Lista de Exercícios de Economia Monetária II Professor: Francisco Eduardo Pires de Souza Outubro/2016 1. Cacule a velocidade-renda da moeda (em base anual), tendo em conta as seguintes variáveis: Renda Nacional = $200 bilhões/mês; Estoque total de moeda: $300 bilhões. 2. Partindo dos dados do exercício 1, suponha que no ano seguinte a renda nacional tenha ficado constante em termos reais, mas os preços tenham dobrado. Admitindo como válida a teoria quantitativa da moeda, qual seria a velocidade-renda da moeda no ano seguinte? E qual seria o estoque de moeda? 3. Partindo dos dados do exercício 1, suponha agora que no ano seguinte a renda nacional tenha tido um crescimento real de 10% e os preços tenham dobrado. Admitindo a constância da velocidade-renda da moeda qual seria o estoque de moeda? 4. Suponha que o PIB cresça a uma taxa média de 5% ao ano e o estoque de moeda a 10% ao ano. Qual tenderia a ser a taxa de inflação de acordo com a teoria quantitativa da moeda na sua versão clássica? 5. Um título prefixado foi lançado com valor de face de R$100,00 e taxa de juros de 5% ao ano (cupom de R$ 5,00 por ano). Se num período posterior a taxa de juros baixou para 3%, qual o valor de mercado do título? 6. Se o proprietário do título do exercício anterior teve que vendê-lo um ano depois e amargou uma perda de capital de R$ 50,00, qual a taxa de juros corrente? 7. Usando a noção de retorno total esperado de um ativo de Keynes, calcule e preencha os espaços em branco com os valores das variáveis que equilibram o mercado. Ativos Ativo 1 Ativo 2 a q 2,0% 4,0% 5,0% c 2,0% l r 0,0% 5,0% 3,0% Moeda 8. Tendo por base a teoria keynesiana de precificação de ativos tal qual formalizada por Tobin, suponha que o cupom de um título emitido no ano passado seja de 8% (R$8,00 dado o valor de face de R$100,00 deste título) e que a taxa de juros atual seja de 4%. Qual o preço atual do título e qual seu valor esperado para t1 (momento da venda), sabendo-se que a taxa de juros critica é de 5%? Qual o ganho de capital esperado para quem comprar o título hoje? E qual o retorno total esperado? 9. Tendo por base a teoria de Tobin da escolha ótima da carteira (portfolio), suponha que um investidor aceita correr um risco de 5% e que a taxa de juros de mercado é 3%, enquanto que o risco esperado de aplicação em títulos (g) é de 10%. Qual seria a rentabilidade esperada da carteira deste investidor e qual a distribuição de seu portfolio entre moeda e títulos? 10. Tendo por base a abordagem de Tobin-Baumol para a demanda transacional por moeda, suponha um indivíduo que tenha uma renda mensal de $100.000,00 a ser gasta uniformemente ao longo do mês, tenha a possibilidade de aplicar seus recursos em títulos à taxa de juros de 2% mas que incorra num custo de transação, para transformar títulos em moeda, de R$250,00. Qual seu saldo monetário em média (ou seja, sua demanda média por moeda) para fins transacionais? 11. Qual o significado e o sinal de cada uma das variáveis determinantes da demanda real por moeda na equação de Friedman: Md/P = f (w, ra, rb, , y, u)? Quais delas responderiam a uma expansão monetária no curto prazo? E no longo prazo?