Apresentação do PowerPoint

QUE TIPO DE INVESTIDORES NÓS SOMOS?
Como o ambiente muda nossa forma de agir
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OBJETIVO DOS RPPS
CONTRIBUIÇÕES
RENDIMENTOS
PAGAMENTOS
DE
BENEFÍCIOS
2
DEFININDO O OBJETIVO
tática
ESTRATÉGIA
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AÇÕES TÁTICAS
1. Avaliação do cenário
econômico de curto
prazo (12 meses).
2. Adequações
basicamente na
carteira de renda fixa e
fundos de ações.
3. Buscar
oportunidades e
instrumentos de
proteção para a
carteira.
4
1. Cenário Internacional
5
1. Cenário doméstico
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2. Adequações na carteira
1. Identificação dos
principais fatores de
risco da carteira
2. Como essa carteira
se comportará diante
das perspectivas de
mercado (“consciência
de risco”)
3. Que movimentos
podem ser feitos na
carteira para proteger
posições e/ou
aproveitar
oportunidades.
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3. Oportunidades
1. A deterioração das expectativas com repercussão direta na curva de juros
abre oportunidade para aquisição de ativos indexados à inflação com prêmios
superiores a meta atuarial.
CUPOM NTN-B
Data: 22/09/2015 às 14:00h
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3. Oportunidades
2. O aumento da taxa básica de juros impacta o preço de diversos outros
ativos que tem essa taxa como balizadora (crédito privado), além de
impactar diretamente no preço de outros ativos.
A
0,97
%
1,26
%
A
AA
A
A
Fonte: Anbima e Economática. Elaboração: Vinci Partners
Spreads contra NTN-B (15/05/2023)
AAA
AA
A
0,97%
1,26%
2,10%
Data: 08/2014
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AÇÕES ESTRATÉGICAS
1. Conhecer as
características das
obrigações (passivo).
2. Busca de opções no
setor real da economia.
3. Elaboração de uma
estratégia de
investimento com a
perspectiva de longo
prazo.
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1. Sob a ótica do passivo
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA
INDEXADORES
META ATUARIAL
DURATION
CARACTERÍSTICAS DO PASSIVO
ESTRUTURA DE VENCIMENTO
NECESSIDADE DE “CAIXA”
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2. Setor real
ATIVOS BASEADOS EM MOEDAS
Investimentos denominados em uma determinada moeda incluem
fundos de negociação de moedas, títulos públicos, hipotecas,
depósitos bancários, entre outros instrumentos.
ATIVOS QUE NUNCA PRODUZIRÃO
Aqui estão os investimentos em ativos que jamais produzirão nada,
mas que são adquiridos na esperança de que outra pessoa pague
mais por ele no futuro.
ATIVOS PRODUTIVOS
Investimento em ações de empresas, fundos de participação,
fazendas, mercado imobiliário. Esses investimentos tem grandes
chances de trazer retorno real para os investidores.
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3. Estratégia de investimento
1. Elaboração de uma estratégia de
investimento para buscar, no longo
prazo, o equilíbrio atuarial.
2. Estabelecer procedimentos para
agir conforme o planejado,
conscientizando todos os envolvidos
na gestão do instituto.
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1. QUE TIPO DE INVESTIDORES NÓS SOMOS?
INVESTIDOR RACIONAL
Maximizar
Utilidade
“Visão
ampla”
Avesso ao
risco
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“EFEITO CERTEZA”
PROBLEMA 1
PROBLEMA 2
Fonte: Prospect Theory: An Analysis of decision under risky. Kahneman & Tversky
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“EFEITO CERTEZA”
PROBLEMA 3
PROBLEMA 2
Fonte: Prospect Theory: An Analysis of decision under risky. Kahneman & Tversky
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“EFEITO GRANDEZA”
PROBLEMA 5
PROBLEMA 6
Fonte: Prospect Theory: An Analysis of decision under risky. Kahneman & Tversky
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“EFEITO REFLEXÃO”
GANHOS
PERDAS
Fonte: Prospect Theory: An Analysis of decision under risky. Kahneman & Tversky
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“EFEITO ISOLAMENTO”
Fonte: Prospect Theory: An Analysis of decision under risky. Kahneman & Tversky
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VIÉSES COMPORTAMENTAIS
EXCESSO DE CONFIANÇA
AVERSÃO A PERDAS
VISÃO DE PORTFÓLIO
PROBLEMA DA INÉRCIA
UTILIZAÇÃO DE INFORMAÇÃO
GERENCIANDO A
DIVERSIFICAÇÃO
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VIÉSES COMPORTAMENTAIS
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Daniel Sandoval, CFP®
Gerente de Clientes e Negócios
(11) 3555-6473
[email protected]
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