CENTRO DE ENSINO SUPERIOR DO AMAPÁ CURSO DE

CENTRO DE ENSINO SUPERIOR DO AMAPÁ
CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
Disciplina
TURMA
Estrutura e Análise das Demonstrações Contábeis 6º CCN
AULAS
PROFESSOR: Salomão Soares
Turno/Horário
Noturno
Apostila nº.
6 - ÍNDICES DE ROTATIVIDADE
Estes índices são considerados indicadores dinâmicos, por isso serão trabalhados
sempre com valores médios (média dos valores requeridos), os quais, nesta apostila,
estarão sempre com a indicação “(médio)”.
6.1 PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES (PMRE)
6.1.1 Giro dos Estoques: mostra o número de vezes que as mercadorias entraram e
saíram das prateleiras durante o exercício. O principal elemento para apuração deste índice
é o valor do estoque médio. É viável que seja calculado mediante aos estoques resultantes
no final de cada mês (média aritmética = soma dos estoques mensais / 12).
PMRE = Estoque Médio
CMV
Outra maneira de apresentar o Giro dos Estoques é em relação ao prazo de giro, ou seja,
em número de dias. Para isso, multiplica-se pelo DP (dias do período) o resultado obtido na
fórmula anterior.
PMRE = Estoque Médio x DP
CMV
Assim, teremos evidenciado o número de dias que transcorre, em média, entre a compra e a
venda de mercadorias.
6.2 PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
6.2.1 Recebimento de Vendas (número de vezes): Do mesmo modo que o índice anterior,
este índice necessita da média mensal das duplicatas a receber. Indica o número de vezes,
em média que a empresa vendeu a prazo para cada um de seus clientes. Mostra que o
cliente comprou a mercadoria, esperou algum tempo e pagou-a. Isso se repetiu n vezes.
PMRV = Duplicatas a Receber (ou a média) x DP
Receita Líquida de Vendas
Obs.: Alguns autores consideram apenas a receita líquida ou simplesmente “vendas”, mas é prudente que
consideremos os impostos incidentes sobre o faturamento, pois estes estão incluídos nas duplicatas a receber.
6.3 PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS(PMPC)
Lembremos que o valor das compras não está diretamente implícito nos relatórios, podendo
ser solicitado à administração ou, quando for o caso de uma empresa mercantil, calculada
da seguinte forma:
Compras = CMV + Estoque final – Estoque inicial.
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O valor do CMV poderá ser obtido na DRE, o estoque inicial no balanço em X0 na conta
estoques ou mercadorias, e o estoque final no balanço em X1, na mesma conta.
Será utilizado para o cálculo deste índice o valor médio de duplicatas a pagar
(fornecedores), o qual deverá ser calculado seguindo o mesmo raciocínio utilizado no
cálculo da média de duplicatas a receber.
De posse dos dados, calculemos o índice da seguinte forma:
PMRV = Duplicatas a Pagar ou Fornecedores (ou a média)
Compras
Indica o número de vezes, em média, que a empresa comprou a prazo de seus
fornecedores. Significa que a empresa comprou mercadorias, esperou algum tempo e
pagou. Essa rotina repete-se n vezes (valor obtido) durante o período.
O índice pode ser apresentado em número de dias:
PMRV = Duplicatas a Pagar ou Fornecedores (ou a média) x DP
Compras
Indica o número de dias que decorre entre a compra e o pagamento das mercadorias.
6.4 Análise do ciclo Econômico/Operacional/Financeiro
Utilizadas para mensurar o tempo em que as atividades da empresa são desenvolvidas. De
fundamental importância no controle gerencial e gestão de negócios, refletem a cultura
organizacional da empresa, dentro do seu ramo de negócios. Seus valores dependem dos
processos de produção, capacidade de vendas e recebimentos de clientes. No caso do ciclo
financeiro considera-se também o pagamento a fornecedores.
Considere uma empresa onde as mercadorias permaneçam 42 dias em estoque, com uma
média de recebimento de clientes igual a 60 dias sendo o pagamento a fornecedores em 30
dias. Teremos os seguintes valores para o cálculo dos ciclos como exemplo:
PMRE = 42 dias
PMRV = 60 dias
PMPC = 30 dias
Ciclo Econômico
O ciclo econômico é o tempo em que a mercadoria permanece em estoque. Vai desde a
aquisição dos produtos até o ato da venda, não levando em consideração o recebimento das
mesmas (encaixe).
Fórmula:
Ciclo Econômico = PMRE
Exemplo:
Ciclo Econômico = 42 dias
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Ciclo Operacional
Compreende o período entre a data da compra até o recebimento de cliente. Caso a
empresa trabalhe somente com vendas á vista, o ciclo operacional tem o mesmo valor do
ciclo econômico.
Fórmula:
Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Recebimento das vendas (PMRV)
Exemplo:
Ciclo Operacional = 42 dias + 60 dias
Ciclo Operacional = 102 dias
Ciclo Financeiro
Também conhecido como Ciclo de caixa é o tempo entre o pagamento a fornecedores e o
recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociação da empresa com
fornecedores, menor o ciclo financeiro.
Fórmula:
Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC)
Exemplo:
Ciclo Financeiro = 102 dias - 30 dias
Ciclo Financeiro = 72 dias
Análise
É importante para a empresa, sempre buscar alternativas que resultem em ciclos financeiros
reduzidos, observando sempre as limitações do mercado e o setor econômico inserido.
Ciclo Operacional Superavitário (COS):Se o ciclo for superavitário, os Prazos Médios de
Rotações dos Estoques, somados ao Prazo Médio de Recebimento das Vendas,
apresentarão um prazo menor, em dias ou em meses, do que o Prazo Médio de Pagamento
das Compras. Isso significa que a empresa recebe de seus clientes o valor da venda antes
do prazo para pagamento de matéria-prima ou de mercadorias para revenda, dispondo de
um período de tempo para aplicar o dinheiro, até a data do vencimento da cobrança de seus
fornecedores, aumentando sua rentabilidade final.
COS = PMRE + PMRV <= 1
PMPC
Ciclo Operacional Deficitário (COD):Se o ciclo for deficitário, o recebimento do valor das
vendas só acontece depois de efetuado o pagamento da compra de matéria-prima ou
mercadorias para revenda, gerando a necessidade de busca de recursos que poderão
agregar novos custos financeiros, para equilibrar a posição de caixa da empresa,
prejudicando assim sua rentabilidade final.
COD = PMRE + PMRV > 1
PMPC
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Analisando graficamente o exemplo:
Compra
Vende
Recebe
PMRE= 42 dias
PMRV= 60 dias
Paga
PMPC = 30 dias
Dias Financiados = 72 dias
Ciclo Operacional = 102 dias
EXERCÍCIO
Dados o Balanço e a DRE da empresa Devo Não Pago, Nego Enquanto Puder LTDA.
Determine todos seus índices (Vertical, Horizontal, Estrutura, Liquidez e Rotatividade).
Contas
CIRCULANTE
Disponibilidades
Duplicatas a Receber
Estoques
ARLP
PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
TOTAL ATIVO
P Circulante
Fornecedores
Empréstimos bancários
EXIGIVEL A L Prazo
Capital
Reservas
Patrimônio Líquido
TOTAL PASSIVO
Contas
Vendas
C.P.V
Lucro Bruto
Despesa Operacional
Lucro Operacional
Lucro Líquido
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BALANÇO PATRIMONIAL
2004
AV
15.000
1.500
6.000
7.500
3.500
16.500
3.000
13.500
35.000
2005
20.000
2.000
7.000
11.000
2.500
27.500
8.000
19.500
50.000
10.000
5.700
4.300
5.000
16.000
4.000
20.000
35.000
18.000
12.000
6.000
2.000
24.000
6.000
30.000
50.000
Demonstração de Resultados
2004
%
45.000
25.000
20.000
10.000
10.000
6.000
2005
60.000
35.000
25.000
15.000
10.000
8.000
Apostila 08
AV
AH
%
AH
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ESTRUTURA DO CAPITAL
RESUMO DOS ÍNDICES
INDICES
2004
Participação do Capital Próprio (PCP)
2005
Participação do Capital de Terceiros (PCT)
Grau de endividamento
Composição do Endividamento
Grau de Imobilização do Ativo (GIA)
Aplicações no Giro (AG)
LIQUIDEZ
Grau de Imobilização do Capital Próprio (GICP)
Liquidez Geral (LG)
Liquidez Imediata (LI)
Liquidez Corrente (LC)
Liquidez Seca (LS)
PMRE
PMRE em Dias
PMRV
PMRV em Dias
VEZES
DIAS
VEZES
DIAS
PMPC
PMPC em Dias
Ciclo Financeiro (
VEZES
DIAS
DIAS
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)
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