Os Novos Desafios Para o Mercado de Capitais

Os Novos Desafios Para o Mercado de Capitais
EDP
Electricidade de Portugal S.A.
4 de Maio de 2001
O Movimento de Fusão dos Mercados da Bolsa e
a Concentração do Sistema Financeiro
O Que Vai Mudar Para os Emitentes, Investidores e Intermediários Financeiros
1. O Acesso ao Mercado de Capitais e a Decisão da Escolha
da Praça Financeira
2. A EDP no Mercado de Capitais: Uma Estrutura Accionista
Equilibrada e Uma Referência no Sector Eléctrico
3. Ponderadores da Decisão de Investimento: Uma
Perspectiva Institucional e de “Retalho”
4. Alterações Económicas e Liberalização: a Adaptação das
Estratégias de Investimento a uma Nova Realidade
5. Praças Financeiras Transnacionais: Convergência entre os
Interesses da EDP e Investidores
Acesso ao Mercado de Capitais
Decisão do Emitente Ponderada por Alguns Factores
Necessidade de
Estabelecer Mecanismos
de Acesso a Capital
Facilitar Operações de
Fusão e Aquisição
Supranacionais
Eficiência do Mercado e
Regime Fiscal do País
Grau de Supervisão do
Mercado de Capitais
Decisão de Admissão
à Cotação
Escolha da Bolsa de
Valores ou Mercado
Financeiro
Reforço da Imagem e
Notoriedade de Produtos
ou Serviços
Criar Mecanismos de
Incentivo aos Quadros e
Órgãos Sociais
Liquidez da Bolsa e
Custos de Admissão à
Cotação
Identificação do Perfil do
Investidor Potencial
A EDP no Mercado de Capitais
Uma Forte Aposta numa Base de Accionistas Equilibrada e Diversificada
16 Junho 1997
28 Junho 1998
23 Outubro 2000
Venda Directa
Portugal
Venda Directa
Portugal
Venda Directa
Portugal
EUA
7%
7%
10%
12%
OPV
56%
EUA
17%
EU
20%
EUA
OPV
65%
8%
OPV
40.0%
EU
15%
EU
43%
Boa Diversificação da Base de Accionistas por Área Geográfica e Tipo de Investidor
Elevado Interesse por Parte dos Investidores de “Retalho” Domésticos nas
Diferentes Fases de Privatização da EDP
A EDP no Mercado de Capitais
Sétima Maior Empresa Europeia de Electricidade
Capitalização Bolsista (Mil Milhões de Euros)
3.11 %
3.75 %
5.42 %
0.30 %
45
30
Dow Jones Euro Stoxx Utilities
Bloomberg Europe 500 Electrics
FTSE Eurotop 300 Electrics
MSCI International Index
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15
Peso Significativo nos Principais Índices Europeus do Sector Eléctrico Decorrente
da Elevada Capitalização Bolsista da EDP
A EDP no Mercado de Capitais
Uma Referência no Mercado Doméstico e no Sector Eléctrico Europeu
Atracção de Investidores: Factores Críticos de Sucesso da EDP
Um Forte Player no
Processo de Liberalização e
Consolidação Europeu
Sólida Estratégia de
Diversificação de Serviços e
Expansão Internacional
Peso Significativo nos
Principais Índices de
Referência Nacionais e
Europeus
EDP
EDP Reúne
Reúne Fortes
Fortes
Condições
Condições Para
Para Atrair
Atrair
Investidores
Investidores
Institucionais
Institucionais ee de
de
“Retalho”
“Retalho”
Mais de 5 Milhões de
Clientes de Electricidade em
Portugal
EDP e ONI são Lideres
Nacionais em Termos de
“Mind Share” e “Brand
Awareness”
Mais de 200 Investidores Institucionais Portugueses e Estrangeiros e cerca de 550,000
Pequenos Investidores de “Retalho” São Actualmente Accionistas da EDP
Ponderadores da Decisão de Investimento
A Perspectiva do Investidor Institucional
INVESTIDOR INSTITUCIONAL
Características de Empresa
Grau de Importância da Empresa no
Sector de Actividade Face às
Congéneres Internacionais
Fluxo de Informação sobre a
Empresa Emitente
Performance Face a Empresas
Comparáveis no Sector
Liquidez do Titulo
Características de Mercado
Risco Macroeconómico do País e de
Convertibilidade Cambial
Grau de Supervisão e Intervenção
do Regulador do Mercado
Eficiência dos Mecanismos de
Liquidação e Custódia
Competitividade dos Custos de
Transacção
Transparência das Politicas Fiscais
Privilegiam a Dimensão da Empresa no Sector e Qualidade da Informação
Sensíveis a Factores de Competitividade do Mercado e Praças Financeiras Regionais
Ponderadores da Decisão de Investimento
A Perspectiva do Investidor de “Retalho”
INVESTIDOR DE “RETALHO”
Características de Empresa
Identificação Pessoal com a
Empresa Emitente
Familiaridade com o Produto ou
Serviço
Convergência da Figura do
Investidor e do Cliente
Politica de Distribuição de
Dividendos
Características de Mercado
Politicas Fiscais - Incentivos ao
Investimento em Acções; Tributação
de Mais Valias e Dividendos
Facilidade de Acesso às Diversas
Praças Financeiras
Grau de Supervisão e Intervenção
do Regulador do Mercado
Privilegiam Familiaridade com Produto ou Serviço e Politicas de Dividendos
Sensíveis a Politicas Fiscais
Alterações Económicas e Liberalização
Adaptação das Estratégias de Investimento à Nova Lógica de Mercado
Criação da UME e Advento do Euro
Foco no Mercado
Regional
Estabilidade
Estabilidade Económica
Económica ee
Eliminação
Eliminação do
do Risco
Risco Cambial
Cambial
Foco no Mercado
Sectorial
Crescente Procura de Ganhos de Eficiência na Gestão de Portfolios de Investimento
Liberalização Europeia e Mundial de Diversos Sectores
Economia
Fragmentada
Aumento
Aumento da
da Intensidade
Intensidade Competitiva
Competitiva
ee Globalização
Globalização da
da Economia
Economia
Consolidação
Empresarial
Atenções Centradas nas Empresas com um Papel Relevante no Proces
so de Consolidação
Processo
Importância de
Dimensão à Escala
Nacional
Importância da
Dimensão no
Sector de
Actividade
Criação de Praças Financeiras Transnacionais
Convergência dos Interesses dos Diversos Intervenientes
Presença nas
Praças onde as
Congéneres estão
Cotadas
Manutenção da
Relação Cliente
Accionista
Electricidade de Portugal S.A.
Maior Liquidez e
Comparabilidade
dos Títulos
Investidor Institucional
Menores Custos
de Transacção,
Liquidação e
Custódia
Bolsa
Transnacional
Acesso a Maior
Número de
Oportunidades de
Investimento
Investidor de “Retalho”
Percepção de
Maior
Transparência
Muitas Felicidades !
EDP
Electricidade de Portugal S.A.