Nota Explicativa: Posição de Investimento Internacional (PII) A crescente integração das economias tem conferido às contas externas (balança de pagamentos e posição de investimento internacional) uma importância relevante nas decisões de política económica de qualquer país. Enquanto que a balança de pagamentos é um documento estatístico que sistematiza um conjunto de transacções económicas realizadas entre residentes e não residentes de uma economia, num determinado período de tempo, a posição de investimento internacional reflecte a posição das disponibilidades e responsabilidades financeiras externas da economia no final de um determinado período de tempo, normalmente um ano. Em termos conceptuais e metodológicos, a compilação da balança de pagamentos e da posição do investimento internacional baseia-se nas normas do Fundo Monetário Internacional, especificamente no Manual da Balança de Pagamentos e Posição de Investimento Internacional, actualmente na sua 5ª edição (MBP5). Em termos estruturais, a posição de investimento internacional caracteriza-se por uma distinção funcional entre activos e passivos de quatro tipos de funções de investimento: investimento directo, investimento de carteira, outros investimentos e activos de reserva: • O investimento directo é uma categoria de investimento na qual o investidor residente de uma economia adquire em outra economia, de forma duradoura, uma participação que lhe permite um poder de decisão efectiva na empresa investida. Para tal, o investidor adquire a propriedade de, pelo menos, 10% do capital social da empresa, podendo adicionalmente oferecer à empresa investida outros tipo de capital, como empréstimos ou créditos comerciais, bem como assistência técnica. • O investimento de carteira abarca investimentos em acções e outras participações de capital (inferiores a 10%), títulos e outros instrumentos financeiros, de curto ou longo prazo, comercializáveis. O investidor em carteira pode, assim, transferir facilmente o seu capital de um instrumento para outro, independentemente do prazo inicial de vencimento do instrumento. • Outro Investimento é uma categoria residual que engloba todas as transacções financeiras que não são consideradas investimento directo, investimento de carteira e activos de reservas. O MBP5 identifica 4 tipos de instrumentos que integram “outro investimento”: créditos comerciais, empréstimos financeiros (incluem o uso de créditos e empréstimos do FMI), moeda e depósitos e outros activos e passivos. • Os activos de reserva compreendem os instrumentos financeiros de que as autoridades centrais dispõem para financiar ou absorver um desequilíbrio de pagamentos entre o país e o resto do mundo ou para regular a magnitude do dito desequilíbrio. Igualmente, possuem funções de preservar a confiança na economia nacional, cumprir com obrigações legais internas e/ou servir de garantia em empréstimos contratados com o exterior.