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Lauri Natalicio Fries
Professor
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
CONCEITO:
Consiste no exame pormenorizado dos componentes patrimoniais ( contas e grupos de
contas), comparando-os entre si e em relação a seus similares em outras demonstrações
contábeis.
OBJETIVOS:
A análise de balanços objetiva extrair dos demonstrativos contábeis informações
capazes de orientar o analista e demais interessados a tomar decisões adequadas na gestão da
entidade. .
Podem-se listar, entre outras, as seguintes informações produzidas pela Análise de
Balanços.
01 - Situação financeira
02- Situação econômica
03 – Desempenho da entidade
04 – Níveis de endividamento
05 – Eficiência na utilização dos recursos
06 – Pontos fortes e fracos
07 – Tendências e perspectivas
08 – Quadro evolutivo
09 – Causas das alterações na situação financeira .
10 – Causas das alterações na rentabilidade
11 – Evidência de erros da administração
12– Avaliação de alternativas econômifo-financeiras futuras.
PRINCIPAIS TÉCNICAS OU TIPOS DE ANÁLISES
1 – ANÁLISE POR QUOCIENTES
2 – ANÁLISE VERTICAL (de estrutura ou de composição;
3 – ANÁLISE HORIZONTAL (de evolução ou de crescimento.
4 – COMPARAÇÃO POR PADRÕES
ANÁLISE POR QUOCIENTES
É estudo comparativo, através de índices, entre dois valores do mesmo grupo ou entre
grupos diferentes. .
Ex: Ativo Circulante/Passivo circulante = índice de liquidez corrente.
ANÁLISE VERTICAL:
Permite determinar a participação relativa (ou relação percentual) de cada conta ou
grupo de conta dentro do conjunto total, também conhecido por Análise por Coeficientes
Exemplo: a conta Caixa/Ativo total
Lauri Natalicio Fries
Professor
ANÁLISE HORIZONTAL:
Comparação, por meio de números índices, entre as contas e grupos de uma certa
entidade em exercícios consecutivos. Visa a mostrar o desempenho de cada conta ou grupo de
contas ao longo do período analisado.
Exemplos: Despesas c/pessoal 2010 comparado com Despesas c/pessoal 2009
COMPARAÇÃO POR PADRÕES
Consiste na comparação entre quocientes, coeficientes e números índices contidos nas
demonstrações contábeis de certa entidade em relação aos mesmos dados de outras entidades
do mesmo ramo, no mesmo período.
INDICADORES ECONÔMICO-FINANCEIROS
São índices que resultam da comparação os elementos da demonstração contábil.
Através deles se pode conhecer a situação econômica e financeira da empresa.
a) Índices de liquidez,
b) Índices de estrutura ou endividamento;
c) Índices de rentabilidade.
d) Índices de rotatividade.
ÍNDICES DE LIQUIDEZ - Medem a capacidade financeira da empresa em pagar os
compromissos assumidos com seus credores.
LIQUIDEZ CORRENTE:
Retrata a capacidade da empresa em pagar seus compromissos em curto prazo.
Este índice é obtido, dividindo-se o ativo circulante pelo passivo circulante.
AC
PC
LIQUIDEZ IMEDIATA:
Mede a capacidade que a empresa tem de pagar imediatamente seus compromissos.
Este índice é obtido dividindo o disponível pelo passivo circulante.
Disp
PC
LIQUIDEZ SECA:
Mede a capacidade de pagamento da empresa, em curto prazo, excluindo-se o valor dos
estoques do ativo circulante.
Lauri Natalicio Fries
Professor
Este índice é obtido, dividindo-se o ativo circulante menos os estoques pelo passivo
circulante.
AC - Estoque
PC
LIQUIDEZ GERAL:
Mede a capacidade que a empresa tem para pagar seus compromissos a curto e longo
prazo.
Este índice é obtido, dividindo-se o ativo circulante menos os estoques pelo passivo
circulante.
AC + ARLP
PC + PELP
ÍNDICES DE ESTRUTURA E ENDIVIDAMENTO
ÍNDICES DE ESTRUTURA OU ENDIVIDAMENTO
Destinam-se a orientar a política de decisões da empresa No tocante à obtenção e
aplicação de recursos. Retratam o grau de endividamento da empresa. Ou seja, a relação
percentual entre seu capital próprio e o capital de terceiros.
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIROS NOS RECURSOS TOTAIS
Este índice é obtido, dividindo-se o Passivo total pelo Patrimônio líquido.
PC + PELP
PL
GARANTIA DE CAPITAL DE TERCEIROS
Consiste no quociente obtido com a divisão do Patrimônio Líquido por todo o passivo
exigível (passivo circulante + passivo exigível a longo prazo). Isto é, o capital próprio da empresa
dividido pelo capital de terceiros.
Este índice é obtido, dividindo-se o Patrimônio Líquido pelo Passivo Circulante mais o
Passivo Exigível a Longo Prazo.
PL
PC + PELP
Este índice indica, em termos percentuais, o volume de recursos próprios da empresa
em relação a sua dívida total. Quanto maior, melhor.
Lauri Natalicio Fries
Professor
ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL ou GRAU DE ENDIVIDAMENTO
Este índice é obtido dividindo-se o Passivo circulante mais Passivo Exigível a Longo
Prazo pelo Ativo Total
PC + PELP
ATIVO TOTAL
Este índice mostra, em termos percentuais, a parcela de bens e direitos da empresa financiada
por capital de terceiros. Quanto menor, melhor.
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO:
Este índice indica a Participação percentual das obrigações a curto prazo em relação à dívida
total. Quanto menor, melhor.
Este índice é obtido dividindo-se o Passivo circulante pelo Passivo Circulante mais
Passivo Exigível a Longo Prazo
PC
PC + PELP
IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO)
Este índice mostra quanto do patrimônio líquido foi aplicado no ativo imobilizado. Convém
observar que um elevado grau de imobilização do capital próprio pode comprometer a liquidez
da empresa, além de gerar lucros fictícios em períodos inflacionários.
Este índice é obtido dividindo-se o Imobilizado pelo Patrimônio Líquido
IMOBILIZADO
PL
RENTABILIDADE
A rentabilidade mostra, em números absolutos e relativos, o grau de lucratividade do capital
investido. Os índices de rentabilidade interessam primeiramente aos proprietários e
investidores potenciais da empresa, que identificam, através deles, a remuneração de seus
capitais investidos. interessam também a bancos e fornecedores, que, por meio deles, podem
avaliar a solidez da empresa e sua capacidade de cumprir os compromissos correntes.
ÍNDICES DE RENTABILIDADE:
Interpretam o desempenho global da empresa e sua capacidade de geração de lucros.
Lauri Natalicio Fries
Professor
MARGEM LÍQUIDA
Indica a lucratividade da empresa em função de sua venda líquida. Indica quanto a empresa
ganhou em cada real de vendas líquidas realizadas. Quanto maior este quociente, melhor.
Este índice é obtido dividindo-se o Lucro líquido pelas vendas líquidas
LUCRO LÍQUIDO
VENDAS LÍQUIDAS
RENTABILIDADE DO ATIVO
Mostra quanto a empresa obtém de lucro líquido em relação ao ativo. O índice ideal é superior
à unidade. Através deste índice podemos prever qual o tempo necessário para que se
recuperem os investimentos feitos na empresa (capital próprio + capital de terceiros).
Este índice é obtido dividindo-se o Lucro líquido antes do Imposto de Renda pelas
Vendas líquidas
LUCRO LIQUIDO ANTES DO IR
ATIVO TOTAL
RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO
Demonstra quanto do lucro líquido remunerou o Ativo Total da empresa. Devemos sempre
comparar com índice inflacionário para saber se obtivemos Ganho Real.
Este índice é obtido dividindo-se o Lucro líquido após Imposto de Renda pelo Ativo
Total
LUCRO LÍQUIDO APÓS O IMP DE RENDA
ATIVO TOTAL
RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO:
Este índice mostra a taxa de rendimento do capital próprio. O resultado obtido pode ser
comparado com outras formas de aplicações existentes no mercado financeiros como
aplicações em poupança, ações, aluguéis, fundos de investimentos, etc.
Este índice é obtido dividindo-se o Lucro líquido antes do Imposto de Renda pelo
Patrimônio Líquido
LUCRO LÍQUIDO ANTES DO IR
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ÍNDICES DE ROTATIVIDADE
Determinam a velocidade (giro) dos valores aplicados no patrimônio da empresa.
Lauri Natalicio Fries
Professor
GIRO DO ATIVO
Este índice mede a relação do volume de vendas com o investimento total.
Este índice é obtido dividindo-se as Vendas Líquidas pelo Ativo Total
VENDAS LÍQUIDAS
ATIVO TOTAL
Quanto maior este índice, melhor.
ROTAÇÃO DOS ESTOQUES
Indica quantas vezes o estoque é totalmente vendido e novamente adquirido durante o
exercício.
Este índice é obtido dividindo-se o CMV pelo Estoque Médio
CMV
ESTOQUE MÉDIO
A rotatividade de estoque varia conforme o ramo da empresa. Exemplos diferentes que
podemos mencionar são as sorveteria em lugares quentes x anéis episcopais. Ideal comparar
empresas do mesmo ramo.
Para encontrar o número de dias que temos de estoque devemos dividir 30 pelo índice
encontrado.
A rotatividade dos estoques não deve ser maior do que o prazo de reposição mais o estoque de
garantia.