1 – Os mercados monetário e financeiro e suas relações 1) Sabe

1 – Os mercados monetário e financeiro e suas relações
1) Sabe-se que um país pode apresentar elevadas taxas de crescimento econômico, porém
pode apresentar, também, baixas taxas de desenvolvimento econômico. Entretanto, para que
um país possa seguir nos dois caminhos acima, há a necessidade de um mercado financeiro
que possua um eficiente sistema de intermediação financeira, onde podemos afirmar:
(i) A presença da atividade de intermediação financeira fundamenta-se no desequilíbrio entre o nível de
poupança e investimento de uma economia;
(ii) Os recursos da economia não são movimentados no mercado, em sua maior parte, por
intermediários financeiros, que trabalham de forma especializada e voltados à atender as expectitativas
e interesses dos agentes econômicos com capacidade de poupança com tomadores de recursos;
(iii) A intermediação financeira se processa pela colocação de títulos e valores econômicos no mercado
por meio de instituições, como bancos, caixas econômicas, fundos de pensão, entre outras;
(iv) O mercado financeiro não cumpre a sua finalidade quando permite uma eficiente interação entre
poupadores e tomadores de recursos, promovendo investimentos e crescimento da economia.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (iii) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
Somente a afirmação (iv) é verdadeira.
2) A economia estuda a riqueza e as transações de troca que se verificam entre os vários
agentes econômicos. Sendo assim, podemos afirmar que também faz parte da sua agenda de
estudos:
(i) Compreender a decisão de utilização de recursos produtivos escassos (terra, trabalho e capital) e
seus custos de oportunidade;
(ii) Estudar o processo de transformação e produção de diversos bens e serviços;
(iii) Analisar o processo de distribuição dos bens e serviços entre os agentes econômicos.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
3) Sobre os motivos sobre a demanda por moeda, podemos afirmar:
(i) O motivo transação ou motivo negócios é explicado por manter dinheiro nos bancos aplicados em
títulos pré-fixados para efetuar seus pagamentos correntes;
(ii) O motivo precaução é função da flexibilidade que um agente tem em captar recursos nos exatos
momentos de suas necessidades extraordinárias;
(iii) O motivo especulação representa a expectativa de valorização de outros ativos como títulos, ações,
imóveis e outros, fato que eleva a demanda por moeda.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
4) Dentro da política monetária temos as operações de Mercado Aberto ou Open Market que
tem entre os seus objetivos:
(i) O controle anual do volume de oferta de moeda, adequamento da liquidez da economia à
programação monetária do governo;
(ii) A manipulação das taxas de juros a curto prazo (não só em decorrência do volume da oferta da
moeda, como também das taxas pagas pelas autoridades monetárias em suas operações com títulos
públicos negociados);
(iii) Não permitir que as instituições utilizem suas disponibilidades monetárias ociosas em diversas
operações financeiras (aplicações) de curto prazo e curtíssimo prazos;
(iv) A Criação de liquidez para os títulos públicos, desmotivando as negociações com todos os demais
títulos.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (iii) e (iv) são verdadeiras.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
5) A moeda cumpre um importante papel ao ser um meio de pagamento legalmante utilizado
para as diversas transações econômicas. Podemos destacar como funções da moeda:
(i) Meio de troca que possibilita o intercâmbio entre os diversos bens e serviços;
(ii) Reserva de valor que possibilita, ceteris paribus, o valor constante intertemporal;
(iii) Medida de valor ou unidade de conta que possibilita valorar todos os bens e serviços produzidos e a
sua comparação monetária entre os mesmo.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
6) Sobre rendas, investimentos e poupança, podemos afirmar:
(i) A renda pessoal é a renda efetivamente transferida às pessoas, e é calculada deduzindo-se da renda
nacional os lucros retidos pelas empresas, contribuições e benefícios previdenciários, imposto de renda
sobre as pessoas jurídicas etc.
(ii) Investimento representa a ampliação de capital em alternativas que promovem o aumento efetivo da
capacidade produtiva de um páis (máquinas, equipamantos e estoques), determinando a maior
capacidade futura de gerar riqueza.
(iii) Poupança é a parcela da renda não economizada pelos agentes econômicos e que foi consumida na
aquisição de bens e serviços.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
7) Sobre política cambial onde temos os câmbios fixo, flutuante e administrado ou
centralizado, além do currency board, podemos afirmar:
(i) O câmbio fixo é o valor da moeda estrangeira em moeda doméstica, sendo esse valor fixado pelo
Mercado;
(ii) O câmbio flutuante é o valor da moeda estrangeira em moeda doméstica, mas esse valor oscila entre
a demanda e oferta da moeda estrangeira;
(iii) Currency Board ou Conselho da Moeda é um sistema em que a autoridade monetária assume o
compromisso legal de efetuar o câmbio de moeda nacional por moeda estrangeira forte (moeda âncora)
a uma cotação fixa, ou seja, passe a funcionarcomo uma caixa de conversão, detento reservas em
moeda forte equivalentes a pelo menos 100.0% da moeda nacional em circulação.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
8) Sobre a formação da taxa de juros, podemos afirmar:
(i) Reflete o preço pago pelo sacrifício de poupar, ou seja, exprime a remuneração pela alocação de
capital;
(ii) No Brasil, existe o Comitê de Política Econômica (COPOM) que atua dentro do Banco Central, cujas
reuniões ordinárias mensais determinam a Taxa Interna de Retorno (TIR) que passa a ser referência na
economia;
(iii) Se a taxa de juros for maior que a taxa interna de retorno (TIR), haverá uma queda na taxa de
investimentos domésticos.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (iii) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
9) O spread bancário é medido pela diferença entre o custo de um empréstimo e a
remuneração paga ao poupador. Podemos destacar entre os fatores que o compõem:
(i) Impostos indiretos e contribuições, como PIS, Cofins, IOF e custo do depósito compulsório sobre
captação;
(ii) Despesas admisntrativas e judiciais incorridas pela instituição e calculadas sobre cada unidade de
crédito concedido;
(iii) Inadimplência, cuja medida pode ser determinada pela relação sobre a provisão de devedores
duvidosos e o volume de crédito concedido;
(iv) Impostos sobre lucros, como Imposto de Renda (IR) e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido
(CSLL).
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (iii) e (iv) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
10) Entre as principais atribuições de competência do Banco Central do Brasil, podemos
destacar:
(i) Fiscalizar as instituições financeiras, aplicando, quando necessárias, as penalidades previstas em lei.
Essas penalidades podem ir desde uma simples advertência aos administradores até a intervenção para
saneamento ou liquidação extrajudiacal da instituição;
(ii) Conceder autorização às instituições financeiras, no que se refere ao funcionamento, instalação ou
transferências de suas sedes, e aos pedidos de fusão e incorporação;
(iii) Executar a emissão de moeda e controlar a liquidez do mercado, e efetuar operações de compra e
venda de títulos públicos e federais.
Sendo assim, é correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
2 – O mercado de renda fixa
1) A Intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada, com base em quatro
subdivisões estabelecidas para o mercado financeiro. São eles:
(i) Mercados monetário, de crédito, de capitais e cambial.
(ii) Mercados monetário, cambial, comercial e de investimento.
(iii) Mercados de títulos e moeda norte americana.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as alternativas estão corretas.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
2) Sobre o mercado monetário podemos afirmar:
(i) É o mercado que envolve as operações de curto e longo prazos, proporcionando um controle ágil e
rápido da liquidez da economia e das taxas de juros básicas pretendidas pela política econômica das
autoridades monetárias.
(ii) É o mercado que envolve as operações de curto e curtíssimo prazos, proporcionando um controle ágil
e rápido da liquidez da economia e das taxas de câmbio pretendidas pela política econômica das
autoridades monetárias.
(iii) É o mercado que envolve as operações de curto e curtíssimo prazos, proporcionando um controle
ágil e rápido da liquidez da economia e das taxas de juros básicas pretendidas pela política econômica
das autoridades monetárias.
É correto afirmar que:
A
B
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
C
D
E
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
3) Sobre o mercado de crédito podemos afirmar:
(i) Esse mercado engloba somente as operações de financiamento médio prazos, direcionadas aos ativos
permanentes e capital de giro das empresas. Esse mercado é constituído, basicamente, pelos Bancos
Comerciais e Sociedades Financeiras.
(ii) Esse mercado engloba as operações de financiamento de curto e médio prazos, direcionadas aos
ativos permanentes e capital de giro das empresas. Esse mercado é constituído, basicamente, pelos
Bancos Comerciais e Sociedades Financeiras.
(iii) Esse mercado engloba somente as operações de financiamento de curto prazos, direcionadas aos
ativos permanentes e capital de giro das empresas. Esse mercado é constituído, basicamente, pelos
Bancos Comerciais e Sociedades Financeiras.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
4) Sobre o mercado de capitais podemos afirmar:
(i) Esse mercado contempla as operações financeiras de médio e longo prazos, e de prazo indeterminado,
como as operações de ações.
(ii) Esse mercado contempla as operações financeiras de curto prazo, e de prazo indeterminado, como as
operações de ações.
(iii) Esse mercado contempla somente as operações financeiras de prazo indeterminado, como as
operações de ações.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
5) Sobre o mercado cambial podemos afirmar:
(i) Esse mercado incluiu as operações de conversão de ações em títulos de um país pelo o outro,
determinada principalmente pela necessidade da prática do comércio internacional.
(ii) Esse mercado incluiu as operações de conversão de Certificados de Depósitos Bancários (CDB) em
Certificados de Depósitos Interbancários (CDI), determinada principalmente pela necessidade da prática
do comércio internacional.
(iii) Esse mercado incluiu as operações de conversão de moeda de um país pelo o outro, determinada
principalmente pela necessidade da prática do comércio internacional.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
6) Sobre o Sistema Especial de Liquidação e Custódia é correto afirmar:
(i) Foi desenvolvido pelo Banco Central do Brasil e a Andima (Associação Nacional das Instituições do
Mercado Aberto) em 1979, voltado a operar com títulos públicos de emissão do Banco Central e do
Tesouro Nacional.
(ii) Esse sistema constitui-se, em verdade, num grande computador que tem por finalidade controlar e
liquidar financeiramente as operações de compra e de venda de títulos públicos e manter sua custódia
física e escritural.
(iii) Os vários negócios com esses títulos são acertados diretamente entre os operadores das instituições
financeiras credenciadas a operar no mercado monetário, que repassam as informações, via terminal, ao
Selic, para que ocorra a transferência do dinheiro e, a seguir, dos títulos envolvidos nas operações.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
7) Podemos destacar como atuação dos bancos comerciais no mercado monetário:
(i) Os bancos comerciais levantam recursos no mercado mediante principalmente captações de
empréstimos do Tesouro Nacional e colocação de títulos de sua emissão, com o objetivo de financiarem
suas diversas aplicações de ativos, tais como concessão de créditos, formação de carteiras de títulos e
valores mobiliários etc.
(ii) Os bancos comerciais levantam recursos no mercado mediante principalmente captações de
depósitos a prazo e colocação de títulos de sua emissão, com o objetivo de financiarem suas diversas
aplicações de ativos, tais como concessão de créditos, formação de carteiras de títulos e valores
mobiliários etc.
(iii) Os bancos comerciais levantam recursos no mercado mediante principalmente captações de
depósitos a vista e colocação de títulos de sua emissão, com o objetivo de financiarem suas diversas
aplicações de ativos, tais como concessão de créditos, formação de carteiras de títulos e valores
mobiliários etc.
É correto afirmar que:
Todas as afirmações são verdadeiras.
A
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
B
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
C
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
D
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
E
8) O mercado de títulos de Dívida externa é constituído por:
(i) Papéis emitidos pelas diversas economias como conseqüência de (re)negociações de dívidas com
credores privados nacionais e organismos financeiros internacionais (FMI e Banco Mundial).
(ii) Papéis emitidos pelas diversas economias como conseqüência de (re)negociações de dívidas com
credores privados externos e organismos financeiros internacionais (FMI e Banco Mundial).
(iii) Papéis emitidos pelas diversas economias como conseqüência de (re)negociações de dívidas com
credores privados externos e organismos financeiros nacionais (BNDES e FMI).
É correto afirmar que:
Todas as afirmações são verdadeiras.
A
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
B
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
C
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
D
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
E
3 – Renda Variável: mercado primário de ações
1)
No mercado de renda variável, temos as ações que podem ser classificadas em dois tipos:
ordinárias ou preferenciais.
As ações ordinárias (ON) são aquelas que, além de proporcionarem aos seus titulares a participação nos
resultados das empresas, conferem direito de voto em assembléias gerais. Cada ação ordinária equivale
a um voto. O poder de decisão concentra-se no investidor ou grupo de investidores que detém a maior
quantidade de ações ordinárias.
As ações preferenciais não conferem direito de voto aos seus detentores, mas possuem preferências.
Neste sentido, as ações preferenciais (PN) garantem ao acionista a prioridade no recebimento de
dividendos (geralmente em percentual mais elevado do que o atribuído as ações ordinárias) e no
reembolso de capital, no caso de dissolução da sociedade.
Sendo assim, podemos afirmar que:
(i) Os detentores de ações ordinárias, além participarem dos resultados da empresa, também, tem
direito de voto, o que lhe confere o poder de decisão, independente da quantidade de ações
ordinárias em sua posse;
(ii) As ações preferenciais também conferem direito de voto aos seus detentores, além de possuírem
preferências, pois garantem ao acionista a prioridade no recebimento de dividendos.
(iii) Para o acionista preferencial, interessa mais o lucro que o controle da companhia, priorizando a
distribuição dos resultados.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente a afirmação (i) é verdadeira.
Somente a afirmação (ii) é verdadeira.
Somente a afirmação (iii) é verdadeira.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
2) O valor de uma ação pode ser definido como nominal, patrimonial, de liquidação, de subscrição e de
mercado, dependendo do objetivo da análise.
O valor nominal é o valor atribuído a uma ação previsto no estatuto social da companhia; o valor
patrimonial representa a parcela do patrimônio líquido da sociedade que compete a cada ação emitida
(seu valor é dado pelo patrimônio líquido dividido pelo número de ações); o valor intrínseco é o valor de
um fluxo de caixa esperado descontado a uma taxa de retorno mínima determinada pelo investidor; o
valor de mercado representa o preço efetivo de negociação da ação no mercado; o valor de liquidação é
determinado quando do encerramento da atividade de uma companhia e o valor de subscrição é o preço
definido no lançamento de ações em operações de abertura de capital de uma companhia.
Sendo assim, podemos afirmar que:
(i) No que se refere ao valor intrínseco e ao valor de mercado de uma companhia, vale destacar que
ambos não são necessariamente coincidentes.
(ii) O valor intrínseco é resultado da percepção do investidor sobre determinada empresa, enquanto o
preço de mercado é resultante da oferta e demanda de determinada ação negociada na bolsa de
valores.
(iii) A decisão de investir em uma ação exige que determinado papel seja negociado no mercado a um
preço abaixo do valor intrínseco para um investidor, aparecendo como uma oportunidade de compra.
(iv) As ações com valor de mercado mais alto que o intrínseco, apontam para uma possibilidade de
venda.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (iii) e (iv) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
4 - Renda Variável: mercado secundário de ações
Após a colocação das ações no mercado primário, as negociações dos papéis passam a ser realizados no
mercado secundário. Sobre o mercado secundário, pode-se afirmar:
i) No mercado secundário, assim como no mercado primário, a empresa emitente das ações se beneficia
diretamente das negociações;
ii) O mercado secundário pode ser de bolsa ou de balcão. O mercado de balcão não tem lugar físico
determinado para as negociações. Elas são realizadas por telefone e/ou eletronicamente entre as
instituições financeiras e muitas vezes envolvem ações de empresas não registradas em bolsa de
valores. O mercado de bolsa é aquele organizado por instituições específicas, em que as associadas
intermedeiam operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, ou seja, são entidades cujo
objetivo é manter um local em condições adequadas para a realização de operações de compra e venda
de títulos e valores mobiliários. As bolsas não negociam diretamente comprando e vendendo ações, mas
organizam o funcionamento do mercado para que essas operações aconteçam;
iii) A evolução dos preços das ações negociadas no mercado secundário pode ser auferida pelo
acompanhamento dos índices de bolsa de valores ou índices acionários. Estes índices são absolutos
utilizados para representar o valor de mercado de uma carteira teórica de ações e para observar sua
evolução temporal. A composição da carteira de um índice de ações deve priorizar as ações que tenham
grande representatividade nos negócios realizados na bolsa de valores, representando um percentual
considerável do volume de negócios à vista. A cada ação é atribuído um peso, representativo de sua
importância no volume de negócios da carteira. O índice de ações da Bolsa de Valores de São Paulo é o
índice Ibovespa.
É correto afirmar que:
A
B
C
D
E
Todas as afirmações são verdadeiras.
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (i) e (iii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.
As bolsas de valores não negociam diretamente na compra e venda de ativos, mas organizam o
funcionamento desse mercado para que essas operações aconteçam de maneira transparente para todas
as partes envolvidas.
Atribuem-se as seguintes funções para as bolsas de valores: manter um local ou sistema adequado a
realização de operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercados livres e
abertos, e organizados de forma a facilitar a fiscalização pelas próprias corretoras e pelas autoridades
competentes; dotar, permanentemente, o referido local ou sistema de todos os meios necessários a
pronta e eficiente realização das operações; estabelecer sistemas de negociação que propiciem
continuidade de preço e liquidez ao mercado; efetuar registro, compensação e liquidação das operações;
preservar elevados padrões éticos de negociação, estabelecendo, para esse fim, normas de
comportamento para as sociedades corretoras e companhias abertas, fiscalizando sua observância e
aplicando penalidades, no limite de sua competência, aos infratores; divulgar operações realizadas, com
rapidez, amplitude e detalhes; conceder as corretoras crédito operacional relacionado com o objetivo
social; exercer as outras atividades expressamente autorizadas pela Comissão de Valores Mobiliários.
Sendo assim , podemos afirmar que:
i) As bolsas de valores são locais de emissão de ativos, como ações, para a compra e venda, isto é, a
bolsa organiza o mercado e sem ela não há o encontro dos agentes interessados em tal mercado;
ii) A função das bolsas de valores também é permitir que as operações de compra e venda de ativos seja
organizado de forma a facilitar a fiscalização pelas próprias corretoras e pelas autoridades competentes;
iii) As bolsas de valores permitem uma maior liquidez às empresas, como também, crédito operacional
às corretoras, como forma de alcançar os objetivos sociais propostos.
É correto afirmar que:
A
Todas as afirmações são verdadeiras.
B
C
D
E
Somente as afirmações (i) e (ii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (i) e (iii) são verdadeiras.
Somente as afirmações (ii) e (iii) são verdadeiras.
Nenhuma das afirmações é verdadeira.