Federação Nacional dos Engenheiros (FNE) Colocar a economia no rumo do crescimento Prof. Dr. Antonio Corrêa de Lacerda Barra Bonita, 25 de Novembro de 2016 BRASIL: EVOLUÇÃO DO CRESCIMENTO DO PIB (VAR. % REAL ANUAL) 1900-2014 Fonte: IBGE / Elaboração e Prognósticos (p) : ACLacerda BRASIL: CRESCIMENTO DO PIB (VAR. ANUAL REAL %) 2011-2017 3,9% 3,0% 1,9% 0,8% 0,1% 2011 2012 2013 Fonte: IBGE / Elaboração e prognósticos (p): MacroSector Consultores 2014 -3,8% -3,9% 2015 2016 (P) 2017 (P) BRASIL: TAXA DE DESEMPREGO (% a.a.) % População Economicamente Ativa (PEA) 14,0 12,1 12,0 12,0 10,0 7,9 8,0 6,8 6,0 5,4 5,3 4,7 4,0 2,0 0,0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 P *taxa média do ano. Fonte : IBGE; IPEADATA / Elaboração e Prognóstico (p): MacroSector Consultores BRASIL: EVOLUÇÃO DO SALDO LÍQUIDO DE EMPREGOS GERADOS – CAGED ( EM MIL ) Gráfico 2 Brasil: Evolução do saldo líquido de empregos gerados CAGED - (mil vagas) 3.500 3.000 2.555,4 2.500 1,8% 2.000 1.500 63,8% 6,5% 70,9% 1.000 500 1.966,4 34,4% 0 22,5% 1.315,6 1,7% 1.117,2 3,2% 80,4% 397,0 75,9% 17,9% 20,9% 2,6% 165,5% -68,1% -500 66,5% -1.000 -1.500 32,1% 1,4% -2.000 -1.542,4 -2.000,0 -2.500 2010 2011 2012 Indústria* 2013 Comércio e Serviços 2014 2015 Outros** * Refere-se aos setores de Indústria de Transformação e Construção Civil. ** Refere-se aos setores Extrativa Mineral, Serviços Industriais de Utilidade Pública, Administração Pública, Agricultura e Outr os. *** Série Ajustada Fonte: CAGED - MTE / Elaboração Prognósticos (P): MacroSector Consultores 2016 (P) BRASIL: RENDIMENTO MÉDIO REAL E MASSA SALARIAL Evolução Rendimento médio real habitual da população ocupada* (mensal em R$ mil**) 2,05 Rendimento médio real (R$ mil) Deflator do mês do meio do último Trimestre de coleta divulgado Fonte: PNAD/IBGE 2,00 1,95 1,90 jul/13 jan/14 jul/14 jan/15 jul/15 jan/16 jul/16 Evolução da massa de rendimento médio real da população ocupada ***(em R$ bilhões**) 189 186 Massa salarial real (R$ bilhões) Deflator a preços do último mês Fonte: IBGE 183 180 177 174 jun/13 dez/13 jun/14 Fonte: IBGE / Elaboração: MacroSector Consultores * do trabalho principal dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 ** a preços de fev/15 *** População ocupada multiplicado o rendimento médio real mensal TRIPÉ: BASE DA POLÍTICA MACROECONÔMICA NO BRASIL, DESDE 1999/2000 Fundamentos Sustentação do balanço de pagamentos Política de câmbio flutuante Responsabilidade fiscal Superávit primário Metas de inflação Meta fixada pelo CMN de 4,5% (IPCA) com 2 pontos de margem. A taxa básica de juros (SELIC) é definida pelo COPOM (Comitê de Política Monetária do Banco Central). Fonte: ACLacerda BRASIL: SUPERÁVIT PRIMÁRIO, CUSTO DE FINANCIAMENTO DA DÍVIDA E DÉFICIT NOMINAL (% PIB). 2,0 1,7 -0,5 -1,9 -2,5 -4,4 -2,5 -2,9 -4,7 -5,5 -6,0 -7,5 -8,5 -9,9 -10,4 2012 2013 Resultado Primário 2014 Custo de Financiamento 2015 2016 (A) Resultado Nominal Fonte: Tesouro, MF, BCB / Elaboração: MacroSector Consultores / (A): Acumulado em 12 meses até junho BRASIL: DESPESAS COM JUROS (EM R$ BILHÕES) Fonte: BCB / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda *Total setor público consolidado Carga de juros e dívida bruta - países selecionados (2015 -% PIB) *Dívida bruta do governo geral: Para o Brasil, dado efetivo divulgado pelo BCB. Para os demais países, projeções FMI divulgadas em outubro de 2015. ** Encargos pagamento de juros: Para o Brasil, dado efetivo divulgado pelo BCB. Para os demais países, projeçções OECD divulgadas em novembro de 2015. Fonte: OCDE, FMI; BCB / Elaboração: DEPE – PUC-SP Encargos para pagamento de juros (% do PIB) Carga de juros e dívida bruta - países selecionados (2015 - % PIB) Dívida Pública Bruta (% do PIB) *Dívida pública bruta Para o Brasil, dado efetivo divulgado pelo BCB. Para os demais países, projeções FMI divulgadas em outubro de 2015. ** Encargos pagamento de juros: Para o Brasil, dado efetivo divulgado pelo BCB. Para os demais países, projeçções OECD divulgadas em novembro de 2015. Fonte: OCDE, FMI; BCB / Elaboração: DEPE – PUC-SP O engodo da PEC 55: 10 grandes equívocos 1) Parte do “vício de origem” de tratar a crise como exclusivamente fiscal; 2) Aposta na “confiança” como fator de reversão da crise; 3) Trata a macroeconomia como “economia doméstica” ; 4) Limita expansão dos gastos pelos próximos 20 anos ! 5) Desconsidera o crescimento populacional, estrutura etária e o próprio desempenho do PIB per capita ! 6) Ignora o papel “anticíclico”, o efeito multiplicador do gasto público; 7) Engessa a questão orçamentária, no Executivo e no Legislativo; 8)Trata o gasto público como algo maléfico, independentemente da finalidade; 9) Investimento público incluso no total de gastos; 10)No entanto, não inclui os juros sobre a dívida ! Fonte : ACLacerda. ÍNDICE DE TAXAS DE CÂMBIO REAL (IPA – DI) * Cesta de moedas de 15 países; ** Dados referentes a dezembro; *** Base: junho / 1994 = 100; Fonte: BCB ; CGEE/ Elaboração: ACLacerda ÍNDICE DE TAXAS DE CÂMBIO REAL (IPA – DI) 94,67 91,25 91,05 87,72 88,81 88,11 89,8 88,44 86,68 82,4 82,78 81,8 81,72 79,34 82,09 80,94 78,38 77,6 78,06 74,19 72,71 74,82 71,43 71,85 67,2 jul/15 out/15 jan/16 taxa de câmbio real - dólar americano * Cesta de moedas de 15 países; ** Dados mensais; *** Base: junho / 1994 = 100; Fonte: BCB ; CGEE/ Elaboração: MacroSector Consultores abr/16 taxa de câmbio efetiva* real 64,8 jul/16 A BALANÇA COMERCIAL DE PRODUTOS MANUFATURADOS TEM APRESENTADO DÉFICITS... Brasil: saldo da balança comercial, total e produtos manufaturados (US$ bi., a.a.) 60 44,7 40 46,5 40,0 40,00 33,6 24,8 24,8 25,3 25,3 20 19,7 19,4 16,6 2,6 0 1,9 5,2 8,4 -3,9 5,1 -9,2 -20 -40 -39,8 -36,5 -46,19 -60 -71,2 -80 -75,0 -91,8 -100 -94,0 -104,3 -108,0 -120 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Total 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 P Produtos Manufaturados Fonte: MDIC / Elaboração: MacroSector Consultores …COM ISSO, HÁ UMA TENDÊNCIA PARA UM DÉFICIT CRÔNICO EM TRANSAÇÕES CORRENTES A SER REVERTIDO Brasil: transações correntes (US$ bi* e % PIB) 20,0 11,3 13,5 13,0 3,8 0,4 0,0 -8,1 -20,0 -23,7 -25,3 -26,3 -30,6 -35,3 -40,0 -60,0 -58,9 -80,0 -75,8 -77,0 -74,2 -74,8 -100,0 -104,2 -120,0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 * preços correntes Fonte e estimativa (e): BCB; FMI / Elaboração e Previsão (P): MacroSector Consultores 2013 2014 2015 2016 P 2017 P APESAR DAS INCERTEZAS NO QUADRO INTERNACIONAL, O FLUXO DE IDE PARA O BRASIL CONTINUA FORTE... US$ (bi.) 120,0 101,2 100,0 96,9 88,5 86,6 80,0 75,1 69,2 70,0 70,0 60,0 50,7 44,6 40,0 31,5 23,2 20,0 18,2 16,6 19,4 15,5 10,1 0,0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 P 2017 P Fonte: BCB, UNCTAD / Elaboração e Previsão (P): MacroSector Consultores Retorno sobre Capital Próprio (ROE) das Cias Abertas (com Petrobras, Eletrobras e Vale) e SELIC Fonte: CEMEC / Elaboração: CEMEC Colocar a economia no rumo do crescimento: O que fazer ? - Bases do documento “Cresce Brasil” (FNE); - Inverter a lógica da política econômica: de exclusivamente financeira para a produção e investimentos; - Papel das políticas de desenvolvimento: políticas industrial, comercial e de Ciência e Tecnologia; - Retomar investimentos em infraestrutura e politica social; Fonte : ACLacerda. Projeto Nacional de Desenvolvimento Prof. Dr. Antonio Corrêa de Lacerda [email protected] www.macrosector.com.br