Apresentação do PowerPoint

TODOS OS SLIDES FORAM EXTRAIDOS DO LIVRO
Mercados Financeiros para a Certificação Profissional Anbid
Adriano Leal Bruni
[email protected]
De onde sobra para onde falta
Instituições
Financeiras
Detentor da
Poupança
Identificar
fontes e captar
Taxa de
Juros
Deve ser capaz
de remunerar:
-Poupança
-Riscos
-Custos
-Lucro
Usuário do
Capital
Identificar
usuários e aplicar
Mercados financeiros
Mercado Financeiro
Mercado de Crédito
Mercado de Capitais
Mercado Monetário
Mercado Cambial
Prazo
Curto, Médio e Aleatório
Objetivo
Financiamento do
consumo e capital
de giro das
empresas
Intermediação
financeira
Bancário e não-Bancário
Médio, Longo e
Indeterminado
Financiamento de
capital de giro,
capital fixo e
habitação
Não-Bancário
Curto e Curtíssimo
Controle da liquidez
monetária da
economia e
suprimentos de
desencaixes
Bancário e não-Bancário
Curto e à Vista
Transformação de
valores em moeda
estrangeira em
nacional e viceversa
Bancário e Auxiliares
(Corretoras)
Sistema Financeiro Nacional
Normativa
Operacional
Normativa
Regulamenta
e controla
Operacional
Intermediação
Principais divisões
Estrutura Normativa
Estrutura Operacional
Entendendo a ...
Estrutura
Normativa
Estrutura Normativa
 Órgãos de Regulação e Fiscalização
 CMN - Conselho Monetário Nacional
 BC ou Bacen - Banco Central do Brasil
 CVM - Comissão de Valores Mobiliários
 Susep - Superintendência de Seguros
Privados
 SPC - Secretaria de Previdência
Complementar
Estrutura Normativa
CMN
BC
CVM
Instituições financeiras
Proteger correntista
e poupador
Orgão máximo
Regulamenta todo o SFN
Meta inflacionária
Susep
SPC
Seguro e previdência ABERTA
Proteger pequeno segurado
Previdência FECHADA
Proteger associado
Cias abertas
Proteger pequeno
investidor
ESTRUTURA
DE INTERMEDIAÇÃO
Alguns personagens da ...
Estrutura
Normativa
Conselho Monetário Nacional
 a) regular e orientar a
constituição, a atuação e os
regulamentos das instituições
financeiras públicas e privadas,
zelando pela sua liquidez e
solvência.
 b) estabelecer medidas de
prevenção ou correção de
desequilíbrios econômicos;
 c) regular o valor interno e
externo da Moeda e o equilíbrio do
balanço de pagamentos do país.
 d) coordenar toda política
monetária, credíticia, orçamentária
fiscal e da dívida pública interna e
externa
 e) disciplinar todos os tipos de
crédito.
Componentes do CMN
 Ministro da Fazenda
(Presidente)
 Ministro do Planejamento,
Orçamento e Gestão
 Presidente do Banco
Central.
Para pensar ...
 Empresários e trabalhadores querem
integrar CMN
 Desde 1994, a composição do CMN é
restrita aos três representantes da
equipe econômica, mas
historicamente o conselho teve
composição mais ampla. No seu
lançamento, em 1964, eram nove
integrantes, com uma média histórica
de 20 membros, e um recorde durante
o governo José Sarney, quando eram
27 representantes.
Banco Central
 a) Ter o monopólio de
emissão de papel moeda e
moeda metálica.
 b) Receber os recolhimentos
compulsórios dos bancos
comerciais.
 c) Realizar operações de
redesconto e empréstimos às
instituições financeiras, para
atender política econômica do
governo ou para resolver
problemas de liquidez.
 d) Regular a execução dos
serviços de compensação de
cheques e outros papéis.
Atribuições
 e) Exercer o controle de crédito sob todas as
suas formas.
 f) Autorizar o funcionamento e a dinâmica
operacional das instituições financeiras,
fiscalizando-as e punindo-as quando
necessário.
 g) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros,
garantindo o correto funcionamento do
mercado cambial.
 h) Efetuar como instrumento de política
monetária, operações de compra e venda de
títulos públicos federais.
Comissão de Valores Mobiliários



promover medidas
incentivadoras à canalização
das poupanças ao mercado
acionário;
estimular o funcionamento
das bolsas de valores e das
instituições operadoras do
mercado de ações em bases
eficientes e regulares;
garantir a legalidade e a ética
nas operações com títulos e
valores mobiliários;
Outras atribuições
 proteger os investidores.
 a CVM tem seu poder disciplinador e
fiscalizador atuando sobre os seguintes
segmentos do mercado: Instituições
financeiras, Companhias de capital
aberto (com valores mobiliários
negociados em bolsa e mercado de
balcão) e Investidores (protegendo seus
direitos); outras entidades do mercado
financeiro que transacione Títulos e
Valores Mobiliários (exemplo: Bolsa de
Valores e BM&F)
Títulos e valores mobiliários
 a) ações, debêntures e bônus de subscrição;
 b) cupons, direitos, recibos de subscrição e
certificados de desdobramento relativos aos
valores mobiliários;
 c) certificados de depósitos de valores
mobiliários;
 d) cédulas de debêntures;
 e) cotas de fundos de investimento em geral
ou de clubes de investimentos em quaisquer
ativos;
 f) notas comerciais (commercial papers);
 g) contratos futuros, de opções e outros
derivativos cujos ativos subjacentes sejam
valores mobiliários;
 h) títulos ou contratos de investimento
coletivo, ofertados publicamente.
Susep
 a) fiscalizar a constituição, organização,
funcionamento e operação das
Sociedades Seguradoras, de
Capitalização, Entidades de Previdência
Privada Aberta e Resseguradores, na
qualidade de executora da política traçada
pelo Conselho Nacional de Seguros
Provados, CNSP;
 b) atuar no sentido de proteger a captação
de poupança popular que se efetua
através das operações de seguro,
previdência privada aberta, de
capitalização e resseguro;
 c) zelar pela defesa dos interesses dos
consumidores dos mercados
supervisionados;
 d) promover o aperfeiçoamento das
instituições e dos instrumentos
operacionais a eles vinculados, com
vistas à maior eficiência do Sistema
Nacional de Seguros Privados e do
Sistema Nacional de Capitalização;
Outras atribuições
 e) promover a estabilidade dos mercados
sob sua jurisdição, assegurando sua
expansão e o funcionamento das
entidades que neles operem;
 f) zelar pela liquidez e solvência das
sociedades que integram o mercado;
 g) disciplinar e acompanhar os
investimentos daquelas entidades, em
especial os efetuados em bens
garantidores de provisões técnicas;
SPC
 a) propor as diretrizes básicas
para o Sistema de Previdência
Complementar;
 b) harmonizar as atividades
das entidades fechadas de
previdência complementar
com as políticas de
desenvolvimento social e
econômico-financeiro do
Governo;
 c) fiscalizar, supervisionar,
coordenar, orientar e controlar
as atividades relacionadas
com a previdência
complementar fechada;
Entendendo a ...
Estrutura
Operacional
Estrutura Operacional –
Intermediação e auxílio
 Instituições Financeiras
Captadoras de Depósitos à Vista
 Demais Instituições Financeiras
 Outros intermediários ou
Grandes
Grupos
Auxiliares Financeiros
 Entidades Ligadas aos Sistemas
de Previdência e Seguros
 Administração de Recursos de
Terceiros
 Sistemas de Liquidação e
Custódia
Grandes grupos
 Instituições Financeiras Captadoras de
Depósitos à Vista
 Demais Instituições Financeiras
 Outros intermediários ou Auxiliares
Financeiros
 Entidades Ligadas aos Sistemas de
Previdência e Seguros
 Administração de Recursos de Terceiros
 Sistemas de Liquidação e Custódia
Instituições Financeiras
Captadoras de Depósitos à Vista
 Bancos Múltiplos
com Carteira
Comercial
Conta
Corrente
EFEITO
MULTIPLICADOR
DA MOEDA
 Bancos Comerciais
 Caixas Econômicas
 Cooperativas de
Crédito
Grandes grupos
 Instituições Financeiras Captadoras de
Depósitos à Vista
 Demais Instituições Financeiras
 Outros intermediários ou Auxiliares
Financeiros
 Entidades Ligadas aos Sistemas de
Previdência e Seguros
 Administração de Recursos de Terceiros
 Sistemas de Liquidação e Custódia
Demais Instituições Financeiras
 Bancos Múltiplos sem Carteira
Comercial
 Bancos de Investimento
 Bancos de Desenvolvimento
Propósitos
diversos
 Sociedades de Crédito,
Financiamento e Investimento
 Sociedades de Crédito Imobiliário
 Companhias Hipotecárias
 Associações de Poupança e
Empréstimo
 Agências de Fomento
 Sociedades de Crédito ao
Microempreendedor
Grandes grupos
 Instituições Financeiras Captadoras de
Depósitos à Vista
 Demais Instituições Financeiras
 Outros intermediários ou Auxiliares
Financeiros
 Entidades Ligadas aos Sistemas de
Previdência e Seguros
 Administração de Recursos de Terceiros
 Sistemas de Liquidação e Custódia
Outros intermediários ou
Auxiliares Financeiros
Ações
Ações

Bolsas de Mercadorias e de Futuros

Bolsas de Valores

Sociedades Corretoras de Títulos e
Valores Mobiliários

Sociedades Distribuidoras de Títulos e
Valores Mobiliários

Sociedades de Arrendamento Mercantil

Sociedades Corretoras de Câmbio

Representações de Instituições
Financeiras Estrangeiras

Agentes Autônomos de Investimento
Bolsas de Mercadorias
 O objetivo maior da BM&F é efetuar
o registro, a compensação e a
liquidação, física e financeira, das
operações realizadas em pregão ou
em sistema eletrônico, bem como
desenvolver, organizar e
operacionalizar mercados livres e
transparentes, para negociação de
títulos e/ou contratos que possuam
como referência ativos financeiros,
índices, indicadores, taxas,
mercadorias e moedas, nas
modalidades a vista e de liquidação
futura.
Bolsas de valores
 As Bolsas de Valores são
associações civis, comumente sem
fins lucrativos, e que tem como
objetivo principal manter local
adequado ao encontro de seus
membros e a realização entre eles,
de transações de compra e venda
de títulos e valores mobiliários em
mercado livre e aberto, organizado
e fiscalizado por seus membros e
pelas autoridades monetárias.
 Seu patrimônio é representado por
títulos patrimoniais que pertencem
às sociedades corretoras membros.
Para poder operar em uma bolsa de
valores, a sociedade corretora deve
comprar um título patrimonial da
instituição.
Atribuições de bolsas ...
 Assegurar aos investidores completa garantia pelos
títulos e valores negociados
 Organizar, administrar, controlar e aperfeiçoar o
sistema e o mecanismo de registro e liquidação das
operações realizadas.
 Fiscalizar o cumprimento, pelos seus membros e pelas
sociedades emissoras de títulos e valores mobiliários
das disposições legais e regulamentares que
disciplinam as operações da Bolsa, aplicando aos
infratores as penalidades cabíveis.
 Dar ampla e rápida divulgação às operações efetuadas
em seu pregão.
 Estabelecer sistema de negociação que assegure a
continuidade das cotações e a plena liquidez do
mercado de títulos e valores mobiliários.
Grandes grupos
 Instituições Financeiras Captadoras de
Depósitos à Vista
 Demais Instituições Financeiras
 Outros intermediários ou Auxiliares
Financeiros
 Entidades Ligadas aos Sistemas de
Previdência e Seguros
 Administração de Recursos de Terceiros
 Sistemas de Liquidação e Custódia
Entidades Ligadas aos Sistemas
de Previdência e Seguros





Entidades Fechadas de Previdência Privada
Entidades Abertas de Previdência Privada
Sociedades Seguradoras
Sociedades de Capitalização
Sociedades Administradoras de Seguro-Saúde
Grandes grupos
 Instituições Financeiras Captadoras de
Depósitos à Vista
 Demais Instituições Financeiras
 Outros intermediários ou Auxiliares
Financeiros
 Entidades Ligadas aos Sistemas de
Previdência e Seguros
 Administração de Recursos de Terceiros
 Sistemas de Liquidação e Custódia
Administração de Recursos de
Terceiros
 Fundos Mútuos
 Clubes de Investimentos
 Carteiras de Investidores
Estrangeiros
 Administradoras de
Consórcio
Grandes grupos
 Instituições Financeiras Captadoras de
Depósitos à Vista
 Demais Instituições Financeiras
 Outros intermediários ou Auxiliares
Financeiros
 Entidades Ligadas aos Sistemas de
Previdência e Seguros
 Administração de Recursos de Terceiros
 Sistemas de Liquidação e Custódia
Sistemas de Liquidação e Custódia
 Sistema Especial de Liquidação e de
Custódia – SELIC
 Central de Custódia e de Liquidação
Financeira de Títulos – CETIP
 Caixas de Liquidação e Custódia
Selic
 Sistema Especial de
Liquidação e Custódia
 Registro de títulos
públicos
 Dívida interna federal
Selic: Definição formal
 Sigla do Sistema Especial de Liquidação e
Custódia.
 É um sistema computadorizado do Banco
Central onde são registradas todas as
operações de débitos e créditos feitas apenas
entre bancos e demais instituições financeiras
credenciadas. Pelo Selic, portanto, é possível
calcular a média dos juros que o governo paga
aos bancos que lhe emprestam dinheiro. Essa
média, que é a Taxa Over-Selic, serve de
referência para o cálculo de todas as outras
taxas de juros do País.
Cetip
 Títulos privados
CDBs
CDIs
LCs
Preste atenção!
 A Cetip é depositária principalmente de títulos
de renda fixa privados (Certificados de
Depósito Bancário - CDB, Recibos de Depósito
Bancários - RDB, Depósitos Interfinanceiros DI, Letras de Câmbio - LC, Letras Hipotecárias LH, debêntures e commercial papers, entre
outros.), títulos públicos estaduais e
municipais e títulos representativos de dívidas
de responsabilidade do Tesouro Nacional, de
que são exemplos os relacionados com
empresas estatais extintas, com o Fundo de
Compensação de Variação Salarial - FCVS, com
o Programa de Garantia da Atividade
Agropecuária - Proagro e com a dívida agrária
(TDA).