Lista Exercícios 2

Ministério da Educação
UNIVERSIDADE TECNOLÓGICA FEDERAL DO PARANÁ
Campus Curitiba
DAGEE – DEPARTAMENTO ACADÊMICO DE GESTÃO E ECONOMIA
DISCIPLINA: CONTROLADORIA
PROFESSOR: ANDERSON CATAPAN
Lista de Exercícios 2 – Controladoria
1. Analise o seguinte projeto de investimento: taxa mínima de atratividade de 12%,
taxa interna de retorno de 22%, risco de negócio de 0,3, risco de gestão de 0,5,
payback descontado de 2,4 anos, valor presente líquido de 840,00, investimento de
1.800, tempo do projeto de 6 anos, grau de comprometimento da receita de 0,3 e
ROIA médio de 5%.
2. Suponha que você é o controller de uma empresa multinacional. Esta empresa
pretende investir em determinado projeto, com investimento inicial totalizando $
1.050. As receitas anuais orçadas para este projeto são, respectivamente: $ 548, $
630, $ 750, $ 1.120 e $ 1.078. Os custos e despesas anuais projetados são: $ 227, $
240, $ 301, $ 792, $ 547, respectivamente. Sabe-se que o tempo de duração do
projeto é de 5 anos, e que o valor residual do investimento, ao final do período
será de $ 100. Os custos e despesas fixas representam, nos primeiros 3 anos, 20%
do total e no quarto e quinto ano, este percentual aumenta para 30%. O
departamento financeiro da empresa identificou que a média de rentabilidades
disponíveis para aplicação no mercado é de 10%, e a empresa definiu, como
prêmio de risco, a taxa de 2%. Admitindo um risco de gestão de 0,6 para este
projeto, e um risco do negócio de 0,4, aponte se você aplicaria recursos da
empresa à qual você é controller, considerando um ROIA médio de 10%.
Justifique.
3. Considerando a mesma situação do exercício anterior, onde você é controller da
empresa multinacional, foi oferecido a você um projeto, independente do projeto
acima, com investimento inicial de $ 2.000 e projeção de fluxo de caixa para o
primeiro ano de $ 1.300 (entrada) e $ 700 (saída), sendo que, destes, 40%
representam custos e despesas fixas. As entradas orçadas aumentam 10% a cada
ano, enquanto as saídas aumentam 8% ao ano. A TMA calculada para o projeto foi
de 15%. Admitindo risco de negócio de 0,5 e risco de gestão de 0,6, com 6 anos de
tempo de projeto e ROIA de 12%, você aplicaria recursos neste projeto?
Justifique.
4. Calcule o WACC de uma empresa com ativos totais de $ 1.700, sendo 40% de
capital de terceiros, custo do equity de 12% ao ano e custo da dívida de 16% ao
ano.
5. Suponha que você é o controller de uma empresa do setor metalúrgico. Esta
empresa pretende, para aumentar sua participação de mercado e sua
competitividade, adquirir outras empresas do mesmo ramo. Após uma pesquisa de
mercado, foi encontrada a empresa Gama, também do setor metalúrgico, que tem
receitas totais de 1,5 milhão ao ano e custos e despesas totais de 850 mil ao ano.
Sabendo que esta empresa possui ativos totais de 13 milhões, sendo 35% de
capital de terceiros, a um custo da dívida de 16% ao ano, e custo do equity de 10%
ao ano, e que a taxa de crescimento é 2%, qual o valor máximo que você
ofereceria a esta empresa, considerando que seu departamento financeiro apontou
que as taxas médias de mercado disponíveis para aplicação são 7% e o prêmio de
risco que a empresa aceita é, no mínimo 1,5% (considere 10 anos de horizonte de
planejamento e desconsidere a inflação). Justifique sua resposta com a utilização
do método de valuation para avaliação de empresas.