mercado à vista de ações

AULA 16
Mercado de Capitais III
FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE AÇÕES
• Mercado de bolsa: as negociações são abertas e realizadas
por sistema de leilão, ou seja, a venda acontece para quem
oferece melhor lance. A arrematação e/ou a negociação é
feita por pregão de viva-voz ou com auxílio de sistema
informatizado.
• Mercado de balcão: onde se opera com ativos,
instrumentos financeiros, títulos e valores mobiliários não
negociados em bolsas, dentro das normas legais previstas
em lei e regulamentos, sem coordenação de entidades
privadas de autorregularão.
Mercado de Balcão
• O mercado de balcão organizado é um sistema de
negociação de títulos supervisionado por entidade autoreguladora, autorizada pela CVM.
• O mercado de balcão não organizado é um mercado que
negocia títulos e ativos financeiros entre instituições
financeiras, investidores institucionais e outros
investidores, em que não existe uma entidade de autoregulação que coordene as atividades de compra e venda.
Normalmente, as negociações se fazem por telefone.
Mercado de Bolsa
• As operações na Bolsa podem ser efetuadas nos seguintes
mercados:
•
à Vista, no qual compradores e vendedores
estabelecem um preço para um lote de ações a ser
entregue e pago no prazo determinado, atualmente D+3;
•
a Termo, no qual as partes fixam um preço para a
liquidação físico-financeira da ação em prazo futuro
determinado;
Mercado de Bolsa
• As operações na Bolsa podem ser efetuadas nos seguintes
mercados:
• de Opções de compra ou venda, no qual as partes
negociam o direito de comprar/vender a ação a preço e
prazo futuro determinados; e
• Futuro, no qual ocorre a compra ou venda de ação a um
preço acordado entre as partes para liquidação em data
futura específica.
MERCADO À VISTA DE AÇÕES
• Operação à vista:
• É a compra ou venda de uma determinada quantidade
de ações, a um preço estabelecido em pregão.
• Assim, quando há a realização de um negócio, ao
comprador cabe dispor do valor financeiro envolvido
na operação e ao vendedor a entrega dos títulosobjeto da transação, nos prazos estabelecidos pela
Bolsa de Valores.
MERCADO À VISTA DE AÇÕES
• Título-objeto:
•
Todas as ações de emissão de empresas admitidas à
negociação na Bolsa, bem como direitos e recibos de
subscrição, recibos de carteira selecionada de ações e
outros ativos autorizados pela Bolsa.
MERCADO À VISTA DE AÇÕES
• Formação de Preços:
• Os preços são formados em pregão, pela dinâmica das
forças de oferta e demanda de cada papel, o que torna
a cotação praticada um indicador confiável do valor
que o mercado atribui às diferentes ações.
MERCADO À VISTA DE AÇÕES
• Negociação:
• A realização de negócios no mercado a vista requer a
intermediação de uma instituição financeira que poderá
executar a ordem de compra ou venda de seu cliente por
meio de um de seus representantes (operadores), ou
ainda autorizar seu cliente a registrar suas ordens no
Sistema Eletrônico de Negociação, utilizando para isso o
Home Broker desta (que permite ao investidor comprar e
vender ações pela internet).
MERCADO À VISTA DE AÇÕES
• Forma de Negociação:
• As ações são negociadas no sistema eletrônico de
negociação que permite às sociedades corretoras cumprir
as ordens de clientes diretamente de seus escritórios.
• Pelo Sistema Eletrônico de Negociação, a oferta de compra
ou venda é feita através de terminais de computador.
• O encontro das ofertas e o fechamento de negócios é
realizado automaticamente pelos computadores da Bolsa.
MERCADO À VISTA DE AÇÕES
• Liquidação:
• Executada a ordem de compra/venda de uma ação,
ocorre a liquidação física e financeira, processo pelo
qual se dá a transferência da propriedade dos títulos
e o pagamento/recebimento do montante financeiro
envolvido, dentro do calendário específico
estabelecido pela Bolsa para cada mercado.
MERCADO À VISTA DE AÇÕES
• Liquidação:
• A liquidação é realizada por empresas de
compensação e liquidação de negócios, que podem
ser ligadas à Bolsa ou independentes. A
BM&FBOVESPA utiliza a CBLC – Companhia Brasileira
de Liquidação e Custódia - para liquidar as operações
realizadas em seus mercados.
Mercado de Opções
• Mercado em que são negociados direitos de compra
ou venda de um lote de ações, com preços e prazos
de exercício preestabelecidos.
• Por esses direitos, o titular de uma opção paga um
prêmio, podendo exercê-los até a data de
vencimento (no caso de opção no estilo americano)
ou na data de vencimento (no caso de opção no
estilo europeu), ou revendê-los no mercado.
Mercado de Opções
Opção
Compra
(Call)
Venda
(Put)
Prêmio
Titular
Direito de
Comprar
Direito de
Vender
Obrigação de
Pagar
Lançador
Obrigação de Obrigação de Direito de
Receber
Vender
Comprar
Teste
• (FCC – Banco do Brasil - Escriturário – 2011) No
mercado à vista de ações, a bolsa de valores
determina que o comprador realize o pagamento
• A) no dia seguinte à realização do negócio.
• B) em até 5 dias úteis após a realização do negócio.
• C) na data de vencimento da respectiva opção.
• D) em até 3 dias úteis após a realização do negócio.
• E) antecipadamente.