Sobre a Empiricus Research A Empiricus Research foi fundada em 2009 pelos sócios Caio Mesquita, Felipe Miranda e Rodolfo Amstalden com o propósito de democratizar a informação financeira para que pessoas comuns também fossem capazes de multiplicar seus ganhos e conquistar a independência financeira. Por meio de relatórios e newsletters periódicas, levamos aos nossos leitores e assinantes informações relevantes sobre o mercado financeiro e a economia, para que eles sejam capazes de tomar decisões mais inteligentes em relação aos próprios investimentos. Mais de 180 mil assinantes pagos e 1,7 milhão de leitores recebem diariamente as melhores recomendações de aplicações que os ajudarão a multiplicar o patrimônio e realizar seus sonhos. Saiba mais sobre a Empiricus: www.empiricus.com.br Conheça nossas redes sociais e não perca nenhuma informação relevante para os seus investimentos. /videosempiricus /empiricus /empiricus /company/empiricus-research ÍNDICE 4 Introdução 7 Renda Fixa 9 Renda Variável 13 Câmbio 16 Fundos Multimercados 18 Como investir em 2018? 3 INTRODUÇÃO Caro leitor, Em 2017, vimos a economia ensaiar sua recuperação. Medidas importantes foram aprovadas ou até mesmo já encaminhadas pelo governo. A Bolsa bateu recorde histórico ao atingir mais de 76 mil pontos. A queda da Selic diminuiu a rentabilidade da renda fixa, fazendo com que muito investidor revisse a alocação do patrimônio. E para o próximo ano, o que podemos esperar? Qual vai ser o destino do seu dinheiro em 2018? No cenário internacional, a atividade nos Estados Unidos e na China segue forte. Na Europa, há uma certa preocupação com os movimentos separatistas depois de a Catalunha proclamar sua independência — ato que não foi aceito pelo governo da Espanha. Porém, por ora não há nada que indique que essa tendência ganhará força no continente. Do ponto de vista militar, o clima entre os EUA e a Coreia do Norte tende a 4 GUIA DOS MELHORES INVESTIMENTOS PARA 2018 Introdução continuar tenso. O mundo espera que a situação não se agrave e possa ser resolvida de forma diplomática entre os dois países. Aqui no Brasil, o ano promete. Teremos eleições presidenciais, medidas importantes podem ser postergadas e a taxa de desemprego tende a permanecer em queda. Não deve haver muita pressão inflacionária. E a Selic deve ficar no patamar de 7% ao ano. Mesmo assim, acreditamos que 2018 será um ano melhor que 2017 para os brasileiros, com boas oportunidades para aumentar o retorno dos investimentos. Basta estar posicionado nos ativos certos. Boa leitura. 5 ONDE INVESTIR EM 2018 6 RENDA FIXA Veja como ganhar dinheiro com a renda fixa em 2018. Com a queda dos juros, os ativos indexados à taxa Selic, como os títulos do Tesouro Selic, ficam com retorno menor. o resultado das eleições de 2018 seja favorável a tal cenário. Nesse cenário, quem quiser manter ou aumentar a rentabilidade na renda fixa deverá dar preferência para os produtos de crédito. Se for eleito um presidente populista ou contrário às reformas que possam equilibrar as contas públicas, como a da Previdência, a probabilidade é de que os juros subam rapidamente. Com os pós-fixados, é possível aproveitar o movimento de subida dos juros caso ocorra uma nova crise econômica ou Por ora, uma boa opção para o cenário de juros baixos são os títulos de crédito privado, como as debêntures, por exemplo. 7 ONDE INVESTIR EM 2018 Renda Fixa Como montar uma carteira de renda fixa para um cenário de juros baixos Como apresentado, em um momento de queda das taxas de juros, os títulos privados tendem a apresentar retornos mais atrativos para o investidor, enquanto os pós-fixados oferecem proteção para a carteira. Portanto, se você quer diversificar e potencializar os ganhos sem sair da renda fixa, o ideal é que pelo menos 50% da sua carteira seja composta por crédito privado, como LCI, CDB ou debêntures. Mas não se deixe seduzir somente pelo percentual de retorno do ativo. Ao escolher um título privado, preocupe-se em investigar a saúde financeira do emissor, sua capacidade de pagamento, fluxo de caixa, indicadores de gestão... enfim, tudo o que possa ajudar a confirmar sua solidez, a fim de que você não fique a ver navios com seu investimento. Por outro lado, se você preferir manter uma carteira de baixo risco, nossa orientação é que dê preferência aos títulos públicos pós-fixados. Diversificar sem sair da renda fixa Manter uma carteira de baixo risco Ao menos 50% da carteira em Preferência por CRÉDITO PRIVADO TÍTULOS PÚBLICOS LCI, CDB, Debêntures Pós-fixados 8 RENDA VARIÁVEL O bull market pode acontecer com a Bolsa brasileira em 2018 Acreditamos que o mercado de ações brasileiro apresentará boas oportunidades de ganho em 2018. A Bolsa brasileira (B3 — junção da BM&FBovespa e Cetip) está em tendência de alta e, quando os fundamentos da economia estiverem realmente robustos, a sua alta poderá ser ainda maior. Os assinantes Empiricus já estão colhendo os frutos dessa tendência. Já em 2017 algumas das nossas recomendações obtiveram valorização acima de 100%. Veja a seguir alguns exemplos de ações que tiveram valorização em 2017. 9 ONDE INVESTIR EM 2018 Renda Variável Portobello (PTBL3) Somente em 2017, as ações da Portobello (PTBL3) tiveram valorização de 196,02%. A empresa tem continuamente aprimorado o mix de produtos e focado no corte de custos. CSU CardSystem (CARD3) A CSU CardSystem (CARD3) já atingiu um pico de valorização em março deste ano e agora apresenta uma maior estabilidade no preço da ação. De qualquer forma, o papel acumula alta de 120,44% em 2017. 10 ONDE INVESTIR EM 2018 Renda Variável A empresa vem tentando ampliar e melhorar suas linhas de negócio e ganhar novos clientes. CVC (CVCB3) Parace que o brasileiro gosta mesmo de viajar. Até durante a crise, a CVC (CVCB3) não para de crescer. A ação subiu 83,6% em 2017. Ainda que o dólar esteja na casa dos três reais, o segmento de viagens internacionais tem tido participação importante nesse crescimento. No mesmo período, o Ibovespa obteve valorização de 23%, bem inferior aos exemplos apresentados. Claro que, em se tratando de Bolsa ou qualquer outro investimento, resultado passado não é garantia de resultado futuro. E não podemos esquecer do fator eleições 2018 para presidente da República. A vitória de um candidato pró-mercado deixaria o cenário ainda mais favorável para o bull market. Por outro lado, a eleição de um candidato mais intervencionista poderia prejudicar essa alta. 11 ONDE INVESTIR EM 2018 Renda Variável Como investir na Bolsa em 2018 Como não fazemos previsão do futuro, mas sim análise de investimentos, nossa visão é de que sua estratégia de Bolsa, além de estar posicionada em ações que possam se valorizar no próximo ano, também contenha seguros. A estratégia de seguros consiste em aplicar em estruturas ou ativos mais arriscados uma parcela muito pequena do seu patrimônio (1% ou 2%), algo que você não se importe em perder. Dentre as opções mais populares para proteger o portfólio, estão as operações de opções, o ouro e o dólar. Caso haja uma valorização dessas aplicações, o potencial de ganho é exponencial. Dessa forma, seu patrimônio fica protegido contra eventos adversos, e você aumenta suas chances de ganho seja na alta, seja na baixa da Bolsa. Estratégia de seguros, ao aplicar na Bolsa 1% ou 2% do seu patrimônio em estruturas ou ativos mais arriscados GANHO EXPONENCIAL no caso de valorização, e minimização das perdas em caso de baixa da Bolsa 12 CÂMBIO É sempre bom ter um pouco de dólar na carteira O primeiro e o mais importante ponto a se entender é que ninguém, isso mesmo, NINGUÉM consegue saber se a cotação do dólar vai subir ou cair. Em geral, em momentos de incerteza, os investidores o buscam como segurança. Quanto maior a demanda pela moeda americana, maior será o preço dela. Lei da oferta e demanda. Mas, na prática, não é tão fácil assim. As perspectivas vão se ajustando conforme o rumo da economia e da política, e não se trata apenas de analisar a situação brasileira — que já renderia trabalho mais do que suficiente! É preciso acompanhar o rumo do mundo e as decisões dos governos e dos bancos centrais. De todo modo, sempre é bom ter um percentual de dólar no portfólio. Ainda mais agora, com o pacote de corte de impostos do presidente Donald Trump, que deve acelerar a economia americana, aumentar a vantagem competitiva das empresas e fazer retornar até US$ 250 bilhões aos EUA. 13 ONDE INVESTIR EM 2018 Câmbio Como comprar dólar? Existem três formas de investir na moeda americana: em espécie (papel-moeda), por meio de fundos de câmbio ou por meio de fundos multimercados que, entre os ativos, operam moedas estrangeiras. • Papel-moeda É possível comprar a moeda em espécie em casas de câmbio ou corretoras. Para descobrir as cotações, você pode ligar ou mandar e-mail, não precisa ir pessoalmente. Mas vale destacar que comprar dólar em espécie não é uma boa maneira de investimento. A menos que você vá viajar. Além de não ser seguro, também não é rentável, pois você vai pagar IOF (Imposto sobre Operações Financeiras), spread e taxas a cada compra. E o principal: seu dinheiro não rende em casa. Nada! • Fundos cambiais Os fundos cambiais investem em moedas estrangeiras. É a maneira mais simples e fácil de investir em dólar. Também é mais vantajosa e barata que a compra da moeda americana em espécie. Mas, antes de entrar em um fundo de câmbio, pesquise sobre a liquidez. E fique atento! Para operações de períodos inferiores a 30 dias é cobrado o IOF. Portanto, esse não é um investimento para curtíssimo prazo. Também é preciso pesquisar a taxa de administração, que varia de fundo para fundo. Na Empiricus, enxergamos os fundos cambiais como uma alternativa para montar proteção para as carteiras, principalmente em cenários de incerteza, e não como forma de especulação — ou você pode acabar incorrendo em riscos desnecessários. E lembre-se: há cobrança de Imposto de Renda. 14 ONDE INVESTIR EM 2018 Câmbio • Ações exportadoras Investir em ações de empresas exportadoras é uma forma de ganhar indiretamente com o dólar. Essas empresas têm aumentos em suas receitas e lucros quando o dólar se valoriza, e vice-versa. Isso porque elas recebem suas receitas em dólar e pagam suas despesas em real. Portanto, suas receitas são maximizadas quando o dólar se valoriza, mas também podem ser prejudicadas com a queda da moeda. Mas antes de sair por aí comprando os papéis de exportadoras, analise as perspectivas da companhia, do setor e das influências do exterior. 15 FUNDOS MULTIMERCADOS Fundos multimercados são alternativas para diversificação em 2018. Os fundos multimercados mesclam investimentos em ações, títulos públicos e privados, moedas, entre outros ativos. Além disso, eles conseguem realizar operações que um indivíduo pessoa física teria dificuldade em fazer sozinho. A renda fixa ainda ocupa seu lugar nas casas — especialmente os prefixados com vencimento em 2019 — mas são as ações que têm arrebatado os gestores dos multimercados. Historicamente, os gestores de multimercados brasileiros ganham mais em períodos de cortes de juros. Alguns se utilizam das arbitragens entre diferentes vencimentos, usam a alavancagem 16 ONDE INVESTIR EM 2018 Fundos Multimercados quando têm mais convicção, aumentam e reduzem posições para se aproveitarem dos movimentos de curto prazo. Nesses fundos, os gestores estão sempre pensando onde melhor alocar o seu dinheiro. Qual é o melhor fundo multimercado? A resposta para essa pergunta não é fácil. Ela sequer existe na verdade. O que há são ótimos gestores de multimercados com suas estratégias de alocação de ativos bem definidas. O que você precisa fazer é encontrar um fundo que esteja alinhado com seus objetivos financeiros. Tendo em vista o cenário incerto para 2018, aqui na Empiricus damos preferência para fundos multimercados que se preocupam em montar proteções. Nossa visão é a de que o retorno passado dificilmente vai se repetir no ano que vem, porque foi em grande parte baseado em queda dos juros. É importante lembrar que os fundos multimercados são mais adequados para investimentos de prazo mais longo. Em geral, nos grandes bancos os fundos multimercados com melhor desempenho são restritos a clientes que têm uma capacidade de investimento maior, os chamados investidores qualificados. Porém, há uma série de gestores independentes, ou seja, não vinculados a nenhum grande banco, que possui ótimos produtos com ticket de entrada mais acessível. Antes de decidir em qual deles investir, busque conhecer o gestor, estudar seu histórico de atuação, verificar a carteira de ativos e o estilo de gestão. 17 COMO INVESTIR EM 2018? 18 ONDE INVESTIR EM 2018 Como investir em 2018? Há dois elementos-chave que influenciarão de forma determinante o próximo ano: i) o comportamento da inflação norte-americana, que vai balizar o futuro do juro nos EUA e, por conseguinte, o comportamento do Fed, da liquidez global e do tamanho dos prêmios de risco; e ii) a disputa e o resultado das eleições brasileiras, capazes de determinar o prognóstico para aprovação ou não das reformas estruturais. Não é possível tecer qualquer comentário mais incisivo sobre o resultado de cada um dos dois elementos. Portanto, esteja sempre bem-informado sobre os acontecimentos econômicos e políticos. Não só sobre o que ocorre no Brasil, como também no mundo. Em mercados globalizados, uma medida tomada do outro lado do planeta pode afetar consideravelmente os ativos por aqui. Nem todo mundo tem tempo ou conhecimento para montar uma carteira que englobe de renda fixa a ações que possam trazer um bom retorno. Por isso é fundamental contar com uma fonte de dados e recomendações confiável e independente. Lembre-se: a melhor estratégia de investimentos é aquela que consegue diversificar os ativos na carteira, respeitando a tolerância ao risco de cada investidor. Um abraço, Equipe Empiricus 19
