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Cenários econômicos em um ambiente
globalizado
V SUPRE - Painel “Relacionamento com fornecedores no ambiente globalizado”
Belo Horizonte – junho 2012
Flavio Castelo Branco
Gerente-Executivo - Confederação Nacional da Indústria
Índice
1.
Evolução da indústria nos últimos anos
2.
Conjuntura econômica atual
3.
Atividade industrial recente
4. Problemas da indústria e competitividade
5.
Ambiente internacional
6.
Questões para reflexão
Confederação Nacional da Indústria
Índice
1.
Evolução da indústria nos últimos anos
2.
Conjuntura econômica atual
3.
Atividade industrial recente
4. Problemas da indústria e competitividade
5.
Ambiente internacional
6.
Questões para reflexão
Confederação Nacional da Indústria
Evolução da indústria nos últimos anos
Indústria de transformação vem perdendo espaço na
economia
Como já foi
Como está
PIB
35,8% (1985)
PIB
14,60% (2011)
Emprego
25,89% (1986)
Emprego
17,06% (2010)
Exportação
64,47% (1992)
Exportação
36,05% (2011)
Coef. Import.
14,1% (1996)
Coef. Import.
18,5% (2011)
Confederação Nacional da Indústria
Evolução da indústria nos últimos anos
Indústria vem perdendo espaço na economia desde 2005
Participação da indústria no PIB
30.1%
29.3%
28.8%
27.5%
26.9% 27.1%
26.0%
26.1%
28.1%
27.8% 27.9%
27.8%
27.7%
26.8%
25.9%
25.7%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Confederação Nacional da Indústria
Evolução da indústria nos últimos anos
Caso da indústria de transformação é o mais preocupante
Participação da indústria de transformação no PIB
19.2%
18.1%
18.0%
17.2%
16.7%
17.4%
17.1%
17.0%
16.9%
16.6% 16.7%
16.8%
16.2%
16.1%
15.7%
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
14.6%
Confederação Nacional da Indústria
Evolução da indústria nos últimos anos
O que explica a perda de importância relativa da indústria
manufatureira?
Fatores macroeconômicos:
 Instabilidade econômica (anos 80 e início dos 90)
 Padrão de crescimento global (mudança do eixo dinâmico para a
Ásia)
 Política econômica (equação gastos elevados, juros altos e câmbio
valorizado)
Fatores estruturais:
 Produtividade e terceirização
 Custo de produção
 Elasticidade-renda
Confederação Nacional da Indústria
Evolução da indústria nos últimos anos
Participação no valor adicionado da indústria de
transformação dos países em desenvolvimento
2000
2005
China
31.98%
Outros
39.32%
Outros
36.09%
Índia
5.46%
México
8.91%
Brasil
5.40%
Outros
32.25%
China
39.33%
Taiwan
5.79%
Taiwan
6.34%
2009
Brasil
6.76%
Brasil
7.99%
Índia
5.54%
México
6.49%
Taiwan
5.43%
Índia
5.49%
China
46.84%
México
4.59%
Confederação Nacional da Indústria
Evolução da indústria nos últimos anos
Participação nas exportações de manufaturados dos países
em desenvolvimento (%)
2005
2000
Brasil
3.99%
Brasil
3.63%
China
19.15%
Outros
50.66%
2009
Outros
44.45%
Brasil
3.49%
China
32.07%
Outros
38.63%
China
39.50%
México
11.77%
Taiwan
11.80%
México
7.65%
Índia
2.99%
Taiwan
8.02%
Índia
3.82%
Taiwan
6.67%
Índia
5.24%
México
6.47%
Confederação Nacional da Indústria
Índice
1. Evolução da indústria nos últimos anos
2. Conjuntura econômica atual
3. Atividade industrial recente
4. Problemas da indústria e competitividade
5. Ambiente internacional
6. Questões pra reflexão
Confederação Nacional da Indústria
Conjuntura econômica
Economia fica perto da recessão por três trimestres
consecutivos
Variação (%) do PIB frente ao trimestre anterior
indicador dessazonalizado
2.6
1.8
1.5
2.7
2.1
Recessão
1.6
1.5
1.2
0.9
1.0
0.9
0.5
0.2
0.2
-0.1
-1.5
Estagnação
-3.9
I
II
III
2008
IV
I
II
III
2009
IV
I
II
III
2010
IV
I
II
III
2011
IV
I
2012
Fonte: IBGE
Confederação Nacional da Indústria
Conjuntura econômica
PIB perde ritmo de crescimento pelo oitavo trimestre
consecutivo
Variação (%) do PIB frente ao mesmo trimestre do ano
anterior
9.3
6.3
6.5
8.8
7.1
6.9
5.3
5.3
4.2
3.3
2.1
1.4
1.0
0.8
-1.5
I
II
III
2008
IV
-2.7
-2.4
I
II
III
2009
IV
I
II
III
2010
IV
I
II
III
2011
IV
I
2012
Fonte: IBGE
Confederação Nacional da Indústria
Conjuntura econômica
Investimentos são fortemente afetados
Variação da FBKF (%) frente ao trimestre anterior
9.6
8.0
6.0
5.9
4.6
4.4
3.9
3.6
3.2
2.1
1.1
-0.2
-0.6
-0.6
-1.8
Queda do investimento dura
mais do que em 2008
-10.3
-12.8
I
II
III
2008
IV
I
II
III
2009
IV
I
II
III
2010
IV
I
II
III
2011
IV
I
2012
Fonte: IBGE
Confederação Nacional da Indústria
Conjuntura econômica
Economia cresce ancorada pelo consumo das famílias
PIB e consumo das famílias
Variação (%) frente ao mesmo trimestre do ano anterior
10
8
6
4
2
0
-2
Consumo das famílias
PIB
-4
I
II
III
2008
IV
I
II
III
2009
IV
I
II
III
2010
IV
I
II
III
2011
IV
I
2012
Fonte: IBGE
Confederação Nacional da Indústria
Índice
1.
Evolução da indústria nos últimos anos
2.
Conjuntura econômica recente
3.
Atividade industrial recente
4. Problemas da indústria e competitividade
5.
Ambiente internacional
6.
Questões para reflexão
Confederação Nacional da Indústria
Atividade industrial recente
Produção industrial à beira da recessão
Produção industrial
índice 2002 = 100 - dessazonalizado
135
130
-4,0%
125
Produção industrial está no mesmo
patamar de início de 2010
120
-20,6%
115
110
105
Apr/12
Feb/12
Dec/11
Oct/11
Aug/11
Jun/11
Apr/11
Feb/11
Dec/10
Oct/10
Aug/10
Jun/10
Apr/10
Feb/10
Dec/09
Oct/09
Aug/09
Jun/09
Apr/09
Feb/09
Dec/08
Oct/08
Aug/08
Jun/08
Apr/08
100
Fonte: IBGE
Confederação Nacional da Indústria
Atividade industrial recente
Utilização da capacidade instalada em clara tendência de
queda
Utilização da capacidade instalada
84
Dois anos para voltar ao patamar
de antes da crise
83
82
81
-4,8 p.p.
80
79
Apr/12
Feb/12
Dec/11
Oct/11
Aug/11
Jun/11
Apr/11
Feb/11
Dec/10
Oct/10
Aug/10
Jun/10
Apr/10
Feb/10
Dec/09
Oct/09
Aug/09
Jun/09
Apr/09
Feb/09
Dec/08
Oct/08
Aug/08
Jun/08
Apr/08
Feb/08
78
Fonte: CNI
Confederação Nacional da Indústria
Atividade industrial recente
Indústria tem dificuldade para ajustar estoques
Estoque efetivo em relação ao planejado
Acima do
planejado
55
54
53
52
51
50
49
48
47
Abaixo do
planejado
46
May/12
Apr/12
Mar/12
Feb/12
Jan/12
Dec/11
Nov/11
Oct/11
Sep/11
Aug/11
Jul/11
Jun/11
May/11
Apr/11
Mar/11
Feb/11
Jan/11
Dec/10
Nov/10
Oct/10
Sep/10
Aug/10
Jul/10
Jun/10
May/10
Apr/10
Mar/10
Feb/10
Jan/10
45
Fonte: CNI
Confederação Nacional da Indústria
Atividade industrial recente
Maior percentual de insumos importados por unidade de
produção
Coeficientes de exportações e de penetração de
importações
22
20
18
16
14
12
10
Corficiente de penetração de importações
Coeficiente de exportação
8
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010*
2011*
Fonte: CNI e FUNCEX
Confederação Nacional da Indústria
Atividade industrial recente
Déficit comercial de produtos industriais aumenta
Déficit comercial de produtos manufaturados
(em US$ bilhões)
20
5.1
0
-9.2
-20
-22.5
-40
-39.8
-36.5
-60
-80
-71.2
-100
-92.1
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012 -1º
quarter
Fonte: FUNCEX
Confederação Nacional da Indústria
Índice
1.
Evolução da indústria nos últimos anos
2.
Conjuntura econômica recente
3.
Atividade industrial recente
4. Problemas da indústria e competitividade
5.
Ambiente internacional
6.
Questões para reflexão
Confederação Nacional da Indústria
Os problemas da indústria e a competitividade
Brasil: alto custo de produção
Taxa de
câmbio
valorização
de 46.3%
desde 2003
Tributos
Aumentam o
custo de
investimento
em mais de
20%
Salários
Alta carga
em folha de
pagamento
Energia
Custos
inferiores
apenas aos da
Itália
Juros
Ainda um
dos maiores
do mundo
Confederação Nacional da Indústria
Os problemas da indústria e a competitividade
Real continua muito valorizado frente ao dólar
Taxa de câmbio R$/US$
4.00
Lehman Brothers
3.50
3.00
56,9%
2.50
27%
2.00
1.50
1.00
Jan/00 Jan/01 Jan/02 Jan/03 Jan/04 Jan/05 Jan/06 Jan/07 Jan/08 Jan/09 Jan/10 Jan/11 Jan/12
Fonte: Banco Central do Brasil
Confederação Nacional da Indústria
Os problemas da indústria e a competitividade
Implicações de uma desvalorização da taxa de câmbio
• Aspectos positivos
• Reduz preços dos produtos industrias no mercado externo
• Reduz diferença entre preços dos produtos nacionais e importados no
mercado interno
• Aspectos negativos
• Aumenta o custo de insumos importados
• Impacto de aceleração da inflação
Confederação Nacional da Indústria
Os problemas da indústria e a competitividade
Carga tributária dos setores
Carga tributária dos setores (arrecadação fiscal do setor em
relação ao respectivo PIB) - 2009
57,3
46,7
A indústria é o
segmento
produtivo com
maior carga
tributária
21,1
3,7
Agropecuária
Indústria
Indústria de
Transformação
Serviços
Índice
1.
Evolução da indústria nos últimos anos
2.
Conjuntura econômica recente
3.
Atividade industrial recente
4. Problemas da indústria e competitividade
5.
Ambiente internacional
6.
Questões para reflexão
Confederação Nacional da Indústria
Cenário econômico para 2012
Cenário externo desfavorável
 Problemas fiscais dos países da zona do Euro inibem
crescimento (recessão em alguns países)
 Dificuldades políticas dos governos (Itália, Grécia e Espanha)
atrasam medidas de solução fiscal permanente para conter
disseminação da crise
 Estados Unidos também com baixo crescimento e alto
desemprego (riscos de estagnação)
 Crescimento mundial será liderado por emergentes, que
também crescerão menos
Confederação Nacional da Indústria
Cenário econômico para 2012
Cenário doméstico de menor dinamismo
 Novo mix de política macroeconômica: monetária (mais
expansionista) e fiscal (“mais” contracionista)
 Relaxamento das medidas macroprudenciais (como o
afrouxamento de crédito para alavancar o consumo)
 Desoneração tributária seletiva
 Inflação em queda
 Crescimento da economia ainda menor que em 2011
 Dificuldades de competitividade da indústria persistem e
limitam crescimento
Confederação Nacional da Indústria
Cenário econômico para 2012
Crescimento em 2012: implicações setoriais
 Dificuldade de competitividade mantém baixo crescimento do
setor manufatureiro:
• Forte heterogeneidade intersetorial
 Ausência de uma dinâmica ampla e generalizada (dependência do
efeito multiplicador de segmentos líderes)
 Forte necessidade de criar nichos e inovar
 Dificuldades para a expansão das empresas tradicionais, de menor
porte e dos setores exportadores
Cenário econômico para 2012
Brasil cresce menos que a média mundial
Projeção de crescimento do PIB
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
Brasil
Mundo
Emergentes
Ásia - 5*
OCDE
0,0
2011
2012
2013
2014
2015
2016
* Asia – 5: Indonésia, Malásia, Filipinas, Tailândia e Vietnam
Fonte: FMI
Confederação Nacional da Indústria
Ambiente internacional - BRICs
Indústria brasileira foi a que menos cresceu em 2011
entre economias emergentes
Evolução da produção industrial
variação anual (%)
Variação da produção industrial
em 2011 (em %)
14
13.8
10
6
2
-2
-6
4.6
-10
5.0
2.6
-14
0.4
-18
2008
Brasil
Fonte: Bloomberg
2009
Russia
2010
India
China
2011
África do sul
Brasil
África do Sul
Rússia
Índia
China
Fonte: Bloomberg
Confederação Nacional da Indústria
Ambiente internacional
Crise européia
• Países europeus com alto endividamento público transmitem incerteza
sobre potencial de pagamento
• Foco inicial na Grécia
• Alastramento para países periféricos: Espanha, Itália, Irlanda e Portugal
• aumento da desconfiança sobre futuro da Espanha e Itália
• Recessão já está garantida na economia da zona do euro
Confederação Nacional da Indústria
Cenário internacional
Impacto na Grécia de sair do euro
• New democracy – à favor do euro e do pacote – vence as eleições
• Probabilidade do país sair do euro volta a cair
• Caso país saia do euro haverá um fechamento do mercado internacional
(crédito e comércio)
• A Grécia já perdeu mais de 33% de seus depósitos bancários
• Corrida aos bancos iria levar o sistema bancário ao colapso
• Nova moeda grega passaria por maxidesvalorização
• Aceleração da inflação
• Economia em recessão com alta inflação
Confederação Nacional da Indústria
Cenário internacional
Impacto do euro com saída da Grécia
• Risco de contágio nos países periféricos
• Bancos europeus detêm 1,2 trilhões de euros em títulos da Espanha,
Portugal, Itália e Irlanda.
• Falta de fundo capaz de garantir liquidez do sistema bancário europeu
• Corrida aos bancos nos países periféricos
• Bloco econômico em recessão
• Euro passaria por desvalorização frente ao dólar
• Recuperação econômica demoraria anos para voltar
Confederação Nacional da Indústria
Cenário internacional
Impacto no Brasil com a saída da Grécia
• Aumento da aversão ao risco iria levar fluxo de capitais para tesouro americano
• Processo de desvalorização (e volatilidade) do real se intensificaria
• Aceleração da inflação
• Interrupção do processo de queda da taxa de juros
• Queda do preços das commodities (índice CRB recuou 15% no 1º trimestre)
• Menor demanda externa impactaria as exportações
• Consumo interno seria impactado
• Queda do investimento se mantém
• País crescendo perto de 2,0% em 2012
Confederação Nacional da Indústria
Cenário internacional
Impacto no Brasil com eventual colapso do euro
• Total interrupção do fluxo de capitais;
• Grave empoçamento de liquidez, pior do que em 2008
• Real iria passar por maxidesvalorização
• Aceleração da inflação
• Juros iriam subir de forma rápida, freando o crescimento econômico
• Pacotes do governo não estancariam a crise
• Estagnação da economia brasileira (possível recessão mundial)
Confederação Nacional da Indústria
Índice
1. Evolução da indústria nos últimos anos
2. Conjuntura econômica recente
3. Atividade industrial recente
4. Problemas da indústria e competitividade
5. Ambiente internacional
6. Questões para reflexão
Confederação Nacional da Indústria
Índice
1. Evolução da indústria nos últimos anos
2. Conjuntura econômica recente
3. Atividade industrial recente
4. Taxa de câmbio
5. Ambiente internacional
6. Estimativas da CNI
Confederação Nacional da Indústria
Questões para refletir
Faz diferença ter uma indústria?
 O Brasil pode prescindir da indústria para crescer?
 Brasil cresce mais e melhor quando indústria cresce mais
 Como elevar a produtividade do País?
 Como fazer para elevar a produtividade na indústria
 Como fazer nos diversos setores da economia para sustentar
maior crescimento
 Como tornar o Brasil um país de custo competitivo
Confederação Nacional da Indústria
Questões para refletir
O que falta no cenário
 Tornar a indústria o setor estratégico
 Colocar o desafio da competitividade como prioridade
 Avançar nas mudanças estruturais que impactam ambiente de
negócios (tributação, financiamento, logística, relações de
trabalho, etc)
 Elevar taxa de investimento e aumentar capacidade de
financiamento doméstico (poupança)
 Melhora a eficiência e do setor público: qualidade do gasto
(contenção da expansão do gasto corrente e aumento do
investimento)
Questões para refletir
Qual a diferença para a economia?
Alta complexidade
Baixa complexidade
Cenários econômicos em um ambiente
globalizado
V SUPRE - Painel “Relacionamento com fornecedores no ambiente globalizado”
Belo Horizonte – junho 2012
Flavio Castelo Branco
Gerente-Executivo - Confederação Nacional da Indústria