Relatório de Atividade

RELATÓRIO DE ATIVIDADE DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO
MONTEPIO CAPITAL - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Acções
30.06.2016
1. Política de Investimentos
Tratando-se de um fundo de ações Ibéricas, com um objetivo de valorização patrimonial a médio/longo prazo,
o investimento será predominantemente efetuado em ações de Portugal e Espanha. Esse investimento em
ações Ibéricas não será nunca inferior a 75% do valor global líquido do Fundo.
O Fundo pode ainda investir em ações de outros mercados, nomeadamente os restantes países da União
Europeia, a Suíça e a Noruega, sempre que a gestão do fundo entenda que o objetivo e a valorização
patrimonial a médio/longo prazo, está condicionada em termos de valor acrescentado, por estar confinada ao
mercado Ibérico.
O Fundo pode também ser constituído por numerário, depósitos bancários, aplicações nos mercados
interbancários e outros ativos de curto prazo.
O Fundo poderá investir até ao limite máximo de 10% em unidades de participação de outros Fundos, inclusive
os geridos pela própria gestora.
A Sociedade Gestora poderá contrair empréstimos por conta do Fundo, inclusive junto do depositário, até ao
limite de 10% do valor líquido global do Fundo, desde que não ultrapasse os 120 dias, seguidos ou
interpolados, num período de um ano, sem prejuízo da utilização de técnicas de gestão relativas a empréstimo
e reporte de valores mobiliários.
A Gestora pode recorrer à utilização de instrumentos financeiros derivados para uma adequada gestão do
Fundo.
O Fundo não tem, em termos de investimento, qualquer especialização sectorial.
2. Rendibilidade do Fundo
A rendibilidade efetiva do Fundo, no 1º Semestre de 2016, foi de -12,76%.
ANO Rendibilidade
2006
28.93%
2007
6.09%
2008
-45.56%
2009
25.78%
2010
-9.57%
2011
-13.10%
2012
17.81%
2013
20.04%
2014
-8.29%
2015
0.74%
Até 2005 (inclusive) as rendibilidades foram calculadas com base no valor da unidade de participação
divulgada no último dia útil de cada ano. Desde 2006, inclusive, as mesmas foram calculadas baseadas
no último dia de útil de mercado de cada ano.
Os dados históricos representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura,
porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que
varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
1
Perfil de Risco em 2015:
Baixo Risco
1
Elevado Risco
2
3
Remuneração
potencialmente mais baixa
4
5
6
7
Remuneração
potencialmente mais
elevada
A categoria de risco indicada não é garantida e pode variar ao longo do tempo; A categoria de risco
mais baixa não significa que se trate de um investimento isento de risco; O perfil de risco do Fundo
apresenta oscilações que resultam da variação dos ativos em que o Fundo investe. As ações e
instrumentos negociáveis que confiram o direito de aquisição de ações, pela sua natureza,
apresentam oscilações significativas de preço, pelo que o Fundo apresenta um risco elevado.
3. Ativos sob gestão, número/valor unitário de unidades de participação
O valor total da carteira do Fundo era, a 30 de Junho de 2016, de 2,09 milhões de Euros.
A composição da carteira do Fundo, no final do primeiro semestre de 2016 está discriminada no Anexo 1
deste Relatório.
O número de unidades de participação em circulação, o seu valor unitário e o valor líquido global do Fundo
no final de cada um dos últimos 3 anos civis, são os seguintes:
Anos
Valor líquido
Valor da unidade
Nº Up´s
global do fundo
de participação
em circulação
2013
3 838 463.12
6.9088
555 593.0000
2014
3 462 874.71
6.3358
546 556.8121
2015
2 749 890.87
6.3843
430 728.9993
30-06-2016
2 088 696.94
5.5689
375 065.8786
4. Comissões suportadas pelos participantes do fundo
Nos últimos três anos não houve qualquer variação nas comissões cobradas aos participantes do fundo,
sendo as mesmas as seguintes:


Comissão de Subscrição
Comissão de Resgate 1. Até 180 dias
2. De 181 a 365 dias
3. Mais de 366 dias
0,00%
1,00%;
0,75%;
0,50%.
2
5. Custos e Proveitos do fundo
Os Custos e Proveitos do fundo nos últimos 3 anos são os seguintes:
2013
2014
2015
30-06-2016 (*)
Proveitos
1 993 218,84 2 335 066,25 2 171 291,63
425 881,29
Custos
1 319 587,52 2 656 334,00 2 087 254,74
764 834,21
Res. Líquido
673 631,32
-321 267,75
84 036,89
-338 952,92
Dos quais destacamos os seguintes custos suportados pelo fundo:
Custos
Com issão de Gestão
2013
2014
2015
30-06-2016 (*)
69 819,40
79 643,80
64 598,06
22 153,82
Com issão de Depósito
3 674,74
4 191,73
3 399,90
1 165,93
Taxa de supervisão
1 200,00
1 200,00
1 200,00
600,00
Custos de auditoria
3 936,00
3 936,00
3 936,00
1 962,61
Com issão de carteira de títulos
3 591,89
7 627,51
3 206,11
477,07
(*) Valores referentes ao Semestre de 2016
Lisboa, 30 de Julho de 2016
3
Anexo 1
Fundo de Investimento : Montepio Capital
Composição da Carteira em 2016-06-30
Designação
Quantidade
Preço Unit.
Mda
Preço Unit.
(EUR)
Juro Corrido
(EUR)
Valor Total
(EUR)
A. COMPOSIÇÃO DISCRIMINADA CARTEIRA DE APLICAÇÕES DOS FUNDOS INVEST. MOBILIÁRIO
1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
832 684
1.1 - Merc. Cot. Oficiais de Bolsa Val. Port.
1.1.4 - Ações
REN SGPS SA
EDP Renováveis SA
24 000
2.53 EUR
2.53
60 792
7 650
6.78 EUR
6.78
51 867
Navigator Co SA
35 000
2.51 EUR
2.51
87 990
EDP-Nom.
13 500
2.75 EUR
2.75
37 179
1 750 000
0.02 EUR
0.02
31 850
BPI SGPS -NoPr
50 000
1.11 EUR
1.11
55 400
SONAE
85 000
0.71 EUR
0.71
59 925
Mota Engil SGPS
20 000
1.49 EUR
1.49
29 760
Jer.Martins-SGPS
10 000
14.16 EUR
14.16
141 600
NOS SGPS
10 000
5.45 EUR
5.45
54 500
Galp Energia
10 000
12.50 EUR
12.50
125 000
964 285
0.00 EUR
0.00
4 339
13 000
7.11 EUR
7.11
92 482
BCP-NO
Sonae Indústria SGPS
CTT CORREIOS PORT
832 684
1 306 739
1.3 - Merc Cot. Ofic. B.V. Estados Membros UE
1.3.4 - Ações
BBVA
18 000
5.06 EUR
5.06
91 152
6 000
11.41 EUR
11.41
68 460
Telefonica
11 000
8.46 EUR
8.46
93 060
BSCH - Espanha
26 000
3.43 EUR
3.43
89 154
IBERDROLA SA
15 300
6.09 EUR
6.09
93 131
BCO POPULAR ESP - ES
REPSOL SA
19 360
1.15 EUR
1.15
22 283
TECNICAS REUNIDAS SA
2 000
26.76 EUR
26.76
53 520
ALMIRALL SA
3 000
13.41 EUR
13.41
40 230
GRIFOLS SA
5 000
20.26 EUR
20.26
101 300
INDITEX
3 000
29.91 EUR
29.91
89 730
65.23
32 615
ACCIONA SA
500
65.23 EUR
Lets GOWEX SA
3 000
EUR
Amadeus IT Hldg SA
1 700
39.28 EUR
39.28
66 768
Catalana Occidente
2 000
24.74 EUR
24.74
49 480
Tubos Reunidos SA
30 000
0.58 EUR
0.58
17 250
EBRO FOODS SA
5 000
20.58 EUR
20.58
102 900
CAIXABANK SA
12 000
1.97 EUR
1.97
23 604
MAPFRE SA
25 000
1.96 EUR
1.96
48 950
8 000
9.93 EUR
9.93
79 448
ACERINOX SA
INTL CONSOL. AIRLINE
0
13 000
4.43 EUR
4.43
57 525
INDRA SISTEMAS SA
4 300
9.49 EUR
9.49
40 824
ArcelorMittal ESPANH
8 500
4.08 EUR
4.08
34 680
PHARMA MAR SA
5 000
2.14 EUR
2.14
10 675
1 306 739
2 139 423
4
Fundo de Investimento : Montepio Capital
Composição da Carteira em 2016-06-30
Designação
Quantidade
Preço Unit.
Mda
Preço Unit.
(EUR)
Juro Corrido
(EUR)
Valor Total
(EUR)
2 - OUTROS VALORES
0
2.1 - Val. Mobiliários Nacionais não Cotados
2.1.4 - Ações
BESCL
370 000
EUR
0
7 - LIQUIDEZ
33 768
7.1 - À vista
7.1.2 - Depósitos à ordem
DO Montepio EUR 0.0000%
EUR
14
33 768
33 768
33 768
9 - OUTROS VALORES A REGULARIZAR
6 194
9.1 - Valores Activos
-90 689
9.2 - Valores Passivos
-84 495
B. VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO
D. NÚMERO DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO
2 088 697
375 065.88
5
Montepio Capital
BALANÇO
Valores em EURO
2016-06-30
ACTIVO
CÓDIGO
CAPITAL E PASSIVO
DESIGNAÇÃO
2016-06-30
Bruto
+ Valia
2015-06-30
- Valia
Líquido
CÓDIGO
DESIGNAÇÃO
2016-06-30
2015-06-30
Líquido
OUTROS ATIVOS DAS SIM
CAPITAL DO OIC
32
Ativos Fixos Tangíveis das SIM
-
-
-
-
-
61
Unidades de Participação
1 870 791.03
2 408 717.20
33
Ativos Intangíveis das SIM
-
-
-
-
-
62
Variações Patrimoniais
478 116.29
611 086.22
-
-
-
-
-
64
Resultados Transitados
78 742.54
(5 294.35)
65
Resultados Distribuídos
TOTAL DE OUTROS ATIVOS DAS SIM
CARTEIRA DE TÍTULOS
21
Obrigações
-
-
-
-
-
66
Resultado Líquido do Exercício
22
Ações
23
Outros Títulos de Capital
2 438 838.65
325 782.24
625 197.43
2 139 423.46
3 438 019.57
67
Dividendos Antecipados das SIM
-
-
-
-
-
24
25
Unidades de Participação
-
-
-
-
-
Direitos
-
-
-
-
-
26
Outros Instrumentos de Dívida
-
-
-
-
-
2 438 838.65
325 782.24
625 197.43
2 139 423.46
3 438 019.57
421
-
-
-
-
-
422
-
-
-
-
-
423
Comissões a Pagar
-
-
-
-
-
43
Empréstimos Obtidos
-
-
-
-
-
44
46
TOTAL DE CARTEIRA DE TÍTULOS
TERCEIROS
31
Outros Ativos da Carteira
TOTAL DE VALORES A RECEBER
Contas de Devedores
TOTAL DE
DISPONIBILIDADES
11
Caixa
12
Depósitos a Ordem
13
Depósitos a Prazo e com pré-aviso
14
18
-
(338 952.92)
326 744.22
-
-
2 088 696.94
3 341 253.29
84 705.33
111 708.34
84 705.33
111 708.34
Resgates a Pagar a Participantes
-
-
Rendimentos a Pagar a Participantes
-
-
5 697.20
7 543.44
286.09
24 891.74
-
-
Pessoal
-
-
Acionistas
-
-
5 983.29
32 435.18
TOTAL DE CAPITAL DO OIC
PROVISÕES ACUMULADAS
481
VALORES A PAGAR
TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS
TERCEIROS
424+...+429
411+...+418
-
Outras Contas de Credores
-
-
-
-
-
33 754.47
-
-
33 754.47
39 476.49
-
-
-
-
-
55
Acréscimos de Custos
-
-
Certificados de Depósito
-
-
-
-
-
56
Receitas com Proveito Diferido
-
-
Outros Meios Monetários
-
-
-
-
-
58
Outros Acréscimos e Diferimentos
-
-
33 754.47
-
-
33 754.47
39 476.49
59
Contas Transitórias Passivas
-
-
-
-
TOTAL DE DISPONIBILIDADES
ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
TOTAL DE VALORES A PAGAR
ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
Outros Acréscimos e Diferimentos
-
-
-
-
-
51
Acréscimos de Proveitos
6 207.63
-
-
6 207.63
7 900.75
52
Despesas com Custo Diferido
-
-
-
-
-
59
Contas Transitórias Ativas
-
-
-
-
-
TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS
6 207.63
-
-
6 207.63
7 900.75
TOTAL DO ACTIVO
2 478 800.75
325 782.24
625 197.43
Número de unidades de participação em circulação
TECNICO DE CONTAS
2 179 385.56
3 485 396.81
TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO
2 179 385.56
3 485 396.81
375 065.8786
482 912.0949
Valor unitário da unidade de participação
5.5689
6.9190
A ADMINISTRAÇÃO
6
Montepio Capital
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
Valores em EURO
CUSTOS E PERDAS
Código
Designação
Período
2016-06-30
Código
719
Juros e Proveitos Equiparados
Da Carteira de Títulos e outros ativos
De Operações Correntes
-
-
0.21
2.01
-
-
De Operações Extrapatrimoniais
812+813
-
-
811+814+817+818
Da Carteira de Títulos e outros ativos
477.07
1 995.02
Outras, de Operações Correntes
23 919.75
37 602.70
729
De Operações Extrapatrimoniais
-
-
737 894.81
737 289.05
Perdas em Operações Financeiras
732+733
Na Carteira de Títulos e Outros Ativos
731+738
Outras, de Operações Correntes
-
-
739
Em Operações Extrapatrimoniais
-
-
Impostos
Impostos sobre o rendimento
7412+7422
Impostos Indiretos
7418+7428
Outros Impostos
-
41 744.09
579.76
-
-
-
Outros, de Operações Correntes
13.93
0.49
819
De Operações Extrapatrimoniais
-
-
54 515.61
79 912.62
-
-
822+...+824/5
829
Provisões para encargos
-
369 976.46
1 148 828.47
831+837+838
832+833
Outros, em Operações Correntes
-
-
839
Em Operações Extrapatrimoniais
-
-
851
Reposição e Anulação de Provisões
Provisões para encargos
-
89 112.58
1 375.29
4 159.50
425 881.29
1 322 013.66
-
-
Na Carteira de Títulos e Outros Ativos
OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES
87
Outros Proveitos e Ganhos Correntes
TOTAL PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B)
175 085.63
89
Outros Proveitos e Ganhos das SIM
TOTAL OUTROS PROVEITOS E GANHOS DAS SIM (D)
Outros Custos e Perdas Correntes
TOTAL CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A)
1 962.61
1 550.94
764 834.21
995 269.44
-
-
OUTROS CUSTOS E PERDAS DAS SIM
79
De Operações Extrapatrimoniais
Ganhos em Operações Financeiras
Outros Custos e Perdas Correntes
77
Da Carteira de Títulos e Outros Ativos
OUTROS PROVEITOS E GANHOS DAS SIM
Provisões do Exercício
751
Na Carteira de Títulos e Outros Ativos
Rendimentos de Títulos e Outros Ativos
724+...+728
7411+7421
2015-06-30
PROVEITOS E GANHOS CORRENTES
Comissões e taxas
722+723
Período
2016-06-30
Juros e Custos Equiparados
711+714+717+718
Designação
2015-06-30
CUSTOS E PERDAS CORRENTES
712+713
2016-06-30
PROVEITOS E GANHOS
Outros Custos e Perdas das SIM
PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS
881
Recuperação de Incobráveis
-
-
882
Ganhos Extraordinários
-
-
883
Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores
-
-
888
Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
-
-
TOTAL OUTROS CUSTOS E PERDAS DAS SIM (C)
TOTAL PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (F)
CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS
781
Valores Incobráveis
-
-
782
Perdas Extraordinárias
-
-
783
Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores
-
-
788
Outros Custos e Perdas Eventuais
-
-
-
-
TOTAL CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (E)
IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO DO EXERCÍCIO
63
Impostos sobre o Rendimento do Exercício
TOTAL IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO DO EXERCÍCIO
66
RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se > 0)
TOTAL
(8x2/3/4/5)-(7x2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos
8x9-7x9
B-A
Resultados das Operações Extrapatrimoniais
Resultados Correntes
TÉCNICO DE CONTAS
326 744.22
66
764 834.21
1 322 013.66
(313 879.81)
489 457.02
-
-
B+D+F-A-C-E+74
(338 952.92)
326 744.22
B+D+F-A-C-E+63
RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se < 0)
TOTAL
F-E
338 952.92
764 834.21
Resultados Eventuais
1 322 013.66
-
-
Resultados Antes de Impostos
(338 373.16)
368 488.31
Resultado Líquido do Período
(338 952.92)
326 744.22
A ADMINISTRAÇÃO
7
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS
(Valores em Euros)
Discriminação dos Fluxos
De 2016-01-01 a 2016-06-30
De 2015-01-01 a 2015-06-30
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC
RECEBIMENTOS
Subscrição de unidades de participação
Comissão de Resgate
PAGAMENTOS
Resgates de unidades de participação
18 202,83
1 375,29
19 578,12
340 443,84
291 372,27
4 159,50
295 531,77
739 737,91
340 443,84
-320 865,72
Fluxo das operações sobre as unidades do OIC
739 737,91
-444 206,14
OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E
OUTROS ATIVOS
RECEBIMENTOS
Venda de títulos e outros ativos
Rendimento de Títulos e outros ativos
281 017,60
50 698,51
943 770,53
59 368,52
331 716,11
PAGAMENTOS
Compra de títulos e outros ativos
Comissões de Corretagem
Outras taxas e comissões
61 353,12
376,21
100,86
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos
1 003 139,05
551 991,57
1 902,86
92,16
61 830,19
269 885,92
553 986,59
449 152,46
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS
RECEBIMENTOS
Operações Cambiais
Operações sobre Cotações
PAGAMENTOS
Operações Cambiais
Operações sobre Cotações
Fluxo das operações a prazo e de Divisas
OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE
RECEBIMENTOS
Juros de Depósitos Bancários
Outros receb. Operações correntes
PAGAMENTOS
Comissão de Gestão
Comissão de Depósito
Juros devedores de depósitos bancários
Impostos e taxas
Outros pag. Operações correntes
Fluxo das operações de Gestão Corrente
Saldo dos Fluxos de Caixa do Período
Disponibilidades no Início do Período
Disponibilidades no Fim do Período
TÉCNICO DE CONTAS
23 205,34
1 221,28
0,21
28 261,62
1 968,00
35 227,17
1 854,09
2,01
31 773,36
1 968,00
54 656,45
-54 656,45
70 824,63
-70 824,63
-105 636,25
139 390,72
33 754,47
-65 878,31
105 354,80
39 476,49
A ADMINISTRAÇÃO
8
ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2016
(Montantes expressos em Euros - €)
INTRODUÇÃO
O Fundo de Investimento Aberto Montepio Capital iniciou a sua atividade em 14 de abril de 1997.
Este Fundo foi constituído por prazo indeterminado e tem como objetivo a captação de
disponibilidades financeiras, quer de entidades coletivas, quer de pessoas individuais, com um
perfil para assumir riscos, com capacidade para suportar oscilações de preços nas unidades de
participação e com perspetivas de investimento a médio/longo prazo. Devido ao seu investimento
em ações, o Fundo regista uma forte volatilidade.
De acordo com o regulamento de gestão, os rendimentos do Fundo não são distribuídos, sendo
incorporados no valor da unidade de participação.
O Fundo é administrado, gerido e representado pela Montepio Gestão de Activos - Sociedade
Gestora de Fundos de Investimento, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de entidade
comercializadora e de banco depositário são exercidas pela Caixa Económica Montepio Geral.
As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos
Fundos de Investimento Mobiliário. As notas cuja numeração se encontra ausente não são
aplicáveis ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras
anexas.
Nota 1 - Quadro 1 - CAPITAL DO FUNDO
O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação, com
características iguais e sem valor nominal, assumindo a forma escritural, as quais conferem aos
seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de
unidades que representam.
A qualidade de participante adquire-se mediante a subscrição e aquisição de um mínimo inicial
de unidades de participação cujo investimento não pode ser inferior a € 500,00.
O movimento ocorrido no capital do Fundo durante o período de seis meses findo em 30 de
Junho de 2016 apresenta o seguinte detalhe:
(Valores em €)
Descrição
Valor base
Diferença p/ Valor Base
Resultados distribuídos
Resultados acumulados
Resultados do período
Nº unidades de participação
Valor da unidade de participação
Saldo em
31-12-2015
2 148 433,16
522 715,17
Subscrições
15 449,54
2 753,29
Resgates
Distribuição
de Resultados
Outros
Resultados
do
Período
293 091,67
47 352,17
Saldo em
30-06-2016
1 870 791,03
478 116,29
-5 294,35
84 036,89
2 749 890,87
18 202,83
340 443,84
430 728,9993
3 097,4043
58 760,5250
375 065,8786
6,3843
5,8768
5,7938
5,5689
9
0,00
84 036,89
-84 036,89
0,00
-338 952,92
-338 952,92
78 742,54
-338 952,92
2 088 696,94
Nota 1 - Quadro 3
A evolução mensal do valor do Fundo e do valor da unidade de participação no período de seis
meses findo em 30 de Junho de 2016 foi a seguinte:
Ano
2016
Valor Líquido
global do Fundo em €
Valor da unidade
de participação em €
Nº Up´s em
circulação
Janeiro
2 459 832,37
5,9108
416 156,2335
Fevereiro
2 242 209,90
5,7175
392 165,5721
Março
2 342 387,45
5,9762
391 955,5721
Abril
2 396 599,75
6,1157
391 873,6715
Maio
2 380 812,58
6,1512
387 051,5535
Junho
2 088 696,94
5,5689
375 065,8786
Mês
10
Nota 3 - Quadro 1 - Inventário da Carteira de Títulos
A carteira de títulos em 30 de Junho de 2016 tem a seguinte composição:
INVENTÁRIO DA CARTEIRA
em 30 de junho de 2016
(Valores em EURO)
Montepio Capital
Preço de
aquisição
Descrição dos Títulos
Mais
valias
menos
valias
Valor da
carteira
-3 027.49
Juros
corridos
SOMA
1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
1.1 - Merc. Cot. Oficiais de Bolsa Val. Port.
1.1.4 - Ações
REN SGPS SA
63 819
60 792.00
60 792.00
EDP Renováveis SA
27 058
24 808.95
51 867.00
51 867.00
Navigator Co SA
81 668
6 322.50
87 990.00
87 990.00
EDP-Nom.
33 513
3 666.50
37 179.00
37 179.00
31 850.00
31 850.00
55 400.00
55 400.00
59 925.00
BCP-NO
116 473
-84 622.50
BPI SGPS -NoPr
51 453
SONAE
89 745
-29 820.35
59 925.00
Mota Engil SGPS
47 511
-17 751.13
29 760.00
29 760.00
Jer.Martins-SGPS
77 169
64 431.00
141 600.00
141 600.00
NOS SGPS
37 999
16 501.00
54 500.00
54 500.00
Galp Energia
91 485
33 515.02
125 000.00
125 000.00
4 339.28
4 339.28
92 482.00
92 482.00
Sonae Indústria SGPS
CTT CORREIOS PORT
Sub-Total:
3 946.62
9 890
-5 551.08
87 685
4 797.02
815 468
157 988.61
-140 772.54
832 684.28
0.00
832 684.28
138 736
-47 584.30
91 152.00
91 152.00
94 031
-25 570.59
68 460.00
68 460.00
Telefonica
115 388
-22 327.77
93 060.00
93 060.00
BSCH - Espanha
156 562
-67 407.72
89 154.00
89 154.00
IBERDROLA SA
60 792
93 131.10
93 131.10
BCO POPULAR ESP - ES
54 542
-32 258.76
22 283.36
22 283.36
TECNICAS REUNIDAS SA
75 681
-22 160.87
53 520.00
53 520.00
ALMIRALL SA
38 949
1 280.73
40 230.00
40 230.00
GRIFOLS SA
60 725
40 575.00
101 300.00
101 300.00
INDITEX
60 653
29 077.08
89 730.00
89 730.00
ACCIONA SA
29 378
3 236.92
32 615.00
32 615.00
Lets GOWEX SA
49 992
Amadeus IT Hldg SA
50 281
16 486.87
66 767.50
66 767.50
Catalana Occidente
31 400
18 080.00
49 480.00
49 480.00
Tubos Reunidos SA
32 342
EBRO FOODS SA
77 274
CAIXABANK SA
46 467
MAPFRE SA
71 479
ACERINOX SA
1.3 - Merc Cot. Ofic. B.V. Estados Membros UE
1.3.4 - Ações
BBVA
REPSOL SA
32 339.10
-49 991.68
17 250.00
17 250.00
102 900.00
102 900.00
-22 862.71
23 604.00
23 604.00
-22 529.18
48 950.00
48 950.00
80 749
-1 301.44
79 448.00
79 448.00
INTL CONSOL. AIRLINE
66 073
-8 547.92
57 525.00
57 525.00
INDRA SISTEMAS SA
42 583
-1 758.44
40 824.20
40 824.20
-480 166.36
2 094 068.44
A Transportar
2 249 544
-15 092.44
25 626.21
324 690.52
11
0.00
2 094 068.44
INVENTÁRIO DA CARTEIRA
em 30 de junho de 2016
(Valores em EURO)
Montepio Capital
Preço de
aquisição
Mais
valias
ArcelorMittal ESPANH
33 588
1 091.72
PHARMA MAR SA
13 875
Descrição dos Títulos
Sub-Total:
1 481 539
menos
valias
167 793.63
Valor da
carteira
Juros
corridos
SOMA
34 680.00
34 680.00
-3 200.00
10 675.00
10 675.00
-342 593.82
1 306 739.16
0.00
1 306 739.16
2 - OUTROS VALORES
2.1 - Val. Mobiliários Nacionais não Cotados
2.1.4 - Ações
141 831
BESCL
Sub-Total:
Total
-141 831.07
141 831
0.00
-141 831.07
0.00
0.00
0.00
2 438 839
325 782.24
-625 197.43
2 139 423.46
0.00
2 139 423.46
Nota 3 - Quadro 2
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades no período de seis meses findo em 30 de
Junho de 2016 foi o seguinte:
CONTAS
SALDO
AUMENTOS REDUÇÕES
31-12-2015
Caixa
Depósitos à ordem
Depósitos a prazo e com pré-aviso
Certificados de depósito
Outras contas de disponibilidades
Total
(Valores em €)
SALDO
30-06-2016
139 390,72
33 754,47
139 390,72
33 754,47
Nota 4 – Bases de apresentação e principais políticas contabilísticas
1.Valorização ativos
1.1.Momento de referência da valorização
O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela
divisão do valor líquido global do fundo pelo número de unidades de participação em circulação.
O valor líquido global do fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o
montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira.
O momento do dia relevante para efeitos da valorização dos ativos que integram o património do
fundo será as 17 horas de Lisboa.
12
O momento do dia relevante para a determinação da composição da carteira, será o mesmo do
parágrafo anterior, tendo em conta todas as transações efetuadas até esse momento.
1.2.
Regras de valorimetria e cálculo do valor da UP
1.2.1
Valores Mobiliários
A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados
regulamentados deve corresponder à última cotação disponível reportada no momento de
referência. Nas situações em que os valores mobiliários admitidos à cotação ou
negociação em mercados regulamentados não tenham sido objeto de transação, não se
conhecendo por isso a cotação do dia ou essa cotação não puder ser utilizada por não
ser representativa, utiliza-se a última cotação de fecho efetuada até ao prazo de 15 dias.
Encontrando-se admitidos à negociação em mais do que um mercado regulamentado o
valor a considerar deve refletir o último preço efetuado, reportado nos momentos de
referência anteriormente definidos, no mercado que apresenta maior liquidez, frequência
e regularidade de transações.
Para a valorização dos ativos cotados ou negociados em mercados regulamentados mas
que não tenham sido objeto de transação nos 15 dias que antecedem a respectiva
valorização, utiliza-se o critério de valorização de valores mobiliários não cotados.
Relativamente aos critérios de valorização dos valores mobiliários não admitidos à
cotação ou negociação em mercados regulamentados, aplica-se o disposto nas alíneas
seguintes.



O valor das ofertas de compra firmes ou na impossibilidade da sua obtenção, o valor
médio das ofertas de compra e venda, difundidas através de entidades
especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a
Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código dos Valores
Mobiliários.
Na impossibilidade da recolha dos respetivos preços, a entidade gestora recorre aos
modelos de avaliação universalmente aceites, tais como o modelo dos fluxos de caixa
descontados, que sejam considerados adequados pela Entidade Gestora para as
características do ativo a valorizar.
Tratando-se de valores em processo de admissão à cotação numa bolsa de valores
ou num mercado regulamentado, a Entidade Gestora adota o critério que tem por
base a valorização de valores mobiliários da mesma espécie, emitidos pelo mesma
entidade e admitidos à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e
liquidez entre as emissões.
1.2.2 Instrumentos Financeiros Derivados
Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados
será utilizado o preço de referência divulgado pelos respetivos Mercados para efeitos de
liquidação dos contratos nos Momentos de Referência anteriormente definidos.
Nos instrumentos derivados não admitidos à negociação em que o apuramento da cotação não
é possível ou nos casos em que a cotação existente não é considerada representativa, serão
utilizadas as seguintes fontes para apuramento da cotação:
13



Sistemas internacionais de Informação como a Bloomberg e Reuters ou outros
considerados credíveis pela Entidade Gestora;
Instituições financeiras da escolha da Entidade Gestora, onde será utilizada a melhor
oferta de compra dos valores mobiliários em questão, ou na impossibilidade da sua
obtenção o valor médio das ofertas de compra e venda;
Fórmulas de valorização que assentem em modelos teóricos universalmente utilizados
que, no entendimento da Entidade Gestora sejam consideradas mais adequadas às
características do instrumento a valorizar.
2. Comissões e encargos a suportar pelo Fundo
2.1.
Comissão de gestão
Pelos serviços prestados pela sociedade gestora, ao fundo será imputado diariamente uma
comissão de gestão de 1,90% anual, calculada sobre o valor global do fundo, a qual lhe será
cobrada mensalmente.
2.2.
Comissão de depósito
Pelo exercício das suas funções de depositário, a entidade depositária terá direito a uma
comissão de depósito de 0,10% anual, calculada sobre o valor global do fundo, sendo-lhe
imputado diariamente e cobrado mensalmente.
2.3. Outros encargos
As despesas relativas à compra e venda de valores por conta do fundo constituem encargos
deste (designadamente comissões de corretagem, taxas de bolsa e outros encargos legais e
fiscais).
É devida à CMVM uma taxa de supervisão imputada diariamente ao fundo e cobrada
mensalmente.
As despesas com auditorias externas e revisores oficiais de contas, exigidas pela lei em vigor,
constituem também encargos do fundo.
3. Política de rendimentos
O fundo é um fundo de capitalização, isto é, não distribui rendimentos, sendo os mesmos
incorporados no valor da unidade de participação.
Nota 13 - EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES
O Fundo não mantinha, em 30 de Junho de 2016, qualquer operação de cobertura do risco de
cotações, apresentando na referida data a seguinte exposição:
Ações
e valores
sim ilares
Ações e outros
Extrapatrim oniais
Montante
€
Saldo
Futuros
2 139 423,44
Opções
2 139 423,44
14
Nota 15 - DIVERSOS CUSTOS IMPUTADOS AO FUNDO NO 1º SEMESTRE DE 2016
Os diversos custos imputados aos fundos de investimento mobiliário em 30 de Junho de 2016
são os seguintes:
Custos im putados ao Fundo em 30-06-2016 Valor (em Euros)
Percentagem
de VLGF (1)
Comissão de Gestão
Componente Fixa
Componente Variável
Comissão de Depósito
Taxa de supervisão
Custos de auditoria
22 153,82
22 153,82
0,00
1 165,93
600,00
1 962,61
0,95%
0,95%
0,00%
0,05%
0,03%
0,08%
Total
Taxa Encargos Correntes(TEC)
(1) Média relativa ao período de referência.
25 882,36
1,11%
1,11%
15