Slide 1 - World Bank Group

Crescimento Económico em
Moçambique
Experiência e Desafios para a Política Económica
Crispolti, V. (AFR)
Vitek, F. (SPR)
Objectivos da apresentação
•
Fazer um balanço da experiência do crescimento de Moçambique
nos últimos quinze anos, examinando os factores que contribuíram
para o crescimento e traçando paralelos com a experiência de outros
países.
•
Identificar áreas que ajudariam a acelerar o crescimento económico
de maneira justa e sustentável, aumentar a competitividade externa,
diversificar a base das exportações e fortalecer a formulação da
política económica perspectivando o futuro.
•
Desenvolver recomendações de políticas apropriadas para alcançar o
desenvolvimento económico sem pôr em risco a estabilidade
macroeconómica.
2
Estrutura da apresentação
•
Parte 1: A Experiência do Crescimento de Moçambique em
Perspectiva (Crispolti, V.)
o Factores que contribuem para o crescimento económico
o Comparações internacionais
•
Parte 2: Evidências Empíricas sobre os Determinantes do
Crescimento Económico (Vitek, F.)
o Medição da abundância de capital
o Vínculo entre investimento e crescimento
o Recomendações em matéria de políticas
3
Parte 1: A Experiência do
Crescimento de Moçambique
em Perspectiva
V. Crispolti
4
Forte expansão no pós-guerra
Desde o início dos anos 90, o produto real cresceu à média de 8,2 por cento ao ano,
produzindo grandes melhorias nas condições de vida dos moçambicanos (PARPA, 2007)
Taxas de crescimento do PIB real e do PIB per capita
(em percentagens)
16
PIB real
PIB real per capita
14
12
10
8
6
4
2
0
-2
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
5
Fontes do crescimento:
Produção
Contribuição ao Crescimento do Produto Por Sector de Produção
A expansão
económica está bem
distribuída entre os
sectores produtivos,
com os mega
projectos a ditar os
moldes da actividade
económica no sector
secundário.
(em percentagens)
16
Sector terciário
14
Sector secundário
Sector primário
12
Cresc. do PIB real
10
8
6
4
2
0
-2
-4
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
6
Fontes do crescimento:
Despesa
O crescimento do produto foi apoiado pela forte procura interna, que
abrange os investimentos relacionados aos mega projectos.
40
Contribuição ao Crescimento do Produto por Componente da Procura
(em percentagens)
30
20
10
0
-10
Export. líq.
Investimento público
-20
Investimento privado
Consumo
-30
Cresc. do PIB real
7
-40
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
O crescimento foi seguido da maior
inserção na economia mundial
O crescimento conduziu à maior abertura ao comércio internacional, o que
contribuiu para a melhor sincronização com os ciclos económicos de outras regiões
do mundo.
Correlação entre ciclos económicos
(correlação entre crescimento em Moçambique e
crescimento noutras regiões)
Abertura
(import. + export. em % do PIB; médias dos períodos)
AS
1.00
26.7
2005-09
53.6
Economias emergentes
-1.00
megaprojectos
16.1
2000-04
AS excl. export. combust.
45.8
outros
Economias avançadas
1995-99
Mundo
46.2
2000-04
1995-99
2005-09
8
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
Outros factores que afectam o
crescimento
o Factores de apoio:
 Gestão prudente da política macroeconómica;
 Implementação de reformas estruturais chaves;
 Período prolongado de estabilidade política após a guerra civil.
o Potencial inexplorado:
 Medidas para melhorar o ambiente de negócios;
 Integração regional.
9
Tendências recentes: Crescimento
Crescimento Efectivo vs. Potencial
(em percentagens)
Efectivo
16
Potencial
14
12
10
Mais recentemente, porém, a
economia começou a perder
fôlego, o que reflecte a
tendência descendente de
crescimento do produto
potencial.
8
6
4
2
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
10
Tendências recentes: Pobreza
Além disso, a pobreza continua alta, como indica o baixo nível do PIB per capita de
Moçambique, que em 2008 ainda estava abaixo do 25º percentil da distribuição dos países
subsarianos.
PIB per capita à PPP nos países subsarianos
(classificados segundo o percentil)
1
0.9
0.8
Moçambique
0.7
0.6
0.5
0.4
Moçambique
Moçambique
0.3
0.2
0.1
0
1995
- 99
2000
- 04
2005
- 09
11
Comparações internacionais
Para facilitar a análise, o desempenho de Moçambique em
termos de crescimento pode ser comparado com a experiência de
países semelhantes em diferentes regiões do mundo.
Isto ajuda a esclarecer os grandes desafios que as autoridades
terão de enfrentar daqui para a frente.
As conquistas de Moçambique são comparadas aos êxitos obtidos
por diversos países subsarianos não exportadores de
combustíveis e por economias comparáveis na Ásia.
12
Comparações internacionais:
países subsarianos
O crescimento de Moçambique se sobressai no plano regional…
Crescimento do PIB real nos países subsarianos não exportadores de
combustíveis
(médias 1995-2010; em percentagens)
10
9
8
7
6
média dos países subsarianos não expor. combust .
5
4
3
2
1
Moçambique
Cabo Verde
Burkina Faso
Malawi
Gana
Gâmbia
São Tomé e Príncipe
Senegal
Zâmbia
Quénia
Madagascar
Lesoto
Togo
Côte d'Ivoire
Serra Leoa
Congo, RD
Burundi
Libéria
0
13
Comparações internacionais:
países asiáticos
800
Arranque
(índice de crescimento, 0=100)
ASEAN-5
(1973)
700
600
… e em relação à experiência
bem sucedida dos seus
homólogos asiáticos.
India
(1982)
500
Vietname
(1989)
Moçambique
(1992)
400
AS
(1973)
Uganda
(1986)
300
Tanzania
(1995)
200
100
0
0
5
10
15
20
25
30
35
anos após arranque
14
Comparações internacionais:
Tendências recentes
Contudo, o crescimento está a arrefecer, o que reflecte, em parte, o recente declínio nas
taxas de investimento…
20.0
Max
60
Crescimento do PIB
(médias do período; em percentagens)
media AS excl. export. comb.
Investimento total
(médias do período; em percentagens)
50
Max
15.0
Max
Moçambique
Max
Max
media AS não export. combust.
10.0
40
5.0
Moçambique
Max
30
Min
0.0
1995-99
2000-04
2005-09
20
-5.0
Min
10
Min
-10.0
Min
Min
0
-15.0
Min
1995-99
2000-04
2005-09
15
Comparações internacionais:
Investimento total
…que, em contrapartida, estão a aumentar entre os países homólogos…
Investimento total
(médias do período; em percentagens do PIB)
50.0
45.0
40.0
1995-99
35.0
2000-04
2005-09
30.0
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
Vietname
India
China
ASEAN-4
Uganda
Tanzania
África do Sul
AS não export. combust.
Moçambique
0.0
16
Comparações internacionais:
Investimento privado
… como reflexo, sobretudo, do maior investimento privado.
Investimento privado
(médias do período; em percentagens do PIB)
35.0
30.0
1995-99
2000-04
2005-09
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
Vietname
India
China
ASEAN-4
Uganda
Tanzania
África do Sul
AS não export.
combust.
Moçambique
0.0
17
Parte 2: Evidências Empíricas
sobre os Determinantes do
Crescimento Económico
F. Vitek
18
Medição da abundância de capital
•
Os principais determinantes da melhoria das condições de vida
a longo prazo são:
o Aumento da produtividade
o Intensificação do capital
•
Medidas da abundância do capital ajudariam a definir as
prioridades em termos de objectivos do desenvolvimento
económico.
19
Construímos índices da intensidade do
stock de capital com uma análise das
principais componentes
• Agregamos os indicadores observados da
abundância de capital físico privado, capital físico
público e capital humano em relação a outros
factores de produção.
o Os dados transversais cobrem 182 economias
20
Resultados da estimação das
principais componentes em
Moçambique
Índices de intensidade do stock de capital
Peso do índice
Class. no percentil
Capital stock d
Stock de capital físico privado
Tractores, número por quilómetro quadrado de terras aráveis
Veículos, número por Km2 de estradas pavimentadas
Computadores, número por trabalhador
0,437
0,109
0,455
22,4
2,2
17,7
Stock de capital físico público
Linhas de telefonia fixa e móvel, número por trabalhador
Distribuição de electricidade, quilowatt-hora por trabalhador
Estradas pavimentadas, quilómetros por Km2 de terras
0,392
0,299
0,309
13,1
23,0
11,3
Stock de capital humano
Esperança de vida à nascença
Taxa de alfabetização, percentagem da população adulta
Private physical c
Tractors, number
Vehicles, number
Computers, numb
Public physical ca
Mobile and fixed
Electricity distrib
Paved roads, kilo
0,500
0,500
0,3
8,3
21
Human capital sto
Life expectancy,
Literacy rate, per
A abundância de capital em
Moçambique está próxima à base da
distribuição global
Índices de Intensidade do Capital
8
7
Percentil
6
5
4
3
2
1
0
Capital físico privado
Capital físico público
Capital humano
22
Abundância de capital é baixa também
se comparada com países similares
Índices de Intensidade do Stock de Capital
80
70
(Classificação no percentil)
Capital físico privado
Capital físico público
60
Capital humano
50
40
30
20
10
Vietname
Índia
China
ÁSIA-4
Tanzânia
África do Sul
Não produtores
de petróleo (SubSaara África)
Moçambique
0
23
O vínculo entre investimento e
crescimento
• Realizamos uma análise empírica dos
determinantes das condições de vida em
Moçambique.
o A base teórica é o modelo de crescimento neoclássico
o A base empírica é o modelo de correcção de erros
24
Resultados da estimação do modelo de correcção
de erros para 182 economias entre 1980 e 2008
Resultados da estimação do modelo de correcção de erros do crescimento do produto per capita
Incl. economias avançadas
Dinâmica de curto prazo: coeficientes
Produto per capita, valores desfasados
Produto externo per capita
Taxa de juro real
Taxa de câmbio efectiva real
Desequilíbrio de longo prazo
Excl. economias avançadas
0,035
0,042***
-0,201**
-0,005
-0,280***
0,034
0,042***
-0,251**
- 0,006
-0,274***
Tendência de longo prazo: parâmetros
Taxa de crescimento da produtividade
Intensidade do capital físico privado
Intensidade do capital físico público
Intensidade do capital humano
0,018***
0,160***
0,060*
0,016***
0,164***
0,059*
Diagnóstico:
Observações
Coeficiente de determinação R2
2155
0,206
1967
0,197
Resultados da estim ação do m odelo de correcção de erros do crescim ento do produto per capita
Incl. econom ias avançadas
Dinâmica de curto prazo: coeficientes
Produto per capita, valores desfasados
0,035
Excl. econom ias avançadas
0,034
25
A melhoria das condições de vida foi
impulsionada pelo aumento da produtividade,
e não pela intensificação do capital
26
Os efeitos expansionistas estimados do
alargamento do investimento são
consideráveis
•
Estima-se que um aumento de um por cento na taxa de
investimento privado cause um aumento de 1,3 por cento no
crescimento do produto.
•
Estima-se que um aumento de um por cento na taxa de
investimento público cause um aumento de 0,5 por cento no
crescimento do produto.
27
Os efeitos expansionistas estimados do
investimento em infra-estruturas são
coerentes com os resultados existentes
•
Estima-se que, nos países de baixo rendimento com políticas
macroeconómicas prudentes, um aumento de um por cento
na taxa de investimento em infra-estrutura financiado por
donativos produza um crescimento do produto da ordem de:
o 0,4 por cento, segundo Burnside e Dollar (1997, WB)
o 0,3 por cento, segundo Spinetto, Teresa e Moll (2005, WB)
28
O investimento público em infra-estruturas deveria
ser bem dirigido para maximizar o efeito
expansionista
• A persistência do efeito expansionista do
investimento público dependerá da medida em que
este promove o investimento privado no futuro.
o Deve ser bem dirigido, para potenciar os benefícios e
baixar os custos do investimento privado.
o Construir “pontes para lugar nenhum” não produzirá
um aumento sustentado do crescimento económico.
29
Conclusão
•
Desde o fim da guerra civil, o produto de Moçambique cresceu a um ritmo
vertiginoso, que quase dobrou as condições de vida.
•
Contudo, apesar do contributo positivo dos mega projectos, o crescimento tem vindo
a arrefecer, e a pobreza continua alta.
•
As comparações internacionais indicam que Moçambique tem condições de alargar o
seu crescimento económico e reduzir a pobreza no longo prazo.
•
Dada a necessidade de preservar a estabilização macroeconómica e a
sustentabilidade da dívida, deve-se promover o crescimento económico de bases
amplas, através de:
o
o
o
o
Investimentos públicos em infra-estruturas que contribuam para estimular o investimento privado;
Reforma estrutural sequenciada das instituições;
Esforço concentrado no sentido de melhorar o ambiente de negócios e alargar a integração
regional;
Políticas monetárias e fiscais prudentes.
30
Muito obrigado
31