HG Verde FIF e Fundos da Família Verde Estamos

HG Verde FIF e Fundos da Família Verde
Estamos vivendo, atualmente, uma fase nova,
diferente do período em que o Brasil esteve meio na
UTI. Durante um ano vivenciamos um permanente
rally no risco Brasil, no qual o pico foi de 2500 e o
low de 600 pontos. Hoje, estamos bem melhor, e
nosso nível de risco é comparável ao EMBI.
Um sintoma disso é que nosso mercado, até
recentemente, era afetado por problemas nossos,
brasileiros, fenômeno semelhante ao que ocorria na
Argentina. Agora, diante da estabilidade alcançada é
natural que sejamos afetados também por fatos
acontecidos em outros lugares, por variações de
humor tanto lá como cá.
Essa nova realidade se fez em sentir no mês de
outubro. Um dos fatores que pesaram negativamente
nos resultados de nosso Fundo foi um susto pregado
pelo Japão, no meio do mês, quando a Bolsa caiu 5%
em um único pregão. Juntaram-se a esse susto a
expectativa de um crescimento menor do que o
esperado da China e os problemas enfrentados pela
Yukos, a maior empresa petrolífera russa. Esses
percalços aparentemente afastaram o fluxo de
equities para o Brasil e foram triggers de realização
de 5% na Bolsa.
No front doméstico, ficou claro que a queda dos juros
se dará a uma velocidade mais lenta do que a que o
mercado esperava. E que a aprovação das reformas
pelo Congresso provavelmente se prolongará até o
final do ano.
Navegando nesse contexto, em outubro o HG
Verde FIF teve um excelente retorno, de 3,23%,
acumulando alta de 29,72% em 2003.
Nossos principais ganhos foram obtidos pela carteira
de ações que subiu, em média, 4,5% no mês. No
câmbio houve perda de 1,25%. Os demais ativos
tiveram pouca expressividade.
As principais performances da carteira foram:
Cemig....................
+ 21%
Relatório de Gestão - Outubro de
2003
PRODUTOS E SERVIÇOS
A Hedging-Griffo lhe ajuda a administrar
um portfolio de investimentos completo,
sempre de acordo com o seu perfil e
objetivos. Saiba mais sobre os nossos
produtos:
Fundos de Renda Fixa:
Reais | Dólares
Fundos de Renda Variável:
Multimercados | Ações
RENTABILIDADES
Confira o desempenho dos fundos
administrados pela Hedging-Griffo:
Informe Diário
Histórico de Rentabilidades
HIGHLIGHTS
O Highlights é o boletim semanal da
Hedging-Griffo. Fique sabendo as nossas
expectativas para o mercado financeiro,
além de um resumo dos principais
acontecimentos da semana:
Ler Highlights desta semana
RELATÓRIO DE GESTÃO
Confira os comentários da Equipe de
Gestão da Hedging-Griffo sobre o
desempenho dos nossos Fundos:
Ler Relatório de Gestão deste mês
Usiminas.................
Rhodia Ster.............
Comgás..................
Sadia.....................
+
+
+
+
26%
33%
19%
15%
Do ponto de vista negativo, foi:
Klabin..................-5%
Nossa maior posição de investimento continua sendo
o portfólio de ações, que compõe cerca de 38% do
total. Vale lembrar que essa posição tem oscilado, ao
longo do tempo, entre 25% e 40% do Fundo.
Nossos hedges estão em três diferentes categorias, a
saber: cupom cambial janeiro 2006;
aceleração de juros para 2005 e 2006; estratégias de
opção de dólar.
Continuamos com a estratégia de sempre deter um
portfólio long short em diferentes classes de ativos
que
consideramos
ser
diversificado,
não
correlacionado
e
eficiente.Os
recursos
remanescentes, que não estão em ações, CPRs, ouro
e dívida estão sempre alocados em renda fixa.
Nossa estratégia de gestão continua inalterada.
Baseia-se na expectativa de upside dos fundamentos
da economia brasileira no curto e médio prazos e em
uma
preocupação,
a
longo
prazo,
com
a
sustentabilidade do modelo econômico e da relação
dívida/PIB.
Este boletim tem caráter meramente informativo, não podendo ser distribuído, reproduzido ou copiado sem a expressa
concordância da Hedging-Griffo Asset Management.
A Hedging-Griffo Asset Management não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores têm que tomar
suas próprias decisões de investimento.