calculado
pela Sociedade de acordo com os padrões definidos pelo Conselho dos Produtores
de Cana-de-açúcar, Açúcar e Álcool do Estado de São Paulo - CONSECANA-SP,
cuja divulgação ocorre mensalmente, com base em estimativa do nível médio de
ATR a ser apurado em cada safra. Ao final de cada safra, o índice oficial é
divulgado pelo CONSECANA-SP para pagamento do saldo remanescente aos
fornecedores. A Sociedade com o objetivo de manter o saldo de fornecedores a
valores próximos de sua exigibilidade registra uma provisão para ajuste ao preço da
cana na rubrica “Fornecedores”.
11
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
k)
Provisões
Reconhecidas para obrigações presentes (legal ou presumida) resultantes de
eventos passados, em que seja possível estimar os valores de forma confiável e cuja
liquidação seja provável. O valor reconhecido como provisão é a melhor estimativa
das considerações requeridas para liquidar a obrigação no final de cada exercício
apresentado, considerando os riscos e as incertezas relativos à obrigação. Quando a
provisão é mensurada com base nos fluxos de caixa estimados para liquidá-los, seu
valor contábil corresponde ao valor presente desses fluxos de caixa (em que o efeito
do valor temporal do dinheiro é relevante). Quando alguns ou todos os benefícios
econômicos requeridos para a liquidação de uma provisão são esperados que sejam
recuperados de um terceiro, um ativo é reconhecido se, e somente se, o reembolso
for virtualmente certo e o valor puder ser mensurado de forma confiável.
A provisão para riscos fiscais, cíveis e trabalhistas, especificamente, refere-se a
essas questões e é registrada de acordo com a avaliação de risco (perdas prováveis)
efetuada pela Administração da Sociedade e por seus consultores jurídicos,
inclusive quanto à sua classificação no longo prazo.
l)
Instrumentos financeiros
Os ativos e passivos financeiros são reconhecidos quando a Sociedade é parte das
disposições contratuais do instrumento.
Avaliação dos instrumentos financeiros, incluindo derivativos, é determinada:
(a) pelo seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicações
destinadas à negociação ou disponíveis para venda; e (b) pelo valor de custo
de aquisição ou valor de emissão, atualizado conforme disposições legais ou
contratuais, ajustado ao valor provável de realização, quando este for inferior, no
caso de aplicações a serem mantidas até o vencimento.
A Sociedade e suas controladas não possuem instrumentos financeiros destinados à
negociação ou disponíveis para venda.
Os instrumentos derivativos contratados têm como objetivo proteger a Sociedade e
suas controladas contra a exposição consolidada a riscos de preço de “commodities”
relacionados à venda de etanol. O resultado líquido dos ganhos e das perdas
auferidos é reconhecido contabilmente no resultado do exercício como na
rubrica “Resultado financeiro”, apenas no momento do faturamento do produto
“protegido”. A Sociedade não mantém transações de natureza especulativa,
ou seja, que não estejam diretamente vinculadas à proteção do preço do etanol. Vide
comentários na nota explicativa nº 22.
i.
Ativos financeiros
Classificados nas seguintes categorias: ao valor justo através de lucros e
perdas, mantidos até o vencimento, disponíveis para venda e empréstimos e
recebíveis. A classificação depende da natureza e do propósito dos ativos
financeiros e é determinada no reconhecimento inicial. A Sociedade e suas
controladas somente possuem ativos financeiros classificados como ao valor
justo através de lucros e perdas, mantidos até o vencimento e empréstimos e
recebíveis.
12
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Ativos financeiros ao valor justo através de lucros e perdas
Os ativos financeiros são classificados ao valor justo através de lucros e perdas
quando mantidos para negociação, ou designados ao valor justo através de
lucros e perdas quando adquiridos. Um ativo financeiro é classificado como
mantido para negociação quando:
•
For adquirido principalmente para o propósito de venda no curto prazo.
•
For parte de uma carteira identificada de instrumentos financeiros que a
Sociedade administra em conjunto e que tenha um padrão recente real de
lucros no curto prazo.
•
For um derivativo que não é designado como um instrumento de “hedge”
efetivo.
Um ativo financeiro que não seja mantido para negociação pode ser designado
ao valor justo através de lucros ou perdas no reconhecimento inicial quando:
•
Essa designação eliminar ou reduzir significativamente a variação
originada em sua mensuração ou reconhecimento.
•
O ativo financeiro for parte de um grupo administrado de ativos ou
passivos financeiros, ou ambos, e seu desempenho for avaliado com
base no valor justo de acordo com a gestão dos riscos ou estratégia de
investimento documentado pela Sociedade e quando as informações a
respeito da Sociedade forem fornecidas internamente com a mesma base.
•
Fizer parte de um contrato contendo um ou mais derivativos embutidos
e o pronunciamento técnico CPC 38 - Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensuração permitir que o contrato combinado como
um todo (ativo ou passivo) seja designado ao valor justo através de lucros
e perdas.
Ativos financeiros ao valor justo através de lucros e perdas são avaliados ao
valor justo, com ganhos ou perdas reconhecidos no resultado do exercício.
Ganhos ou perdas líquidos reconhecidos no resultado incorporam os
dividendos ou juros auferidos pelo ativo financeiro. O valor justo é
determinado conforme descrito na nota explicativa nº 22.
Empréstimos e recebíveis
A Sociedade e suas controladas consideram as seguintes classes de ativos
financeiros como parte da categoria de empréstimos e recebíveis: caixa e
equivalentes de caixa, contas a receber de clientes e outros recebíveis.
Empréstimos e recebíveis são passivos e ativos financeiros que possuem
pagamentos fixos ou determináveis e não são cotados em um mercado ativo.
Empréstimos e recebíveis são mensurados pelo custo amortizado utilizando-se
do método dos juros efetivos, deduzido de provisão para perda para o valor
recuperável (“impairment”), quando aplicável. A receita com juros é
reconhecida aplicando o método da taxa efetiva, exceto para os recebíveis de
curto prazo quando o reconhecimento dos juros for imaterial.
13
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Redução ao valor recuperável de ativos financeiros (“impairment”)
Ativos financeiros, exceto aqueles alocados a valor justo através de lucros ou
perdas, são avaliados por indicadores de “impairment” na data do balanço. Os
ativos financeiros são considerados deteriorados quando há evidência de que,
como resultado de um ou mais eventos ocorridos após seu reconhecimento
inicial, os fluxos de caixa futuros estimados do investimento foram impactados.
Evidência objetiva de “impairment” poderia incluir:
•
Dificuldade financeira significativa do emissor ou contraparte;
•
Inadimplência ou mora no pagamento de juros ou do principal; ou
•
Quando se torna provável que o devedor entrará em falência ou
recuperação judicial;
•
Extinção do mercado ativo daquele ativo financeiro em virtude de
problemas financeiros.
Para certas categorias de ativos financeiros como contas a receber de clientes e
outros recebíveis, a provisão para créditos de liquidação duvidosa é calculada
com base na análise de risco dos créditos, que contempla o histórico de perdas,
a situação individual dos clientes, a situação do grupo econômico ao qual
pertencem, as garantias reais para os débitos e a avaliação dos consultores
jurídicos, sendo considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os
valores a receber.
Para os ativos financeiros mensurados ao valor de custo amortizado, o valor do
“impairment” corresponde à diferença entre o valor contábil do ativo e o valor
presente dos fluxos de caixa futuros estimados, descontada na taxa de juros
efetiva original do ativo financeiro. Quando uma duplicata a receber é
considerada irrecuperável, esta é baixada contra a conta de provisão para
créditos de liquidação duvidosa. Recuperações subsequentes de valores
anteriormente baixados são creditadas contra a conta de provisão. As mudanças
no valor contábil da provisão são reconhecidas em lucros e perdas.
Para os ativos financeiros incluídos na categoria de empréstimos e recebíveis,
se em um período subsequente o montante da perda com “impairment”
diminuir e o decréscimo puder ser objetivamente relacionado a um evento que
ocorreu após o reconhecimento do “impairment”, a perda com “impairment”
anteriormente reconhecida é revertida através de lucros e perdas, limitada ao
que teria sido o valor do custo amortizado se o “impairment” não tivesse sido
reconhecido.
Baixa de ativos financeiros
A Sociedade e suas controladas baixam um ativo financeiro somente quando
os direitos contratuais sobre o fluxo de caixa do ativo vencem ou quando a
Sociedade transfere o ativo financeiro e substancialmente todos os riscos e
retornos sobre a propriedade do ativo para outra entidade. Se a Sociedade
não transfere nem retém substancialmente todos os riscos e retornos sobre
a propriedade e continua a controlar o ativo transferido, a Sociedade reconhece
a participação sobre o ativo e um respectivo passivo com base nos montantes
que teria de pagar. Se a Sociedade retém todos os riscos e retornos sobre a
propriedade de um ativo financeiro transferido, a Sociedade continua a
reconhecer o ativo financeiro e reconhece um empréstimo garantido pelos
recursos recebidos.
14
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
ii.
Passivos financeiros e instrumentos de patrimônio
Classificação como instrumento de dívida ou de patrimônio
Instrumentos de dívida e de patrimônio líquido são classificados como passivos
financeiros ou como capital social de acordo com a essência do acordo
contratual. A Sociedade não possui instrumentos de patrimônio.
Passivos financeiros
Classificados pelo valor justo através de lucros e perdas ou como outros
passivos financeiros.
Passivos financeiros ao valor justo através de lucros e perdas
Passivos financeiros são classificados ao valor justo através de lucros e perdas
quando o passivo financeiro é mantido para negociação ou quando designado
ao valor justo através de lucros e perdas.
Um passivo financeiro é classificado como mantido para negociação quando:
•
For adquirido principalmente com propósito de recompra no curto prazo.
•
For parte de uma carteira identificada de instrumentos financeiros que a
Sociedade administra conjuntamente e que tenha um padrão realizado de
lucros no curto prazo.
•
For um derivativo que não esteja designado como um instrumento de
“hedge” efetivo.
Passivos financeiros que não sejam classificados como mantidos para
negociação podem ser designados como ao valor justo através de lucros e
perdas no reconhecimento inicial quando:
•
Tal designação eliminar ou reduzir significativamente a variação na
mensuração ou no reconhecimento que poderia surgir.
•
O passivo financeiro compor parte de um grupo de ativos financeiros ou
passivos financeiros ou de ambos, o qual é administrado e cujo
desempenho seja avaliado com base em seu valor justo, de acordo com a
administração de risco documentada ou a estratégia de investimento da
Sociedade, e as informações sobre esse grupo de ativos sejam fornecidas
nessa base internamente.
•
Fizer parte de um contrato contendo um ou mais derivativos embutidos e
permitir que o contrato combinado como um todo (ativo ou passivo) seja
designado ao valor justo através de lucros e perdas.
•
Passivos financeiros ao valor justo através de lucros e perdas são
demonstrados ao valor justo, com ganhos ou perdas reconhecidos em
lucros e perdas. Os ganhos ou perdas líquidos reconhecidos em lucros
e perdas incorporam quaisquer juros pagos no passivo financeiro.
15
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Outros passivos financeiros
Outros passivos financeiros, incluindo empréstimos, são inicialmente
mensurados ao valor justo, líquido dos custos da transação. Outros passivos
financeiros são subsequentemente mensurados pelo custo amortizado usando o
método dos juros efetivos, com as despesas com juros reconhecidas com base
no rendimento efetivo. O método dos juros efetivos é um método que calcula o
custo amortizado de um passivo e aloca as despesas com juros durante o
período relevante. A taxa de juros efetiva é a taxa que exatamente desconta
pagamentos estimados futuros de caixa por meio da vida esperada do passivo
financeiro, ou, quando aplicável, por um período menor.
Baixa de passivos financeiros
A Sociedade e suas controladas baixam os passivos financeiros quando, e
somente quando, suas obrigações são liquidadas, canceladas ou vencidas. A
diferença entre o valor contábil do passivo financeiro baixado e a contrapartida
paga e a pagar é reconhecida no resultado.
iii. Instrumentos financeiros derivativos
A Sociedade e suas controladas operaram com instrumentos financeiros
derivativos para administrar sua exposição ao risco de alterações no preço de
“commodities” representado por contratos de preço a termo. Inicialmente, os
derivativos são reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de
derivativos é celebrado e são, subsequentemente, mensurados ao seu valor
justo com as variações lançadas em contrapartida no resultado. Embora a
Sociedade faça uso de derivativos com o objetivo de proteção e conforme
opção de prática contábil, a Administração da Sociedade optou pela não
aplicação da contabilização de “hedge” (“hedge accounting”) para o exercício
apresentado. O valor justo dos instrumentos derivativos está divulgado na nota
explicativa nº 22.
m) Imposto de renda e contribuição social
A despesa com imposto de renda e contribuição social representa a soma dos
impostos correntes e diferidos.
m.1) Impostos correntes
A provisão para imposto de renda e contribuição social é calculada e
registrada com base no lucro tributável relativo a cada exercício, ajustado na
forma legal, calculado à alíquota de 15%, acrescido de adicional de 10%
excedente a R$240. A contribuição social foi calculada com base na alíquota
de 9% da base tributável. O lucro tributável difere do lucro apresentado na
demonstração do resultado, porque exclui receitas ou despesas tributáveis ou
dedutíveis em outros exercícios, além de excluir itens não tributáveis ou não
dedutíveis de forma permanente.
m.2) Impostos diferidos
Constituídos sobre prejuízos fiscais, bases negativas de contribuição social
e diferenças temporariamente indedutíveis. Quando aplicável, são registrados
o imposto de renda e a contribuição social diferidos ativos, com base na
perspectiva de geração de resultados tributáveis futuros.
16
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
O imposto de renda e a contribuição social correntes e diferidos são reconhecidos
como despesa ou receita no resultado do exercício, exceto quando estão
relacionados com itens registrados diretamente no patrimônio líquido, caso em que
os impostos correntes e diferidos também são reconhecidos diretamente no
patrimônio líquido.
n) Reconhecimento da receita
A receita é mensurada pelo valor justo da contrapartida recebida ou a receber,
deduzida de quaisquer estimativas de descontos comerciais e/ou bonificações
concedidos ao comprador e outras deduções similares.
A receita de venda de produtos é reconhecida quando (i) já houve a transferência
ao comprador dos riscos e benefícios relacionados à propriedade do produto;
(ii) o valor da receita pode ser mensurado com confiabilidade; (iii) os benefícios
econômicos associados à transação fluirão à Sociedade; e (iv) os custos incorridos
ou a incorrer podem ser mensurados com confiabilidade.
Mais especificamente, a receita de venda de produtos é reconhecida quando os
produtos são entregues e a titularidade legal é transferida. Os fretes sobre vendas
são registrados como despesas de venda.
o)
Benefícios a empregados
A Sociedade possui plano de benefício a empregados, incluindo plano de assistência
médica, odontológica e participação nos lucros. A descrição dos principais planos
de benefícios concedidos aos empregados da Sociedade encontra-se descrita na nota
explicativa nº 24.
p)
Subvenção governamental
Representada substancialmente pelo deságio obtido nas liquidações antecipadas do
PRODUZIR, o qual é lançado diretamente ao resultado do exercício, na rubrica
“Deduções de vendas”, considerando que o beneficio está diretamente relacionado
ao ICMS sobre vendas.
A rubrica “Reserva para incentivos fiscais” tem a função de limitar a distribuição
dos lucros aos acionistas até a completa finalização do projeto acordado com o
Governo do Estado de Goiás. A Sociedade destina os ganhos dessa subvenção
governamental até o limite do lucro líquido do exercício para esta rubrica. No caso
de a Sociedade apurar prejuízo no exercício ou o lucro líquido ser inferior à parcela
decorrente de doações e subvenções governamentais e, nesse caso, esta não puder
ser destinada para a rubrica “Reserva para incentivos fiscais”, então a subvenção
ocorrerá nos exercícios subsequentes.
q)
Julgamento, estimativas e premissas contábeis significativas
A preparação das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil requer da Administração da Sociedade o uso de estimativas,
julgamentos e pressuposições para o registro de certas transações que afetam
ativos, passivos, receitas e despesas registrados, bem como as divulgações nas
demonstrações financeiras. Os resultados dessas transações, quando de sua efetiva
realização em períodos subsequentes, podem divergir dessas estimativas.
17
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
As estimativas e premissas são revisadas continuamente e os efeitos dessas revisões
são reconhecidos no período em que ocorreu a revisão e em quaisquer períodos
futuros afetados.
As informações sobre julgamentos e estimativas críticas referentes às práticas
contábeis adotadas que afetam significativamente os valores reconhecidos nas
demonstrações financeiras referem-se a registro de provisão para devedores
duvidosos, realização dos impostos diferidos, vida útil dos ativos, obsolescência dos
estoques, valor justo do ativo biológico, provisão para contingências e recuperação
dos ativos de longo prazo (“impairment”).
3.
CRITÉRIOS DE CONSOLIDAÇÃO
A Sociedade possui participação societária em controladas, a qual é apresentada como
investimentos nas demonstrações financeiras individuais, sendo as demonstrações financeiras
da controlada consolidadas nas demonstrações financeiras consolidadas:
Sociedades controladas
Cerradinho - controlada em que a participação é de 98,43% do capital social em 31 de março
de 2012 (92,75% em 30 de abril de 2011).
Cerradinho Bio - controlada em que a participação direta é de 0,000001% do capital social e
indireta de 99,99% em 31 de março de 2012 (participação direta é de 0,000002% do capital
social e indireta de 99,99% em 30 de abril de 2011).
Cerradinho Terra - controlada em que a participação é de 99,99% do capital social em 31 de
março de 2012.
Os principais procedimentos de consolidação adotados são:
a)
Eliminação das participações no patrimônio líquido das controladas e destaque do
montante correspondente à participação dos acionistas não controladores.
b)
Eliminação do saldo de investimento.
c)
Eliminação dos saldos de ativos e passivos, receitas e despesas e eventuais lucros não
realizados decorrentes de transações efetuadas entre as sociedades.
As principais rubricas das demonstrações financeiras dessas controladas apresentam os
seguintes saldos:
Cerradinho
(11 meses)
18
31/03/2012
Cerradinho Bio
(11 meses)
Cerradinho Terra
(11 meses)
Cerradinho
30/04/2011
Cerradinho Bio
Cerradinho Terra
(4 meses)
Ativo circulante
Ativo não circulante
Total do ativo
9.848
481.015
490.863
98.963
669.297
768.260
3.369
179.054
182.423
287
290.513
290.800
87.570
586.016
673.586
6
185.144
185.150
Passivo circulante
Passivo não circulante
(Passivo a descoberto) Patrimônio líquido
Total do passivo e patrimônio líquido
42.923
64.250
383.690
490.863
90.717
206.861
470.682
768.260
4.437
55.907
122.079
182.423
316.317
48.863
(74.380)
290.800
245.522
233.055
195.009
673.586
786
56.159
128.205
185.150
Receita líquida de vendas
Lucro líquido (prejuízo) do exercício
3.373
(53.603)
260.189
(3.920)
3.075
2.146
533.193
(140.624)
206.074
8.966
6.516
6.162
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
4.
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Controladora
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011 31/03/2012 30/04/2011
Caixa
Conta-corrente
Aplicações financeiras:
Certificados de Depósito Bancário - CDB
Operações compromissadas
Títulos públicos federais
Total
(a)
(b)
(c)
14
-
9
80
103
123
36
4.780
5.712
5.726
111
200
38.269
8.076
3.422
49.993
13.870
309
18.995
(a) Certificados de Depósito Bancário - CDB, remunerados a taxas que variam de 97% a
101% do Certificado de Depósito Interbancário - CDI.
(b) Operações de compra de títulos financeiros com compromisso de revenda, remunerados a
taxas que variam entre 75% a 90% do CDI.
(c) Títulos do tesouro nacional com remuneração atrelada à Taxa do Sistema Especial de
Liquidação e de Custódia (SELIC).
Todas as aplicações financeiras são realizadas em moeda local, imediatamente conversíveis em
caixa e estão sujeitas a um risco insignificante de mudança de valor.
5.
CONTAS A RECEBER
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
Centrais Elétricas Brasileiras S.A. (“Eletrobras”)
Mercado interno - álcool
Outros
8.314
1.586
369
10.269
576
576
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Total
10.269
(70)
506
A movimentação da provisão para crédito de liquidação duvidosa foi conforme a seguir:
Provisão
Saldo no início do exercício
(+) Adições
(-) Cisão
(-) Baixas
Saldo no fim do exercício
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
(70)
70
-
(3.770)
(3.356)
6.945
111
(70)
19
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
A composição das contas a receber por idade de vencimento é como segue:
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
A vencer
Vencidos até 30 dias
Vencidos de 31 a 180 dias
Vencidos de 181 a 360 dias
Vencidos acima de 360 dias
Total
6.
10.065
52
59
23
70
10.269
506
70
576
ESTOQUES
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
Produtos acabados:
Etanol
Adiantamento a fornecedores de cana-de-açúcar
Insumos, materiais auxiliares e outros
Total
1.075
18.914
22.722
42.711
14.006
27.530
13.837
55.373
O saldo de adiantamentos a fornecedores de cana-de-açúcar contempla operações representadas
por parcerias agrícolas e fornecedores de cana-de-açúcar e tem expectativa de realização
durante cada safra.
7.
IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES A RECUPERAR
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
Circulante:
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços - ICMS
ICMS - sobre aquisição de imobilizado
PIS
PIS - sobre aquisição de imobilizado
Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS
COFINS - sobre aquisição de imobilizado
Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF
Outros
Total - circulante
443
4.105
607
379
2.795
1.746
1.917
20
12.012
70
4.572
479
2.221
496
7.838
Não circulante:
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços - ICMS
Total - não circulante
4.258
4.258
6.280
6.280
A Administração da Sociedade estima que os tributos sejam recuperados no curso normal das
operações da Sociedade.
20
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
8.
SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
Em 31 de março de 2012 e 30 de abril de 2011, os saldos e as transações com partes
relacionadas são os seguintes:
Saldos patrimoniais
Mútuo a receber:
De controlada/coligadas:
Cerradinho Floresta Agropastoril Ltda.
Cerradinho Açúcar, Etanol e Energia S.A.
De acionistas:
Neide Sanches Fernandes
Mútuo a pagar:
Para controlada/coligadas:
Cerradinho Açúcar, Etanol e Energia S.A.
J. Fernandes Comércio de Produtos de Petróleo Ltda.
Cerradinho Floresta Agropastoril Ltda.
Usina Porto das Águas Ltda.
Para acionistas (b)
Total
Controladora
31/03/2012
30/04/2011
Ativo não Passivo não Ativo não Passivo não
circulante
circulante
circulante
circulante
22.666
-
117
26
-
22.666
-
16.858
17.001
-
-
3.866
22.666
26.532
-
26.757
5.172
6.833
1.235
14.424
54.421
22.666
26.532
17.001
54.421
21
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22
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Consolidado
Saldos patrimoniais
Contas a receber:
De acionistas:
Mútuo a receber:
De controladas/coligadas:
Geração Futura Empreendimentos Imobiliários
ASF-LA Participações
SSF Participações
De acionistas
Fornecedores:
Com controladas/coligadas:
J. Fernandes Comércio de Produtos de Petróleo Ltda.
Com acionistas (a)
Ikhaya Comércio de Produtos de Petróleo Ltda.
Mútuo a pagar:
Com controladas/coligadas:
Geração Futura Empreendimentos Imobiliários
NG Bioenergia S.A.
J. Fernandes Comércio de Produtos de Petróleo Ltda.
Com acionistas (b)
Total
31/03/2012
30/04/2011
Ativo
Ativo não Passivo Passivo não Ativo não Passivo Passivo não
circulante circulante circulante circulante circulante circulante circulante
21
21
-
-
-
-
-
-
-
551
551
-
-
552
4
4
18.373
18.933
-
-
-
-
-
-
-
-
-
7
10.776
10.783
-
-
2.002
5
2.007
-
-
-
-
22.666
22.666
-
5.649
5.649
122
5.577
16.431
22.130
21
551
2.007
22.666
18.933
16.432
22.130
23
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24
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Os saldos mantidos com as partes relacionadas referem-se a transações comerciais de compra e venda com prazos de pagamento e recebimento
vencíveis de acordo com os prazos estipulados para cada transação.
(a) Este saldo refere-se a adiantamentos a partes relacionadas representadas por condomínios de plantio (acionistas) que mantêm lavouras de
cana-de-açúcar para venda exclusiva à controlada Cerradinho Bio.
(b) Os saldos de mútuo a pagar mantidos com os acionistas estão sujeitos a encargos financeiros de 1,3% ao mês e sem data de vencimento
específico. Para os demais saldos não há remuneração nem vencimento específico.
Controladora
31/03/2012
30/04/2011
Receitas
Receitas
Custos e (despesas)
Custos e
(despesas)
despesas financeiras despesas financeiras
De coligadas:
J. Fernandes Comércio de Produtos de Petróleo Ltda.
Ikhaya Comércio de Produtos de Petróleo Ltda.
De acionistas:
Luciano Sanches Fernandes
Andrea Sanches Fernandes
Outros (a)
143
5
5.044
5.192
(125)
(310)
(69)
(504)
18
-
(203)
(498)
(177)
(878)
Consolidado
31/03/2012
30/04/2011
Receitas
Receitas
Custos e (despesas) Custos e (despesas)
despesas financeiras despesas financeiras
143
5
5.044
5.192
(125)
(310)
(69)
(704)
38.669
1.957
1.205
29.979
71.810
(247)
(634)
(292)
(1.173)
Em 31 de março de 2012, não existiam avais, garantias, fianças, hipotecas ou penhor concedidos em favor de outras partes relacionadas que não as
empresas controladas pela Sociedade.
(a) Esses valores referem-se a transações de compra de cana-de-açúcar com os acionistas controladores da Sociedade e de condomínios agrícolas
controlados pelos acionistas e seus familiares diretos.
25
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26
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
A remuneração dos Administradores para os exercícios findos em 31 de março de 2012 e
30 de abril de 2011 é como segue:
9.
Remuneração
2012
2011
Honorários e encargos
Plano de previdência privada
Assistência médica
Consolidado
4.874
122
4.996
5.412
167
32
5.611
ATIVO BIOLÓGICO
O ativo biológico da Sociedade compreende o cultivo e plantio de cana-de-açúcar
para abastecimento de matéria-prima na produção de açúcar e etanol na controla Cerradinho
Bio. Em 31 de março de 2012, a Sociedade possui 30.352 mil hectares (24.086 mil hectares em
30 de abril de 2011) de áreas plantadas, desconsiderando as áreas de preservação permanente e
reserva legal que deve ser mantida para atendimento à legislação ambiental brasileira. O saldo
do ativo biológico da Sociedade é composto pelo custo de formação das lavouras e do
diferencial do valor justo sobre o custo de formação. O saldo de ativo biológico registrado a
valor justo, menos os custos necessários para colocação dos ativos em condição de uso ou
venda, é demonstrado da seguinte forma:
Custo de formação do ativo biológico
Valor justo da variação do ativo biológico
Total do ativo biológico - não circulante
31/03/2012
30/04/2011
167.768
46.977
214.745
126.306
66.924
193.230
A avaliação do ativo biológico por seu valor justo considera certas estimativas, tais como:
preço de cana-de-açúcar, taxa de desconto, plano de colheita e produtividade, as quais estão
sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrência de suas
variações.
Principais premissas utilizadas na mensuração do valor justo
O valor justo das lavouras de cana-de-açúcar foi determinado utilizando-se a metodologia de
fluxo de caixa descontado, considerando as seguintes principais premissas:
•
A metodologia utilizada na mensuração do valor justo é baseada na projeção dos fluxos de
caixa futuros considerando a quantidade de cana colhida estimada de acordo com a
produtividade, segregada em anos de plantio, e os respectivos valores da cana-de-açúcar.
Para isto, considera-se uma média ponderada de ciclo de produção de cinco anos.
•
A produtividade é calculada por área de plantação, onde cada uma possui especificidade
em relação a solo, material genético, clima, etc. O conjunto destas características, com base
em dados históricos, é determinante para estimativa da produtividade futura.
•
O preço de mercado futuro da cana-de-açúcar é estimado com base em dados divulgados
pelo CONSECANA-SP.
27
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
•
Saídas de caixa representadas pela estimativa de (i) custos necessários para que ocorra
a transformação biológica da cana-de-açúcar (tratos culturais); (ii) custos com corte,
carregamento e transporte (CCT); (iii) custos de capital (custo da parceria agrícola e de
máquinas e equipamentos); e (iv) impostos incidentes sobre o fluxo de caixa positivo.
•
Os custos de plantação são apurados com base no histórico de custos da Sociedade,
considerando a média ponderada dos últimos três anos. O custo da terra própria e os custos
de capitais são calculados com base em índices de custo de arrendamento por região.
•
A taxa de desconto corresponde ao custo médio ponderado do capital (“WACC” do
original em inglês “weighted average cost of capital”) da Sociedade. O WACC é uma taxa
de desconto comumente utilizada em negociação de compra e venda de ativos. Para o
cálculo da WACC, foram utilizados taxa de risco e perfil de endividamento do setor de
açúcar e álcool no Brasil. A taxa de desconto utilizada no cálculo do fluxo de caixa
descontado foi de 7,90% (8,43% em 2011), líquida de impostos.
Com base na estimativa de receitas e custos, a Sociedade determina o fluxo de caixa
descontado a ser gerado em cada ano, considerando uma taxa de desconto que objetiva definir
o valor presente dos ativos biológicos.
As variações no valor justo das lavouras de cana-de-açúcar são registradas na rubrica “Ativos
biológicos” no ativo não circulante e têm como contrapartida a rubrica “Ativo biológico”, no
resultado do exercício.
O modelo e as premissas utilizadas na determinação do valor justo representam a melhor
estimativa da Administração na data das demonstrações financeiras e são revisados anualmente
e, se necessário, ajustados.
A movimentação do saldo de ativo biológico é conforme segue:
Ativo biológico em 30 de abril de 2010
Mudança no valor justo (“fair value”) menos custos estimados de venda
Acréscimo relativo à plantação
Redução relativa às vendas/colheitas
Cisão - Nota explicativa nº 1
Ativo biológico em 30 de abril de 2011
Mudança no valor justo (“fair value”) menos custos estimados de venda
Acréscimo relativo à plantação e aos tratos culturais
Redução relativa às vendas/colheitas
Ativo biológico em 31 de março de 2012
411.835
4.013
222.508
(179.431)
(265.695)
193.230
(19.947)
106.244
(64.782)
214.745
10. INVESTIMENTOS EM CONTROLADAS
A movimentação dos investimentos, representados pela participação nas controladas, é como
segue:
Investimento:
Quantidade de quotas/ações possuídas e integralizadas
Quantidade de quotas/ações integralizadas
Participação no capital social
28
Cerradinho
Cerradinho Bio
Cerradinho Terra
29.006
29.470
98,43%
3
460.876.751
0,00%
13.517.849
13.517.852
99,99%
Total
-
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Cerradinho
Cerradinho Bio
Cerradinho Terra
Total
Saldos em 30 de abril de 2010
78.253
24.125
-
Aumento de capital social (a)
75.123
-
-
75.123
-
-
13.518
13.518
-
108.525
Movimentação do investimento:
Integralização de capital social (b)
Custo atribuído de controlada (c)
Incorporação de acervo cindido por controlada (d)
Redução de capital social - cisão (e)
Venda de participação a controlada (f)
Perda no investimento - baixa de reserva de reavaliação (g)
Perda no investimento pela mudança de participação acionária (h)
Equivalência patrimonial
Efeito da mudança da participação acionária indireta para direta em controlada
102.378
-
108.525
(56)
-
-
(56)
(1.753)
-
-
(1.753)
-
(18.160)
(94.167)
-
-
-
(94.167)
(1.850)
-
-
(1.850)
(130.520)
17
6.161
(124.342)
5.982
(18.160)
(5.982)
-
59.216
-
511.673
(68.988)
Aumento de capital social (i)
511.673
-
-
-
(8.271)
(8.271)
(62.890)
Dividendos distribuídos
-
128.204
Saldos em 30 de abril de 2011
Equivalência patrimonial
(65.035)
-
2.145
Saldos em 31 de março de 2012
377.650
-
122.078
499.728
(a) Em dezembro de 2010, os acionistas da Sociedade deliberaram pelo aumento do capital
social de sua controlada Cerradinho mediante a emissão de 3.558 mil novas ações,
nominativas e sem valor nominal, ao preço de R$21.113,08 por ação, totalmente
subscritas e integralizadas.
(b) Em dezembro de 2010, os acionistas da Sociedade deliberaram pela integralização
de capital social em uma nova empresa do grupo Cerradinho, denominada Cerradinho
Floresta Agropastoril Ltda. (“Floresta”), com emissão de 13.518 mil quotas, mediante
subscrição e integralização de terras de propriedade da Sociedade.
(c) A controlada Cerradinho Terras atribuiu valor justo ao imobilizado representado por
terras em 30 de abril de 2011, em um total de R$108.525, reconhecido reflexamente no
patrimônio líquido da Sociedade, líquido dos efeitos fiscais.
(d) Conforme nota explicativa nº 1, a controlada Cerradinho cindiu terras e mútuos ativos a
favor da Sociedade com acervo líquido de R$56, incorporado pela Sociedade em agosto de
2010.
(e) Conforme nota explicativa nº 1, a controlada Cerradinho cindiu ativos e passivos relativos
às suas operações a favor de uma nova empresa, com acervo líquido de R$1.898. Esta
cisão reduziu o capital social da Sociedade em R$1.753, proporcionalmente à participação
que detinha naquela controlada na data da cisão em março de 2011.
(f) Em julho de 2010, a Sociedade cedeu e transferiu quotas de sua propriedade na Usina
Porto das Águas à sua controlada Cerradinho mediante permuta de ativos de propriedade
da controlada, nos termos do Instrumento Particular de Venda e Compra de Quotas,
celebrado entre as partes no dia 29 de julho de 2010, referente a 23.507.414 quotas, pelo
valor de R$18.160.
(g) A Controlada Cerradinho reverteu o saldo da reserva de reavaliação do respectivo ativo
imobilizado que foi objeto da cisão, conforme nota explicativa nº 1.
29
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
(h) Ganho na alteração da participação na controladora Cerradinho. A contrapartida deste
lançamento é a rubrica “Deságio na subscrição de ações” no patrimônio líquido, uma vez
que se trata de transações de capital.
(i) Em junho de 2011, os acionistas da Sociedade deliberaram pelo aumento do capital social
de sua controlada Cerradinho mediante a emissão de 22.622 mil novas ações, no montante
de R$499.865. Ainda em fevereiro de 2012, houve aumento do capital social mediante a
emissão de 449 novas ações, no montante de R$9.935, por meio de integralização de
mútuo detido com a controlada. Em março de 2012, a Sociedade aportou o montante de
R$1.873 a título de adiantamento para futuro aumento de capital.
(j) No exercício findo em 31 de março de 2012, foram aprovados, mediante ato societário, a
distribuição e pagamento de dividendo no montante de R$8.271.
30
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
11. IMOBILIZADO
Controladora
Terras
Edificações e
dependências
Equipamentos
e instalações
industriais
7
7
108
115
75
75
71
146
Veículos e
implementos
Móveis e
utensílios
Computadores
e periféricos
Outros
Total
Custo
Saldo em 30 de abril de 2010
Adições
Adições - incorporação de terras
Baixas
Baixas - integralização de capital em controlada
Saldo em 30 de abril de 2011
Adições
Baixas
Saldo em 31 de março de 2012
1.430
12.316
(13.468)
278
278
2.209
(800)
1.409
9.356
(44)
10.721
146
146
166
312
6
6
208
214
1
1
1.430
2.443
12.316
(800)
(13.468)
1.921
9.910
(44)
11.787
(24)
(24)
(41)
(41)
-
(138)
(138)
(472)
(610)
Depreciação
Saldo em 30 de abril de 2010
Depreciação
Saldo em 30 de abril de 2011
Depreciação
Saldo em 31 de março de 2012
-
(8)
(8)
(11)
(11)
(138)
(138)
(388)
(526)
Imobilizado líquido
Saldo líquido em 30 de abril de 2011
Saldo líquido em 31 de março de 2012
278
278
7
99
75
139
1.271
10.195
146
288
6
173
1
1.783
11.177
Taxas médias ponderadas de depreciação
0%
10%
10,86%
6,32%
9,99%
33,33%
20%
-
31
[página intencionalmente deixada em branco]
32
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Consolidado
Edificações e
dependências
Terras
Equipamentos
e instalações
industriais
Veículos e
implementos
Móveis e
utensílios
Computadores
e periféricos
Manutenção
entre safra
Outros
Total
Custo do imobilizado
Saldo em 30 de abril de 2010
Adições
Baixas
Redução da reserva de reavaliação - cisão de operação (a)
Cisão
Custo atribuído
Transferências
Saldo em 30 de abril de 2011
Adições
Baixas
Juros capitalizados
Transferências
Saldo em 31 de março de 2012
61.187
(43.015)
(187)
164.431
182.416
(10)
182.406
112.869
4.236
(48)
(20.219)
(49.614)
107
47.331
2.654
(1)
172
50.156
725.670
16.954
(196)
(113.483)
(341.642)
158
287.461
1.528
(74)
1.071
2.349
292.335
148.589
7.190
(6.844)
(14.122)
(79.665)
(192)
54.956
19.709
(584)
8.001
82.082
2.024
418
(45)
(229)
(1.267)
45
946
360
5
1.311
4.418
3.782
(3)
(145)
(3.565)
4.487
1.907
16
6.410
19.266
19.266
22.267
41.533
3.631
35.712
(750)
(37.128)
(118)
1.347
39.523
(215)
(10.543)
30.112
1.058.388
87.558
(7.886)
(191.213)
(513.068)
164.431
598.210
87.948
(884)
1.071
686.345
(5.180)
(2.188)
2
1.875
3.737
(1.754)
(984)
39
(2.699)
(124.504)
(40.035)
45
42.010
91.874
(30.610)
(16.381)
1.703
(45.288)
(27.924)
(15.510)
1.676
9.795
21.077
(10.886)
(5.373)
143
(1.885)
(18.001)
(438)
(160)
17
116
350
(115)
(80)
11
(184)
(2.395)
(873)
2
135
2.519
(612)
(536)
132
(1.016)
(7.344)
(7.344)
(11.922)
(19.266)
182.416
182.406
45.576
47.457
256.851
247.047
44.070
64.081
831
1.127
3.875
5.394
11.922
22.267
1.347
30.112
546.888
599.891
0,00%
2,08%,
6,06%
10,00%
6,11%
17,30%
0,00%
0,00%
-
Depreciação acumulada
Saldo em 30 de abril de 2010
Depreciação
Baixas
Redução da reserva de reavaliação - cisão de operação (a)
Cisão
Saldo em 30 de abril de 2011
Depreciação
Baixas
Transferências
Saldo em 31 de março de 2012
Saldo líquido em 30 de abril de 2011
Saldo líquido em 31 de março de 2012
Taxas médias ponderadas anuais de depreciação
-
-
(160.441)
(66.110)
1.742
53.931
119.557
(51.321)
(35.276)
143
(86.454)
33
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34
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
(a) Como parte das cisões ocorridas conforme nota explicativa nº 1, a Sociedade reverteu o
saldo da reserva de reavaliação dos respectivos imobilizados cindidos pela controlada
Cerradinho.
Parte do ativo imobilizado da Sociedade e de suas controladas encontra-se gravada em garantia
de empréstimos e financiamentos, cujo valor líquido contábil é de R$302.741 em 31 de março
de 2012 (R$459.816 em 30 de abril de 2011), e é representada, em sua grande maioria, por
maquinários produtivos.
A Sociedade monitora o seu ativo imobilizado por meio de indicadores internos e externos
que avaliam a necessidade de redução ao valor recuperável do ativo. Para o exercício findo em
31 de março de 2012, a Administração da Sociedade não identificou a necessidade de redução
ao valor recuperável de seu ativo imobilizado.
12. DIFERIDO
Gastos préoperacionais
Consolidado
Saldo em 30 de abril de 2010
Amortização
Saldo em 30 de abril de 2011
Amortização
Saldo em 31 de março de 2012
26.874
(3.986)
22.888
(3.402)
19.486
O saldo compreende gastos incorridos, até 30 de abril de 2009, na fase pré-operacional da
Sociedade. A amortização está sendo realizada à taxa de 12,5% ao ano de acordo com a
estimativa de tempo que se espera do benefício futuro do empreendimento.
13. FORNECEDORES
Controladora
31/03/2012 30/04/2011
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
Fornecedores de cana
Fornecedores de insumos, equipamentos e serviços
Total
132
132
8.564
171
8.735
6.480
21.824
28.304
17.053
44.722
61.775
Passivo circulante
Passivo não circulante
Total
132
132
8.735
8.735
28.304
28.304
58.191
3.584
61.775
Durante o exercício findo em 30 de abril de 2010, houve renegociação no montante de
R$74.965 com os fornecedores de forma bilateral e formalizada contratualmente. O prazo
médio renegociado foi de 32 meses, com incidência de juros à taxa média do CDI + 6,17% ao
ano. Os pagamentos estão sendo feito regularmente dentro do vencimento acordado.
No exercício findo em 31 de março de 2012, a Sociedade efetuou pagamentos no montante
de R$20.847, referente a estes títulos renegociados com fornecedores. Os montantes
remanescentes referem-se aos fornecedores habituais.
35
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36
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
14. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
Composição do saldo de empréstimos e financiamentos por modalidade:
Modalidade
Encargos
Vencimento final
Amortização do principal
Garantias
Em moeda nacional:
Debêntures
Debêntures
Total
122% do CDI
122% do CDI
12/2012
03/2016
Única no vencimento
Única no vencimento
Aval de acionista
Aval de acionista
Passivo circulante
Passivo não circulante
Controladora
2012
2011
33.017
4.000
37.017
29.258
29.258
33.017
4.000
29.258
Em 27 de dezembro de 2010, a Sociedade emitiu debêntures conversíveis em ações preferenciais resgatáveis, de espécie subordinada, em
série única, para distribuição privada sem esforço de colocação perante investidores. Foram emitidas 28 debêntures com valor nominal unitário
de R$1.000 cada. As debêntures têm prazo de vigência de 24 meses contados a partir da data de emissão, com vencimento único em dezembro
de 2012. A remuneração das debêntures será de 122% da variação acumulada das taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros - DI de um
dia, extra-grupo (“Taxa DI”), pagos anualmente contados a partir da data de emissão. As debêntures serão convertidas obrigatoriamente em ações
preferenciais resgatáveis da Sociedade na data de vencimento. Em 21 de março de 2012, a Sociedade emitiu novo lote de debêntures com as
mesmas características da primeira emissão; porém, com vencimento em 48 meses. Ambas debêntures foram totalmente integralizadas por partes
relacionadas da Sociedade.
A Sociedade não incorreu em custos de emissão relevantes que devessem ser considerados na composição da Taxa Efetiva de Juros (“TIR”).
A TIR projetada é de aproximadamente 122% do CDI ao ano.
37
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38
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Modalidade
Em moeda estrangeira:
NCE
Em moeda nacional:
Resolução nº 2471/98 - PESA (a)
Debêntures
Debêntures
FINEM/BNDES
FINAME (TJLP)
PROCOP
CDCA
FINEM (cesta de moeda)
BNDES - PSI
CCB - Cédula de Crédito Bancário
CCE - Cédula de Crédito à Exportação
CDC - Crédito Direto ao Consumidor
Contratos de Arrendamento Mercantil (“Leasing” Financeiro)
Outros
Total
Vencimento final
Amortização
do principal
CDI + 4,09%
Dez/2014
Mensal
IGP-M + 2,93% a 8,44,4% a.a.
122% do CDI
122% do CDI
TJLP + 4,80% a 6,30%
TJLP + 3,90% a 7,00%
TJLP + 3% a.a.
CDI + 2,0% a 4,09% a.a.
Juros + IR Res 635 - 5,30% a 6,30%
TJLP 8,70% ou 11,70%
CDI+3,66% a 6,17% a.a.
CDI + 3,66% a 6,17% a.a. CDI + 7% a.a.
23,14% a 24,6% a.a.
13,35% a 18,44% a.a.
Out/2025
Dez/2012
Mar/2016
Jun/2018
Mai/2014
Mai/2014
Dez/2014
Jul/2017
Ago/2017
Dez/2014
Dez/2014
Dez/2014
Dez/2014
Anual
Única no vencimento
Única no vencimento
Mensal
Mensal
Anual
Mensal
Mensal
Mensal
Mensal
Mensal
Mensal
Mensal
Encargos
Passivo circulante
Passivo não circulante
•
Nota de Crédito de Exportação - NCE.
•
Programa Especial de Securitização Agrícola - PESA.
•
Financiamento a Empreendimentos - FINEM.
•
Fundo de Financiamento para Aquisição de Máquinas e Equipamentos Industriais - FINAME.
•
Programa de Controle de Poluição - PROCOP.
•
Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio - CDCA.
•
Cédula de Crédito Bancário - CCB.
•
Nota Promissória Rural - NPR.
•
Taxa de Juros a Longo Prazo - TJLP.
Garantias
CTN e hipoteca
Aval de acionista
Aval de acionista
Hipoteca e penhor
Alienação fiduciária
Aval de acionista
Aval de acionista
Aval e alienação fiduciária
Aval e alienação fiduciária
Aval e alienação fiduciária
Aval de acionista
Aval de acionista e alienação fiduciária
Alienação fiduciária
Consolidado
2012
2011
-
36.791
7.545
33.017
4.000
216.490
24.651
222
11.355
4.891
1.314
303.485
6.966
29.258
259.333
13.487
1.086
128.923
167.114
10.362
1.773
1.898
656.991
88.519
214.966
303.485
397.134
259.857
656.991
39
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40
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
•
Certificado de Depósito Interbancário - CDI.
•
Taxa Referencial - TR.
•
Libor - Taxa Interbancária do Mercado de Londres.
•
US$ - Dólar norte-americano.
Em 3 de junho de 2011, a controlada Cerradinho efetuou a liquidação antecipada dos saldos de
empréstimos e financiamentos que foram renegociados pelos acionistas da Sociedade com o
consórcio de bancos, tendo sido liquidado um passivo total de R$267.524. O caixa utilizado
para a liquidação destes contratos de empréstimos foi originado pelo aporte efetuado pela
Sociedade por meio de aumento do capital social, no montante de R$525.453, conforme
aprovado pela Assembleia Geral Extrordinária dos Acionistas ocorrida nessa mesma data.
Entre 1998 e 2000, mediante aditivos contratuais e operações de securitização, foram
alongados, com instituições financeiras, os vencimentos de financiamentos para custeio
agrícola, sob o amparo da Resolução nº 2.471/98 do Banco Central do Brasil, no âmbito do
Programa Especial de Saneamento de Ativos - PESA. De acordo com os contratos firmados,
a atualização monetária desses financiamentos, apurada com base no Índice Geral de Preços
para o Mercado - IGP-M limitado a 9,5% ao ano, é capitalizada para amortização no
vencimento das operações, que deverá ocorrer entre julho de 2018 e março de 2020. Os juros
incidentes, que variam entre 3,00% a 4,73% ao ano, são liquidados anualmente.
Em garantia dos contratos do PESA, foram oferecidos Certificados do Tesouro Nacional - CTN
no valor de R$5.976, com vencimentos iguais aos dos contratos. Segundo as condições
pactuadas, os CTN estão sujeitos à atualização monetária pelo IGP-M e aos juros de 12% ao
ano. Estas obrigações estão sendo registradas nas demonstrações financeiras da Sociedade de
acordo com os valores destes desembolsos futuros, ajustados a valor presente. O saldo desta
obrigação está sujeito à atualização pela variação do IGP-M.
Garantias
Para os empréstimos e financiamentos foram oferecidas garantias por alienação fiduciária e
penhor mercantil dos bens financiados que, em 31 de março de 2012, totalizavam R$302.741.
A Sociedade mantém na rubrica aplicações financeiras vinculadas como garantia para o fiel
depositário e total cumprimento das obrigações assumidas com os contratos de FINEM. Em
31 de março de 2012, o valor dessa aplicação é de R$14.052 (R$127 em 30 de abril de 2011).
Condições restritivas
Determinados contratos de empréstimos obtidos pela Controlada Cerradinho Bio estão
sujeitos a certas condições restritivas e contemplam cláusulas, entre outras, que requerem que
as demonstrações financeiras consolidadas de sua controladora e da Sociedade mantenham
determinados índices financeiros nos parâmetros preestabelecidos. Em 31 de março de 2012,
as demonstrações financeiras da Sociedade atendem a todas as suas cláusulas restritivas
e as consolidadas, muito embora estivessem em estado avançado de negociação para o
estabelecimento de novos “covenants”, não atendiam a determinadas cláusulas. Essa
negociação com os bancos credores está relacionada aos empréstimos da modalidade
FINEM, que, além do estabelecimento de novos “covenants” financeiros, prevê nova
estrutura de garantias em virtude dos compromissos assumidos na reestruturação societária.
A Administração da Sociedade, por entender que os “covenants” estão praticamente acordados
e pendentes somente de formalização, optou por manter o montante de R$180.933, no passivo
não circulante, pois entende que essa classificação demonstra mais adequadamente a situação
patrimonial da Sociedade naquela data.
41
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Os saldos de empréstimos no longo prazo relativos ao Consolidado, em 31 de março de 2012,
têm a seguinte composição de vencimento:
Consolidado
2014
2015
2016
2017
Após 2017
Total
57.552
49.007
44.225
38.162
26.020
214.966
15. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES A RECOLHER
Passivo circulante:
REFIS IV - Lei nº 11.941/2009 (a)
ICMS
ICMS - parcelado (b)
PIS/COFINS
INSS sem faturamento
Outros
Total - circulante
Passivo não circulante:
ICMS - parcelado (b)
REFIS IV - Lei nº 11.941/2009 (a)
Total - não circulante
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
701
6.620
4.046
17
1.074
337
12.795
3.415
14.161
6.382
212
883
25.053
763
25.236
25.999
3.995
22.636
26.631
(a) Em 30 de novembro de 2009, a controlada Cerradinho optou pelo parcelamento de seus
débitos de contribuições previdenciárias e impostos federais, que estava discutindo
administrativa e/ou judicialmente, mediante adesão ao programa REFIS IV, instituído pela
Lei nº 11.941 de 27 de maio de 2009.
O montante total incluído no parcelamento foi de R$24.870, sendo R$809 para pagamento
à vista, R$1.719 para refinanciamento de parcelamento antigo e o saldo restante, de
R$22.342, para pagamento em 180 parcelas mensais e sucessivas, vencendo-se a primeira
após a consolidação pela Receita Federal do Brasil (“RFB”) e pela Procuradoria-Geral da
Fazenda Nacional (“PGFN”).
A controlada Cerradinho obteve, em 26 de junho de 2011, o recibo de consolidação dos
impostos parcelados com a RFB e PGFN, reclassificando aproximadamente R$3.461 do
passivo não circulante para o circulante, de acordo com a expectativa de desembolso do
montante durante o próximo exercício social.
(b) Durante o exercício findo em 30 de abril de 2011, a controlada Cerradinho optou pelo
parcelamento de autos de infração de ICMS com a Secretaria da Fazenda dos Estados do
Rio de Janeiro e São Paulo, que estavam sendo discutidos administrativamente.
Não há exigência legal referente a garantias para concessão destes parcelamentos em
análise. A controlada vem cumprindo tempestivamente os pagamentos previstos por esses
parcelamentos.
42
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Nos termos da legislação pertinente, a controlada Cerradinho tem a obrigação de
permanecer adimplente com relação aos pagamentos das parcelas mensais dos referidos
parcelamentos, como condição essencial à sua manutenção. O não cumprimento dessa
obrigação acarretará a exclusão e o cancelamento dos benefícios concedidos e a exigência
imediata dos débitos vencidos e a vencer, no seu valor original, com incidência dos
acréscimos legais até a data da exclusão.
16. PROVISÃO PARA RISCOS FISCAIS, CÍVEIS E TRABALHISTAS
A Sociedade é parte em processos fiscais, cíveis e trabalhistas em andamento e está discutindo
essas questões tanto na esfera administrativa quanto na judicial, as quais, quando aplicável, são
amparadas por depósitos judiciais.
As provisões para as eventuais perdas decorrentes desses processos são estimadas, registradas e
atualizadas pela Administração, amparada pela opinião de consultores legais externos, para as
causas classificadas como de risco de perda provável. A Sociedade possui provisionados, em
31 de março de 2012 e 30 de abril de 2011, os valores para fazer face aos processos
considerados prováveis de perda provável, cujos saldos finais estão demonstrados a seguir:
Saldo de provisão em 30 de abril de 2010
Adições
Reversões
Saldo de provisão em 30 de abril de 2011
Adições
Reversões
Saldo de provisão em 31 de março de 2012
Fiscais
Cíveis
10.897
(447)
10.450
2.316
(3.190)
9.576
2.780
5.928
(3.341)
5.367
6.049
(516)
10.900
Trabalhistas
6.735
7.373
(9.762)
4.346
9.636
(312)
13.670
Total
9.515
24.198
(13.550)
20.163
18.001
(4.018)
34.146
Riscos fiscais
Contestação sobre a incidência de Imposto sobre Operações Financeiras - IOF nas transações
de mútuo e adiantamento a futuro aumento de capital entre a Sociedade e suas empresas
controladas e outras partes relacionadas do grupo Cerradinho.
Riscos cíveis
Multas ambientais relacionadas à queima da palha da cana-de-açúcar sofridas pela controlada
Cerradinho em anos anteriores e que estão sendo discutidas administrativamente com o órgão
fiscalizador estadual. O aumento do saldo em 31 de março de 2012 está relacionado a processo
de indenização por perdas de ex-acionista.
Riscos trabalhistas
Relacionados principalmente a reflexos trabalhistas, horas extras e acidentes de trabalhos da
Sociedade e de suas controladas. O aumento do saldo está relacionado à revisão dos processos
e ao aumento na quantidade devido ao processo de reestruturação descrito na nota explicativa
nº 1.
A Sociedade é parte em processos cíveis e trabalhistas ainda em andamento, advindos do
curso normal de suas operações, classificados como de risco possível pelos seus consultores
legais externos, para os quais não foi constituída provisão. Tais processos representam, em
31 de março de 2012, aproximadamente R$13.209 (R$29.046 em 30 de abril de 2011). Os
riscos trabalhistas e previdenciários referem-se, substancialmente, a pleitos de indenizações
diversas movidos por ex-funcionários da Sociedade.
43
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
17. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a)
Capital social
A composição acionária é assim distribuída em 31 de março de 2012 e 30 de abril de
2011:
31/03/2012
30/04/2011
Quantidade
Quantidade
de ações (mil) Participação % de ações (mil) Participação %
Neide Sanches Fernandes
1.111
64,33
56.605
69,87
Luciano Sanches Fernandes
210
12,14
9.444
11,66
Andrea Sanches Fernandes
210
12,14
9.444
11,66
Silmara Sanches Fernandes e filhos
196
11,39
5.522
6,81
1.727
100,00
81.015
100,00
Demais membros da família - Participação direta e indireta:
Total
Em 3 de junho de 2011, conforme Ata de Assembleia Geral Extraordinária, os acionistas
da Cerradinho Participações S.A. aprovaram o aumento de capital social da Sociedade
edeR$525.434., sendo R$250.002 em espécie e R$275.432 através de retenção de dívidas
pertencentes à Cerradinho Açúcar, Etanol e Energia S.A. Em 19 de setembro de 2011, os
acionistas da Sociedade. aprovaram novo aumento de capital social de R$10.000, sendo
R$8.005 em espécie e R$1.995 através da liquidação de créditos dos acionistas junto à
Sociedade.
Em 3 de outubro de 2011, novo aumento de capital social em R$13.242, sendo aporte de
R$11.344 em espécie e R$1.897 através da liquidação de créditos dos acionistas junto à
Sociedade. Em 29 de fevereiro de 2012, novo aumento de capital social da companhia em
R$13.286, sendo totalmente integralizado através da liquidação de créditos dos acionistas
junto à Sociedade.
b)
Deságio na subscrição de capital com ações
Refere-se a aporte de capital em 30 de abril de 2010, sendo parte do valor em ações e
quotas das controladas Cerradinho e Cerradinho Bio. O montante atribuído a essas ações e
quotas baseou-se no valor do capital social das controladas que, naquela data, era superior
ao total do patrimônio líquido em R$14.972. Essa diferença foi registrada como deságio na
subscrição de capital com ações. Ainda no exercício findo em 30 de abril de 2011, houve
novos aportes de capital em controlada com deságio, conforme mencionado na nota
explicativa nº 10.
Conforme mencionado na nota explicativa nº 11, foi revertida por cisão a reserva de
reavaliação do imobilizado da controlada Cerradinho. Esta reversão gerou novo deságio
registrado no exercício social findo em 30 de abril de 2011, no montante de R$57.707.
c)
Ajuste de avaliação patrimonial
Conforme mencionado na nota explicativa nº 10, a controlada Cerradinho Terras atribuiu
no saldo inicial custo ao seu imobilizado, representado por terras, durante o exercício
findo em 30 de abril de 2011. O valor do custo atribuído no montante de R$108.525 foi
reconhecido reflexamente pela Sociedade como um ajuste de avaliação patrimonial,
líquido dos efeitos da reversão da reserva de reavaliação destas terras no montante de
R$36.460.
44
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
d)
Prejuízo por ação
De acordo com o pronunciamento técnico CPC 41 e o IAS 33 - “Lucro por ação”, a tabela
seguinte reconcilia o prejuízo do exercício com os valores usados para calcular o prejuízo
por ação básico e diluído.
Controladora
31//03/2012 30/04/2012
(11 meses)
Prejuízo do exercício
Média ponderada das ações em circulação - em milhares
Prejuízo básico e diluído por ação (em reais (R$)
(72.307)
1.543
(46,86)
(129.017)
222
(581,16)
Em 7 de fevereiro de 2011 a Sociedade procedeu ao agrupamento de ações, passando as
4.459.071 ações agrupadas em lotes de 20 ações, resultando em 229.948 ações. Para fins
de cálculo do resulado por ação este agrupamento foi considerado como se tivesse
ocorrido no inicio do exercício. Não há diferença entre o prejuízo básico e o prejuízo
diluído por ação pela não existência de instrumentos patrimoniais com efeitos dilutivos.
durante o exercício findo em 31 de março de 2012.
18. RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
(11 meses)
Açúcar
Etanol
Energia elétrica
Outras
Receita bruta
272.687
20.578
6.822
300.087
393.214
424.595
36.545
8.097
862.451
Impostos
Incentivos fiscais - PRODUZIR
Devoluções e abatimentos
Receita líquida de vendas
(48.078)
14.677
(48)
266.638
(129.264)
10.490
(4.601)
739.076
19. CUSTOS E DESPESAS POR NATUREZA
A Sociedade apresentou a demonstração do resultado utilizando uma classificação de despesas
baseada na sua função. As informações sobre a natureza dessas despesas reconhecidas na
demonstração do resultado são apresentadas a seguir:
Controladora
31/03/2012
30/04/2011
(11 meses)
Consumo de matéria-prima e insumos
Salários, encargos e benefícios
Material de uso e consumo
Depreciação e amortização
Serviços de terceiros
Regularização de ICMS (b)
Baixa de adiantamento a fornecedores de cana (a)
Outras despesas, líquidas
Total
3.466
472
242
1.585
5.765
2.029
23
138
186
590
2.966
Consolidado
31/03/2012
30/04/2011
(11 meses)
125.075
38.894
24.127
38.678
17.228
14.900
23.345
282.247
394.417
35.255
19.890
61.029
51.021
15.521
65.696
63.378
706.207
45
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Controladora
31/03/2012
30/04/2011
(11 meses)
Classificados como:
Custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras despesas operacionais, líquidas (a,b)
Total
5.765
5.765
Consolidado
31/03/2012
30/04/2011
(11 meses)
2.862
104
2.966
202.335
11.649
57.100
11.163
282.247
542.683
52.528
47.203
63.793
706.207
(a) Como parte do processo de reestruturação mencionado na nota explicativa nº 1, a
Administração da controlada Cerradinho revisou os contratos de adiantamento a
fornecedores de cana que seriam realizados nas próximas safras. Como a Cerradinho
deixou de ser operacional após a alienação de suas operações, não é mais provável que
este saldo será realizado em período subsequente; deste modo, o saldo foi baixado contra o
resultado do exercício.
(b) Durante o exercício findo em 30 de abril de 2011, a Sociedade foi fiscalizada pela
Secretária da Fazenda do Estado de São Paulo, quanto aos créditos de ICMS sobre ativo
imobilizado. A Sociedade reviu e retificou as apurações de exercícios anteriores, o que
gerou recolhimento adicional no montante de R$15.521, já incluídos multa e juros sobre o
saldo principal.
Durante o exercício findo em 31 de março de 2012, devido ao mesmo processo anteriormente
descrito, a Sociedade reviu e retificou as apurações de exercícios anteriores, o que gerou
recolhimento adicional no montante de R$14.900, já incluídos multa e juros sobre o saldo
principal.
20. RESULTADO FINANCEIRO
Controladora
31/03/2012 30/04/2011
(11 meses)
Rendimento de aplicações financeiras
Ganhos com operações com instrumentos derivativos
Outras receitas financeiras
Receitas financeiras
Encargos financeiros sobre empréstimos e financiamentos
Encargos financeiros sobre parcelamento de fornecedores
Perdas com operações com instrumentos derivativos
Tributos sobre operações financeiras
Despesas com comissões bancárias
Outras despesas financeiras
Despesas financeiras
Variação cambial líquida com instrumentos derivativos
Variação cambial líquida (outras)
Variação cambial líquida total
Resultado financeiro
46
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
(11 meses)
155
20
175
17
269
286
10.098
630
10.728
963
35.601
8.775
45.339
(4.071)
(15)
(214)
(4.300)
(1.258)
(1)
(878)
(2.137)
(36.939)
(53)
(4.680)
(52)
(172)
(1.152)
(43.048)
(128.406)
(4.128)
(28.629)
(1.862)
(3.028)
(8.066)
(174.119)
(1.624)
(1.624)
118
11.003
11.121
(33.944)
(117.659)
473
473
(3.652)
(1.851)
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
21. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a)
Natureza e expectativa de realização do imposto de renda e da contribuição social
diferidos
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
Ativo:
Sobre prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social
Outras adições temporárias líquidas
Sobre valor justo do ativo biológico
Passivo:
Sobre custo atribuído do ativo imobilizado
25.880
1.046
(15.972)
10.954
24.835
90
(22.754)
2.171
(55.907)
(55.907)
(55.907)
(55.907)
A controlada Cerradinho Bio, com base nas projeções de resultados tributáveis
futuros, aprovadas pela Administração, reconheceu imposto de renda e contribuição
social diferidos sobre prejuízos fiscais, base negativa de Contribuição Social sobre o
Lucro Líquido - CSLL e diferenças temporariamente tributáveis ou indedutíveis, os quais
não possuem prazo prescricional. O valor contábil dos tributos diferidos é revisado
periodicamente. A controlada Cerradinho possui saldo de prejuízo fiscal e base negativa
de contribuição social de R$282.762 não registrados devido à ausência de expectativa de
resultados futuros tributáveis.
A expectativa de recuperação da totalidade dos créditos tributários diferidos advindos de
prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social, indicada pelas projeções de
resultado tributável aprovadas pela Administração, é conforme demonstrado a seguir:
31/03/2012
2013
2014
2015
Total
1.820
14.406
9.654
25.880
As projeções de geração de resultados tributáveis futuros incluem várias estimativas
referentes a desempenho das economias brasileira e internacional, seleção de taxas de
câmbio, volume e preços de vendas, alíquotas de impostos, entre outros, que podem
apresentar variações em relação aos dados e aos valores reais.
Como o resultado do imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro decorre não
somente do resultado tributável, mas também da estrutura tributária e societária da
Sociedade, da existência de receitas não tributáveis, despesas não dedutíveis, isenções e
incentivos fiscais e de diversas outras variáveis, não existe uma correlação relevante entre
o resultado líquido da Sociedade e o resultado do imposto de renda e da contribuição
social apresentado no resultado. Portanto, a evolução da utilização dos prejuízos fiscais
não deve ser considerada como um indicativo de lucros futuros da Sociedade.
47
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
b)
Reconciliação do imposto de renda e da contribuição social para a taxa nominal:
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011
Prejuízo antes dos impostos
Alíquota nominal combinada
Imposto sobre a alíquota nominal
(69.500)
34%
23.630
(80.777)
34%
27.464
Diferenças permanentes:
Reversão de imposto de renda sobre prejuízo fiscal de exercícios anteriores (a)
Imposto de renda e contribuição social sobre prejuízo fiscal do exercício não constituído (b)
Baixa de imposto de renda diferido sobre diferenças temporárias
Incentivo fiscal
Outras diferenças permanentes
Total
(15.815)
(4.137)
4.990
(44)
8.624
(58.940)
(27.194)
(5.931)
5.111
1.147
(58.343)
a)
Como parte do processo de reestruturação descrito na nota explicativa nº 1, a
controlada Cerradinho alterou suas operações significativamente, de tal modo que não
é mais esperada a realização do prejuízo fiscal em anos posteriores. Deste modo, a
Administração da controlada registrou a reversão do imposto de renda e da
contribuição social diferidos sobre prejuízo fiscal e base negativa, assim como de
diferenças temporárias.
b)
Não foram constituídos imposto de renda e contribuição social diferidos na Sociedade
e na controlada Cerradinho devido à ausência de perspectiva de resultados tributáveis
para absorção do prejuízo fiscal.
Regime Tributário de Transição - RTT
A Sociedade fez opção pelo RTT, instituído pela Medida Provisória nº 449/08,
posteriormente convertida na Lei nº 11.941/09, por meio do qual as apurações do imposto
de renda e da contribuição social sobre o lucro líquido continuam a ser determinadas sobre
os métodos e critérios contábeis vigentes até 31 de dezembro de 2007. Quando aplicável, o
imposto de renda e a contribuição social diferidos, calculados sobre os ajustes decorrentes
da adoção das novas práticas contábeis advindas das Leis nº 11.638/07 e nº 11.941/09, são
registrados nas demonstrações financeiras da Sociedade.
22. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a)
Considerações gerais
A Sociedade mantém operações com instrumentos financeiros, cujos riscos são
administrados por meio de estratégias de posições financeiras e sistemas de limites de
exposição a estes. A política de controle consiste em acompanhamento permanente das
taxas contratadas, comparativamente às taxas vigentes no mercado. Todas as operações
estão integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas aos instrumentos a seguir
relacionados:
•
48
Caixa e equivalentes de caixa: reconhecidos pelo custo acrescido dos rendimentos
auferidos até as datas de encerramento das demonstrações financeiras, os quais se
aproximam do seu valor de mercado.
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
•
Contas a receber de clientes: comentadas e apresentadas na nota explicativa nº 5.
•
Empréstimos e financiamentos: comentados e apresentados na nota explicativa nº 14.
A Sociedade registra, com base nos valores justos (valores de mercado nas datas das
demonstrações financeiras), os ganhos e as perdas decorrentes de contratos futuros de
compra e venda de mercadorias. Os ganhos ou as perdas com esses instrumentos
financeiros são contabilizados em contrapartida ao resultado financeiro.
b)
Fatores de risco que podem afetar os negócios da Sociedade
Risco de preço das mercadorias: está relacionado à possibilidade de oscilação no preço
dos produtos que a Sociedade vende ou no preço das matérias-primas e demais insumos
utilizados no seu processo de produção. As receitas de vendas e, principalmente, o custo
dos produtos vendidos afetados por alterações nos preços de seus produtos ou materiais,
poderão sofrer alterações. Para minimizar esse risco, a Sociedade utiliza os contratos
futuros de compra e venda do mercado de derivativos da Bolsa de Mercadoria e Futuros
“BM&F”, como mecanismo de “hedge” para se proteger contra possíveis oscilações de
preços do etanol. Durante o exercício findo em 31 de março de 2012, a Sociedade realizou
operações de “hedge” na BM&F, sem fins especulativos, com o único objetivo de proteger
seus ativos contra oscilações de preço no mercado.
A administração dos instrumentos financeiros é efetuada por meio de políticas de
controle e estratégias operacionais, considerando a liquidez, rentabilidade e seguridade.
As políticas de controle consistem na comparação das taxas e atualizações contratadas
pela Sociedade com aquelas vigentes no mercado. O valor contábil dos instrumentos
financeiros equivale, aproximadamente, ao seu valor de mercado ou de realização na data
do balanço.
As operações contratadas não ultrapassam os volumes e valores de vendas a entregar com
clientes e têm por objetivo assegurar níveis mínimos de rentabilidade às vendas futuras. A
Sociedade gerencia ativamente as posições contratadas, a fim de permitir que sejam feitos
ajustes nas posições firmadas em resposta às condições de mercado, operando nos
mercados futuros da Bolsa Mercadorias e Futuros Nova - BM&F.
A determinação do valor justo (“fair value”) dos instrumentos financeiros contratados pela
Sociedade é efetuada de acordo com a metodologia padrão do mercado, com base em
informações obtidas com instituições financeiras e preço cotado em mercado ativo.
Em 31 de março de 2012, a Sociedade e suas controladas não mantêm instrumentos
financeiros derivativos ou outros instrumentos de riscos semelhantes em aberto. Ainda
durante o exercício findo em 31 de março de 2012, a Cerradinho Bio contratou
instrumentos financeiros para a proteção no preço de venda do etanol no valor nocional
total de R$22.333; todos com vencimento dentro do mesmo exercício. Estas operações
resultaram em uma perda de R$4.680, registrada no resultado financeiro.
Risco de variação da taxa de juros: a Sociedade está exposta em parte de seus empréstimos
à variação da TJLP. A Administração da Sociedade considera que esta é uma taxa de juros
estável no curto prazo.
49
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
Em 31 de março de 2012, os efeitos que uma valorização ou desvalorização na TJLP
ocasionariam nos percentuais estão apresentados a seguir:
Taxa de juros
Exposição à taxa de juros de longo prazo passiva
Estimativa de dispêndio com juros
Impacto no resultado do exercício
Impacto no patrimônio líquido
Valor de
referência
(nocional)
Provável
246.032
-
5,50%
13.532
-
Impactos em um cenário
Possível
Remoto
6,50%
15.992
2.460
2.460
5,00%
12.302
(1.230)
(1.230)
7,00%
17.222
3.690
3.690
4,50%
11.071
(2.460)
(2.460)
A análise de sensibilidade foi elaborada considerando como cenário provável a
estabilidade da TJLP no curto prazo a partir de observações de mercado. Os cenários
possível e remoto preveem uma variação de 0,5% a 1%, com base no histórico de variação
da TJLP.
23. COBERTURA DE SEGUROS
Em 31 de maio de 2012, a Sociedade, por intermédio de sua controlada Cerradinho Bio,
mantém cobertura de seguros em montante considerado suficiente pela Administração para
cobrir eventuais riscos sobre seus ativos e/ou responsabilidades.
A cobertura de seguros, por natureza, em relação aos valores máximos indenizáveis
denominados em reais, é como segue:
31/03/2012
Bens segurados
Riscos cobertos
Edifícios, máquinas e instalações industriais e estoques
Incêndio, raio e explosão de qualquer natureza
Mercadorias e matérias-primas
Vendaval e fumaça
Danos elétricos
Roubo e outros
Quebra de máquinas
Queda de aeronaves ou outros engenhos aéreos
Veículos e equipamentos rodoviários
Danos materiais
Danos pessoais e morais
Montante máximo
de cobertura
335.000
130.000
10.500
6.150
1.250
8.000
50.000
12.000
7.170
Na Sociedade o principal seguro esta relacionado à responsabilidade civil dos administradores
no montante máximo de cobertura de R$30.000.
24. BENEFÍCIOS A EMPREGADOS
a)
Programa de participação no resultado
A Sociedade possui programa de participação nos resultados, acordados com os
representantes dos funcionários, cujas vigências são de um ano, iniciadas em 1º de maio
de cada ano, tendo inicio no exercício de 2011/2012. Esse programa tem por objetivo
implantar na Sociedade uma política de incentivo de aprimoramento do trabalho, quer por
natureza técnica, quer por relacionamento de pessoal. Em 31 de março de 2012, a
Sociedade registrou o montante de R$2.587 (R$618 em 30 de abril de 2011) referente à
participação nos seus resultados. Estes benefícios são registrados como custos ou despesas
quando incorridos.
50
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
b)
Outros benefícios
A Sociedade provê a seus empregados benefícios de assistência médica, assistência
odontológica e seguro de vida enquanto permanecem com vínculo empregatício. Tais
benefícios são parcialmente custeados pelos empregados de acordo com sua categoria
profissional e utilização dos respectivos planos. A concessão destes benefícios obedece ao
regime de competência e a concessão destes cessa ao término do vínculo empregatício.
25. DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA
As movimentações patrimoniais que não afetaram os fluxos de caixa da Sociedade e suas
controladas são como seguem:
Incorporação de acervo líquido - cisão de terras e
contratos de mútuo:
Terras cindidas por controlada
Mútuos a receber de controlada
Venda de participação no investimento em controlada:
Ativo imobilizado recebido
Adiantamentos a fornecedores de cana recebidos
Controladora
Consolidado
31/03/2012 30/04/2011 31/03/2012 30/04/2011
(11 meses)
(11 meses)
-
(12.316)
(12.260)
-
(12.316)
(12.260)
-
(2.150)
(16.010)
-
(2.150)
(16.010)
Investimento na controlada Floresta:
Integralização de capital social com terras
-
13.518
-
13.518
Investimento na controlada Cerradinho:
Aumento de capital social com contratos de mútuo
-
75.123
-
75.123
Reversão da reserva de reavaliação:
Imposto de renda e contribuição social diferidos
sobre a reserva de reavaliação revertida
-
-
-
(32.051)
Custo atribuído:
Imposto de renda e contribuição social diferidos
sobre o custo atribuído
-
-
-
55.906
-
-
9.960
-
275.432
17.178
-
Fornecedores de imobilizado:
Valores a pagar por aquisição de imobilizado
Patrimônio líquido:
Aumento de capital com retenção de dívida
Aumento de capital com mútuo de acionistas
275.432
17.178
26. COMPROMISSOS
Em 31 de março de 2012, a Sociedade tinha firmado os seguintes compromissos:
a)
Vendas no mercado interno
A controlada Cerradinho Bio possui contrato para o fornecimento de 180.300 m³ de álcool
para o período de abril de 2012 a maio de 2013 com formação de preço CIF para entrega
na base compradora na cidade de Paulínia localizada no Estado de São Paulo, com preço a
ser fixado pelo índice ESALQ divulgado quando do faturamento e prêmio definido em
contrato sobre o valor que varia entre R$10,00/ m³ fixos ou o percentual de 1,25% a 1,5%.
51
Cerradinho Participações S.A. e Controladas
b)
Venda de energia elétrica
Conforme contrato celebrado entre a controlada Cerradinho Bio e Câmara de
Comercialização de Energia Elétrica (“CCEE”), há o compromisso de venda de energia
elétrica conforme demonstrado a seguir:
Média MWh/ano
55.188
105.120
c)
Preço MWh/ano
Índice-correção
Vigência final
R$169,55
R$186,47
IPCA
IPCA
Janeiro-26
Fevereiro-25
Compra futura de cana-de-açúcar
Em 31 de março de 2012, a controlada Cerradinho Bio firmou contratos de compra de
cana-de-açúcar com terceiros e com preço a ser fixado quando da entrega da matériaprima pelo CONSECANA-SP, com a finalidade de garantir parte de sua produção nas
safras seguintes. Ao considerar a cotação média firmada para o final da safra atual, os
pagamentos totais são de aproximadamente R$6.174 na próxima safra, R$23.902 da
segunda até a quinta safra e R$2.609 após a quinta safra.
27. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As demonstrações financeiras foram aprovadas e autorizadas para emissão pela Administração
da Sociedade em 2 de outubro de 2012.
52