Anexo - Ordem dos Economistas

Pub: Informação da responsabilidade do Mozabanco
economia & mercados
mercado cambial
Taxas de Câmbio MZN*
Moza Banco
Compra
Venda
Médio
USD/MZN
29.25
29.85
29.55
ZAR/MZN
2.97
3.03
3.00
EUR/MZN
39.58
40.38
GBP/MZN
46.87
47.81
Taxas
de Câmbio INTL*
Mercados
Evolução dos activos globais, créditos e depósitos no mercado bancário em Moçambique
Compra
Venda
Médio
USD/ZAR
9.8513
9.8564
9.8539
39.98
EUR/USD
1.3535
1.3537
1.3536
47.34
GBP/USD
1.6035
1.6037
1.6036
*INFORMAÇÃO À DATA DE 20 DE SETEMBRO 2013
USD/MZN
USD&EUR
50
40
3.50 30.45
29.75
3.30
EUR/MZN
2.99
29.97
ZAR/MZN
2.92
29.99
3.07
30.03
30
39.23
20
39.04
39.01
39.64
MZN, Milhões
Variação à Junho de 2013
Dez 12
Mar 13
Jun 13
Jul 13
Mensal
Activos
257,557
266,285
267,875
275,395
2.81%
6.93%
Crédito
116,261
128,139
138,142
142,244
2.97%
22.35%
Depósito
176,044
183,995
189,132
194,314
2.74%
10.38%
Informação referente a Julho de 2013 indica uma expansão robusta do crédito a economia,
tendo já superado o nível de crescimento verificado no ano transacto (20,99%). As restrições
ao crédito em moeda estrangeira justificam o crescimento mais acelerado no crédito em
moeda nacional. Apesar dos depósitos contraídos pelas instituições de crédito estarem a
evoluir de forma a manter um rácio de transformação sustentável (aproximadamente 70%),
notamos uma expansão relativamente mais acentuada dos recursos em moeda estrangeira
devido tanto ao aumento dos investimentos estrangeiros no país como também das receitas de
exportação geradas pela economia nacional. Esta evolução dos recursos em moeda estrangeira
promove maior nível de constituição de reservas em moeda nacional por parte dos bancos, o
que tem pressionado a redução da liquidez no mercado interbancário.
40.64
10
Inflação Homóloga (%)
Inflação Média Anual (%)
0
Dez 12
Mar 12
Jun 13
Ago 13
Acumulada
20 Ago 13
2.23%
4.31%
2.77%
6.00%
No sector externo, informação referente ao final de Agosto de 2013 indica que o saldo das reservas
internacionais líquidas aumentou USD 407 mio para USD 2.825 mio, máximo histórico e acima da
projecção anual de USD 2,704. Esta melhoria das reservas reflecte essencialmente o depósito de
USD 400 mio nas contas do Estado referentes a receitas de mais-valias sobre a venda de activos
efectuada pela ENI. O aumento das reservas internacionais líquidas verificado ao longo do ano
corrente melhorou o nível de cobertura das importaçãoes do país (para 5-6 meses) incrementando
assim a capacidade de intervenção do Banco de Moçambique no mercado cambial e permitindo a
manutenção de estabilidade cambial da moeda nacional, particularmente face ao Dólar. Por outro
lado, a oferta de divisas no mercado cambial mantem-se consideravelmente acima da procura
desde Maio do ano em curso reforçando a estabilidade do metical.
mercado Monetário
4.00%
2.09%
2.18%
2.18%
Inflação Média Acumulada (%)
3.32%
4.95%
2.49%
3.60%
4.49%
2.14%
-0.45%
0.26%
1.01%
2.00%
Inflação Mensal (%)
3.03%
5.20%
1.63%
-0.51%
-0.34%
0.00%
-2.00%
Dez 12
Mar 13
Jun 13
Jul 13
Ago 13
Relativamente aos dados sobre o índice de preços no consumidor para a cidade de
Maputo, publicado pelo Instituto Nacional de Estatística, verificamos que a inflação
mensal de Agosto de 2013 foi negativa pela quarta vez consecutiva. A inflação acumulada
(1,63%) encontra-se significativamente abaixo da meta do Banco de Moçambique
para o ano (6,5%). O comportamento recente da inflação deve-se essencialmente a
estabilidade do metical no mercado cambial e a manutenção dos prewços administrativos
(ex: combustível). Apesar da projecção de que a inflação anual vai-se encontrar dentro
da meta estabelecida pelo Banco de Moçambique, factores sazonais até ao final do ano
indicam uma crescente pressão da inflação no respectivo período.
Taxas de Juro do Mercado
Interbancário**
Dec 12
Mar 13
Jun 13
Ago 13
20 Set 13
FPC
9.50%
9.50%
9.00%
8.75%
8.75%
FPD
2.25%
2.25%
1.75%
1.50%
1.50%
BTs - 91 dias
2.59%
2.81%
4.81%
5.01%
5.11%
BTs - 182 dIas
3.38%
3.38%
6.12%
6.46%
6.43%
BTs - 364 dias
3.68%
3.70%
6.92%
7.10%
7.10%
Capitalização (Bolsa de
Valores de Moçambique)**
Dez 12
Mar 13
Jun 13
Jul 13
Ago 13
20 Set 13
Taxa das Permutas Interbancárias
2.59%
3.06%
3.25%
3.41%
3.46%
Milhões (MZN)
30,126
30,373
31,131
31,724
31,707
32,340
Em Agosto de 2013, apesar da redução das taxas de juro das facilidades de cedência e
depósito de fundos junto do Banco de Moçambique em acompanhamento a desaceleração
da inflação, as taxas de juro dos bilhetes de tesouro e permutas interbancárias continuaram
a escalada em alta. A subida das taxas de juro no mercado interbancário é efeito da redução
considerável da liquidez desde o início do ano. O nível de liquidez no mercado interbancário
é medido pelo fraco volume dos depósitos dos bancos junto a Facilidade Permanente
de Depósitos (FPD) e baixo volume das permutas interbancárias de liquidez. A recente
pressão do Banco de Moçambique para a prossecução de conversão dos créditos em
moeda estrangeira para meticais exerceu pressão adicional na liquidez em moeda nacional.
Inalterado o coeficiente das reservas obrigatórias (actualmente em 8%), projectamos
aumento de pressão no sentido de subida das taxas de juro do mercado secundário em
função de aumento da competitividade dos bancos para a captação de fundos.
mercado de capitais
Obrigações de Tesouro
Dez 12
Mar 13
Jun 13
Jul 13
Ago 13
20 Set 13
Tesouro 2005 2ª Série
8.0000%
8.0000%
8.0000%
8.0000%
8.0000%
8.0000%
Tesouro 2005 3ª Série
6.6875%
6.6875%
5.5000%
5.5000%
5.5000%
5.5000%
Tesouro 2008
5.3125%
3.3125%
3.3125%
3.3125%
3.3125%
Tesouro 2009
3.9375%
3.9375%
5.0625%
5.0625%
5.0625%
Tesouro 2010 1ª Série
6.3750%
3.3125%
3.3125%
3.3125%
3.3125%
6.9375%
Tesouro 2011
17.0000%
17.0000%
17.0000%
17.0000%
17.0000%
17.0000%
Tesouro 2012
10.0000%
5.3125%
Tesouro 2013 1ª Série
Tesouro 2013 2ª Série
POWERed BY
5.3125%
5.3125%
8.6250%
8.6250%
7.5000%
7.5000%
7.5000%
7.5000%
8.8750%
8.8750%
8.8750%
Tesouro 2013 3ª Série
** DADOS REFERENTES AO FECHO DO MÊS EM CAUSA
Contact Moza Banco Dealing room
Email: [email protected]
Tel: +258 -21-342025
5.0625%
9.8750%
06/2013, de 22 de Março, autorizou S. Excia o Ministro das Finanças a contrair um empréstimo
interno amortizável no montante máximo de MZN 3.573 mio, para o financiamento do
Orçamento do Estado. Em Setembro, ao abrigo deste instrumento o Estado emitiu obrigações
no valor de MZN 1,340 milhões dos quais MZN 959 milhões foram subscritos pelo público.
A sublocação dos títulos obrigacionistas deveu-se essencialmente ao factor taxa de juro, em
que no fundo as propostas de subscrição não admitidas (aproximadamente MZN 500 mio)
reflectiam procura de retorno acima do que o Estado estava disposto a pagar.
Fax: +258-21-342001
Av. 25 de Setembro, 692, Maputo, Mozambique