O lado monetário da economia

O lado monetário da
economia
Aula 7
Conceitos da moeda

Definição:
– “Conjunto de ativos da economia que as
pessoas usam regularmente para comprar
bens e serviços de outras pessoas” (Mankiw)
– “Moeda é um ativo financeiro de aceitação
geral, utilizado na troca de bens e serviços,
que tem poder liberatório instantâneo. Sua
aceitação é garantida por lei.” (Vasconcelos)
Funções da moeda
A moeda apresenta 3 principais funções:
 A) Meio ou instrumento de troca:

– algo que os compradores dão aos vendedores
quando querem comprar algo.
– Sem ele haveria a necessidade da dupla
coincidência de desejos e o problema da
indivisibilidade.
– Ocorreria também a perda de muito tempo
pra viabilizar as trocas diretas.
Funções da moeda

B) Unidade de conta (medida):
– É um padrão de medida que se usa para
anunciar preços e registrar débitos.
– Serve para comparar e agregar o valor de
mercadorias diferentes. (caminhão com uvas)
– O preço, portanto, é a expressão monetária
do valor de troca de um bem.
Funções da moeda

C) Reserva de valor:
– Algo que as pessoas podem usar para
transferir poder de compra do presente para o
futuro.
– Representa uma forma de poupança.
– A moeda serve de reserva de valor para uma
pessoa mas não para toda uma sociedade
(Falácia ou sofisma da composição)
Oferta de moeda

A oferta de moeda é sinônimo de meio de
pagamento:
– “estoque de moeda disponível para uso da
coletividade a qualquer momento”.

Com esse conceito classifica-se o meio de
pagamento quanto a liquidez que
apresenta.
– Liquidez: “Facilidade com que um ativo pode
ser convertido em meio de troca da
economia.”
Oferta de moeda

Classificação do meio de pagamento;
– M1 – composto por meio de pagamento de liquidez
imediata (haveres monetários):
 Papel moeda em poder do público (PP);
 Saldo dos depósitos a vista (DV).
M1  PP  DV
– M2 – acrescenta ao M1 os depósitos de curto prazo:
 Depósitos especiais remunerados,
 Depósitos de poupança,
 Títulos emitidos por instituições depositárias
M 2  M 1  depósitos _ de _ curto _ prazo
Oferta de moeda
– M3 – Acrescenta os depósitos de médio prazo:
 Quotas de fundos de renda fixa,
 Operações compromissadas com a SELIC,
M 3  M 2  depósitos _ de _ médio _ prazo
– M4 – Acrescenta os ativos de prazo mais longo:
 Títulos do governo de alta liquidez.
M 4  M 3  depósitos _ de _ longo _ prazo
Criação e destruição de moeda
Ocorre “criação de moeda” quando aumenta o
M1. De igual modo, “destruição de moeda”
ocorre quando o saldo de M1 cai.
 Exemplos:

–
–
–
–
–
–
–
Criação
Exportadores trocam US$ por R$ no Banco Central.
Banco central vende US$ aos importadores. Destruição
Empréstimo dos bancos comerciais ao setor privado. Criação
Pagamento de um empréstimo bancário. Destruição
Depósito em conta corrente. Apenas Transferência
Saque de um cheque. Apenas Transferência
Compra de títulos do governo. Destruição
Oferta de Moeda pelo Banco Central


O objetivo principal do Banco Central é regular a moeda e o
crédito, em níveis compatíveis com as metas (inflação)
estabelecidas pela autoridade monetária.
Funções:
– Banco emissor: É o responsável e tem monopólio da emissão
de moeda.
– Banco dos Bancos: É onde os bancos comerciais depositam
seus fundos, transfere recursos de um banco para outro, além
de emprestar aos bancos comerciais.
– Banco do governo: Recursos do governo ficam em grande
parte depositados no BACE. O Bacen também é o responsável
por implementar a política monetária.
– Banco depositário das reservas internacionais: responsável
pela defesa da moeda nacional, administração do câmbio e
das reservas de divisas internacionais no país.
Oferta de Moeda pelos Bancos
Comerciais

Os Bancos comerciais também podem modificar a quantidade de
moeda pelo fato de poderem emprestar mais do que têm em
depósito (carta patente).

O multiplicador da oferta de moeda:
Depósitos
Caixa (40%) Reservas (30%) Empréstimo
R$5.000,00
R$2.000,00
R$1.500,00
R$1.500,00
R$1.500,00
R$600,00
R$450,00
R$450,00
R$450,00
R$180,00
R$135,00
R$135,00
R$135,00
R$60,00
R$40,05
R$40,05
R$40,05
R$16,20
Total até aqui = R$7.125,05
R$12,01
R$12,01
Oferta de Moeda pelos Bancos
Comerciais

Trata-se de um Progressão Geométrica.
1
 PG  a  1  q
– Onde a soma dos termos da PG:
 a = primeiro termo da progressão geométrica
 q = razão da P.G (percentual livre para empréstimos).
No exemplo:
 PG  a 
1
1
 5.000 
1 q
1  0,3
 R$7.142,00