Relatorio e Contas 1ºsem2015

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO
IMOBILIÁRIO FECHADO
WTC
_______________________________________________________
RELATÓRIO
_______________________________________________________
E CONTAS
_______________________________________________________
1º SEMESTRE 2015
_______________________________________________________
 RELATÓRIO DE ATIVIDADE
 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS:

BALANÇO

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

PARECER DO AUDITOR DO FUNDO
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
RELATÓRIO DE ATIVIDADE DO 1º SEMESTRE DE 2015
DO FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC
1. Introdução
O Fundo WTC é um Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado de subscrição pública,
autorizado por deliberação do Conselho Diretivo da CMVM de 30 de Novembro de 2011, tendo
iniciado atividade em 21 de Dezembro de 2011.
O Fundo WTC é administrado, gerido e representado pela Sonaegest – Sociedade Gestora de
Fundos de Investimento, S.A. (“Sociedade Gestora”), sendo as funções de entidade depositária e
colocadora asseguradas pelo Banif – Banco de Investimento, S.A.
O Fundo WTC dirige-se a investidores qualificados e não qualificados que pretendam investir com
uma perspetiva de estabilidade de valorização do seu capital no médio prazo compatível com as
condições do mercado imobiliário e, em particular e de modo substancial, no mercado de
arrendamento imobiliário a empresas direta e indiretamente participadas pela EFANOR
INVESTIMENTOS SGPS, S.A..
Durante o 1º semestre de 2015, foi aprovado o Regime Geral dos Organismos de Investimento
Coletivo (RGOIC) através da Lei nº 16/2015 de 24 de Fevereiro, com entrada em vigor em 26 de
Março de 2015. As principais alterações que o RGOIC introduziu na atividade dos Fundos de
Investimento Imobiliário dizem respeito à valorização das carteiras de imóveis (que passam a ser
valorizadas pela média das avaliações obrigatórias em vez de serem valorizadas no intervalo entre
o valor de aquisição e a média das avaliações), à periodicidade das avaliações (que no caso dos
Fundos Fechados passam de periodicidade de 2 em 2 anos para periodicidade anual) e à
necessidade de se verificar pluralidade e rotatividade dos peritos avaliadores em cada processo de
avaliação dos imóveis do Fundo. Estas alterações não tiveram impacto nos procedimentos e na
atividade do Fundo WTC, visto que tais procedimentos já se encontravam implementados pela
Sonaegest nos três Fundos de Investimento sob gestão.
Também durante o 1º semestre de 2015 foi aprovado o Decreto-Lei nº 7/2015 de 13 de Janeiro,
que procede à reforma do regime de tributação dos Organismos de Investimento Coletivo, através
da generalização do método de tributação “à saída”, passando a tributar em IRS e IRC os
rendimentos auferidos pelos investidores. Este Regime Fiscal entra em vigor em 1 de Julho de 2015,
pelo que só no 2º semestre de 2015 terá impacto no apuramento do resultado do Fundo.
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
1
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
2. Evolução do valor das Unidades de Participação e do Fundo
O Fundo WTC está representado por 141.000 unidades de participação com um valor nominal
global de EUR 70.500.000 e em 30 de Junho de 2015 o capital do Fundo era detido por 100
participantes – verificando-se que 28,3% das unidades de participação do Fundo se encontra
disperso por 98 participantes.
O Valor Líquido Global do Fundo atingiu em 30 de Junho de 2015 o montante de EUR 71.718.882,37
o que traduz um acréscimo de 1,9% face ao período homólogo do ano anterior e um acréscimo de
2% face a Dezembro de 2014.
30-06-2013
31-12-2013
30-06-2014
31-12-2014
30-06-2015
Valor Global do
Fundo
Valor Liquido
Global do Fundo
Unidades
Particip. em
circulação
Valor por
Unidade de
Participação
69.667.186,97
69.682.381,17
70.017.433,31
70.405.324,28
70.988.075,65
69.473.118,38
69.051.802,78
70.352.980,41
70.328.267,10
71.718.882,37
141.000
141.000
141.000
141.000
141.000
492,7172
489,7291
498,9573
498,7820
508,6446
3. Carteira de aplicações do Fundo
A carteira de valores imobiliários do Fundo é composta por um conjunto de 3 edifícios de
referência, situados na Avenida da Boavista, no Porto:

Edifício do Hotel Porto Palácio e do Centro de Congressos

Edifício WTC Porto

Edifício Boavista.
Nesses edifícios estão instaladas diversas atividades, relacionadas com alojamento e serviços que
incluem hotel, centro de congressos, comércio, escritórios, clinicas médicas e serviços relacionados
com o bem-estar e saúde, bem como restaurantes e parques de estacionamento.
No seu conjunto estes edifícios constituem um prédio em propriedade horizontal com 59 frações
autónomas, sendo que 20 delas (que correspondem a escritórios no piso menos três no Edifício WTC
Porto) encontravam-se devolutas no final do 1º semestre de 2015.
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
2
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
Desde a sua constituição o Fundo WTC mantém-se com aplicações exclusivamente em valores
imobiliários, que no final Junho de 2015 ascendiam a EUR 68.317.992,50 - não tendo sido realizadas
nem aquisições nem alienações de imóveis do Fundo durante 1º semestre de 2015.
O quadro seguinte traduz as alterações verificadas durante o 1º semestre de 2015 na carteira de
aplicações imobiliárias do Fundo WTC:
Valor da carteira
de imóveis em
IMÓVEIS
30-06-2015
CONSTRUÇÕES ACABADAS E ARRENDADAS
Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 - Fração A, Porto
Centro Congressos, Av.Boavista 1269 - Fração AG, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ ), Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 4 (Fração BB), Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 0 Fração AJ, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 0 Fração AH, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso 0 Fração AI, Porto
Health Club - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração D, Porto
Food court - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração Y, Z e AA, Porto
Restaurante - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração AB, Porto
SPA - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração C, Porto
Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 - Fração AC, Porto
Clínica - Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto
Parque A - Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto
Parque B - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto
CONSTRUÇÕES ACABADAS E NÃO ARRENDADAS
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3, Fração K, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3, Fração U, Porto
Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto
TOTAIS
Variações na carteira 1ºSEM2015
Compras /
Vendas
Obras
Ajustamentos
Favoráveis
0,00
Ajustamentos
Desfavoráveis
0,00
Valor da carteira de
imóveis em
31-12-2014
67.101.030,50
33.790.000,00
2.947.700,00
3.255.934,00
680.102,00
205.406,50
145.946,50
539.088,50
3.166.684,50
1.297.583,50
1.187.389,50
1.590.792,00
3.248.749,00
11.499.104,50
2.255.500,00
1.291.050,00
3.371,67
2.988,97
3.371,67
2.988,97
1.216.962,00
36.737,00
46.798,50
1.133.426,50
2.931,93
87,63
112,30
2.732,00
0,00
0,00
2.931,93
87,63
112,30
2.732,00
1.216.962,00
36.737,00
46.798,50
1.133.426,50
68.317.992,50
6.303,60
0,00
0,00
6.303,60
68.317.992,50
80,02
19,86
5,75
4,11
13,49
94,58
32,55
34,64
39,48
80,02
19,86
5,75
4,11
13,49
94,58
32,55
34,64
39,48
58,22
58,22
67.101.030,50
33.790.000,00
2.947.700,00
3.255.934,00
680.102,00
205.406,50
145.946,50
539.088,50
3.166.684,50
1.297.583,50
1.187.389,50
1.590.792,00
3.248.749,00
11.499.104,50
2.255.500,00
1.291.050,00
A 30 de Junho de 2015 a valorização da carteira de imóveis do Fundo (que corresponde ao valor
médio das últimas avaliações) situa-se 3,1% abaixo do valor de aquisição.
Imóveis
Valor de Aquisição
Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 - Fração A, Porto
Centro Congressos, Av.Boavista 1269 - Fração AG, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso 1 a 3 Frações AK, AM a AT, AV a AZ, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 4 Fração BB, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 0 Fração AJ, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 0 Fração AH, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso 0 Fração AI, Porto
Health Club - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração D, Porto
Food court - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração Y, Z e AA, Porto
Restaurante - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração AB, Porto
SPA - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração C, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3, Fração K, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3, Fração U, Porto
Parque B - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto
Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3 Frações E a J,L a T, V a X, Porto
Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 - Fração AC, Porto
Clínica - Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto
Parque A - Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto
35.432.210,00
2.689.015,29
3.052.368,15
753.833,60
217.666,14
155.318,55
511.389,58
3.587.404,97
1.231.439,95
1.312.694,21
1.550.758,62
37.907,38
48.579,80
1.261.528,19
1.181.873,73
3.527.643,99
11.723.127,52
2.204.610,99
70.479.370,66
Valor de Balanço
33.790.000,00
2.947.700,00
3.255.934,00
680.102,00
205.406,50
145.946,50
539.088,50
3.166.684,50
1.297.583,50
1.187.389,50
1.590.792,00
36.737,00
46.798,50
1.291.050,00
1.133.426,50
3.248.749,00
11.499.104,50
2.255.500,00
68.317.992,50
Média das
avaliações
33.790.000,00
2.947.700,00
3.255.934,00
680.102,00
205.406,50
145.946,50
539.088,50
3.166.684,50
1.297.583,50
1.187.389,50
1.590.792,00
36.737,00
46.798,50
1.291.050,00
1.133.426,50
3.248.749,00
11.499.104,50
2.255.500,00
68.317.992,50
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Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
4. Evolução económica e financeira
Excetuando algumas frações autónomas no designado Edifício WTC, destinadas a escritórios, que
estão devolutas, os restantes imóveis geram rendimento através de contratos de arrendamento ou
de contratos de utilização, que no final do 1º semestre de 2015 geraram proveitos no montante de
EUR 2.230.115,12 – o que significa um acréscimo de 0,1% relativamente a igual período do ano
anterior (EUR 2.228.295,40).
Para o mesmo período de tempo, os custos de exploração suportados e diretamente relacionados
com os imóveis foram de EUR 340.074,17 (redução de 15,9% face ao período homólogo de 2014,
que foram de EUR 404.540,36).
O montante de Disponibilidades do Fundo em 30 de Junho de 2015 era de EUR 2.670.083,15,
representando 3,7% do Valor Líquido Global do Fundo, traduzindo um acréscimo de 95% face ao
montante verificado em 30 de Junho de 2014 (EUR1.369.119,73). Para este nível de
disponibilidades contou o valor mais baixo de rendimentos distribuídos em Dezembro de 2014 (EUR
901.112,37) face aos distribuídos em Dezembro de 2013 (EUR 2.399.329,13).
O valor de disponibilidades está também influenciado pelo valor de rendas pendente de
recebimento, cujo valor total a 30 de Junho de 2015 ascende a EUR 1.562.137,97 (EUR 1.214.189,32
em 30 de Junho de 2014), que inclui saldo de EUR 800.795,27 relativo a Acordos de Regularização
(EUR 415.443,33 em 30 de Junho de 2014).
Dos valores a receber assume especial relevância o arrendatário MALÓ CLINIC com saldo total de
EUR
1.110.811,84 (dos quais EUR 772.442,00 se encontram abrangidos por Acordo de
Regularização) e que resulta de dificuldades temporárias de tesouraria por parte deste
arrendatário. O acompanhamento permanente desta situação junto do arrendatário, o facto do
saldo relativo ao Acordo de Regularização estar titulado e a existência de garantia bancária on first
demand de EUR 596.040, permite ter a expectativa do cumprimento integral dos compromissos
assumidos.
O valor de juros e proveitos equiparados no final do 1º semestre de 2015 atingiram o montante de
EUR 35.151,85 que na sua quase totalidade dizem respeito aos juros cobrados ao arrendatário
MALÓ CLINIC em anterior Acordo de Regularização de divida, com prestações mensais até 25 de
Junho de 2015 (juros calculados à taxa anual de 7,5%).
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Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC 5. Rendibilidade O Fundo WTC registou a 30 de Junho de 2015 uma rendibilidade efetiva anual de 3,2%, verificando‐
se uma rendibilidade anualizada de 2,9% desde o início da sua atividade, ou seja nos últimos dois anos e meio. RENDIBILIDADES Rendibilidade Rendibilidade Efectiva Anualizada 0,2% 0,3% 4,8% 2,5% 3,2% 2,7% 3,2% 2,9% DATA 31‐12‐2012 31‐12‐2013 31‐12‐2014 30‐06‐2015 Maia, 12 de Agosto de 2015 O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA SOCIEDADE GESTORA Ângelo Gabriel Ribeirinho dos Santos Paupério José Miguel Flórido Pereira da Costa Marco Aurélio Lopes Nunes André Miguel de Carvalho e Sousa Joaquim Fernando de Castro Ribeiro SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488 5
Balanço nos termos do Regulamento nº 2/2005 da CMVM
FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC
BALANÇOS EM 30 DE JUNHO DE 2015 E 2014
(valores em EUROS)
ATIVO
PASSIVO
30‐06‐2015
CÓDIGO
31
32
33
34
35
211+2171
212+2172
213+214+2173
22
24
26
411
412
413+...+419+427
DESIGNAÇÃO
ATIVOS IMOBILIÁRIOS
Terrenos
Construções
Direitos Adiantamentos por conta de imóveis
Outros Ativos
TOTAL DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS
Notas
Mv/ Af
mv / AD
30‐06‐2014 CÓDIGO
Liquido Líquido
61
1 e 3
70.479.370,66
676.537,23
2.837.915,39
68.317.992,50
68.648.313,58
62
64
65
70.479.370,66
CARTEIRA TÍTULOS e PARTICIPAÇÕES
OBRIGAÇÕES
Títulos da Dívida Pública
Outros Fundos Públicos Equiparados
Obrigações diversas
Participações em Soc.Imobiliárias
Unidades de Participação
Outros títulos
TOTAL CART. TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES
CONTAS DE TERCEIROS
Devedores por crédito vencido
Devedores por rendas vencidas
Outras Contas de Devedores
TOTAL DOS VALORES A RECEBER
Bruto
676.537,23
2.837.915,39
68.317.992,50
68.648.313,58
66
47
48
0,00
0,00
0,00
0,00
11
12
13
14
18
422
1.613.527,59
1.613.527,59
0,00
0,00
1.613.527,59
1.613.527,59
1.271.256,39
1.271.256,39
423
424+.....+429
432
17.330,90
652.752,25
2.000.000,00
7
2.670.083,15
0,00
0,00
17.330,90
652.752,25
2.000.000,00
11.273,15
507.846,58
850.000,00
44
2.670.083,15
1.369.119,73
53
56
51
52
58
59
ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
Acréscimos de Proveitos
Despesas com Custo Diferido
Outros Acréscimos e Diferimentos
Contas Transitórias Ativas
TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. ATIVOS
Resultado Líquido do Exercício
58
14.a)
14.a)
14.a)
TOTAL DO ATIVO
8.131,18
267,69
270.013,14
2
AJUSTAMENTOS E PROVISÕES Ajustamentos de dívidas a receber
Provisões Acumuladas
TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS
30‐06‐2015
30‐06‐2014
70.500.000,00
70.500.000,00
‐171.732,90
‐1.448.197,22
1.390.615,27
1.301.177,63
71.718.882,37
70.352.980,41
0,00
0,00
1.907,72
698.374,36
1.871,39
171.470,83
700.282,08
173.342,22
105.726,70
355.124,10
696.098,29
345.208,25
460.850,80
1.041.306,54
72.880.015,25
71.567.629,17
0,00
421
14.e)
Notas
CAPITAL DO FUNDO
Unidades de Participação
Variações Patrimoniais
Resultados Transitados
Resultados Distribuídos
TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO
431
DISPONIBILIDADES
Caixa
Depósitos à Ordem
Depósitos a prazo e com pré‐aviso
Certificados de Depósito
Outros meios monetários
TOTAL DAS DISPONIBILIDADES
DESIGNAÇÃO
8.131,18
267,69
270.013,14
6.400,62
2.525,71
270.013,14
278.412,01
0,00
0,00
278.412,01
278.939,47
75.041.393,41
676.537,23
2.837.915,39
72.880.015,25
71.567.629,17
59
CONTAS DE TERCEIROS
Resgates a pagar aos participantes
Rendimentos a pagar aos participantes
Comissões e Outros Encargos a pagar
14.d)
Outras contas de Credores
Empréstimos Titulados (UP‐comp.variável)
Empréstimos Não Titulados Adiantamentos por venda de imóveis
TOTAL DOS VALORES A PAGAR
ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
14.b)
Acréscimos de Custos
14.b)
Receitas com proveito diferido
Outros Acréscimos e Diferimentos
Contas Transitórias Passivas
TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. PASSIVOS
TOTAL DO PASSIVO E CAPITAIS PRÓPRIOS
Abreviaturas: Mv ‐ Mais valias; mv ‐ Menos valias; Af ‐ Ajustamentos favoráveis; ad ‐ Ajustamentos desfavoráveis
As Notas Anexas fazem parte integrante do Balanço em 30 de Junho de 2015
O Técnico de Contas
O Conselho de Administração da Sociedade Gestora
José Adriano Rocha Ferreira Salgado
Ângelo Gabriel Ribeirinho dos Santos Paupério
José Miguel Flórido Pereira da Costa
André Miguel de Carvalho e Sousa
Marco Aurélio Lopes Nunes
Joaquim Fernando de Castro Ribeiro
6
Demonstração dos Resultados nos termos do Regulamento nº 2/2005 da CMVM
FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS PARA OS SEMESTRES FINDOS
EM 30 DE JUNHO DE 2015 E 2014
(valores em EUR)
CUSTOS E PERDAS
CÓDIGO
711+718
719
722
723
724+....+728
729
732
733
731+738
739
7411+7421
7412+7422
7418+7428
751
752
76
77
DESIGNAÇÃO
CUSTOS E PERDAS CORRENTES
JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS
De Operações Correntes
De Operações Extrapatrimoniais
COMISSÕES
Da Carteira de Títulos e Participações
Em Ativos Imobiliários
Outras, de Operações Correntes
De Operações Extrapatrimoniais
PERDAS OPER.FINANCEIRAS E ACT.IMOBILIÁRIOS
Na Carteira de Títulos e Participações
Em Ativos Imobiliários
Outras, em Operações Correntes
Em Operações Extrapatrimoniais
IMPOSTOS Impostos sobre o rendimento
Impostos Indirectos
Outros Impostos
PROVISÕES DO EXERCÍCIO
Ajustamentos de dividas a receber
Provisões para Encargos
FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS
OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A)
PROVEITOS E GANHOS
Notas
30‐jun‐2015
30‐jun‐2014
CÓDIGO
812
811+818
819
822 ....825
14 c)
128.625,30
126.356,58
828
829
832
3
6.303,60
833
831+838
839
12
14 f)
14 g)
555.460,35
8.730,18
37.621,48
545.431,62
13.035,79
37.567,63
851
852
86
87
158.678,61
115,00
895.534,52
227.438,47
141,89
949.971,98
881
781
782
783
784 ....788
66
8x2‐7x2‐7x3
8x3+86‐7x3‐76
8x9‐7x9
B‐A+7421
CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS
Valores Incobráveis
Perdas Extraordinárias
Perdas de Exercícios Anteriores
Outras Perdas Eventuais
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C)
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (se >0)
0,02
0,01
3.252,94
0,03
1.390.615,27
3.252,94
1.301.177,63
TOTAL
2.286.149,82
2.254.402,55
0,00
2.065.132,91
0,00
1.944.394,66
0,00
2.000.856,93
0,00
1.849.862,09
Resultados da Carteira Títulos Resultados de Ativos Imobiliários
Resultados das Operações Extrapatrimoniais
Resultados Correntes
882
883
884 ...888
66
DESIGNAÇÃO
PROVEITOS E GANHOS CORRENTES
JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS
Da Carteira de Títulos e Participações
Outros, em Operações Correntes
De Operações Extrapatrimoniais
RENDIMENTO DE TÍTULOS
Da Carteira de Títulos e Participações
De Outras Operações Correntes
De Operações Extrapatrimoniais
GANHOS EM OPER.FINANCEIRAS E ACT.IMOBILIÁRIOS
Da Carteira de Títulos e Participações
Em Ativos Imobiliários
Outros, em Operações Correntes
Em Operações Extrapatrimoniais
REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES
De ajustamentos de dívidas a receber
De Provisões para Encargos
RENDIMENTOS DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS
OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES
TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B)
PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS
Recuperação de incobráveis
Ganhos Extraordinários
Ganhos de Exercícios Anteriores
Outros Ganhos Eventuais
TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D)
D‐C
B+D‐A‐C
30‐jun‐2015
30‐jun‐2014
35.151,85
2.948,92
2.230.115,12
19.201,86
2.284.468,83
2.228.295,40
23.158,13
2.254.402,45
18,20
1.662,79
0,01
0,09
1.680,99
0,10
2.286.149,82
2.254.402,55
1.680,96
1.946.075,62
1.390.615,27
‐3.252,84
1.846.609,25
1.301.177,63
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (se < 0)
TOTAL
B+D‐A‐C+7421
Notas
Resultados Eventuais
Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento
Resultado Liquido do Exercício
As Notas Anexas fazem parte integrante da Demonstração dos Resultados do semestre findo em 30 de Junho de 2015
O Técnico de Contas
O Conselho de Administração da Sociedade Gestora
José Adriano Rocha Ferreira Salgado
Ângelo Gabriel Ribeirinho dos Santos Paupério
José Miguel Flórido Pereira da Costa
André Miguel de Carvalho e Sousa
Marco Aurélio Lopes Nunes
Joaquim Fernando de Castro Ribeiro
7
De acordo com Regulamento nº 2/2005 da CMVM
FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS MONETÁRIOS PARA OS SEMESTRES FINDOS
EM 30 DE JUNHO DE 2015 E 2014
(valores em EUR)
30‐jun‐2015
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO
RECEBIMENTOS:
Subscrição de Unidades de Participação
PAGAMENTOS:
Resgates/reembolsos de Unidades de Participação
Rendimentos pagos aos participantes
Fluxo das operações sobre as Unidades do Fundo
OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS
RECEBIMENTOS:
Alienação de activos imobiliários
Rendimentos de activos imobiliários
Adiantamentos por conta de venda de activos imobiliários
Outros Recebim.valores imobiliários
PAGAMENTOS:
Aquisição de activos imobiliários
Grandes reparações em activos imobiliários
Comissões em activos imobiliários
Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários
Adiantamentos por conta de compra de activos imobiliários
Outros Pagamentos de activos imobiliários
Fluxo das operações sobre activos imobiliários
‐
‐
‐
92.688,13
‐
232.313,44
‐
4.601,00
2.436.865,19
329.602,57
2.107.262,62
‐
2.174,52
‐
305.992,29
‐
11.715,25
148,73
1.524.659,98
‐1.524.511,25
97.430,72
17.466,57
‐
‐
‐
1.384.889,88
11.107,11
7.627,80
30‐jun‐2015
‐
‐
‐
319.882,06
1.838.236,03
‐
‐
2.130,43
‐
‐
148,73
‐
‐
‐
‐
2.158.118,09
30‐jun‐2014
‐
‐
99.247,21
17.671,11
‐
‐
‐
1.390.489,90
11.314,17
5.937,59
0,00
0,00
‐
2.158.118,09
‐
‐
30‐jun‐2015
‐
‐
0,00
‐
‐
0,00
0,00
‐
2.436.865,19
‐
‐
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS
OPERAÇÕES EVENTUAIS
RECEBIMENTOS:
Ganhos Extraordinários
Ganhos imputáveis a exercícios anteriores
Recuperação de incobráveis
Outros recebimentos de operações eventuais
PAGAMENTOS:
Perdas Extraordinários
Perdas imputáveis a exercícios anteriores
Outros pagamentos de operações eventuais
Fluxo das operações eventuais
0,00
‐
‐
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS
OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE
RECEBIMENTOS:
Cobranças de crédito vencido
Cobranças com acordo de revenda
Juros de depósitos bancários
Juros de certificados de depósito
Outros recebimentos correntes
PAGAMENTOS:
Comissão de Gestão
Comissão de Depósito
Despesas com crédito vencido
Juros suportados com aquisição de imóveis
Compras com acordo de revenda
Impostos e taxas
Taxa de Supervisão
Outros pagamentos correntes
Fluxo das operações de gestão corrente
30‐jun‐2014
2.130,43
1.518.522,08
‐1.516.391,65
30‐jun‐2014
0,00
0,00
0,00
‐
‐
‐
‐
‐
‐
‐
0,00
0,00
0,00
Saldo dos fluxos monetários do exercício .....(A)
582.751,37
321.844,38
Disponibilidades no início do exercício .........(B)
2.087.331,78
1.047.275,35
Disponibilidades no fim do exercício ............(C)=(B)+‐(A)
2.670.083,15
1.369.119,73
As Notas Anexas fazem parte integrante da Demonstração de Fluxos Monetários para o semestre findo em 30 de Junho de 2015
O Técnico de Contas
O Conselho de Administração da Sociedade Gestora
José Adriano Rocha Ferreira Salgado
Ângelo Gabriel Ribeirinho dos Santos Paupério
José Miguel Flórido Pereira da Costa
André Miguel de Carvalho e Sousa
Marco Aurélio Lopes Nunes
Joaquim Fernando de Castro Ribeiro
8
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
Anexo às Demonstrações Financeiras do
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
em 30 de Junho de 2015
INTRODUÇÃO
O Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC (“FUNDO”) foi autorizado por deliberação do
Conselho Diretivo da CMVM de 30 de Novembro de 2011 e foi constituído como Fundo Especial de
Investimento Imobiliário Fechado de subscrição pública, estando sujeito ao regime previsto na secção I-A
do capítulo III do Regulamento da CMVM nº 8/2002 na sua redação atual – tendo iniciado atividade em
21 de Dezembro de 2011.
O FUNDO é administrado, gerido e representado pela Sonaegest – Sociedade Gestora de Fundos de
Investimento, S.A. (“Sociedade Gestora”), sendo as funções de entidade depositária (“Depositário”)
asseguradas pelo Banif – Banco de Investimento, S.A..
As notas que se seguem estão organizadas de acordo com o Regulamento nº 2/2005 da CMVM, que
define o regime a que deve obedecer a contabilidade dos Fundos de Investimento Imobiliário, sendo que
os números omissos não são aplicáveis ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das
demonstrações financeiras anexas.
BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do FUNDO,
mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário, estabelecido pela
CMVM, e regulamentação complementar emitida por esta entidade – tendo em consideração o exposto
no último parágrafo da Introdução.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras,
foram as seguintes:
a) Especialização de exercícios
O FUNDO regista os seus proveitos e custos de acordo com o princípio da especialização de exercícios,
sendo reconhecidos à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimento
ou pagamento.
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
9
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
b) Comissão de Gestão
A comissão de gestão constitui um encargo do FUNDO, a título de remuneração dos serviços de gestão
que lhe são prestados pela Sociedade Gestora.
Segundo o Regulamento de Gestão do FUNDO, esta comissão é calculada mensalmente, por aplicação
de uma taxa anual nominal de 0,28% sobre o valor líquido global do Fundo, apurado com referência ao
último dia útil de cada mês, sendo registada na rubrica “Comissões” (Nota 14.c).
c) Comissão de Depósito
Esta comissão destina-se a fazer face às despesas do banco depositário relativas aos serviços prestados
ao FUNDO.
Segundo o Regulamento de Gestão do FUNDO, a comissão do banco depositário é calculada
mensalmente através da aplicação de uma taxa anual nominal de 0,07% sobre o valor global do Fundo,
se este for inferior a 50.000.000€, ou de 0,05% sobre o valor global do Fundo, se este for igual ou
superior a 50.000.000€, apurada com referência ao último dia útil de cada mês e registada na rubrica
“Comissões” (Nota 14.c).
d) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à CMVM, instituída pela Portaria nº 313-A/2000, de 29 de Fevereiro e
aditada pela Portaria nº 1303/2001, de 22 de Novembro, posteriormente revogadas pela Portaria nº
913-I/2003 de 30 de Agosto, constitui um encargo do FUNDO. Esta remuneração é calculada por
aplicação de uma taxa mensal de 0,00266% sobre o valor líquido global do Fundo no final de cada mês
(Nota 14.c).
e) Imóveis
Os imóveis adquiridos pelo FUNDO são registados de acordo com o respetivo custo de aquisição,
acrescido das despesas relativas a escrituras, registos e eventuais obras de melhoramento ou
reconversão.
De acordo com a legislação em vigor, os imóveis não são amortizados, uma vez que deverão refletir o
seu valor venal, determinado de acordo com o melhor preço que poderia ser obtido caso fossem
vendidos em condições normais de mercado.
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
10
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
Nos termos do novo Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo (RGOIC) aprovado pela
Lei nº 16/2015 de 24 de Fevereiro, que entrou em vigor em 26 de Março de 2015, as aquisições de
bens imóveis e as respetivas alienações são precedidas dos pareceres de dois peritos avaliadores
independentes, nomeados pela Sociedade Gestora – sendo depois a periodicidade mínima das
avaliações anual e sempre que ocorra uma alteração significativa no valor dos imóveis. A Sociedade
Gestora adotou a política de proceder à avaliação dos imóveis com uma periodicidade mínima anual.
A valorização dos imóveis da carteira de aplicações do FUNDO é calculada através da comparação do
valor médio das duas avaliações apresentadas pelos peritos avaliadores com o valor de balanço de
cada imóvel. Dessa comparação poderá resultar o reconhecimento de um ajustamento (uma mais ou
menos valia potencial) no sentido de igualar o valor ajustado do imóvel do valor médio das avaliações.
As mais ou menos-valias potenciais que resultam do ajustamento do custo dos imóveis ao seu valor
venal (o qual corresponde à média simples das duas avaliações dos peritos independentes) são
reconhecidas nas correspondentes contas de Proveitos e de Custos, tendo como contrapartida as
rubricas “Ajustamentos de Ativos Imobiliários” do Ativo.
As mais ou menos-valias geradas na alienação de imóveis são refletidas na demonstração dos
resultados do exercício em que os mesmos são vendidos, sendo determinadas com base na diferença
entre o valor de venda e o seu valor de mercado (entendido como a soma do custo de aquisição com
os ajustamentos favoráveis ou desfavoráveis reconhecidos).
Os imóveis acabados destinam-se a arrendamento. As rendas são reconhecidas como proveitos no
exercício a que respeitam, pelo que as rendas recebidas antecipadamente são registadas na rubrica do
passivo "Acréscimos e Diferimentos” (Nota 14.b).
f)
Unidades de participação
O património do FUNDO está titulado através de unidades de participação iguais, com um valor base
de EUR 500,00 cada, conferindo aos seus titulares um direito de propriedade sobre os valores do
FUNDO, proporcional ao número de unidades de participação detidas.
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do FUNDO, pelo
número de unidades de participação. O valor líquido global do Fundo corresponde ao somatório das
rubricas do capital do FUNDO, nomeadamente, unidades de participação, variações patrimoniais,
resultados transitados, resultados distribuídos e resultado líquido do exercício.
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
11
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
g)
Impostos diferidos
Não são registados impostos diferidos passivos relativos às mais-valias líquidas potenciais que foram
registadas por via da avaliação dos imóveis em carteira, por não ser exigido pelo normativo
contabilístico aplicável aos fundos de investimento imobiliário.
h)
Julgamentos e estimativas
As estimativas contabilísticas mais significativas refletidas nas demonstrações financeiras relacionamse com a valorização dos imóveis, as quais dependem da estimativa do seu valor venal conforme
indicado na alínea e) acima.
As estimativas foram determinadas com base na melhor informação disponível à data da preparação
das demonstrações financeiras e com base no melhor conhecimento e na experiência de eventos
passados e/ou correntes. No entanto, poderão ocorrer situações em períodos subsequentes que, não
sendo previsíveis à data, não foram considerados nessas estimativas. As alterações a essas estimativas,
que ocorram posteriormente à data das demonstrações financeiras, serão corrigidas em resultados de
forma prospetiva.
NOTA 1 – VALIAS POTENCIAIS
As últimas avaliações dos imóveis da carteira do FUNDO foram realizadas em Dezembro de 2014, dando
cumprimento ao procedimento interno que estipula que os mesmos deverão ser avaliados com uma
periodicidade mínima anual.
Os Peritos Avaliadores que realizaram essas avaliações entenderam como mais relevante, para efeitos de
determinação do valor de mercado dos imóveis a utilização do Método do Rendimento, tendo sido
utilizado como método alternativo o método comparativo de mercado ou o método de custo,
respetivamente.
Relativamente aos imóveis “Hotel Porto Palácio” e “Centro de Congressos” e, apesar dos mesmos
gerarem uma renda fixa anual, foi entendimento dos Peritos Avaliadores que, no contexto do mercado
hoteleiro, o valor de avaliação era indissociável da exploração económica potencial do negócio, opinião
secundada pela Sociedade Gestora. Desta forma, o método do rendimento foi objeto de ajustamentos
para o método de rendimento potencial de exploração, que calcula um valor indicativo do imóvel
associado à exploração do negócio (valor indicativo de exploração).
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
12
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
Ainda para estes imóveis, no processo de avaliação de Dezembro de 2014 (tal como nos processos anuais
de avaliação dos anos anteriores), os Peritos Avaliadores consideraram como método conclusivo da
avaliação o método de rendimento, durante o período de duração dos contratos de arrendamento em
vigor, tomando por base os contratos de arrendamento celebrados pelo Fundo (e que findam em 21 de
Dezembro de 2016), a que acresce o Valor Residual dos imóveis, calculados com base no valor indicativo
dos mesmos, associado à exploração do negócio, tomando por base rácios de proveitos e custos do sector
de atividade na qual se integra a dita exploração, nomeadamente no que se refere a taxas de ocupação
do hotel, receita por quarto e dados de rentabilidade da operação objetivo.
Em 30 de Junho de 2015 a carteira de aplicações imobiliárias do Fundo está valorizada pela média das
ultimas avaliações, sendo o valor de balanço 3,1% abaixo do valor de aquisição.
As mais e menos valias potenciais dos imóveis da carteira do FUNDO são as que constam no quadro
seguinte:
Imóveis
Valor de Aquisição
Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 - Fração A, Porto
Centro Congressos, Av.Boavista 1269 - Fração AG, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso 1 a 3 Frações AK, AM a AT, AV a AZ, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 4 Fração BB, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 0 Fração AJ, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 0 Fração AH, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso 0 Fração AI, Porto
Health Club - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração D, Porto
Food court - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração Y, Z e AA, Porto
Restaurante - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração AB, Porto
SPA - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração C, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3, Fração K, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3, Fração U, Porto
Parque B - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto
Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3 Frações E a J,L a T, V a X, Porto
Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 - Fração AC, Porto
Clínica - Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto
Parque A - Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto
TOTAL
35.432.210,00
2.689.015,29
3.052.368,15
753.833,60
217.666,14
155.318,55
511.389,58
3.587.404,97
1.231.439,95
1.312.694,21
1.550.758,62
37.907,38
48.579,80
1.261.528,19
1.181.873,73
3.527.643,99
11.723.127,52
2.204.610,99
70.479.370,66
Mais Valias
Potenciais
Menos Valias
Potenciais
Valor de Balanço
33.790.000,00
2.947.700,00
3.255.934,00
680.102,00
205.406,50
145.946,50
539.088,50
3.166.684,50
1.297.583,50
1.187.389,50
1.590.792,00
36.737,00
46.798,50
1.291.050,00
1.133.426,50
3.248.749,00
11.499.104,50
2.255.500,00
68.317.992,50
1.642.210,00
258.684,71
203.565,85
73.731,60
12.259,64
9.372,05
27.698,92
420.720,47
66.143,55
125.304,71
40.033,38
1.170,38
1.781,30
29.521,81
48.447,23
278.894,99
224.023,02
50.889,01
676.537,23
2.837.915,39
NOTA 2 – UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO E VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO
O movimento no capital do FUNDO durante o período de 6 meses findo em 30 de Junho de 2015 e de
2014 foi o seguinte:
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
13
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
2015
31-12-2014
Des cri çã o
Va l or ba s e
Di ferença em s ubs cri ções e res ga tes
Res ul ta dos Di s tri buídos
Res ul ta dos Acumul a dos
Res ul ta do Li qui do do Exercíci o
SOMA
Nº de Uni da des de Pa rti ci pa çã o
Va l or Uni da de de Pa rti ci pa çã o
Subs cri ções Di s tri bui çã o de Tra ns ferênci a s
e Res ga tes Rendi mentos
70.500.000,00
0,00
-901.112,37
-1.448.197,22
2.177.576,69
70.328.267,10
Res ul ta do do
Semes tre
901.112,37
1.276.464,32
-2.177.576,69
1.390.615,27
141.000
498,7820
30-06-2015
70.500.000,00
0,00
0,00
-171.732,90
1.390.615,27
71.718.882,37
141.000
508,6446
2014
31-12-2013
Des cri çã o
Va l or ba s e
Di ferença em s ubs cri ções e res ga tes
Res ul ta dos Di s tri buídos
Res ul ta dos Acumul a dos
Res ul ta do Li qui do do Exercíci o
SOMA
Nº de Uni da des de Pa rti ci pa çã o
Va l or Uni da de de Pa rti ci pa çã o
Subs cri ções Di s tri bui çã o de Tra ns ferênci a s
e Res ga tes Rendi mentos
70.500.000,00
0,00
-2.399.329,13
-2.303.839,13
3.254.971,04
69.051.802,78
Res ul ta do do
Semes tre
2.399.329,13
855.641,91
-3.254.971,04
1.301.177,63
141.000
489,7291
30-06-2014
70.500.000,00
0,00
0,00
-1.448.197,22
1.301.177,63
70.352.980,41
141.000
498,9573
Durante o período não se procedeu à distribuição de rendimentos. Em Julho de 2015 procedeu-se à
seguinte distribuição de rendimentos do Fundo WTC:
Data
16-jul-2015
Rendimento distribuído
Origem do Rendimento
Distribuído
Por U.P.
Global
Ano 2014 (parte)
4,96974
700.733,45
700.733,45
O pagamento destes rendimentos distribuídos foi realizado em 22 de Julho de 2015.
NOTA 3 – INVENTÁRIO DAS APLICAÇÕES EM IMÓVEIS
Durante o 1º semestre de 2015 não se verificou qualquer compra ou venda de imóveis da carteira do
FUNDO. No mesmo período o valor despendido em obras foi de EUR 6.303,60, tendo idêntico valor sido
reconhecido em Ajustamentos dos Imóveis para manter a carteira valorizada pela média das últimas
avaliações.
O Inventário dos ativos imobiliários do FUNDO a 30 de Junho de 2015, de acordo com o Anexo VI do
Regulamento nº 8/2002 da CMVM é o que consta na página seguinte.
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
14
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
Área
( m2 )
Data de
Aquisição
Valor de
Aquisição
Data da
Avaliação 1
Valor da
Data da
Avaliação 1 Avaliação 2
Valor da
Avaliação 2
Valor do
Imóvel
Localização
País
Municipio
IMÓVEIS SITUADOS EM PORTUGAL
Construções Acabadas
Arrendadas
Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 - Fração A, Porto
Centro Congressos, Av.Boavista 1269 - Fração AG, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ ), Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 4 (Fração BB), Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 0 Fração AJ, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Piso 0 Fração AH, Porto
Loja - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso 0 Fração AI, Porto
Health Club - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração D, Porto
Food court - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração Y, Z e AA, Porto
Restaurante - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração AB, Porto
SPA - Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 - Fração C, Porto
Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 - Fração AC, Porto
Clínica - Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto
Parque A - Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto
Parque B - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto
22.468
1.817
1.299
319
43
31
142
3.708
378
441
2.016
1.078
4.202
5.805
2.652
21.12.2011 35.432.210,00
21.12.2011 2.689.015,29
21.12.2011 3.052.368,15
21.12.2011
753.833,60
21.12.2011
217.666,14
21.12.2011
155.318,55
21.12.2011
511.389,58
21.12.2011 3.587.404,97
21.12.2011 1.231.439,95
21.12.2011 1.312.694,21
21.12.2011 1.550.758,62
21.12.2011 3.527.643,99
21.12.2011 11.723.127,52
21.12.2011 2.204.610,99
21.12.2011 1.261.528,19
31.12.2014 33.414.000,00
31.12.2014 2.904.000,00
31.12.2014 3.193.468,00
31.12.2014
651.404,00
31.12.2014
187.213,00
31.12.2014
133.993,00
31.12.2014
532.477,00
31.12.2014 3.098.969,00
31.12.2014 1.293.367,00
31.12.2014 1.155.679,00
31.12.2014 1.587.284,00
31.12.2014 3.182.000,00
31.12.2014 10.942.500,00
31.12.2014 2.225.000,00
31.12.2014 1.257.100,00
31.12.2014 34.166.000,00 33.790.000,00
31.12.2014 2.991.400,00 2.947.700,00
31.12.2014 3.318.400,00 3.255.934,00
31.12.2014
708.800,00
680.102,00
31.12.2014
223.600,00
205.406,50
31.12.2014
157.900,00
145.946,50
31.12.2014
545.700,00
539.088,50
31.12.2014 3.234.400,00 3.166.684,50
31.12.2014 1.301.800,00 1.297.583,50
31.12.2014 1.219.100,00 1.187.389,50
31.12.2014 1.594.300,00 1.590.792,00
31.12.2014 3.315.498,00 3.248.749,00
31.12.2014 12.055.709,00 11.499.104,50
31.12.2014 2.286.000,00 2.255.500,00
31.12.2014 1.325.000,00 1.291.050,00
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Portugal
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
Porto
21.12.2011
21.12.2011
21.12.2011
31.12.2014
31.12.2014
31.12.2014
31.12.2014
31.12.2014
31.12.2014
Portugal
Portugal
Portugal
Porto
Porto
Porto
Não Arrendadas
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3, Fração K, Porto
Escritórios - Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3, Fração U, Porto
Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 - Piso -3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto
34
43
1.046
TOTAL
37.907,38
48.579,80
1.181.873,73
70.479.370,66
36.174,00
46.097,00
1.116.153,00
37.300,00
47.500,00
1.150.700,00
36.737,00
46.798,50
1.133.426,50
68.317.992,50
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
15
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
NOTA 7 – LIQUIDEZ DO FUNDO
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante os períodos de 6 meses findos em
30 de Junho de 2015 e 2014 foi o seguinte:
2015
Contas
Saldo em
31-12-2014
Numerário
Depósitos à Ordem
Aumentos
Reduções
Saldo em
30-06-2015
9.682,35
17.330,90
177.649,43
652.752,25
Depósitos a prazo e com pré-aviso
1.900.000,00
3.800.000,00
3.700.000,00
2.000.000,00
Total
2.087.331,78
3.800.000,00
3.700.000,00
2.670.083,15
2014
Contas
Saldo em
31-12-2013
Numerário
Depósitos à Ordem
Depósitos a prazo e com pré-aviso
Total
Aumentos
Reduções
Saldo em
30-06-2014
2.589,25
11.273,15
56.186,10
507.846,58
988.500,00
3.030.500,00
3.169.000,00
850.000,00
1.047.275,35
3.030.500,00
3.169.000,00
1.369.119,73
Para a variação da liquidez do FUNDO verificada no 1º semestre de 2015 contribuíram os seguintes
movimentos, para além de outros identificados na Demonstração dos Fluxos Monetários:

como aumento, os valores recebidos de rendas (EUR 2.436.865,19);

como redução, os valores pagos de obras em imóveis (EUR 92.688,13), de despesas correntes
(EUR 232.313,44) e os valores pagos de impostos (EUR 1.390.489,90).
NOTA 12 – IMPOSTOS E RENDIMENTOS
Nos termos do disposto no artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos dos
Fundos de Investimento Imobiliário constituídos de acordo com a legislação nacional são objeto
de um regime específico de tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas
Coletivas (IRC) a pagar, relativamente a cada tipo de rendimento auferido, de forma
autonomizada:
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
16
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
Rendimentos prediais
Os rendimentos prediais (rendas) são tributados autonomamente à taxa de 25%, que incide
sobre os rendimentos prediais líquidos dos encargos de conservação e manutenção
efetivamente suportados e devidamente documentados, bem como do imposto municipal
sobre imóveis (IMI). No caso dos Fundos abertos e dos Fundos fechados de subscrição
pública (que é o caso do Fundo WTC), os prédios integrados na carteira de aplicações estão
isentos em 50% do pagamento do imposto municipal sobre imóveis (IMI), nos termos do
artigo 49º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, na redação dada pela Lei n.º 83-C/2013 de 31
de Dezembro.
Mais-valias prediais
As mais-valias prediais resultantes da alienação de imóveis são tributadas autonomamente à
taxa de 25%. No entanto, apenas 50% da diferença ou saldo positivo entre as mais e as
menos-valias realizadas numa base anual é passível de imposto, pelo que a taxa efetiva é de
12,5%. Não são registados impostos diferidos passivos relativos às mais-valias líquidas
potenciais que foram registadas por via da avaliação dos imóveis em carteira.
Outros rendimentos
No tocante às mais-valias que não as decorrentes da alienação de imóveis, a sua tributação é
efetuada autonomamente, à taxa de 25%, nas mesmas condições que se verificariam caso o
respetivo titular fosse uma pessoa singular residente em território português. A referida taxa
incide sobre a diferença positiva entre as mais e as menos-valias obtidas em cada ano.
Regime fiscal aplicável a partir de 1 de Julho de 2015:
Durante o primeiro semestre de 2015, foi publicado o Decreto-Lei n.º 7/2015, de 13 de
janeiro, que aprovou o novo regime fiscal aplicável aos organismos de investimento coletivo,
nomeadamente aos Fundos de Investimento Imobiliário.
O novo regime assenta no método de tributação “à saída”, ou seja, a tributação passa
essencialmente a ter impacto na esfera dos investidores. Por outro lado, foi criada uma taxa
de 0,0125% trimestral (0,05% anual), em sede de Imposto de Selo, incidente sobre o valor
líquido global dos fundos de investimento imobiliário.
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
17
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
Com efeito, os Fundos de Investimento Imobiliário passam a ser sujeitos à taxa geral de IRC
sobre o seu resultado líquido, expurgado, contudo, dos rendimentos (e respetivos gastos
associados) de capitais, prediais e mais-valias, tal como qualificados para efeitos de IRS, com
exclusão dos provenientes de entidades com residência ou domicílio em país, território ou
região sujeito a um regime fiscal claramente mais favorável constante de lista aprovada por
portaria. Por outro lado, não relevam igualmente para efeitos de determinação do lucro
tributável, os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão,
e outras comissões que revertam para os Fundos de Investimento Imobiliário, bem como os
gastos não dedutíveis previstos no Código do IRC.
O novo regime entra em vigor a partir de 1 de julho de 2015, tendo sido previsto um regime
transitório que estabeleceu o seguinte:
- Os Fundos de Investimento Imobiliário devem apurar o imposto devido, de acordo com as
regras ainda em vigor, por referência ao período decorrido até 30 de junho de 2015 e
proceder à sua entrega, no prazo de 120 dias após a entrada em vigor das novas regras;
- Existindo rendimentos adiantados ainda não reconhecidos em resultados, cujo imposto já
tenha sido entregue até àquela data, e, bem assim, rendimentos ainda não recebidos, mas já
reconhecidos em resultados, cujo imposto ainda não tenha sido entregue, o saldo líquido de
imposto refletido nas respetivas rubricas de ativo e passivo, deduzido ou acrescido do
imposto eventualmente reembolsado aos participantes isentos e ainda não compensado,
deve (i) sendo credor, ser entregue ao Estado e (ii) sendo devedor, ser solicitado o seu
reembolso, ambos no prazo de 120 dias após a entrada em vigor das novas regras;
- As mais-valias e menos-valias resultantes da alienação de imóveis adquiridos na vigência
das regras ainda em vigor são tributadas nos termos destas, mas apenas por referência ao
exercício em que os respetivos ativos venham a ser alienados, na proporção correspondente
ao período de detenção daqueles ativos até 30 de junho.
Os impostos a pagar, apurados a 30 de Junho de 2015, nos termos do estipulado no regime
transitório deste novo Regime Fiscal dos OIC (cuja liquidação será feita em Outubro de 2015)
apresentam a seguinte composição:
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
18
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
RENDIMENTOS
PREDIAIS
VALORES DO 1ºSEMESTRE 2015
Rendimentos do exercício
2.182.471,33
Rendimentos recebidos no exercício
RENDIMENTOS DE
CAPITAIS
MAIS-VALIAS
PREDIAIS
35.151,85
0,00
TOTAIS
2.217.623,18
35.070,18
-
35.070,18
57,84
-
57,84
(*)
Imposto retido nos rendimentos recebidos
Imposto sobre os rendimentos
545.617,83
9.842,52
0,00
555.460,35
IMPOSTO A PAGAR
545.617,83
9.784,68
0,00
555.402,51
Conforme Art.22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais
(*) Dispensa de retenção de IRC nos rendimentos prediais recebidos conforme art.90º, nº 1 alínea g) do CIRC (Lei nº 109B /2001 de 27
de Dezembro)
O valor de rendimentos prediais está líquido dos encargos de conservação e manutenção efetivamente suportados bem como do
imposto municipal sobre imóveis.
NOTA 14 – OUTRAS NOTAS
a) Acréscimos e Diferimentos – Ativo
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue:
Juros de Depósitos a Prazo
Rendas a receber
Acréscimos de Proveitos
30-06-2015
155,56 €
7.975,62 €
8.131,18 €
30-06-2014
6.400,62 €
6.400,62 €
267,69 €
267,69 €
272,21 €
2.253,50 €
2.525,71 €
270.013,14 €
270.013,14 €
270.013,14 €
270.013,14 €
Seguros
Outras Despesas diferidas
Despesas com Custo Diferido
IVA - Imóveis a regularizar
Outros Acréscimos e Diferimentos
O saldo da rubrica “Outros Acréscimos e Diferimentos” corresponde a IVA suportado na
compra de 18 frações do Piso -3 do Edifício WTC e que não foi possível de ser deduzido até à
data – mas que nos termos do Código do IVA poderá ser regularizado num prazo de 20 anos
desde que se gere o seu direito à dedução, o qual se extingue num prazo de 5 anos (em
Dezembro de 2016).
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
19
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
b) Acréscimos e Diferimentos – Passivo
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue:
30-06-2015
16.734,41 €
2.957,84 €
4.463,01 €
5.652,57 €
67.614,16 €
2.573,67 €
5.731,04 €
105.726,70 €
Comissão de Gestão
Comissão de Depósito
Honorários dos avaliadores
Seguros
Imposto sobre rendimentos
IMI
Honorários a pagar
Outros custos a pagar
Acréscimos de Custos
30-06-2014
16.415,70 €
2.917,39 €
4.586,99 €
6.582,17 €
545.431,62 €
37.567,63 €
2.504,25 €
80.092,54 €
696.098,29 €
A rubrica “Acréscimos de Custos“ incluía em 30 de Junho de 2014 a quantia de EUR 54.000,00
em Outros Custos a Pagar relacionados com investimento realizado no SPA do Edifício WTCFração C – tendo tal valor sido faturado e pago no 1º semestre de 2015. A 30 de Junho de 2015
esta rubrica não incluía qualquer valor em “Impostos sobre rendimentos” por força do
apuramento do valor a pagar ter sido feito com referência a 30 de Junho de 2015 nos termos
do estipulado no regime transitório do novo Regime Fiscal dos OIC (com transferência do valor
a pagar para a rubrica “Outras contas de Credores”).
Rendas
Outros Rendimentos de Imóveis
Receitas com Proveito Diferido
30-06-2015
349.091,84 €
6.032,26 €
355.124,10 €
30-06-2014
339.175,99 €
6.032,26 €
345.208,25 €
c) Comissões
Esta rubrica da Demonstração de Resultados apresenta a seguinte composição para os
períodos de 6 meses findos em 30 de Junho de 2015 e 2014:
Comissão de Gestão
Comissão de Depósito
Taxa de Supervisão
Comissões TPA
30-06-2015
99.571,69 €
17.695,39 €
11.351,16 €
7,06 €
128.625,30 €
30-06-2014
97.734,33 €
17.480,53 €
11.141,72 €
126.356,58 €
SONAEGEST- Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470-179 MAIA
Capital Social € 800.000
NIPC / CRC da Maia: 503 297 488
20
Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
d) Outras Contas de Credores
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue:
30-06-2015
103.865,70 €
555.402,51 €
39.106,15 €
698.374,36 €
IVA a pagar em liquidações correntes
IR-Imposto a Pagar
Outros credores
30-06-2014
100.947,50 €
70.523,33 €
171.470,83 €
A 30 de Junho de 2015 esta rubrica inclui o valor a pagar de “Impostos sobre rendimentos” por
força do apuramento feito com referência a essa data nos termos do estipulado no regime
transitório do novo Regime Fiscal dos OIC.
e) Outras Contas de Devedores
Em 30 de Junho de 2015 e 2014, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue:
Valores a receber relativos a rendas
Devedores Diversos
30-06-2015
30-06-2014
1.562.137,97 € 1.214.189,32 €
51.389,62 €
57.067,07 €
1.613.527,59 € 1.271.256,39 €
A rubrica “Outras contas de devedores “ inclui montantes a receber de participadas do Grupo
Efanor que ascendem a EUR 453.081,72 em 30 de Junho de 2015 (EUR 451.301,77 em 30 de
Junho de 2014) e montantes a receber de entidades não relacionadas no montante de EUR
1.160.445,91 (EUR 819.954,62 em 30 de Junho de 2014).
Dos montantes a receber de entidades não relacionadas, em Junho de 2015, EUR 800.795,27
são dividas tituladas por Acordos de Regularização que têm estado a ser cumpridos nos termos
acordados - sendo este valor maioritariamente referente à MALÓ CLINIC, cujo Acordo de
Regularização, assinado em 18 de Dezembro de 2014, contemplou a entrega de 30 cheques
pré-datados de EUR 25.800 cada, com vencimento entre Julho 2015 e Janeiro de 2018 e ainda
juros de mora no montante EUR 102.500 com vencimento em Janeiro de 2016, 2017 e 2018.
Dos valores a receber relativos a rendas, correspondentes a rendas em atraso não tituladas por
Acordos (no montante de EUR 358.664,86), o montante mais significativo diz também respeito
ao arrendatário MALÓ CLINIC, que ascende a EUR 338.369,84 e inclui rendas faturadas
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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC
relativas a Maio (parte), Junho e Julho de 2015, estando o risco mitigado pela existência de
garantia bancária on first demand de EUR 596.040 .
O acompanhamento permanente desta situação junto do arrendatário, a titulação do saldo
relativo a Acordos de Regularização e a existência de garantias, permite salvaguardar que este
ativo será realizado.
f)
Impostos Indiretos
O valor registado no 1º semestre de 2015 nesta rubrica da Demonstração de Resultados, diz
respeito fundamentalmente a Imposto sobre Valor Acrescentado (IVA) suportado e não
deduzido.
g) Outros Impostos
O valor registado no 1º semestre de 2015 nesta rubrica da Demonstração de Resultados, diz
respeito à especialização dos 50% do valor do imposto municipal sobre imóveis (IMI) do ano
2015 a pagar em 2016, conforme previsto no artigo 49º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, na
redação dada pela Lei n.º 83-C/2013 de 31 de Dezembro.
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RELATÓRIO DE REVISÃO LIMITADA ELABORADO POR AUDITOR
REGISTADO NA CMVM SOBRE A INFORMAÇÃO FINANCEIRA SEMESTRAL
Introdução
1.
Nos termos da legislação aplicável, apresentamos o nosso Relatório de Revisão Limitada sobre a informação
financeira do semestre findo em 30 de junho de 2015 do Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado
WTC (“Fundo”), gerido pela Sonaegest – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. (“Sociedade
Gestora”), incluída no Relatório de Gestão, no Balanço (que evidencia um total de 72.880.015,25 Euros e um
capital do Fundo de 71.718.882,37 Euros, incluindo um resultado líquido de 1.390.615,27 Euros), nas
Demonstrações dos Resultados e dos Fluxos Monetários para o semestre findo naquela data e no
correspondente Anexo.
2.
As quantias das demonstrações financeiras, bem como a informação financeira adicional, são as que constam
nos registos contabilísticos do Fundo.
Responsabilidades
3.
É da responsabilidade do Conselho de Administração da Sociedade Gestora: (i) a preparação de demonstrações
financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira do Fundo, o resultado das
suas operações e os seus fluxos monetários; (ii) a preparação de informação financeira histórica de acordo com
os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para os fundos de investimento imobiliário e que seja
completa, verdadeira, atual, clara, objetiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários; (iii) a
adoção de políticas e critérios contabilísticos adequados, atentas as especificidades dos fundos de investimento
imobiliário; (iv) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado; e (v) a informação de qualquer facto
relevante que tenha influenciado a atividade do Fundo, posição financeira ou resultados.
4.
A nossa responsabilidade consiste em verificar a informação financeira contida nos documentos acima referidos,
designadamente sobre se, para os aspetos materialmente relevantes, é completa, verdadeira, atual, clara,
objetiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competindo-nos emitir um relatório de
segurança moderada, profissional e independente, sobre essa informação financeira, baseado no nosso
trabalho.
Âmbito
5.
O trabalho a que procedemos teve como objetivo obter uma segurança moderada quanto a se a informação
financeira acima referida está isenta de distorções materialmente relevantes. O nosso trabalho foi efetuado de
acordo com as Normas Técnicas e as Diretrizes de Revisão / Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de
Contas, tendo sido planeado de acordo com aquele objetivo, e consistiu principalmente em indagações e
procedimentos analíticos destinados a rever, para os aspetos materialmente relevantes: (i) a verificação do
suporte, numa base de amostragem, das quantias e informações divulgadas nas demonstrações financeiras e a
avaliação das estimativas, baseadas em juízos e critérios definidos pelo Conselho de Administração da
Sociedade Gestora, utilizadas na sua preparação; (ii) a verificação do adequado cumprimento do Regulamento
de Gestão do Fundo; (iii) a verificação da inscrição dos factos sujeitos a registo relativos aos imóveis do Fundo;
(iv) a verificação da adequada valorização dos ativos do Fundo, tendo como base, no que se refere aos imóveis,
as avaliações efetuadas por avaliadores registados na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM);
(v) a verificação da não realização de operações vedadas (particularmente as transações entre diferentes fundos
administrados pela mesma sociedade) e, para as operações em que tal seja requerido, verificação da obtenção
de autorização ou não oposição da CMVM nos termos e condições definidas na lei e respetiva regulamentação;
(vi) a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; (vii) a apreciação sobre se é adequada, em
termos gerais, a apresentação das demonstrações financeiras; e (viii) a apreciação sobre se a informação
financeira é, para os aspetos materialmente relevantes, completa, verdadeira, atual, clara, objetiva e lícita.
6.
O nosso trabalho abrangeu ainda a verificação da concordância da informação financeira constante do Relatório
de Gestão com os restantes documentos de prestação de contas.
7.
Entendemos que o trabalho efetuado proporciona uma base aceitável para a emissão do presente Relatório de
Revisão Limitada sobre a informação financeira semestral.
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Parecer
8.
Com base no trabalho efetuado, o qual foi executado tendo em vista a obtenção de uma segurança moderada,
nada chegou ao nosso conhecimento que nos leve a concluir que a informação financeira do semestre findo em
30 de junho de 2015 referida no parágrafo 1 acima do Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado
WTC, gerido pela Sonaegest – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. não esteja isenta de
distorções materialmente relevantes que afetem a sua conformidade com os princípios contabilísticos
geralmente aceites em Portugal para os fundos de investimento imobiliário e, que nos termos das definições
incluídas nas Diretrizes mencionadas no parágrafo 5 acima, não seja completa, verdadeira, atual, clara, objetiva
e lícita.
Ênfases
6.
Conforme referido na Nota 1 do Anexo às demonstrações financeiras, o Fundo procedeu, em 31 de dezembro
de 2014, à atualização das avaliações da sua carteira de imóveis com base em avaliações realizadas por dois
peritos avaliadores independentes, os quais utilizaram para o efeito o método do rendimento. Para dois daqueles
imóveis (Hotel e Centro de Congressos – Nota 1), cujo valor contabilístico em 30 de junho de 2015 ascende a
36.737.700 Euros (igualmente em 31 de dezembro de 2014 e 36.562.636 Euros em 30 de junho de 2014), os
peritos avaliadores nas avaliações efetuadas, com a concordância da Sociedade Gestora, consideraram como
pressuposto que o valor residual do imóvel, após término do período inicial do contrato de arrendamento
atualmente em vigor (21 de dezembro de 2016), deverá ser estimado tomando por base o valor atribuído à
exploração hoteleira que integram. Assim, foram considerados pelos avaliadores pressupostos de exploração,
nomeadamente taxas de ocupação, receitas médias por quarto, e rentabilidades operacionais, os quais diferem
significativamente entre as avaliações efetuadas, bem como dos valores atingidos no exercício e em exercícios
anteriores pela atual exploração da unidade hoteleira. Adicionalmente, foram igualmente assumidos
pressupostos de exploração futura dos parques de estacionamento, cujo valor contabilístico ascende a
3.546.550 Euros (igualmente em 31 de dezembro de 2014 e 3.640.081 Euros em 30 de junho de 2014),
pressupostos esses que assumem igualmente taxas de crescimento de receitas relevantes. Desta forma,
considera-se que o valor atribuído àqueles imóveis depende da concretização dos valores subjacentes aos
pressupostos utilizados pelos avaliadores, o que a não acontecer influenciará negativamente o valor atribuído
àqueles imóveis.
7.
Conforme referido na Nota 14 e) do Anexo às demonstrações financeiras, a rubrica “Valores a receber relativos
a rendas” inclui o montante de 1.110.811,84 Euros a receber do cliente Maló Clinic, S.A. (1.127.305,65 Euros em
31 de dezembro de 2014) relacionado com o arrendamento do imóvel denominado “Clínica”, cujo valor
contabilístico ascende, em 30 de junho de 2015, a 11.499.104 Euros (igual montante em 31 de dezembro de
2014). Aquela dívida encontra-se titulada por acordos de pagamento em prestações no montante de 772.442,12
Euros (1.017.713,43 Euros em 31 de dezembro de 2014) as quais se prolongam até janeiro de 2018, sendo que,
o contrato de arrendamento celebrado com aquele cliente tem associado uma garantia bancária no montante de
596.040 Euros. Conforme referido na Nota acima referida, pese embora os esforços que se encontram a ser
desenvolvidos pela Sociedade Gestora de forma a obter a regularização daquela dívida, o reembolso integral da
mesma está dependente do sucesso das operações do arrendatário, bem como da resolução das dificuldades
de tesouraria que atravessa, tendo-se verificado durante o período novos atrasos no pagamento das rendas
correntes e não tituladas apesar do cumprimento dos acordos de pagamento celebrados.
Porto, 12 de agosto de 2015
Deloitte & Associados, SROC S.A.
Representada por Nuno Miguel dos Santos Figueiredo