Crédito Mantém Ritmo Moderado

Macro Flash
Pesquisa Econômica
São Paulo, 29 de outubro de 2013.
Crédito Mantém Ritmo Moderado
Crédito ao consumidor continua melhor que o corporativo
Concessões de crédito livre melhoraram, embora em ritmo lento. As
concessões do crédito livre mostraram ligeira melhora em setembro após três
meses consecutivos de queda: a média diária subiu 0,8%, após ter recuado 0,7% em
agosto. O desempenho melhor foi puxado pela expansão de 4,1% no segmento de
Roberto Padovani
Tel: +55 11 5171-5623
[email protected]
Guilherme Maia
Tel: +55 11 5171-5746
[email protected]
pessoa física (PF), compensando o recuo de 2,7% em setembro, o quarto
consecutivo.
Carlos Lopes
Concessões de crédito direcionado seguem desacelerando. Houve uma
contração relativamente forte no mês (-16,3%), sobretudo nas categorias de crédito
[email protected]
Tel: +55 11 5171-5502
para PJ, como concessões de crédito imobiliário e outros. A média móvel de três
meses recuou 13% no mês, após alta de 0,1% em agosto.
Estoque segue relativamente estável: direcionado acelera e compensa livre. O
crescimento real dos estoques, na comparação com o mesmo período do ano
anterior, desacelerou de 9,5% em agosto para 9,3% em setembro. Após a
Gabriela Szini
Tel: +55 11 5171-5624
[email protected]
Felipe Iatallese
Tel: +55 11 5171-5624
[email protected]
desaceleração ocorrida desde meados de 2012, o crescimento do crédito se
estabilizou na faixa de 9,0%-9,5% nos últimos meses (Figura 1). Esta estabilidade é
o resultado de uma forte aceleração no crédito direcionado (+20,5% yoy em
setembro) e da continuidade do esfriamento no crédito livre (+2,2%) (Figura 2).
Como proporção do PIB, o estoque total permaneceu na máxima histórica, em 55%.
A participação de mercado das instituições públicas permaneceu em 50,7%.
Figura 1 – Estoque de Crédito Total (real, YoY%)
30%
25%
20%
Juros em alta, mas spread caiu para PJ. A taxa de juros do sistema continuou
subindo, de 19,3% para 19,5%, reflexo do ciclo de elevação da taxa básica de juros.
A taxa de juros PF subiu de 25,2% para 25,5%; para PJ continuou em 14,7%. Os
spreads caíram para PJ (de 7,2 % para 7,0%), e subiram para PF.
15%
10%
5%
jul/13
mar/13
jul/12
nov/12
mar/12
jul/11
nov/11
mar/11
jul/10
nov/10
mar/10
jul/09
nov/09
mar/09
jul/08
nov/08
Inadimplência continuou bem comportada em ambos os segmentos. A taxa de
inadimplência acima de 90 dias ficou estável em 4,8% no segmento PF e em 2,0%
mar/08
0%
Fonte: Banco Central do Brasil, Votorantim Corretora.
para PJ.
Figura 2 – Estoque de Crédito PF & PJ (real, YoY%)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
PJ
PF
Fonte: Banco Central do Brasil, Votorantim Corretora.
Consulte o Disclaimer no final deste relatório
jul/13
nov/12
mar/13
jul/12
mar/12
jul/11
nov/11
nov/10
mar/11
jul/10
mar/10
nov/09
jul/09
mar/09
0%
Economia – Crédito Mantém Ritmo Moderado
Disclaimer
Este informativo é uma publicação preparada pela Votorantim Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.. As informações aqui
apresentadas têm caráter meramente informativo, não significando, portanto, quaisquer compromissos e/ou recomendações de
negócios. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises
desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo a Votorantim Corretora de Títulos e Valores Mobiliários
Ltda. de todas as ações decorrentes do uso deste material.
O seu conteúdo é destinado exclusivamente à(s) pessoa(s) e/ou organizações indicadas no endereçamento eletrônico, podendo
conter informações confidenciais, as quais não podem, sob qualquer forma ou pretexto, serem utilizadas, divulgadas, alteradas,
impressas ou copiadas, total ou parcialmente, por pessoas não autorizadas pela Votorantim Corretora.
SAC: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala: 0800 701 8661. Todos os dias, 24 horas por dia, ou pelo e-mail [email protected].
Ouvidoria: 0800 707 0083 de 2ª a 6ª feira das 9:00 às 18:00 hs, Atendimento para Deficientes Auditivos e de Fala: 0800 701 8661, 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Economia Votorantim Corretora
-2-