Apresentação 2T11 - 270711

Teleconferência de
Resultados 2T11
29 de Julho de 2011
DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte,
expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que
afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem
interferir adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas
estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”,
“visamos”, “estimamos” e outros termos similares têm por objetivo identificar
estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras
incluem informações referentes a resultados e projeções, estratégias, planos de
financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial, potenciais oportunidades
de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos da concorrência.
Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas,
sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar
quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos
futuros ou de quaisquer outros fatores, ressalvada a regulamentação vigente a que
nos submetemos, em especial às Instruções CVM 480 e 358.
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
2T11
Perspectivas
3
DESTAQUES 2T11
Receita Bruta total de R$ 422,9 milhões no trimestre (+37,9%);
Crescimento de dois dígitos nas vendas das quatro marcas;
EBITDA de R$ 97,6 milhões (+41,2%), com incremento de 0,8 p.p. na margem EBITDA,
que atingiu 28,1%;
Lucro Líquido de R$ 77,3 milhões (+80,8%);
Rede Hering Store:
Faturamento total de R$ 313,4 milhões no trimestre (+38,0%);
Crescimento same store sales de 16,3%;
Abertura de 83 lojas desde 2T10, sendo 25 no 2T11;
Cinco lojas remodeladas no trimestre.
4
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
2T11
Perspectivas
DESEMPENHO DE VENDAS
Receita Bruta ( R$ milhões)
37,9%
306,7
4,6
Mercado Interno ( R$ milhões)
2T10
5,8
R$ 234,3
+36,5%
R$ 319,7
R$ 20,8
+38,7%
R$ 28,9
R$ 23,0
+26,5%
R$ 29,1
R$ 18,0
+51,5%
R$ 27,2
28,0%
38,1%
417,1
302,1
2T10
Mercado Interno
2T11
422,9
2T11
Mercado Externo
Total
No 2T11, a Receita Bruta atingiu R$ 422,9 milhões (+37,9%) e todas as
marcas apresentaram crescimento acima de 25%.
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EVOLUÇÃO DA REDE DE DISTRIBUIÇÃO
+ 26 lojas ( + 25 Hering Store)
+ 90 lojas ( + 83 Hering Store)
472
446
382
15
78
15
75
1
77
2
2T10
1T11
Hering Kids
PUC
1
3
375
350
292
Hering Store
16
2T11
dzarm.
M. Externo
Total
No mercado interno, encerramos o 2T11 com 375 lojas Hering Store, um
crescimento de 83 lojas em relação ao 2T10.
7
PERFORMANCE DA REDE HERING STORE
Desempenho Hering Store
2T10
Número de Lojas
Franquias
Próprias
Faturamento da Rede (R$ mil) (1)
Franquias (R$ mil)
Próprias (R$ mil)
Crescimento Same Store Sales
Área de Vendas (m²)
Faturamento (R$ por m²)
Atendimentos
Peças
Peças por Atendimento
Preço Médio (R$)
Tick et Médio (R$)
(1)
(2)
( 2)
Var.
2T11
1S10
Var.
1S11
292
251
41
375
330
45
28,4%
31,5%
9,8%
292
251
41
375
330
45
28,4%
31,5%
9,8%
227.161
313.449
38,0%
364.524
515.955
41,5%
185.827
41.334
262.818
50.631
41,4%
22,5%
294.797
69.726
428.775
87.181
45,4%
25,0%
21,7%
16,3%
-5,4 p.p
23,5%
37.168
6.186
2.244.418
4.881.751
2,18
46,53
101,21
48.665
6.573
2.829.678
5.898.040
2,08
53,14
110,77
30,9%
6,2%
26,1%
20,8%
-4,2%
14,2%
9,4%
37.168
10.064
4.030.106
8.867.474
2,20
41,11
90,45
19,0% -4,5 p.p
48.665
11.070
5.246.321
11.137.172
2,12
46,33
98,35
30,9%
10,0%
30,2%
25,6%
-3,5%
12,7%
8,7%
Os valores se referem ao faturamento das lojas para o cliente final (conceito sell out).
Comparado a igual período do ano anterior.
Crescimento SSS de 16,3% no 2T11, impulsionado pelo incremento do
preço médio dos produtos, além do aumento de tráfego nas lojas.
8
LUCRO BRUTO E EBITDA
Lucro Bruto e Margem Bruta
49,9%
EBITDA e Margem EBITDA
-1,8 p.p..
48,1%
48,9% -1,7 p.p.
47,2%
+0,8 p.p.
27,3%
28,1%
32,4%
163,7
41,2%
123,6
69,1
2T10
Lucro Bruto
2T11
% Margem Bruta
% Margem Bruta Caixa
2T10
EBITDA (R$ Milhões)
97,6
2T11
% Margem EBITDA
(R$ Milhões)
Mesmo com a pressão dos custos de matéria-prima, a alta alavancagem
operacional e o rígido controle das despesas permitiram o aumento de
80bps na margem EBITDA.
9
LUCRO LÍQUIDO E INVESTIMENTOS
Lucro Líquido ( R$ milhões)
+5,4 p.p..
Investimentos ( R$ milhões)
22,3%
16,9%
23,5
7,5
80,8%
77,3
42,8
47,9%
0,7
2,8
9,8
4,1
12,5
0,1
1,3
4,3
2T10
Lucro Líquido (R$ Milhões)
2T11
% Margem Líquida
2T10
Indústria
2T11
TI
Outros
Lojas
Total
No 2T11 crescimento expressivo no LL, resultado do melhor desempenho
operacional, de efeitos não recorrentes no valor de R$ 4,8 milhões referentes a
tributos, bem como da constituição de subvenção de investimentos.
10
GERAÇÃO DE CAIXA
DFC Gerencial - Consolidado (R$ mil)
2T10
EBITDA
69.074
97.550
28.476
141
674
533
Itens Não caixa
IR&CS Corrente
2T11
Var.
(23.134)
(26.900)
(3.766)
(9.287)
(21.380)
(12.093)
(47.376)
(47.156)
1.006
7.116
6.110
Aumento em fornecedores
15.639
3.463
(12.176)
Aumento em obrigações tributárias
10.250
9.049
(1.201)
Investimento em Capital de Giro
(Aumento) em contas a receber de clientes
Redução nos estoques
Outros
220
11.194
6.148
(5.046)
(23.488)
(9.801)
13.687
Geração de Caixa Livre
13.306
40.143
26.837
Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil)
2T10
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (contábil)
37.968
59.691
21.723
Ajuste - Itens Financeiros alocados ao caixa operacional
(1.174)
(9.747)
(8.573)
Variações monetária, cambial e juros não realizados
(1.370)
(1.201)
Resultado Financeiro
(1.263)
(9.691)
1.459
1.145
(23.488)
(9.801)
13.687
13.306
40.143
26.837
CapEx
Juros pagos por empréstimos
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Investimento
Geração de Caixa Livre
2T11
Var.
169
(8.428)
(314)
Incremento na geração de caixa livre de R$ 26,8 milhões, principalmente pelo
crescimento do EBITDA, menores investimentos e aumento da necessidade de
capital de giro.
11
ENDIVIDAMENTO
Dívida líquida ( R$ milhões)
Curto Prazo x Longo Prazo
4,6
3,5
0,1
(0,7)
201,3
(0,2)
(0,3)
(0,2)
Curto
Prazo
59,3%
Longo
Prazo
40,7%
184,6
11,0
(25,1)
(33,4)
2005
2006
(61,9)
(86,5)
2010
2T11
Dívida Bruta = R$ 44,4 milhões
2007
2008
2009
Dívida Líquida/ EBITDA*
* EBITDA dos últimos 12 meses
A Cia. Hering aumentou em R$ 12,7 milhões o caixa líquido no 2T11,
principalmente em função da geração de caixa, deduzida a remuneração paga aos
acionistas no período.
12
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
2T11
Perspectivas
13
PERSPECTIVAS
Marca Hering ainda com grande potencial de crescimento:
Rede Hering Store – abertura de lojas e crescimento no conceito same store sales.
Meta de atingir ao menos 418 Lojas ao fim de 2011.
No varejo multimarcas, continuidade da estratégia de qualificar a distribuição buscando o
incremento de market share nos atuais clientes.
Mercado Infantil:
Continuidade da estratégia que reforça o posicionamento das marcas Hering Kids e PUC nos
segmentos “Value e Moderate” e “Better e Premium”, respectivamente;
Lançamento de mais duas lojas piloto Hering Kids;
Análise da performance do projeto piloto Hering Kids e posterior definição sobre as
possibilidades de expansão desse formato.
Continuidade do plano estratégico da dzarm., com lançamento de coleções casual jeans e
campanhas com celebridades.
No canal online, aperfeiçoamento da infraestrutura de tecnologia das lojas online, logística e
reformulação das webstores.
A diminuição na pressão de custos de matéria-prima, combinada com a diluição das despesas
operacionais, devem contribuir para a expansão das margens EBITDA no restante do ano.
14
EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Fabio Hering – CEO
Frederico Oldani – CFO e IRO
Karina Koerich – Gerente de RI
Admar A. Topazio Junior – Analista de RI
Tel. +55 (47) 3321-3469
E-mail: [email protected]
Website: www.ciahering.com.br/ri