taxa de juros

Conhecimentos Bancários
• Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros – Parte 1
Conhecimentos Bancários
• Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
MACROECONOMIA
Conhecimentos Bancários
• Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
MACROECONOMIA
Ramo da ciência econômica
que estuda a ECONOMIA
Nacional e Global
Conhecimentos Bancários
• Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
MACROECONOMIA
Ramo da ciência econômica
que estuda a ECONOMIA
Nacional e Global
Estuda os efeitos dos Gastos
Governamentais (superávit ou déficit
público) sobre o total de
emprego e renda gerados
Conhecimentos Bancários
• Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
MACROECONOMIA
Ramo da ciência econômica
que estuda a ECONOMIA
Nacional e Global
Estuda os efeitos dos Gastos
Governamentais (superávit ou déficit
público) sobre o total de
emprego e renda gerados
Estuda os efeitos da
MOEDA e da TAXA DE JUROS
Conhecimentos Bancários
• Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
MACROECONOMIA
Ramo da ciência econômica
que estuda a ECONOMIA
Nacional e Global
Estuda os efeitos dos Gastos
Governamentais (superávit ou déficit
público) sobre o total de
emprego e renda gerados
Estuda os preços médios, o
nível de emprego, a renda
e a produção
Estuda os efeitos da
MOEDA e da TAXA DE JUROS
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
•
Alguns conceitos importantes:
1.
2.
3.
4.
PIB – PRODUTO INTERNO BRUTO;
Índices de Inflação;
Títulos Públicos Federais;
Algumas taxas importantes do mercado.
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
1- PIB – PRODUTO INTERNO BRUTO
– Indicador que expressa o nível de atividade em todos os
setores da economia; Conjunto da produção final de bens
e serviços realizada em território nacional,
independentemente da nacionalidade dos agentes
econômicos, em um determinado período de tempo
(normalmente um ano). Desde 1948.
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
1- PIB – PRODUTO INTERNO BRUTO
– Indicador que expressa o nível de atividade em todos os
setores da economia; Conjunto da produção final de bens
e serviços realizada em território nacional,
independentemente da nacionalidade dos agentes
econômicos, em um determinado período de tempo
(normalmente um ano). Desde 1948.
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
1- PIB – PRODUTO INTERNO BRUTO
– Indicador que expressa o nível de atividade em todos os
setores da economia; Conjunto da produção final de bens
e serviços realizada em território nacional,
independentemente da nacionalidade dos agentes
econômicos, em um determinado período de tempo
(normalmente um ano). Desde 1948.
Expressa a Capacidade Produtiva do País
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• PIB Nominal x PIB Real:
– PIB real = PIB nominal / deflator do PIB
O PIB nominal refere-se ao valor do PIB calculado a preços
correntes, ou seja, no ano em que o produto foi produzido
e comercializado.
Já o PIB real é calculado a preços
constantes, onde é escolhido um
ano-base, eliminando assim o efeito
da inflação.
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
Exemplo: Economia simples
Produção única: LEITE
Ano 2000 = 100 litros de leite
Preço do leite = R$ 1,00 / litro
PIB = 100 x 1,00 = 100,00
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
Exemplo: Economia simples
Produção única: LEITE
Ano 2000 = 100 litros de leite
Preço do leite = R$ 1,00 / litro
PIB = 100 x 1,00 = 100,00
Ano 2001: produção de 110 litros
Preço do leite = R$ 1,20/litro
PIB Nominal = 110 x 1,20 = 132,00
% PIB = 132,00 / 100,00 = 32%
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
Exemplo: Economia simples
Produção única: LEITE
Ano 2000 = 100 litros de leite
Preço do leite = R$ 1,00 / litro
PIB = 100 x 1,00 = 100,00
Ano 2001: produção de 110 litros
Preço do leite = R$ 1,20/litro
PIB Nominal = 110 x 1,20 = 132,00
% PIB = 132,00 / 100,00 = 32%
Crescimento do PIB Real:
PIB Real = PIB Nominal / deflator do PIB
PIB Real = 132,00 / 1,20 = 110,00
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
Exemplo: Economia simples
Produção única: LEITE
Ano 2000 = 100 litros de leite
Preço do leite = R$ 1,00 / litro
PIB = 100 x 1,00 = 100,00
Ano 2001: produção de 110 litros
Preço do leite = R$ 1,20/litro
PIB Nominal = 110 x 1,20 = 132,00
% PIB = 132,00 / 100,00 = 32%
Crescimento do PIB Real:
PIB Real = PIB Nominal / deflator do PIB
PIB Real = 132,00 / 1,20 = 110,00
% PIB REAL = 110 / 100 = 10%
(mantendo o mesmo preço)
(Base: Qde produzida)
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
Cada R$ 1 investido no Bolsa Família gera um
aumento de R$ 1,78 no PIB
Levantamento feito pelo IPEA concluiu que o
programa Bolsa Família tem ajudado os brasileiros na
aquisição de bens de consumo.
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
Cada R$ 1 investido no Bolsa Família gera um
aumento de R$ 1,78 no PIB
Levantamento feito pelo IPEA concluiu que o
programa Bolsa Família tem ajudado os brasileiros
na aquisição de bens de consumo.
Despesa
Política Fiscal
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
Cada R$ 1 investido no Bolsa Família gera um
aumento de R$ 1,78 no PIB
Levantamento feito pelo IPEA concluiu que o
programa Bolsa Família tem ajudado os brasileiros
na aquisição de bens de consumo.
Despesa
Incremento na
ECONOMIA
Política Fiscal
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
Série Atual: a partir de 1996
Ano
PIB - variação em
volume
Ano
PIB - variação em
volume
2013
2,3
2004
5,7
2012
1,0
2003
1,1
2011
2,7
2002
2,7
2010
7,5
2001
1.3
2009
-0,3
2000
4.3
2008
5,2
1999
0.3
2007
6,1
1998
0,0
2006
4,0
1997
3,4
2005
3,2
1996
2,2
Séries anteriores: De 1948 a 1995
Fonte: www.ibge.gov.br
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
PIB MUNDIAL
PIB MUNDIAL - 2013
Trilhões US$
USA
16,799
CHINA
9,181
JAPÃO
4,901
ALEMANHA
3,635
FRANÇA
2,737
REINO UNIDO
2,535
BRASIL
2,242
RÚSSIA
2,118
ITÁLIA
2,071
INDIA
1,870
(PIB NOMINAL)
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
PIB MUNDIAL
PIB MUNDIAL - 2013
Trilhões US$
USA
16,799
CHINA
9,181
JAPÃO
4,901
ALEMANHA
3,635
FRANÇA
2,737
REINO UNIDO
2,535
BRASIL
2,242
RÚSSIA
2,118
ITÁLIA
2,071
INDIA
1,870
ÁFRICA DO SUL
0,382
(PIB NOMINAL)
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
IGPM: Índice Geral de Preços do Mercado
FGV – Fundação Getúlio Vargas
– IGPM:
• Variação de preços entre os dias 21 e 20 de cada mês;
Correção de contratos de ALUGUEL
Indexador de Tarifas Públicas
(Energia Elétrica)
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
IGPM: Índice Geral de Preços do Mercado
FGV – Fundação Getúlio Vargas
– IGPM:
• Variação de preços entre os dias 21 e 20 de cada mês;
– IGP – DI
• = IGPM. Variação dos dias 1º a 30 de cada mês;
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
IGPM: Índice Geral de Preços do Mercado
FGV – Fundação Getúlio Vargas
– IGPM:
• Variação de preços entre os dias 21 e 20 de cada mês;
– IGP – DI
• = IGPM. Variação dos dias 1º a 30 de cada mês;
– IGP – 10
• = IGPM. Variação dos dias 11 e 10 de cada mês;
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
IPCA: Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo
Índice Oficial da INFLAÇÃO (IBGE)
– IPCA
• Variação de 1º a 30 de cada mês. É o índice oficial da
INFLAÇÃO do país. Avalia famílias de 1 a 40 SM;
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
IPCA: Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo
Índice Oficial da INFLAÇÃO (IBGE)
– IPCA
• Variação de 1º a 30 de cada mês. É o índice oficial da
INFLAÇÃO do país. Avalia famílias de 1 a 40 SM;
Coleta:
Estabelecimentos Comerciais;
Prestação de serviços;
Concessionária de Serviços Públicos;
Domicílios (Aluguel e condomínio)
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
– IPCA – E
• = IPCA. Variação de 15 a 15 de cada mês;
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
– INPC
• = IPCA. Avalia famílias de 1 a 8 SM;
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
2- Índices de Inflação:
– IPC – FIPE
• Definido pela USP/SP. Avalia 260 produtos / famílias de
1 a 20 SM / Consumidores de São Paulo.
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
3- Títulos Públicos Federais (TPF):
– São títulos de Renda Fixa;
LTN
LFT
NTN
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
3- Títulos Públicos Federais (TPF):
– São títulos de Renda Fixa;
LTN
LFT
NTN
GOVERNO FEDERAL
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
3- Títulos Públicos Federais (TPF):
Emitente
GOVERNO
Papéis
Títulos Públicos Federais (TPF) - (LFT, NTN, LTN)
BANCOS
CDB, RDB, LCI, LH, Letras de Câmbio
EMPRESAS
Debêntures, Commercial Papers (NP)
Títulos de RENDA FIXA
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
3- Títulos Públicos Federais (TPF):
Emitente
GOVERNO
Papéis
Títulos Públicos Federais (TPF) - (LFT, NTN, LTN)
BANCOS
CDB, RDB, LCI, LH, Letras de Câmbio
EMPRESAS
Debêntures, Commercial Papers (NP)
Títulos de RENDA FIXA
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
3- Títulos Públicos Federais (TPF):
– São títulos de Renda Fixa;
LTN
AeB
LFT
NTN
B; C; D; H e F
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• LTN – Letra do Tesouro Nacional
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• LTN – Letra do Tesouro Nacional
– Taxa pré-fixada
– Resgate = Valor de Face (Deságio na compra)
– Valor unitário = R$ 1.000,00
– Prazo Longo
– Nominativos e Negociáveis
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• LTN – Letra do Tesouro Nacional
– Taxa pré-fixada
TAXA DE DESCONTO
– Resgate = Valor de Face (Deságio na compra)
– Valor unitário = R$ 1.000,00
– Prazo Longo
– Nominativos e Negociáveis
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• LTN – Letra do Tesouro Nacional
– Taxa pré-fixada
TAXA DE DESCONTO
– Resgate = Valor de Face (Deságio na compra)
– Valor unitário = R$ 1.000,00
– Prazo Longo
– Nominativos e Negociáveis
Vencimento: 1º dia de um trimestre (em geral)
(Janeiro, Abril, Julho, Outubro)
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• LTN – Letra do Tesouro Nacional
– Taxa pré-fixada
TAXA DE DESCONTO
– Resgate = Valor de Face (Deságio na compra)
– Valor unitário = R$ 1.000,00
– Prazo Longo
– Nominativos e Negociáveis
Vencimento: 1º dia de um trimestre (em geral)
(Janeiro, Abril, Julho, Outubro)
Aplicação para quem acredita na QUEDA das taxas de juros
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• LFT – Letra Federal do Tesouro
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• LFT – Letra Federal do Tesouro
– Taxa pós-fixada
– SELIC + Cupom
– Valor unitário = R$ 1.000,00
Nominativos e Negociáveis
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• LFT – Letra Federal do Tesouro
Nominativos e Negociáveis
– Taxa pós-fixada
– SELIC + Cupom
– Valor unitário = R$ 1.000,00
LFT - A
LFT - B
Prazo = 15 ANOS
SELIC + 0,0245% a.m.
RESGATE em 180 parcelas
Prazo até 15 ANOS
SELIC
RESGATE no final do prazo
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• NTN – Nota do Tesouro Nacional
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• NTN – Nota do Tesouro Nacional
– B = IPCA
– C = IGPM
Pós fixadas
– D = Dolar Americano
– H = TR
– F = Pré-fixada
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• NTN – Nota do Tesouro Nacional
– NTN B = IPCA
IPCA: Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo
Índice Oficial da INFLAÇÃO (IBGE)
Pós-fixada: IPCA + 6% AO ANO
Prazos: 3A / 5A / 7A / 10A
Nominativos e Negociáveis
Múltiplos de R$ 1.000,00
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• NTN – Nota do Tesouro Nacional
– NTN C = IGPM
IGPM: Índice Geral de Preços do Mercado
Calculado pela FGV – Fundação Getúlio Vargas
Pós-fixada: IGPM + 6% ao ano ou 12% ao ano (semestralmente)
Nominativos e Negociáveis
Múltiplos de R$ 1.000,00
NÃO SÃO MAIS EMITIDOS
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• NTN – Nota do Tesouro Nacional
– NTN D = Dolar Americano
Variação da cotação de venda do dólar dos Estados Unidos no
mercado de câmbio de taxas livres, sendo consideradas as taxas
médias dos dias úteis imediatamente anteriores à data-base e à data
do vencimento do título.
Nominativo e Negociáveis
Múltiplos de R$ 1.000,00
Item 3.1.3 – Formação da Taxa de Juros
• NTN – Nota do Tesouro Nacional
– NTN F = Pré-fixada
Paga juros de 10% a.a. de forma semestral
Juros = 4,880885 ao semestre
Valor unitário = R$ 1.000,00
Vencimento no 1º dia de cada semestre
Cada título remunera R$ 48,81 por semestre
Principal é PAGO no vencimento
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