Boletim Internacional Economia dos Estados Unidos

Boletim Internacional
AI-08-09p
Data: 26 de setembro de 2008
Economia dos Estados Unidos
Certamente, você tem acompanhado os recentes acontecimentos envolvendo a economia Americana em
geral e as dificuldades financeiras enfrentadas por diversas instituições renomadas de investimentos,
bancos e em particular pela AIG, considerada uma das maiores seguradoras do mundo.
Diante de todos estes acontecimento, é natural que você e seus clientes tenham questionamentos com
relação a saúde financeira da National Western e aos possíveis efeitos que estas incertezas possam trazer
para as nossas operações atuais, bem como a manutenção das nossas atividades a longo prazo.
Na carta do Presidente relativa ao exercício de 2007 nós registramos o seguinte:
“ … Mais de 50 anos de experiência têm nos ensinado que a maioria dos períodos de dificuldades
também apresentam muitos momentos oportunos para o sucesso. Especialmente durante os períodos de
incerteza, a filosofia da National Western centralizados na força financeira e na estabilidade têm
demonstrado ser altamente bem sucedidos.”
No cenário econômico atual, estas palavras têm um real significado uma vez que os nossos princípios têm
nos ajudado a nos posicionar e a nos proteger contra as turbulências que têm afetado outras instituições
financeiras. Além das informações apresentadas no nosso relatório anual de 2007 e da conformidade com
a Comissão de Títulos e Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), há que se considerar as
importantes informações listadas a seguir, que se referem a nossa atual posição financeira e filosofia de
investimentos:
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As Agências de Classificação (Standard e Poor’s, A.M. Best) têm consistentemente ao longo dos
anos elogiado a National Western pela qualidade dos ativos em nossas demonstrações financeiras
(acima de $6 bilhões) e o substancial nível de capitalização e lucros para uma companhia do nosso
porte.
A capitalização e a lucratividade da National Western é superior em oito vezes ao limite definido
pelos Órgãos reguladores como prudente para os nossos negócios.
A crise financeira atual foi desencadeada pela queda no mercado doméstico de títulos
freqüentemente indicados como “subprime mortgages”, ou hipotecas de segunda linha
(empréstimos efetuados a indivíduos que com um histórico de credito desfavorável e que portanto,
não se qualificariam para taxas de primeira linha). As instituições financeiras que são atingidas
pelas turbulências do mercado são aquelas que estão extremamente envolvidas neste segmento.
Conforme informado à Comissão de Títulos e Valores Mobiliários (SEC) o total de $6 bilhões da
nossa carteira de investimento, inclui menos de $60 milhões (menos de 1% da carteira) investidos
nestes papéis, sendo que tais investimentos foram efetuados em títulos de maior qualidade, ou
seja, são investimentos classificados e com menor risco de subscrição.
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Algumas instituições estão enfrentando dificuldades por possuírem em suas carteiras um volume
elevado de ações preferenciais das empresas FHLMC (Freddie Mac) ou FNMA (Fannie Mae),
duas das maiores empresas de crédito imobiliário as quais sofreram recente intervenção do
governo dos Estados Unidos em decorrência da crise que vem afetando a industria financeira.
Estes títulos representam menos de 0.1% do total da carteira de investimentos.
Enquanto outras companhias tem enfrentado dificuldades financeiras em função do resultado de
sofisticadas operações, envolvendo derivativos vinculados a contratos inadimplentes, a National
Western não adota este tipo de estratégia de investimentos.
Como sempre, os nossos negócios estão sujeitos ao comportamento do mercado como um todo e as
mudanças no cenário econômico dos Estados Unidos. Nós acreditamos que a nossa sólida infra-estrutura
financeira tenha nos posicionado bem quanto às turbulências atuais. Nós os manteremos informados com
relação a quaisquer acontecimentos futuros.
Agradecemos por seu apoio e pela continuidade dos seus negócios.
Aviso de Cautela com Relação a Declarações Avançadas:
Este boletim contém afirmações as quais são ou podem ser consideradas avançadas feitas em
concordância com as cláusulas da Lei de Reforma de Litígio de Títulos Privados dos EUA (Private
Securities Litigation Reform Act) de 2005. Declarações avançadas se relacionam a futuras operações,
estratégias, resultados financeiros e outros acontecimentos e estão sujeitas a suposições, riscos e
incertezas. Fatores que talvez causem resultados atuais concretos diferentes dos ponderados nestas
afirmações avançadas podem ser encontrados no formulário 10-K arquivado junto a Comissão de Títulos
e Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). Declarações antecipadas se referem apenas a data em
que são efetuadas e a Companhia não se responsabiliza por atualizá-las. Não podemos garantir que outros
fatores que não tenham sido antecipados pela Companhia não se concretizem e adversamente afetem o
nosso resultado operacional. Investidores são alertados a não depositarem excessiva confiança em
quaisquer declarações antecipadas feitas por nós ou em nosso nome.