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REF
ISSN 2176-8102
CNPJ 00.038.166/0001-05
Relatório de Estabilidade Financeira
Volume 16 ǀ Número 1 ǀ Abril 2017
Relatório de Estabilidade Financeira
Publicação semestral do Banco Central do Brasil (BCB)
É permitida a reprodução das matérias, desde que mencionada a fonte: Relatório de Estabilidade Financeira, volume 16, nº 1.
Eventuais divergências entre dados e totais ou variações percentuais são provenientes de arredondamentos.
Não são citadas as fontes das tabelas e dos gráficos de autoria exclusiva do Banco Central do Brasil.
Atendimento ao Cidadão
Banco Central do Brasil
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Telefone: 145 (custo de ligação local)
Internet: <http://www.bcb.gov.br/?ATENDIMENTO>
Sumário
Prefácio5
Sumário executivo
1 Panorama do sistema financeiro
1.1Liquidez_____________________________________________________________________
1.2Crédito______________________________________________________________________
1.3Rentabilidade_________________________________________________________________
1.4Solvência____________________________________________________________________
1.5 Testes de estresse de capital______________________________________________________
1.5.1 Análise de cenário – Testes de estresse nas condições macroeconômicas_____________
1.5.2 Análise de sensibilidade____________________________________________________
1.5.3 Simulação de contágio direto interfinanceiro___________________________________
1.5.4 Atualização dos impactos do setor real no Sistema Financeiro Nacional – Lava Jato____
1.6 Infraestruturas do mercado financeiro sistemicamente importantes_______________________
2 Temas selecionados
2.1 Panorama do setor privado não financeiro___________________________________________
2.1.1 Perfil de endividamento____________________________________________________
2.1.2 Balanços financeiros______________________________________________________
2.1.3 Panorama econômico-financeiro das empresas de capital aberto____________________
2.2 Exposição do Sistema Financeiro Nacional a entes subnacionais e potenciais impactos
para a estabilidade financeira_____________________________________________________
2.3 Impactos potenciais da mudança no governo dos Estados Unidos da América_______________
2.4 Aperfeiçoamento dos instrumentos mitigadores para o risco de crédito____________________
2.5 Segmentação do Sistema Financeiro Nacional para aplicação proporcional de
regras prudenciais_____________________________________________________________
2.6 Vedação para a contratação de operações compromissadas com lastro em títulos de emissão
ou aceite de instituições ligadas ou de instituições integrantes do mesmo conglomerado______
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Boxes
Pesquisa Estabilidade Financeira_____________________________________________________ 33
Trabalhos para Discussão que versam sobre estabilidade financeira__________________________ 57
Apêndice58
Anexo
63
Conceitos e metodologias___________________________________________________________ 63
Conceitos e metodologias – Estresse de capital__________________________________________ 65
Anexo estatístico
Comparativo internacional (G20) – Indicadores de Solidez Financeira (FSIs)
Matriz de migração de classificação de crédito – SFN
Composição do sistema financeiro (em ativos financeiros)
Composição da carteira dos fundos ICVM555 não cotas
Evolução dos níveis de concentração – Segmento bancário – Índice de Herfindahl-Hirschman – IHH
Evolução dos níveis de concentração – Segmento bancário – Razão de concentração dos quatro maiores
participantes – RC4
Gráficos e tabelas do corpo do relatório
Prefácio
O Relatório de Estabilidade Financeira (REF) é uma publicação semestral do Banco Central do Brasil (BCB) que
apresenta panorama da evolução recente e perspectivas da estabilidade financeira no Brasil, com foco nos principais
riscos, nas medidas que estão sendo adotadas para mitigá-los e na avaliação da resiliência do sistema financeiro brasileiro.
A presente edição concentra-se no segundo semestre de 2016, destacando eventos mais recentes, quando pertinente.
O BCB define estabilidade financeira como a manutenção, ao longo do tempo e em qualquer cenário econômico, do
regular funcionamento do sistema de intermediação financeira entre famílias, empresas e governo.
A partir desta edição, o REF passa por reformulação de estrutura e de conteúdo, buscando maior foco em riscos à
estabilidade financeira, seus mitigadores e resiliência, com abordagem prospectiva.
O relatório é constituído por dois capítulos. O Capítulo 1 – Panorama do sistema financeiro – apresenta uma análise dos
riscos relacionados a liquidez, crédito, rentabilidade e solvência, dos testes de estresse de capital e seus reflexos sobre
a situação de solvência das instituições, e do funcionamento das infraestruturas do mercado financeiro sistemicamente
importantes. O Capítulo 2 – Temas selecionados – versa sobre assuntos relevantes, e não necessariamente recorrentes,
que podem ter reflexos sobre a estabilidade financeira no Brasil.
Esta edição apresenta também um boxe que trata da mais recente Pesquisa Estabilidade Financeira (PEF), que avalia
a percepção das entidades reguladas sobre os riscos à estabilidade financeira.
No Anexo estatístico, são relacionados dados de interesse sobre o relatório e sobre a estabilidade financeira. O Anexo
estatístico encontra-se no mesmo endereço eletrônico em que está disponível o REF, <www.bcb.gov.br/?relestab>.
Adicionalmente, algumas séries temporais relacionadas à estabilidade financeira (Índice de Basileia – IB, ativos
líquidos sobre passivos de curto prazo, índice de inadimplência e retorno sobre patrimônio líquido, por exemplo)
podem ser encontradas em <https://www3.bcb.gov.br/sgspub/localizarseries/localizarSeries.do?method=prepararTe
laLocalizarSeries>.
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