Os Novos Desafios Para o Mercado de Capitais
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Os Novos Desafios Para o Mercado de Capitais EDP Electricidade de Portugal S.A. 4 de Maio de 2001 O Movimento de Fusão dos Mercados da Bolsa e a Concentração do Sistema Financeiro O Que Vai Mudar Para os Emitentes, Investidores e Intermediários Financeiros 1. O Acesso ao Mercado de Capitais e a Decisão da Escolha da Praça Financeira 2. A EDP no Mercado de Capitais: Uma Estrutura Accionista Equilibrada e Uma Referência no Sector Eléctrico 3. Ponderadores da Decisão de Investimento: Uma Perspectiva Institucional e de “Retalho” 4. Alterações Económicas e Liberalização: a Adaptação das Estratégias de Investimento a uma Nova Realidade 5. Praças Financeiras Transnacionais: Convergência entre os Interesses da EDP e Investidores Acesso ao Mercado de Capitais Decisão do Emitente Ponderada por Alguns Factores Necessidade de Estabelecer Mecanismos de Acesso a Capital Facilitar Operações de Fusão e Aquisição Supranacionais Eficiência do Mercado e Regime Fiscal do País Grau de Supervisão do Mercado de Capitais Decisão de Admissão à Cotação Escolha da Bolsa de Valores ou Mercado Financeiro Reforço da Imagem e Notoriedade de Produtos ou Serviços Criar Mecanismos de Incentivo aos Quadros e Órgãos Sociais Liquidez da Bolsa e Custos de Admissão à Cotação Identificação do Perfil do Investidor Potencial A EDP no Mercado de Capitais Uma Forte Aposta numa Base de Accionistas Equilibrada e Diversificada 16 Junho 1997 28 Junho 1998 23 Outubro 2000 Venda Directa Portugal Venda Directa Portugal Venda Directa Portugal EUA 7% 7% 10% 12% OPV 56% EUA 17% EU 20% EUA OPV 65% 8% OPV 40.0% EU 15% EU 43% Boa Diversificação da Base de Accionistas por Área Geográfica e Tipo de Investidor Elevado Interesse por Parte dos Investidores de “Retalho” Domésticos nas Diferentes Fases de Privatização da EDP A EDP no Mercado de Capitais Sétima Maior Empresa Europeia de Electricidade Capitalização Bolsista (Mil Milhões de Euros) 3.11 % 3.75 % 5.42 % 0.30 % 45 30 Dow Jones Euro Stoxx Utilities Bloomberg Europe 500 Electrics FTSE Eurotop 300 Electrics MSCI International Index Po w er en N at io na l Po w er G ED P El ec tra be l ol a Ib er dr a En de s E R W N E. O En el 15 Peso Significativo nos Principais Índices Europeus do Sector Eléctrico Decorrente da Elevada Capitalização Bolsista da EDP A EDP no Mercado de Capitais Uma Referência no Mercado Doméstico e no Sector Eléctrico Europeu Atracção de Investidores: Factores Críticos de Sucesso da EDP Um Forte Player no Processo de Liberalização e Consolidação Europeu Sólida Estratégia de Diversificação de Serviços e Expansão Internacional Peso Significativo nos Principais Índices de Referência Nacionais e Europeus EDP EDP Reúne Reúne Fortes Fortes Condições Condições Para Para Atrair Atrair Investidores Investidores Institucionais Institucionais ee de de “Retalho” “Retalho” Mais de 5 Milhões de Clientes de Electricidade em Portugal EDP e ONI são Lideres Nacionais em Termos de “Mind Share” e “Brand Awareness” Mais de 200 Investidores Institucionais Portugueses e Estrangeiros e cerca de 550,000 Pequenos Investidores de “Retalho” São Actualmente Accionistas da EDP Ponderadores da Decisão de Investimento A Perspectiva do Investidor Institucional INVESTIDOR INSTITUCIONAL Características de Empresa Grau de Importância da Empresa no Sector de Actividade Face às Congéneres Internacionais Fluxo de Informação sobre a Empresa Emitente Performance Face a Empresas Comparáveis no Sector Liquidez do Titulo Características de Mercado Risco Macroeconómico do País e de Convertibilidade Cambial Grau de Supervisão e Intervenção do Regulador do Mercado Eficiência dos Mecanismos de Liquidação e Custódia Competitividade dos Custos de Transacção Transparência das Politicas Fiscais Privilegiam a Dimensão da Empresa no Sector e Qualidade da Informação Sensíveis a Factores de Competitividade do Mercado e Praças Financeiras Regionais Ponderadores da Decisão de Investimento A Perspectiva do Investidor de “Retalho” INVESTIDOR DE “RETALHO” Características de Empresa Identificação Pessoal com a Empresa Emitente Familiaridade com o Produto ou Serviço Convergência da Figura do Investidor e do Cliente Politica de Distribuição de Dividendos Características de Mercado Politicas Fiscais - Incentivos ao Investimento em Acções; Tributação de Mais Valias e Dividendos Facilidade de Acesso às Diversas Praças Financeiras Grau de Supervisão e Intervenção do Regulador do Mercado Privilegiam Familiaridade com Produto ou Serviço e Politicas de Dividendos Sensíveis a Politicas Fiscais Alterações Económicas e Liberalização Adaptação das Estratégias de Investimento à Nova Lógica de Mercado Criação da UME e Advento do Euro Foco no Mercado Regional Estabilidade Estabilidade Económica Económica ee Eliminação Eliminação do do Risco Risco Cambial Cambial Foco no Mercado Sectorial Crescente Procura de Ganhos de Eficiência na Gestão de Portfolios de Investimento Liberalização Europeia e Mundial de Diversos Sectores Economia Fragmentada Aumento Aumento da da Intensidade Intensidade Competitiva Competitiva ee Globalização Globalização da da Economia Economia Consolidação Empresarial Atenções Centradas nas Empresas com um Papel Relevante no Proces so de Consolidação Processo Importância de Dimensão à Escala Nacional Importância da Dimensão no Sector de Actividade Criação de Praças Financeiras Transnacionais Convergência dos Interesses dos Diversos Intervenientes Presença nas Praças onde as Congéneres estão Cotadas Manutenção da Relação Cliente Accionista Electricidade de Portugal S.A. Maior Liquidez e Comparabilidade dos Títulos Investidor Institucional Menores Custos de Transacção, Liquidação e Custódia Bolsa Transnacional Acesso a Maior Número de Oportunidades de Investimento Investidor de “Retalho” Percepção de Maior Transparência Muitas Felicidades ! EDP Electricidade de Portugal S.A.
