Mercado financeiro a) Conceitos; b) Produtos de investimento; c) Produtos de financiamento. lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Pessoas físicas, organizações e governos podem ser: a) Agentes superavitários: recursos financeiros excedentes. b) Agentes deficitários: falta de recursos. c) Intermediários financeiros: captam recursos dos superavitários e os remuneram. Aplicam os recursos aos deficitários, dos quais recebem juros. Mercado financeiro é a reunião das instituições financeiras capazes de intermediar recursos. LEMES JÚNIOR, RIGO e CHEROBIM. Administração financeira. Slide 2/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos As intermediações financeiras ocorrem em quatro subdivisões: a) Mercado monetário; b) Mercado de crédito; c) Mercado de capitais; d) Mercado cambial. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 3/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado monetário Notas do Tesouro Nacional – NTN Letras do Tesouro Nacional – LTN Outros títulos públicos estaduais e municipais Certificados de Depósitos Interfinanceiros– CDI Certificados de Depósitos Bancários – CDB Debêntures Sistemas de Custódia e Liquidação de Títulos – Selic e Cetip A taxa Selic representa a taxa média de juros das operações diárias de financiamentos realizadas entre as instituições financeiras no mercado monetário, sendo as operações lastreadas em Títulos Públicos Federais. A Cetip é uma câmara de compensação que realiza a custódia escritural de ativos, registro e controle das operações no mercado de balcão e efetua a liquidação financeira. Os CDIs são títulos emitidos por instituições financeiras com circulação restrita no mercado interfinanceiro. A taxa do CDI é uma taxa de referência do mercado financeiro, atuando sobre a formação das demais taxas de juros. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 4/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Títulos públicos ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 5/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito O mercado de crédito visa fundamentalmente suprir as necessidades de caixa de curto e médio prazos dos vários agentes econômicos, seja por meio da concessão de créditos às pessoas físicas, seja por empréstimos e financiamentos às empresas. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 6/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k) l) m) n) o) Desconto bancário de títulos (duplicatas); Contas garantidas; Créditos rotativos; Operações Hot Money; Empréstimos para capital de giro e pagamento de tributos; Operações de vendor; Repasse de recursos externos; Crédito direto ao consumidor; Assunção de dívidas; Adiantamento de contrato de câmbio (ACC); Commercial paper; Export note; Cessão de crédito; Crédito consignado; Portabilidade do crédito. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 7/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Desconto bancário de títulos (duplicatas) É uma forma de antecipar o recebimento do crédito por meio da cessão de direitos a um mutuante. É também considerado como uma operação de desconto, dada a existência de um crédito cujo vencimento ocorrerá em determinada data posterior a sua negociação. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 8/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Desconto bancário de títulos (duplicatas) ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 9/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Contas garantidas O mutuário da operação saca fundos até o limite contratado para saldar suas necessidades mais imediatas de caixa. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 10/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Créditos rotativos Constituem-se em operações bastante próximas às contas garantidas, diferenciando-se por serem operações normalmente com garantias de duplicatas. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 11/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Operações Hot Money São operações de empréstimos de curto e curtíssimo prazos, normalmente de um a sete dias, demandadas para cobrir as necessidades mais permanentes de caixa das empresas. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 12/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Empréstimos para capital de giro e pagamento de tributos Os empréstimos são realizados por meio de contratos. São oferecidas garantias para os valores tomados. Também podem ser usados para saldar tributos como IPI, ICMS, IR e INSS. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 13/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Operações de vendor No vendor, a empresa vendedora atua como cedente do crédito, e o banco como cessionário e financiador com comprador. O banco paga a vista ao vendedor, descontando os encargos financeiros. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 14/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Repasse de recursos externos É um repasse de recursos contratados por meio de captações em moeda estrangeira efetuadas pelos bancos comerciais e múltiplos e bancos de investimento. A empresa beneficiária deverá pagar: a) Juros (Libor); b) Spread; c) Comissão de repasse; d) Variação cambial. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 15/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Crédito direto ao consumidor (CDC) É uma operação tipicamente destinada a financiar aquisições de bens e serviços por consumidores finais ou usuários finais. A concessão do crédito é efetuada por uma sociedade financeira, e a garantia usual da operação é a alienação fiduciária do bem objeto do financiamento. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 16/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Assunção de dívidas Constitui-se em operação destinada a empresas com recursos em caixa para quitação de uma dívida futura. O banco negocia a liberação da dívida vincenda, garantindo uma aplicação financeira a taxas superiores às geralmente aplicadas, para os fundos a serem utilizados na quitação. Com isso, a empresa consegue baratear o custo de sua dívida. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 17/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Adiantamento de contrato de câmbio (ACC) A operação pode ocorrer na fase de produção da mercadoria a ser embarcada ao exterior, apresentando-se com característica de financiamento à produção. Se a solicitação for realizada na fase pós-embarque, a operação será chamada de Adiantamento sobre cambiais entregues – ACE. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 18/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Commercial paper Também chamado de nota promissória comercial. É uma nota promissória de curto prazo, emitida por uma sociedade tomadora de recursos para financiar suas necessidades de capital de giro. O commercial paper é negociado através de deságio do seu valor nominal. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 19/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Export note O exportador transfere a um investidor seus direitos provenientes da exportação realizada, recebendo em troca o correspondente em moeda nacional. Em razão do export note ser expresso em moeda estrangeira, é possível também a realização de hedge cambial para empresas que mantenham dívidas em moedas estrangeiras, diante de uma eventual desvalorização da moeda nacional. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 20/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Cessão de crédito É realizada entre instituições financeiras interessadas em negociar carteiras de crédito. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 21/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Crédito consignado É uma linha de crédito concedida a empregados públicos e privados com descontos realizados em folha de pagamento. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 22/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: Portabilidade do crédito Os clientes de uma instituição financeira podem transferir suas dívidas para outra instituição financeira. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 23/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de crédito Empréstimos de curto e médio prazos: ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 24/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado de capitais a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k) l) m) Ações: ordinárias e preferenciais; Opções de ações; Depositary Receipts: ADRs; Brazilian Depositary Receipts: BDRs; Debêntures; Letras de câmbio; Certificados/recibos de depósitos bancários : CDB e RDB; Caderneta de poupança; Letras hipotecárias; Letras imobiliárias; Warrants; Título conversível; Letra financeira: LF. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 25/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado cambial Segmentos: a) Mercado de câmbio de taxas livres – câmbio comercial; b) Mercado de câmbio de taxas flutuantes – câmbio turismo. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 26/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 27/4 lavratti.com Mercado financeiro Conceitos Mercado cambial Taxas de juros internacionais: a) LIBOR – London Interbank Offered Rate; b) Prime rate – taxa de referência para o mercado americano. A taxa efetiva é acrescida de um spread de acordo com o risco do tomador. ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. São Paulo: Atlas, 2014. Slide 28/4 lavratti.com