Apostila Mercado de Capitais Uninove
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Definição • Pode ser definido como sendo um conjunto de instituições e de instrumentos que negociam com titulos e valores mobiliarios , tendo como objetivo a canalização de recursos de agentes compradores para agentes vendedores • O mercado de capitais surgiu quando o mercado de crédito deixou de atender as necessidades da atividade produtiva, no sentido de garantir um fluxo de recursos nas condições adequadas em termos de prazos , custos e exigibilidades Definição • A sua criação baseia-se em dois princípios distintos – Contribuição para o desenvolvimento econômico, estimulando a poupança privada – Premitir e estimular a criação de uma sociedade pluralista , baseada na economia de mercado , permitindo a participação coletiva de forma ampla na distribuição de riqueza e renda na economia Estrutura do Mercado de Capitais • Mercado Primário – Colocação de títulos – Capitalização de Empresas • Mercado Secundário – Negociação de Títulos – Troca de propriedade de títulos – Propiciar liquidez ao mercado primário Características do Mercado Secundário • Transparência – Acesso fácil e livre a informações pontuais e exatas sobre preços e valores das negociações , oferta e demanda , etc. • Liquidez – Facilidade de comprar e vender ações com pouco risco de perda de capital. Quanto menor a diferença entre o preço de venda e de compra dessas ações maior a eficiência do mercado • Eficiência – Quanto mais rápido se ajustarem os preços por qualquer motivo que seja , com maior eficiência operará o mercado Estrutura do Mercado Secundário • Mercado de Balcão – Não há um local específico para a negociação como nas bolsas por exemplo – As operações realizadas neste mercado tem pouca influência nas negociações em termos de preços ,por isso não há uma divulgação mais ampla destes negócios como nas bolsas – Não há uma homogeneidade em termos de participações e operações • Mercado de Bolsa – Livre concorrência e pluralidade de participações – Há um número razoável de clientes e instituições de modo que nenhum tenha privilégio sobre o outro – Homogeneidade de produto, todas os títulos negociados têm as mesmas características , o que vem a facilitar as negociações – Transparência na fixação de preços , propiciando a segurança e credibilidade do mercado Sistema de Distribuição de Valores Mobiliários • Instituições – Instituições financeiras e demais sociedades que tenham por objetivo distribuir a emissão de valores mobiliários • Agentes da Cia Emissora • Por conta própria subscrevendo ou comprando a emissão para colocação no mercado – Sociedades que tenham por objetivo a compra de valores mobiliários em condição de venda por conta própria – Sociedades e agentes autônomos que exerçam atividade de mediação e negociação de valores mobiliários , em bolsas de valores ou no mercado de balcão – As bolsas de valores e mercadorias – Os agentes de liquidação e custódia de títulos Sistema de Distribuição de Valores Mobiliários • Os principais agentes são: – – – – – – – – – – Bolsas de valores Sociedades corretoras de valores Sociedades corretoras de câmbio Sociedades distribuidoras de títulos Corretores de mercadorias Operadores especiais de mercadorias Agentes autônomos de Investimentos CBLC – Cia Brasileira de Liquidação e Custódia Bancos de Investimento Bancos de Desenvolvimento Principais Títulos Negociados no MC • • • • • • • • • • • • • Debêntures Commercial Papers Bônus de subscrição Certificado de Depósitos Valores Mobiliários Ìndices de preços de Ações Opções de Compra de Valores Mobiliários Direitos de Subscrição Recibos de Subscrição Quotas de fundos imobiliários Certificados de Investimento audiovisual Certificado de venda a termo de energia elétrica Depositary Receipts Certificados de recebiveis imobiliários Os Players • Emissores – Cias Abertas • Intermediários – – – – – – Bancos de Investimento Corretores de mercadorias Corretores de títulos e valores mobiliários Distribuidores de títulos e valores mobiliários Agentes autônomos de investimento Administradores de carteira • Administradores de Mercado – Bolsas de valores – Depositários – Consultores Os Players • Outros – Analistas de mercado de valores mobiliários – Empresas de auditoria – Consultorias • Investidores – – – – – Pessoas físicas Investidores Empresas Fundos de Investimento estrangeiros Outros Os Investidores Institucionais • Podemos classificar os investidores do Mercado de Capitais em dois grandes grupos – Particulares ou individuais, que são pessoas físicas ou jurídicas que participam diretamente do mercado , comprando ou vendendo ações por conta e risco próprio – Institucionais, que são as pessoas jurídicas que movimentam recursos vultuosos no mercado financeiro em geral – São eles: • Sociedades Seguradoras • Entidades de Previdência Privada • Sociedades de Capitalização • Clubes de Investimento em ações • Fundos externos de investimento • Fundos mútuos de investimento Os Investidores institucionais • Sociedades Seguradoras – Podem liquidar até 100% de sua carteira de sinistros em títulos públicos , ações , títulos de renda fixa privados e títulos de renda variável emitidas por IF • Previdência Privada – Fundos formados por agremiações que possuem a necessidade de formação de fundos para o pagamento de pecúlios e aposentadorias conforma a sua programação matemática, portanto são obrigadas a investir em determinados tipos de papeis para o pagamento destas aposentadorias e pecúlio. Os Investidores Institucionais • Sociedades de Capitalização – São obrigadas a destinar um % da previsão matemática constituída para pagamento ou montante a ser restituído ao investidor em aplicações financeiras de renda fixa ou variável , seja em títulos públicos ou privados • Clubes de Investimento – Aplicação financeira por um grupo de pessoas que desejam investir seu capital em ações
